Оценка инвестиционного проекта по выпуску нового изоляционного материала - Банк бесплатных рефератов, курсовых, дипломных работ

Воспользуйтесь формой поиска по сайту, чтобы найти реферат, курсовую или дипломную работу по вашей теме.

Оценка инвестиционного проекта по выпуску нового изоляционного материала

Целью работы является оценка экономической эффективности данного проекта. Она осуществляется методами чистой текущей стоимости, внутренней нормы прибыли, показателем рентабельности, широко используемыми на практике методами простой и дисконтированной окупаемости. Рассмотрены достоинства и недостатки этих методов. Для всех расчетов спрогнозировано будущее движение денежных средств. Но любое прогнозирование не лишено ошибок, поэтому проведены анализы последствий неправильных прогнозов. Это анализ чувствительности и анализ вариантов развития событий. Исследуются также различные способы погашения кредита и находится оптимальный из них.

Актуальность данного исследования обусловлена проблемами финансирования реального производства в России. С этой точки зрения важно правильно подходить к вопросам отбора инвестиционных проектов. Особенно это необходимо в условиях существующего дефицита средств.

Предметом исследования явились принятые в мировой практике методы оценки эффективности инвестиционных проектов. На их основе был проведен анализ эффективности инвестиций в производство нового материала - баблфола - на «Заводе информационных технологий «Лит».

Особенностью прямого инвестирования является существенное запаздывание результатов по отношению к затратам. Поэтому все методы основаны на дисконтировании, т.е. приведении результатов к текущему моменту времени. Ставка дисконта (составляет 3% в квартал для нашего проекта) является необходимой нормой прибыли с учетом риска. Все движения денежных средств приводятся в единицах с постоянной покупательной способностью. Это позволяет избавиться от корректировок с учетом инфляции.

Это наиболее простой метод, он всегда дает верные экономические данные. Результаты расчетов показали, что завод «Лит» должен быть заинтересован в отказе от капитала 500 тыс. долл. сегодня, чтобы получить приток денежных средств в течение двухлетнего периода. Чистая текущая стоимость, равная 635 тыс. долл., означает, что с принятием проекта стоимость завода «Лит» увеличится на 635 тыс. долл. по сравнению с его текущей стоимостью.

Этот метод пользуется популярностью среди руководителей. Внутреннюю норму прибыли можно сравнить с необходимой нормой прибыли и показателями рентабельности. Для нашего инвестиционного проекта она составляет 20,4 % в квартал. Сравним ее с необходимой нормой прибыли (3%). Мы видим, что превышение существенно, поэтому рассматриваемый проект должен быть принят.

Для расчета этого показателя необходимо разделить движение денежных средств на притоки и оттоки. Тогда текущая стоимость каждой части рассчитывается с использованием необходимой нормы прибыли и ставки дисконта, и подсчитывается их соотношение. Критерием для принятия проекта является величина показателя рентабельности - больше единицы. Исследуемый проект отвечает этому критерию (1,67), поэтому проект должен быть принят.

Для всех вышеперечисленных расчетов использовалось прогнозирование будущих движений денежных средств. Это не исключает возможность ошибок. Поэтому важной частью всего анализа является изучение предпосылок возникновения таких ошибок. Это делается методом анализа чувствительности и вариантного анализа.

Трактовка показателя чувствительности проста. Если величина показателя 4,78, тогда для каждого 1% ошибки в прогнозируемой величине вводной переменной чистая текущая стоимость изменится на 4,78%. Если величина переменной в действительности составляет 47,8%, то при ошибке в отрицательную сторону чистая текущая стоимость упадет до нуля. Величина переменной, при которой чистая текущая стоимость равна нулю, называется критической величиной.

Показатель чувствительности и критическая величина должны быть рассчитаны для каждой вводной переменной. Тогда они классифицируются от наиболее чувствительной к наименее чувствительной на основе показателя чувствительности. Чем выше чувствительность, тем важнее переменная для расчета чистой текущей стоимости. При том, что все остальные показатели не меняются, руководство должно сконцентрировать внимание на повышении точности расчетов наиболее важных переменных и уделять меньше внимания менее важным.

Пессимистичный: Количество единиц проданной продукции сократилось на 10%

Оборотный капитал - требуется дополнительно 10%

Чистая текущая стоимость = - 212,469 Внутренняя норма прибыли = 1,0001%

Оптимистичный: Количество единиц проданной продукции увеличилось на 5%

Оборотный капитал - требуется сокращение на 10%

Чистая текущая стоимость = + 950,262 Внутренняя норма прибыли = 27,2%

Эти два дополнительных варианта должны быть внутренне последовательными. Другими словами, реалистично предположить, что величины, использованные для вводимых переменных, могут наблюдаться одновременно. Целью этого анализа является изучить области больших отклонений распределений выпуска или чистой текущей стоимости.

Аналитические методы, описанные в данной работе, могут значительно помочь понять влияние ошибок в прогнозировании на деятельность компании, и по крайней мере некоторые из них должны быть типовой частью проектного анализа. Однако даже это не является окончательным этапом. Крайне важно также разработать план отслеживания важных переменных на этапе осуществления принятых проектов для того, чтобы гарантировать, что предпосылки анализа остаются в силе. Должен быть разработан план учета непредвиденных обстоятельств, чтобы компания могла адекватно реагировать, если обстоятельства сложатся не так, как ожидалось. Это то, что называется эффективным управлением.

Описание предмета: «Инвестиции»

ИНВЕСТИЦИИ (англ. investments) — долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные отрасли народного хозяйства как внутри страны, так и за границей с целью извлечения прибыли. Разделяются инвестиции на финансовые, реальные, интеллектуальные. Инвестиции финансовые — вложение капитала в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные корпорациями или государством, а также в объекты тезаврации, банковские депозиты. Инвестиции реальные — вложение капитала частной фирмой или государством в производство той или иной продукции предполагает образование реального капитала (здание сооружение, оборудование, товарно-материальные запасы и т. д.). Инвестиции интеллектуальные — совместные научные разработки, передача опыта, лицензий, ноу-хау, подготовка специалистов на курсах, переподготовка кадров и т. п.

Инвестиции частные и государственные различаются между собой по направлениям, целям, источникам финансирования.

Частные инвестиции направляются в те отрасли экономики, где имеются лучшие условия для получения прибыли.

Государственные инвестиции направляются в основном на военные цели, а также на цели регулирования развития экономики. Источником финансирования частных вложений капитала являются собственные средства компаний, привлеченные средства путем реализации акций, облигаций, других ценных бумаг, а также в форме долгосрочных кредитов и займов. Государственные инвестиции финансируются за счет налогов, прибылей государственных предприятий, эмиссии денег или путем выпуска внутренних и внешних займов правительства.

Внимание!

Банк рефератов, курсовых и дипломных работ содержит тексты, предназначенные только для ознакомления. Если Вы хотите каким-либо образом использовать указанные материалы, Вам следует обратиться к автору работы. Администрация сайта комментариев к работам, размещенным в банке рефератов, и разрешения на использование текстов целиком или каких-либо их частей не дает.

Мы не являемся авторами данных текстов, не пользуемся ими в своей деятельности и не продаем данные материалы за деньги. Мы принимаем претензии от авторов, чьи работы были добавлены в наш банк рефератов посетителями сайта без указания авторства текстов, и удаляем данные материалы по первому требованию.