Мировой кредитный рынок - Банк бесплатных рефератов, курсовых, дипломных работ

Воспользуйтесь формой поиска по сайту, чтобы найти реферат, курсовую или дипломную работу по вашей теме.

Традиционно различали рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных капиталов (рынок капиталов). Это разграничение постепенно утрачивало свое значение, так как на практике происходит взаимный перелив капиталов, краткосрочные вложения трансформируются в средне- и долгосрочные кредиты (обычно с помощью банковских и государственных гарантий).

Объектом сделки на рынке ссудных капиталов является капитал, передаваемый в ссуду юридическим и физическим лицам и гражданам иностранных государств. С функциональной точки зрения эта система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение ссудного капитала между странами в целях непрерывности процесса воспроизводства. Исторически мировой рынок ссудных капиталов возник на базе международных операций национальных рынков ссудных капиталов, затем сформировался на основе их интернационализации.

Атрибутом мирового рынка ссудных капиталов является направление национального ссудного капитала за границу, в распоряжение иностранного банка или привлечение иностранного капитала.

Классические иностранные кредиты и займы основаны на принципе единства места заимствования и единства валюты (обычно валюты кредита). С конца 50-х годов постепенно сформировался еврорынок, который непрерывно расширяется. При этом с одной стороны этот рынок жизнеспособен как не регламентируемый государством рынок, а с другой стороны - он очень хрупок.

Еврорынок - часть мирового рынка ссудных капиталов, на котором банки осуществляют депозитно-ссудные операции в евровалютах. Евровалюта - валюта, переведенная на счета иностранных банков и используемая ими для операций во всех странах, включая страну-эмитента этой валюты. Несмотря на то, что евровалюты функционируют на мировом рынке, они сохраняют форму национальных денежных единиц.

Особенности мирового кредитного и финансового рынка.

Отсутствие четких пространственных и временных границ.

Преобладание банков и других финансовых учреждений.

Ограниченность и дифференцированность доступа заемщиков на рынок.

Использование в качестве валют кредитных и финансовых сделок конвертируемых валют ведущих стран и евро.

Упрощенная стандартизованная процедура совершения сделок с использованием новейшей компьютерной технологии.

Более высокая прибыльность операций в евровалютах, чем национальных валютах.

Диверсификация секторов рынка, включая еврорынок.

Основные сектора мирового рынка ссудных капиталов:

мировой денежный рынок - краткосрочные депозитно-ссудные операции от 1 дня до 1 года, главным образом между крупными банками; основные условия кредита оговариваются по телефону.

мировой рынок капиталов - включает два сегмента: а) традиционные средне- и долгосрочные иностранные кредиты, характеризуемые единством места и валюты займа; б) рынок еврокредитов сроком от 1 года до 15 лет и более.

мировой финансовый рынок - эмиссия и купля-продажа ценных бумаг.

Деятельность мирового кредитного рынка тесно связана с мировым финансовым рынком. Их взаимосвязь усиливается в связи с тенденцией с секъютеризации, т. е. замещению традиционных форм банковского кредита выпуском ценных бумаг. Обеспечением их эмиссии служит пакет обязательств банковских клиентов по полученным ими кредитам аналогичного характера. Банк платит проценты и погашает эти ценные бумаги из средств, поступающих от заёмщиков в погашение ссуд. Чтобы при продаже ценных бумаг избежать юридической оговорки об «обороте на банк эмитент» (эти активы остаются на его балансе), банки используют аккредитивы «стенд-бай».

Условия стенд-бай - обязательство банка предоставить заемщику обусловленную сумму на весь договорный срок использования, который делится на короткие периоды (3, 6, 9, 12 месяцев). Для каждого периода устанавливается плавающая процентная ставка, которая пересматривается с учетом динамики ЛИБОР. Это дает возможность предоставлять средне- и даже долгосрочный кредит, используя краткосрочные ресурсы.

Одним из секторов мирового финансового рынка является рынок иностранных облигационных займов, который регулируется законодательством страны-эмитента. Этот сектор МФР имеет тенденцию к уменьшению. В современных условиях эмитентами иностранных облигационных займов являются лишь ведущие страны. В каждой из них сохраняется специфическое название выпускаемых ими облигаций: в Швейцарии - Chocolate Bonds, Японии - Samourai Bonds, США - Jankee Bonds, Великобритании - Bulldog.

Наряду с рынком иностранных облигаций в 70-е годы возник рынок еврооблигаций - облигаций в евровалютах. Выпуск еврооблигаций проводится в долларах США (50%), немецких марках (10%), экю (4%, до 1999 г.), иенах (12%), швейцарских франках (13%) и др. валютах.

размещается одновременно на рынках ряда стран;

эмиссия осуществляется банковским консорциумом или международной организацией;

еврооблигации приобретаются инвесторами разных стран на базе котировок их национальных бирж;

их эмиссия в меньшей степени, чем иностранных облигаций, подвержена государственному регулированию, не подчиняется национальным правилам проведения операций с ценными бумагами страны, валюта которой служит валютой займа;

процент по купону не облагается налогом «у источника дохода».

обычные облигации с фиксированной и плавающей процентной ставкой на весь срок;

долговые обязательства с плавающей процентной ставкой;

конвертируемые облигации, которые через определенное время можно обменять на акции компании-заемщика в целях получения более высокого дохода;

облигации с «нулевым купоном», процент по которым не выплачивается в определенный период, но учитывается при установлении эмиссионного курса; и др.

Инструменты операций мирового рынка ссудных капиталов:

банковские, казначейские и коммерческие векселя;

В 80-х годах стали появляться новые инструменты операций на международных кредитных рынках. Это евроноты - краткосрочные обязательства с плавающей процентной ставкой, а также различные регулярно возобновляемые кредитные инструменты с банковскими гарантиями.

С середины 70-х годов промышленно развитые страны предпринимают различные меры для ограничения национальных рынков от еврорынка в целях контроля за ним. Большинство стран контролирует выход национальных кредиторов и заемщиков на мировой рынок ссудных капиталов, а также доступ иностранных заемщиков на местный рынок, регламентирует участие национальных банков в евродолларовых кредитах.

Международный кредит - движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов.

Связь международного кредита с воспроизводством проявляется в его принципах:

Функции МК. Отражающие специфику движения ссудного капитала в сфере МЭО:

перераспределение ссудных капиталов между странами, что способствует межгосударственному выравниванию прибылей в среднюю прибыль и повышение ее массы

экономия издержек обращения путем развития кредитных средств международных расчетов, замены наличного валютного оборота международными кредитными операциями

концентрация и централизация капитала за счет привлечения иностранных кредитов

Позитивная роль МК: 1. такой кредит стимулирует внешнеэкономическую деятельность страны, повышает экономическую эффективность экспортно-импортных операций; 2. создает благоприятные условия для иностранных инвестиций; 3. обеспечивает бесперебойность международных расчетных и валютных операций.

Негативная роль МК: проявляется в его связи с обострением противоречий рыночной экономики.

Под условиями предоставления МК понимаются:

Валюта МК - национальные денежные единицы, евровалюты, международные счетные валютные единицы. Валюта платежа может не совпадать с валютой кредита.

Сумма (лимит) кредита: - часть ссудного капитала, которая может быть предоставлена в товарной или денежной форме заемщику. Сумма небанковского кредита фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского кредита (кредитная линия) определяется кредитным соглашением или путем обмена телексами. Кредит может предоставляться в виде одной или нескольких траншей, которые могут различаться по своим условиям. В соответствии с мировой практикой кредит покрывает до 85% стоимости экспортируемых товаров. Остальная часть обеспечивается авансовыми, наличными и гарантийными платежами импортера экспортеру.

Срок МК зависит от целевого назначения кредита, соотношения спроса и предложения аналогичных кредитов, размера контракта, национального законодательства, традиционной практики кредитования, межгосударственных соглашений.

Для определения эффективности кредита используются понятия полного и среднего срока кредита.

Полный срок кредита исчисляется от момента начала использования кредита до его окончательного погашения и включает три периода: период использования предоставленного кредита; льготный период - время отсрочки погашения использованного кредита; период погашения кредита, когда осуществляется выплата основного долга и процентов.

Однако полный срок не показывает, в течение какого периода в распоряжении заемщика находилась вся сумма кредита. Поэтому для сравнения эффективности кредитов с разными условиями используется понятие среднего срока, показывающее расчетный период, приходящийся в среднем на всю сумму ссуды. Средний срок исчисляется по следующей формуле для случая равномерного использования и погашения ссуды:

По условиям погашения долга различают ссуды:

с равномерным погашением равными долями в течение согласованного срока

с неравномерным погашением, в зависимости от зафиксированного в соглашении принципа и графика

аннуитентные (равные годовые взносы основной суммы займа и процентов).

Стоимость. Различают договорные и скрытые элементы стоимости кредита. Договорные -обусловленные соглашением, расходы по кредиту могут быть основными и дополнительными. К скрытым элементам стоимости кредита относят расходы, связанные с получением и использованием кредита и не упоминаемые в соглашении.

Понятие номинальной и реальной процентных ставок.

по назначению (коммерческие, финансовые, промежуточные)

по срокам (краткосрочные, средне- и долгосрочные)

с точки зрения обеспечения (обеспеченные и бланковые)

с точки зрения техники предоставления (финансовые, акцептные, депозитные сертификаты, облигационные займы, консорциальные кредиты)

в зависимости от того, кто выступает в качестве кредитора (частные, правительственные, смешанные, межгосударственные)

Международные кредитные операции являются объектом не только рыночного, но и государственного регулирования.

Одной из форм государственного регулирования кредита является регламентация основных показателей межгосударственной деятельности банков по линии:

нейтрализации последствий взаимного влияния внутренних и заграничных операций

регулирование участия национальных банков в международных банковских консорциумах

Формы межгосударственного регулирования МК:

координация условий экспортных кредитов и гарантий

согласование размера помощи развивающимся странам

регламентация деятельности международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций

Описание предмета: «Финансы и кредит»

Специальность «Финансы и кредит» дает комплекс знаний в области: государственных и муниципальных финансов, банковского и страхового дела, денежного обращения, финансового менеджмента, рынка ценных бумаг, налогов и налогообложения. Специальность предполагает изучение: процессов формирования и исполнения бюджетов разных уровней; механизма управления государственным долгом; функционирования внебюджетных фондов; порядка планирования, учета и отчетности на предприятиях, в организациях, учреждениях; организации и управления денежными потоками предприятий, инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов; особенностей организации финансов предприятий и организаций; банковского и страхового дела.

Внимание!

Банк рефератов, курсовых и дипломных работ содержит тексты, предназначенные только для ознакомления. Если Вы хотите каким-либо образом использовать указанные материалы, Вам следует обратиться к автору работы. Администрация сайта комментариев к работам, размещенным в банке рефератов, и разрешения на использование текстов целиком или каких-либо их частей не дает.

Мы не являемся авторами данных текстов, не пользуемся ими в своей деятельности и не продаем данные материалы за деньги. Мы принимаем претензии от авторов, чьи работы были добавлены в наш банк рефератов посетителями сайта без указания авторства текстов, и удаляем данные материалы по первому требованию.