|
Воспользуйтесь формой поиска по сайту, чтобы найти реферат, курсовую или дипломную работу по вашей теме.
Принципы формирования инвестиционных портфелей и выбора путей вложения средствИнвестиции
Портфель ценных бумаг или инвестиционный портфель - это совокупность ценных бумаг, находящихся в распоряжении фирмы. Основными принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность, доходность и ликвидность вложений. Под безопасностью понимается неуязвимость инвестиций по отношению к потрясениям на рынке инвестиционного капитала. Безопасность обычно достигается в ущерб доходности вложений. Под ликвидностью портфеля ценных бумаг понимается его способность быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги. Так как не существует ни одной ценной бумаги, которая удовлетворяла бы всем инвестиционным качествам, то главным принципом формирования инвестиционного портфеля является достижение оптимального сочетания риска и дохода для инвестора. Методом снижения риска служит диверсификация портфеля, т. е. приобретение определенного числа различных ценных бумаг. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одним ценным бумагам будут компенсироваться высокими доходами по другим. В условиях зрелой рыночной экономики формирование и управление инвестиционным портфелем осуществляется в соответствии с теорией Шарпа и Марковица, за создание которой в 1990 г. они были удостоены Нобелевской премии. Суть данной теории заключается в том, что на основании статистических методов подбираются такие компоненты инвестиционного портфеля, которые при заданных требованиях к его доходности обеспечивают минимальную степень риска /или при ограничении на риск - максимальную доходность/. В результате широкомасштабных исследований было установлено, что риск и доходность на 94% определяются тем, как активы портфеля распределены между типами ценных бумаг, на 4% - выбором конкретной бумаги среди заданного типа и лишь на 2% - выбором правильного времени для покупки акций. По прибыльности и риску каждого типа бумаг можно оценить прибыльность и риск портфеля из бумаг разных типов, а далее путем решения оптимизационной задачи можно найти процентное соотношение бумаг разных типов, отвечающее запросам инвестора. К сожалению, в России данная модель пока не может быть применена по целому ряду причин, самой важной из которых является отсутствие статистического материала о рынке ценных бумаг за относительно продолжительный период времени, т. к. сам этот рынок сформировался лишь несколько лет назад. В условиях российского фондового рынка при неразвитости рыночных механизмов объективной оценки курсов ценных бумаг наиболее предпочтительны методы фундаментального анализа инвестиционной ситуации, включающие три уровня задач: - изучение и анализ общей экономической ситуации; - анализ отдельных сфер рынка ценных бумаг; - изучение состояния отдельных фирм. Изучение общей экономической ситуации основано на показателях, описывающих динамику производства, уровень экономической активности, потребление и накопление, темпы инфляции, финансовое состояние государства. Изучение этих данных позволяет оценить, насколько общая ситуация в стране или регионе благоприятна для инвестирования, и определить факторы, оказывающие на нее воздействие в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Анализ отдельных сфер рынка ценных бумаг осуществляется в отраслевом разрезе. В каждый данный момент выявляются отрасли, которые находятся на подъеме и обеспечивают лучшие по сравнению с другими возможности выгодного вложения средств. Анализ состояния отдельных фирм и компаний позволяет отобрать те из них, чьи ценные бумаги позволяют в наибольшей степени реализовать поставленные инвестиционные цели. Вместе с тем, специфические условия российского фондового рынка вносят в этот процесс дополнительные факторы, влияющие на ликвидность ценных бумаг. Неустойчивость рынка, постоянное вмешательство внешних обстоятельств, вызывающих неликвидность ценных бумаг, могут привести к огромным потерям. В связи с этим особенно актуальным становится вопрос о методах снижения рисков финансовых потерь при работе с инвестиционным портфелем.
Описание предмета: «Инвестиции»ИНВЕСТИЦИИ (англ. investments) — долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные
отрасли народного хозяйства как внутри страны, так и за границей с целью извлечения прибыли. Разделяются
инвестиции на финансовые, реальные, интеллектуальные. Инвестиции финансовые — вложение капитала в акции,
облигации и другие ценные бумаги, выпущенные корпорациями или государством, а также в объекты тезаврации,
банковские депозиты. Инвестиции реальные — вложение капитала частной фирмой или государством в производство той
или иной продукции предполагает образование реального капитала (здание сооружение, оборудование,
товарно-материальные запасы и т. д.). Инвестиции интеллектуальные — совместные научные разработки, передача
опыта, лицензий, ноу-хау, подготовка специалистов на курсах, переподготовка кадров и т. п.
Инвестиции частные и государственные различаются между собой по направлениям, целям, источникам финансирования.
Частные инвестиции направляются в те отрасли экономики, где имеются лучшие условия для получения прибыли.
Государственные инвестиции направляются в основном на военные цели, а также на цели регулирования развития
экономики. Источником финансирования частных вложений капитала являются собственные средства компаний,
привлеченные средства путем реализации акций, облигаций, других ценных бумаг, а также в форме долгосрочных
кредитов и займов. Государственные инвестиции финансируются за счет налогов, прибылей государственных
предприятий, эмиссии денег или путем выпуска внутренних и внешних займов правительства.
Литература - М.В. Чиненов, А.И. Черноусенко, В.И. Зозуля, Н.А. Хрусталева. Инвестиции. – М.: КноРус, 2011. – 368 с.
- Роджер Гибсон. Формирование инвестиционного портфеля: управление финансовыми рисками. – М.: Альпина Паблишер, 2008. – 280 с.
- М.В. Чиненов, А.И. Черноусенко, В.И. Зозуля, Н.А. Хрусталева. Инвестиции. – М.: КноРус, 2011. – 368 с.
- И.П. Николаева. Инвестиции. – М.: Дашков и Ко, 2012. – 256 с.
- Ольга Стукова. Путь Света и другие пути: распознавание по делам. – М.: Сова Минервы, 2001. – 296 с.
- А.Л. Мясников. Руководство по внутренним болезням. Болезни печени и желчных путей. – М.: Государственное издательство медицинской литературы, 1956. – 292 с.
- В.З. Черняк, Р.К. Горшков, А.В. Черняк, И.В. Довдиенко. Управление проектами и программами. – М.: Издательство Ассоциации строительных вузов, 2013. – 400 с.
- Карина Сулейманова. Мировой рынок финансовых инструментов. – М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2012. – 132 с.
- М.В. Чиненов, А.И. Черноусенко, В.И. Зозуля, Н.А. Хрусталева. Инвестиции. Учебное пособие. – М.: КноРус, 2015. – 368 с.
- Роджер Гибсон. Формирование инвестиционного портфеля. Управление финансовыми рисками. – М.: Альпина Паблишер, 2016. – 274 с.
- О.В. Борисова, Н.И. Малых, Л.В. Овешникова. Инвестиции. В 2 томах. Том 1. Инвестиционный анализ. Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2016. – 218 с.
- Борисова О.В., Малых Н.И., Овешникова Л.В. Инвестиции. В 2 томах. Том 2. Инвестиционный менеджмент. Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2016. – 310 с.
- М.В. Чиненов, А.И. Черноусенко, В.И. Зозуля, Н.А. Хрусталева. Инвестиции. Учебное пособие. – М.: КноРус, 2016. – 366 с.
- Ивасенко А.Г. , Никонова Я.И. , Павленко В.А. Рынок ценных бумаг. Инструменты и механизмы функционирования. Учебное пособие (Изд.:1). – М.: КноРус, 2016. – 272 с.
- В.В. Бочаров. Инвестиции. Инвестиционный портфель. Источники финансирования. Выбор стратегии. – СПб.: Питер, 2004. – 288 с.
- О.В. Борисова, Н.И. Малых, Л.В. Овешникова. Инвестиции. Учебник и практикум. В 2 томах. Том 2. Инвестиционный менеджмент. – М.: Юрайт, 2017. – 310 с.
- Чиненов М.В. под ред. и др. Инвестиции. – М.: КноРус, 2019. – 368 с.
Образцы работ
Задайте свой вопрос по вашей проблеме
Внимание!
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ содержит тексты, предназначенные
только для ознакомления. Если Вы хотите каким-либо образом использовать
указанные материалы, Вам следует обратиться к автору работы. Администрация
сайта комментариев к работам, размещенным в банке рефератов, и разрешения
на использование текстов целиком или каких-либо их частей не дает.
Мы не являемся авторами данных текстов, не пользуемся ими в своей деятельности
и не продаем данные материалы за деньги. Мы принимаем претензии от авторов,
чьи работы были добавлены в наш банк рефератов посетителями сайта без указания
авторства текстов, и удаляем данные материалы по первому требованию.
|
