Расчет экономической эффективности инвестиций в инвестиционный проект - Банк бесплатных рефератов, курсовых, дипломных работ

Воспользуйтесь формой поиска по сайту, чтобы найти реферат, курсовую или дипломную работу по вашей теме.

В экономической части проекта рассматривается экономическая и финансовая состоятельность предприятия. Расчет проводится для расчетного периода, включающего период строительства, освоения и нормальной эксплуатации предприятия.

В качестве исходных данных для расчета необходимо иметь данные по капиталовложениям, издержкам производства, источникам финансирования.

7. 1. 2. Расчет технико-экономических показателей КЭС

Число часов использования установленной мощности, ч

где -годовая выработка электроэнергии, определяемая из графика нагрузки генераторов;

Капиталовложения в строительство КЭС, млн. руб.:

где капиталовложения в первый блок, млн. руб.;

капиталовложения в последующие блоки, млн. руб.;

где коэффициент, учитывающий район сооружения;

0, 57 и 0, 43 - соответственно доля капиталовложений на строительно-монтажные работы и оборудование.

Удельные капиталовложения в КЭС составляют:

млн. руб. /кВт

Годовой расход топлива на КЭС рассчитывается по топливным характеристикам из [20], т. у. т. /год

Удельный расход условного топлива без учета собственных нужд, кг/ (кВт ч)

Удельный расход условного топлива с учетом собственных нужд (расход на собственные нужды принят из электрической части проекта и равен 3, 42%)

где цена топлива на месте использования, тыс. руб. / (т. н. т.);

Годовые издержки на амортизацию определяются как доля от капиталовложений в КЭС. Средняя норма амортизации для КЭС принимаем как:

где коэффициент, равный для четырех агрегатов типа К-300-240 -2, 9%.

руб. /год

Издержки на заработную плату персонала станции, млн. руб. /год:

где удельная численность персонала КЭС для блока 300 МВт, работающего на газе при количестве блоков - 4;

Себестоимость выработанной электроэнергии определяется как отношение годовых эксплуатационных издержек к годовой выработке электроэнергии:

Себестоимость отпущенной электроэнергии определяется с зачетом расхода на собственные нужды, то есть:

Число часов использования установленной мощности hу, ч

Расход электроэнергии на собственные нужды, %

Удельные капиталовложения в КЭС Ккэс, млн. руб. /кВт

Численность эксплуатационного персонала, N пер, чел.

Себестоимость выработанной электроэнергии, руб. / (кВт ч)

Себестоимость отпущенной электроэнергии, руб. / (кВт ч)

7. 3. Экономическая оценка эффективности инвестиций

В условиях рыночной экономики решающим условием финансовой устойчивости предприятия является эффективность вложения капитала в тот или иной инвестиционный проект.

Поскольку капиталовложения всегда ограничены финансовыми возможностями предприятия, а достижение результата отдалено во времени, возникает необходимость планирования инвестиционных решений и оценки экономической эффективности путем разработки инвестиционного проекта.

Инвестиционный проект - это комплексный план создания производства с целью получения экономической выгоды.

Экономическая оценка эффективности инвестиций проектируемых объектов заключается в сопоставлении капитальных затрат по всем источникам финансирования, эксплуатационных издержек и прочих затрат с поступлениями, которые будут иметь место при эксплуатации рассматриваемых объектов.

В качестве основных показателей и критериев финансово-экономической эффективности инвестиций в условиях рыночных отношений используются простые критерии:

срок предельно возможного полного возврата банковских кредитов и процентов по ним.

Расчет по каждому из критериев проводится для расчетного периода, который охватывает инвестиционную и производственную стадии инвестиционного цикла.

Расчетный период (срок жизни проекта) -это период времени, в течении которого инвестор планирует отдачу от первоначального вложения капитала. Его можно представить в виде временной оси, включающей периоды, отличающиеся характером затрат и доходов (рис. 7. 1.)

проектирование строительство освоение нормальная ликвидация

Расчетный период принимается обычно равным сроку службы наиболее важной части основного капитала. При этом стоимость тех частей основного капитала, которые имеют большой срок службы, определяется по их ликвидной стоимости. Необходимо также учитывать замену тех частей основного капитала, срок службы которых меньше принятого расчетного периода.

Непосредственным объектом экономического и финансово анализа являются потоки платежей, характеризующие процессы инвестирования и получения доходов в виде одной совмещенной последовательности. Результирующий поток платежей формируется, как разность между чистыми доходами от реализации проекта и расходами в единицу времени.

Под чистым доходом понимается доход, полученный в каждом временном интервале от производственной деятельности, за вычетом всех платежей, связанных с его получением (издержками на оплату труда, сырье, налогами и другими). При этом начисление амортизации не относится к текущим затратам (издержкам).

Определение срока окупаемости капиталовложений производится последовательным суммированием величины чистого дохода в стабильных ценах (без учета инфляции) по годам расчетного периода до того момента, пока полученная сумма не сравняется со значением суммарных капиталовложений, то есть:

суммарные годовые издержки без амортизационных отчислений;

В формуле (7. 9) искомой является величина обеспечивающая равенство левой и правой частей формулы.

Значение нормы дисконтирования, при которой чистый доход становится равным нулю называется внутренней нормой доходности. Таким образом, внутренняя норма доходности объекта представляет собой коэффициент дисконтирования, при котором сумма дисконтирования притоков денежных средств (без учета средств финансирования) равна значению дисконтированных оттоков денежных средств за расчетный период, включающий в себя период строительства и достаточно длительный период эксплуатации объекта.

Расчет показателей для финансово-экономического анализа был произведен с помощью программы, составленной в EXCEL: EKON_MK. xls.

Строительство КЭС продолжается пять лет. Распределение капиталовложений по годам строительства и освоение мощности приведены в табл. 7. 2.

Реализация электроэнергии производится по цене:

Распределение капиталовложений и освоение мощности по годам

В данном разделе проекта содержатся сведения о технической и экономической осуществимости проекта новой электростанции с использованием в качестве основного топлива - природного газа.

КЭС расположена в Западной Сибири. Электростанция предназначена для электроснабжения крупного промышленного района. Общая электрическая нагрузка потребителей в районе размещения составляет примерно 400 МВт. КЭС полностью обеспечивает местную нагрузку, а избыток мощности передает в систему. Станция связана с системой по линии электропередачи напряжением 500 кВ.

Промышленный район до строительства КЭС получал электроэнергию от соседних энергосистем. Для того, чтобы исключить зависимость от соседних энергосистем, создается Акционерное общество открытого типа, которое будет осуществлять строительство и эксплуатацию КЭС и продавать электроэнергию с шин электростанции в энергосистему. Последнее представляет собой АО, осуществляющее распределение электроэнергии и доведение ее до потребителей.

Целью создания АО КЭС является получение высокой прибыли на акционерную долю капитала и обеспечение надежного и экономичного энергоснабжения потребителей.

В связи с выявленным дефицитом в энергоснабжении потребителей рассматриваемого района на новой КЭС намечается к установке шесть энергоблоков единичной мощностью 300 МВт каждый. Суммарная установленная мощность КЭС при полном развитии составляет 1800 МВт.

Основное топливо для КЭС - природный газ. Число часов использования установленной мощности новой КЭС составляет 7140 часов.

Все финансово-экономические расчеты, связанные с реализацией энергетической продукции потребителям, выполнены в российских рублях, как в базовых ценах уровня 1997 года, так и с учетом некоторой условно принятой монотонной величиной темпа роста инфляции в расчетном периоде.

Расчетный период включает в себя время строительства, период временной эксплуатации и годы с режимом нормальной эксплуатации до окончания физического срока службы основного энергетического оборудования КЭС.

Тариф на электроэнергию на шинах КЭС принят в размере 160 % от себестоимости электроэнергии. Величина системного тарифа на шинах акционерного предприятия, производящего электроэнергию, в основном расчетном варианте принята в размере 182, 24 руб. / (кВт ч).

Установленная мощность КЭС - 1800 МВт (шесть энергоблоков по 300 МВт). Срок строительства в соответствии со строительными нормами равен пяти годам. Пуск первого энергоблока планируется на двадцать пятом месяце с начала строительства. Шаг ввода последующих блоков - двенадцать месяцев. Расход электроэнергии на собственные нужды составляет 3, 42 % от номинальной мощности блоков.

В соответствии с нормами освоения введенных энергомощностей была определена годовая программа отпуска электроэнергии с шин КЭС, приведенная в табл. 7. 3.

Энергоэкономические показатели при полном развитии КЭС в режиме нормальной эксплуатации приведены в табл. 7. 4.

Программа отпуска электроэнергии на шинах КЭС

Проектируемая КЭС в дальнейшей перспективе может быть расширена для покрытия возрастающих электрических нагрузок потребителей. Для этого часть свободных средств (нераспределенной прибыли, амортизационных отчислений, резервов) от эксплуатации энергетического объекта может быть направлена на строительство либо последующих очередей КЭС, либо самостоятельных энергетических объектов.

Организационная структура управления производством - цеховая численность персонала определена на основании «Типовых организационных структур управления тепловых электростанций и опыта эксплуатации и ремонта КЭС.

К установке на КЭС принято современное, высокоавтоматизированное оборудование, что обеспечивает высокий уровень надежности энергоснабжения.

Ремонт части оборудования, арматуры и трубопроводов выполняется силами персонала КЭС, включаемого в штатное расписание. Особо сложные работы выполняются с привлечением персонала специализированных ремонтных организаций.

Средняя годовая заработная плата промышленно-производственного персонала по отчету 1997 года без фонда материального поощрения составила 24 млн. руб. на человека.

Для осуществления строительства и эксплуатации новой КЭС создается акционерная компания с привлечением средств за счет выпуска акций и заемного капитала потенциальных инвесторов (кредитов банков и поставщиков оборудования, государственных займов, иностранного капитала и так далее).

В основном варианте настоящего бизнес-плана принято распределение капиталовложений в проектируемую КЭС между акционерным и заемным капиталом в наиболее приемлемой пропорции: 70% акционерного и 30% заемного с льготной, сугубо условной реальной процентной ставкой в 8% годовых.

Существующая экологическая ситуация в районе размещения площадки КЭС находится в пределах установленных санитарных норм. Применение современного оборудования паротурбинных энергоблоков при сжигании в качестве основного топлива природного газа обеспечивает низкие выбросы загрязняющих веществ. В связи с этим их максимальная разовая приземная концентрация после ввода в эксплуатацию новой КЭС не превышает 0. 5 ПДК.

7. 4. 8. Социальная реакция на строительство КЭС

До разработки ТЭО КЭС проведен заблаговременный и объективный опрос общественности и населения о размещении в районе новой КЭС. Изложена суть предлагаемого технического решения с объективным отражением всех отрицательных и положительных сторон проекта.

Преимуществом сооружения новой КЭС является поступление дополнительной прибыли в бюджет района и увеличение занятости населения. К отрицательным качествам можно отнести нарушение ландшафта. Получено согласие местного населения о создании акционерного общества открытого типа с продажей части акций как отдельным инвесторам, так и населению, проживающему в районе строительства. Достигнута договоренность о выплате дивидендов в размере 6% годовых от суммы акционерного капитала.

Кроме того, в стоимость строительства проектируемой КЭС. по согласованию с местными органами включены объекты культуры, бытового и прочего назначения (поликлиника, детский сад, школа, жилые дома).

Сроки строительства, годы начала освоения и периода эксплуатации в настоящем примере бизнес-плана приводится без относительной привязки к календарным годам.

На основании принятого режима работы электростанции определяется годовой отпуск электроэнергии по годам расчетного периода (табл. 7. 3.) и объём реализации при тарифе в 182, 24 руб. / (кВт ч) на шинах КЭС.

Производство побочной и сопутствующей продукции на КЭС отсутствует. Основные технико-экономические показатели КЭС представлены в табл. 7. 4.

В П2 по годам расчетного периода приведен отчет о прибылях.

Отчет о движении денежных средств характеризует притоки и оттоки наличности по годам расчетного периода и представляет собой информацию об образовании и использовании источников финансовых ресурсов (П2).

На основании исходных данных, приведенных в предыдущих таблицах, составляется перспективный баланс по годам расчетного периода и даются показатели оценки работы энергообъекта (П2).

Показатели оценки работы КЭС по годам расчетного периода составляются на основании баланса акционерного предприятия и характеризуют финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия. В число рассматриваемых показателей работы КЭС в настоящем бизнес-плане проектируемого объекта включены:

коэффициент автономии - отношение суммы собственного капитала к итогу баланса;

оборот основного капитала - отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости основного капитала;

уровень балансовой прибыли - отношение балансовой прибыли к выручке от реализации;

уровень чистой прибыли - отношение чистой прибыли к выручке от реализации;

рентабельность текущих активов - отношение чистой прибыли к сумме денежной наличности нарастающим итогом;

рентабельность суммарных капиталовложений - отношение свободных денежных средств (чистой прибыли, амортизационных и финансовых издержек) к сумме инвестиций;

рентабельность акционерного капитала - отношение чистой прибыли и амортизационных отчислений к сумме вложенного акционерного капитала;

точка безубыточности - минимальное число часов использования установленной мощности КЭС, при котором сумма реализации продукта равна производственным издержкам.

Ввод новой генерирующей мощности КЭС обусловлен намечающимся дефицитом энергии в рассматриваемом районе. КЭС характеризуется следующими основными технико-экономическими показателями:

капиталовложения - 3450000 млн. руб. в ценах 1997 года;

удельные капиталовложения -1, 92 млн. Руб. /кВт;

себестоимость отпущенной электроэнергии - 113, 9 руб. / (кВт ч).

Поток наличности по всем годам расчетного периода имеет положительное сальдо. Анализ приведенных фнамансово-экономических показателей свидетельствует о высокой эффективности инвестиций в рассматриваемый проект.

Число часов использования установленной мощности, ч

Год выхода на режим нормальной эксплуатации

Годовой расход условного топлива, млн. т. у. Т

Численность эксплуатационного персонала, чел

Среднегодовая зарплата одного работающего, млн. руб.

Средняя норма амортизационных отчислений, % от капиталовложений

Средняя норма отчислении на ремонтное обслуживание, % от капиталовложений

Годовой объем электроэнергии поступающей на местный рынок, %

Тариф на электроэнергию, приведенный к шинам КЭС. руб. / (кВт ч)

Описание предмета: «Экономика предприятия»

Экономика предприятия - это наука, изучающая и раскрывающая социально-экономический и административно-хозяйственный механизм процесса создания необходимых людям материально-вещественных благ. За пределами производственного предприятия циркулирует лишь разнообразная информация о количестве, качестве и пропорциях производимой и потребляемой разнообразной продукции: пищи, одежды, жилищ, средств транспорта, связи, науки, медицины и др.

Существует множество понятий и определений, что такое экономика предприятия. Вот некоторые из них, сделанные рядом отечественных и зарубежных ученых: это наука, которая изучает действие экономических законов социализма в условиях промышленных предприятий и раскрывает частные закономерности развития предприятий, вытекающие из этих законов; это совокупность всех сторон хозяйственной деятельности - ее результатов; это ее хозяйственное состояние, свидетельствующее об уровне производительности труда, доходности или убыточности, уровне использования основных производственных фондов и др.; это наука, которая изучает методы совершенствования производства и наиболее рационального использования ресурсов предприятия; это совокупность методов, определяющих условия для создания, функционирования и развития предприятия; это общее исследование самого предприятия, его действия во внешней и внутренней среде, т.е. единого целого статического (физического) и динамического (функционирующего) элемента рыночного хозяйства; это правила экономической «игры» производителей, потребителей, покупателей, продавцов, банкиров, предпринимателей и т.д.; это оценка разных ситуаций в «жизни» предприятия с точки зрения рациональности распределения и использования производственных (ограниченных) ресурсов; это наука об управлении хозяйственной деятельностью предприятия; экономика предприятия понимается как экономическое управление предприятием; это то, что позволяет удовлетворять материальные потребности человека, чтобы он занимался возвышенными видами деятельности (наукой, культурой и т.д.); это виды деятельности, которые позволяют предприятию обеспечить потребителям материальные блага, а себе - материальные условия для жизни на Земле; это наука о поведении предприятия (фирмы) на рынках готовой продукции и рынках производственных факторов; это наука, которая дает рекомендации относительно центральных проблем предприятия: что производить, в каком количестве, для кого предполагается продукция, с помощью каких ресурсов производить, с какими издержками и с какой прибылью; это часть микроэкономики, которая изучает процессы принятия экономических решений отдельными экономическими субъектами - фирмами, потребителями и др.; это гармония теории на уровне предприятия как результата познания законов и закономерностей экономического развития и практики, которая формирует социальный заказ на теоретическое исследование, а затем опровергает или использует их, чтобы удачно вписаться в рыночные отношения; это элемент теории рыночной экономики.

Исходя из приведенных определений все смысловые значения сочетания слов «экономика предприятия» можно подразделить на три вида: хозяйство предприятия; вся деятельность предприятия, связанная с потреблением ресурсов, производством и реализацией продукции (услуг); наука, исследующая, изучающая как теоретические законы, так и конкретное состояние хозяйства предприятия.

Следовательно, как наука «экономика предприятия» неоднозначна: подразделяется на теоретическую экономику и конкретную (прикладную) экономику.

Экономика предприятия изучает не только то, что влияет на его деятельность, но и то, как само предприятие может изменить свое состояние в будущем, т.е. экономике предприятия присущи не только теоретический и прикладной аспекты, но и пространственно-временной аспект. Среда, в которой функционирует предприятие, определяет еще и рыночный аспект его экономики[7].

Таким образом, можно сказать, что современная экономика предприятия исследует, как решаются главные проблемы (что, как, когда и для кого производить), каким образом на их решение влияют различные факторы, условия, обстоятельства, какую роль в функционировании предприятия играют рынок, государство, банки и другие экономические и социальные институты; устанавливает причинно-следственные связи, которые объясняют наблюдаемые экономические явления, поскольку анализ причин и последствий процесса позволяет осуществить контроль за его результатами, чтобы действовать осознанно.

Внимание!

Банк рефератов, курсовых и дипломных работ содержит тексты, предназначенные только для ознакомления. Если Вы хотите каким-либо образом использовать указанные материалы, Вам следует обратиться к автору работы. Администрация сайта комментариев к работам, размещенным в банке рефератов, и разрешения на использование текстов целиком или каких-либо их частей не дает.

Мы не являемся авторами данных текстов, не пользуемся ими в своей деятельности и не продаем данные материалы за деньги. Мы принимаем претензии от авторов, чьи работы были добавлены в наш банк рефератов посетителями сайта без указания авторства текстов, и удаляем данные материалы по первому требованию.