Оценка интенсивности и эффективности использования капитала - Банк бесплатных рефератов, курсовых, дипломных работ

Воспользуйтесь формой поиска по сайту, чтобы найти реферат, курсовую или дипломную работу по вашей теме.

Необходимо оптимизировать величину собственных оборотных средств. Этих средств должно быть достаточно, чтобы обеспечить приемлемый риск ликвидности и уровень платежеспособности. Недостаточный уровень собственных оборотных средств ведет к падению рентабельности, ликвидности, платежеспособности. С ростом собственных оборотных средств риск ликвидности уменьшается, начинает возрастать и уровень доходности предприятия, возрастает маневренность фирмы на рынке. Но увеличивать собственные оборотные средства можно не до бесконечности.

Самая важная задача - это найти оптимальное сочетание в уровне собственных оборотных средств, которое могло бы максимизировать доходы и минимизировать риски.

Level - уровень собственных оборотных средств;

Как следует выбирать источники финансирования и сколько средств привлекать, чтобы достичь оптимума в уровне собственных и привлеченных оборотных средств?

1. Собственные оборотные средства = 0. Эта модель самая рискованная: у нас ровно столько активов, сколько и обязательств. Единовременно выполнять большую часть своих обязательств предприятие не может.

2. Собственные оборотные средства покрывают лишь минимальную потребность в текущих активах. Эта ситуация тоже достаточно рисковая.

3. Все текущие активы полностью сформированы за счет собственных оборотных средств (краткосрочная кредиторская задолженность отсутствует). Но обслуживать такое количество собственных оборотных средств очень тяжело, что ведет к падению доходности.

4. Уровень собственных оборотных средств достаточен, чтобы покрыть постоянную минимальную часть текущих активов, изменяющуюся часть текущих активов, внеоборотные активы - это чуть больше, чем минимально достаточно.

3. Оценка интенсивности и эффективности использования капитала.

Интенсивность использования капитала - показатели оборачиваемости оборотных средств, то есть за сколько дней оборотный капитал из денежной формы пройдя все стадии кругооборота вернется опять в денежную форму:

либо сколько раз в течение отчетного периода оборотный капитал сделает полный свой кругооборот.

Отсюда два способа расчета оборачиваемости оборотных средств:

ОС - среднегодовые остатки оборотных средств; рассчитываются по средней хронологической;

Проанализируем последствия изменения оборачиваемости: чем меньше число дней в одном обороте, тем лучше, а если произошло замедление оборачиваемости, нам необходимы дополнительные средства; если происходит убыстрение оборачиваемости - больше свободных средств, то есть мы можем расширять свою деятельность без привлечения дополнительных средств со стороны.

Экономия или дополнительная потребность рассчитываются:

Коэффициент закрепления оборотных средств:

Характеризует, сколько оборотных средств должно обслуживать 1 рубль реализации, следовательно, чем меньше средств обслуживает реализацию, тем лучше; увеличивается оборачиваемость оборотных средств предприятия.

Показатели эффективности использования капитала - это показатели доходности, или рентабельности.

Основным показателем рентабельности является показатель рентабельности активов имущества. Это есть отношение полученной прибыли к величине валюты баланса (стоимость всех активов или пассивов):

Показатель характеризует, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля вложенных средств, то есть норму прибыли на вложенный капитал.

Рентабельность инвестиций (собственного капитала):

Рентабельность акционерного капитала (здесь берется во внимание не вся прибыль, а только прибыль после уплаты всех налогов и обязательств):

За рубежом этот показатель рассчитывается другим способом:

но это скорее показатель структуры, чем эффективности. Однако рассчитать его проще, чем первый.

Наш доход зависит от интенсивности использования капитала и от того, насколько более выгодную продукцию мы производим.

• либо мы производим такую продукцию, где норма прибыли вне конкуренции;

При расчете оборачиваемости по отдельным элементам оборотных средств (дебиторская задолженность, незавершенное производство и другие частные показатели оборачиваемости) ошибка в том, что нам приходится брать всю реализацию и относить ее к частным показателям оборачиваемости, которые в сущности не создают всю реализацию. Поэтому к примеру показатель оборачиваемости сырья и материалов надо рассчитывать так:

Но частные показатели мы уже сложить не сможем.

Описание предмета: «Экономическая оценка инвестиций»

Понятие экономической оценки инвестиций представляет собой корректное сопоставление понесенных затрат с полученными результатами. И если под затратами понимаются в данном случае инвестиционные вложения, то под результатами - те доходы, которые появятся вследствие функционирования реализованного предпринимательского проекта[10].

Экономическая оценка инвестиций базируется на следующих концепциях: учет фактора времени и временная ценность денежных ресурсов, денежные потоки, учет предпринимательского и финансового риска при расчете ожидаемых доходов, цена капитала, эффективный рынок и др.

Задачи, решаемые в ходе оценки инвестиций, определяются оценкой собственного финансового состояния предприятия и целесообразности инвестирования, оценкой будущих поступлений от реализации проекта, множественностью доступных проектов, ограниченностью финансовых ресурсов различными источниками финансирования и др.

Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Причины, обуславливающие необходимость инвестиций, могут быть различны[11]: обновление имеющейся материально-технической базы; наращивание объемов производственной деятельности; освоение новых видов деятельности и др.

Принятие решения инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. Рыночные условия разработки и реализации инвестиционных проектов вносят принципиальные изменения в расчет эффективности, в методику оценки.

Внимание!

Банк рефератов, курсовых и дипломных работ содержит тексты, предназначенные только для ознакомления. Если Вы хотите каким-либо образом использовать указанные материалы, Вам следует обратиться к автору работы. Администрация сайта комментариев к работам, размещенным в банке рефератов, и разрешения на использование текстов целиком или каких-либо их частей не дает.

Мы не являемся авторами данных текстов, не пользуемся ими в своей деятельности и не продаем данные материалы за деньги. Мы принимаем претензии от авторов, чьи работы были добавлены в наш банк рефератов посетителями сайта без указания авторства текстов, и удаляем данные материалы по первому требованию.