Написать рефераты, курсовые и дипломы самостоятельно.  Антиплагиат.
Студенточка.ru: на главную страницу. Написать самостоятельно рефераты, курсовые, дипломы  в кратчайшие сроки
Рефераты, курсовые, дипломные работы студентов: научиться писать  самостоятельно.
Контакты Образцы работ Бесплатные материалы
Консультации Специальности Банк рефератов
Карта сайта Статьи Подбор литературы
Научим писать рефераты, курсовые и дипломы.


Воспользуйтесь формой поиска по сайту, чтобы найти реферат, курсовую или дипломную работу по вашей теме.

Поиск материалов

Положение на рынке облигаций ВЭБ

Рынок ценных бумаг

Торговля облигациями внутреннего государсвенного займа - один из наиболее динамично развивающихся секторов финансового рынка. Количество работающих здесь операторов постоянно увеличивается, и уже сейчас среди них крупнейшие финансовые институты. Ввиду большой заинтересованности в развитии этого рынка коммерческих структур активно идет формирование депозитной и диминговой сети.

О завершении начального этапа становления этого рынка свидетельствует то, что прежнего значительного разброса котировок, позволяющего в ряде случаев совершать простой арбитраж между операторами, сегодня практически не наблюдается. Однако пока основная масса операций с облигациями Внешэкономбанка осуществляется на внебиржевом рынке. Быстрый рост котировок говорит о высоком спросе на эти ценные бумаги, который пока что опережает предложение. Самой распрстроненной операцией является покупка облигаций с более поздним сроком погашения у их основных держателей - промышленных предприятий российскими финансистами, которые, однако, также не собираются дожидаться погашения, а перепродают их другим российским или иностранным инвесторам. Все большее распространение получают в последний период и операции кредитования под залог облигаций ВЭБ.

Недостаточное положение на рынке облигаций ВЭБ обусловлено тем, что большинство промышленных предприятий пока не торопится избавляться от своих облигаций. На сегодня эти ценные бумаги, даже по самым осторожным оценкам, успели получить уже не менее 75% владельцев, и это значит, что на рынок могли бы поступить облигации на общую сумму по номиналу почти 6 млрд. $, и даже если учесть, что внебиржевой оборот на порядок выше, все равно очевидно, что всего в торговый оборот пока вовлечено не более 1% всех выданных облигаций.

По мнению экспертов, нынешняя ситуация будет сохранятся на рынке облигаций ВЭБ до погашения Министерством финансов первого выпуска и выплаты поцентов по купонам по остальным. Владельцы первого выпуска, безусловно, будут дожидаться погашения, так что эти облигации на рынок скорее всего так и не поступят. Поэтому рост предложения на этом рынке может произойти только в связи с изменением позиций владельцев облигаций с более поздним сроком погашения, особенно четвертого и пятого выпуска, а это вполне возможно, если учесть нынешний уровень текущей и полной доходности этих облигаций.

Напомним, что полная доходность /иногда называемая также доходностью к погашению/ показывает доходность с учетом реинвестирования процента по купону, тогда как текущая доходность характерезует текущие поступления за год относительно сделанных инвестиций и ее ставка может быть сопоставлена с текущей ставкой по валютным депозитам. Полная доходность облигаций ВЭБ различных выпускав можно определить из выражения:

Сj No + Cn

Price=Сумма от 1 до n --------- + ------------;

(1+Y) j (1 + Y) n

где

Price - текущая цена облигаций,

Cj - процент по купону в j-ом году,

No - номинал,

n - число лет до погашения,

j - индекс года,

Y - исходная доходность.

На сегодняшний день цены на облигации двух последних выпусков составляют соответственно 30% и 25% от номинала, поэтому ставки полной доходности составляют для них соответсвенно 20, 6% и 17, 8% годовых.

С другой стороны, текущая доходность, определяемая как отношение процента, выполняемого по купону, к текущему курсу облигаций, для четвертого выпуска равна:

УК4-3%/0. 3=10%;

для пятого выпуска:

УК5=3%/0. 25=12% годовых.

Таким образом, обе ставки доходности облигаций ВЭБ уже сейчас ниже годовой ставки процентов по валютным депозитам в достаточно надежных банках, а в перспективе с дальнейшим ростом цен эти ставки, по всей вероятности, еще больше упадут. Так, что для владельцев облигаций, начиная с третьего выпуска, сегодня есть прямой смысл продать их и положить деньги на валютный депозит. Однако они этого почему-то не делают, в основном, по-видимому, из-за своей неосведомленности о реальном положении дел на финансовом рынке.

Между тем им полезно было бы принять к сведению следующие практические соображения:

средства на замороженных счетах в ВЭБ приотражении их в балансе пересчитываются в рубли точно так же, как и любые другие, находящиеся в распоряжении предприятия средства, с ростом курса доллара эти суммы растут, а вместе с ними и налог на прибыль;

при реализации НДС не взимается;

с учетом той же перспективы уплаты в связи с ростом курса доллара дополнительного налога на прибыль куда выгоднее иметь на балансе наличную валюту в сумме, эквивалентной рыночному курсу облигаций ВЭБ, чем саму валютную облигацию, которая при отражении в балансе будет учтена по номиналу.

Реализовав сегодня свои облигации, их владельцы не только получают прямую выгоду, но и будут способствовать становлению в стране цивилизованного и ликвидного вторичного рынка облигаций внутреннего государственного валютного займа.


Описание предмета: «Рынок ценных бумаг»

Курс «Рынок ценных бумаг и биржевое дело» является базисным по отношению к остальным курсам, посвященным этому рынку. Отсюда вытекает целый ряд специфических особенностей, связанных с его изучением. С одной стороны, базисность курса предполагает определение самых основных и простых понятий. С другой стороны, логично предположить, что взявшийся за изучение данного курса уже владеет азами экономической науки, в т.ч. и терминологией. Действительно, трудно предположить, что кто-то изучил экономическую теорию (политическую экономию) и не встретился с такими понятиями как «акционерный капитал», «биржа» и т.п. Кроме того, всякое изучение специальных дисциплин – а данный курс является, безусловно, специальным, предполагает определенный самостоятельный поиск. Поэтому определенные терминологические, языковые, если угодно даже слэнговые трудности преодолевать неизбежно придется самостоятельно.

Первый вопрос, который неизбежно должен быть поставлен – вопрос о рамках курса. Рынок ценных бумаг отнюдь не существует в некоем безвоздушном пространстве и, следовательно, активно соприкасается с банковским делом, маркетингом, бухгалтерским учетом и целым рядом других специальных дисциплин. В этих условиях цель изучения данного предмета, понять – что представляют из себя ценные бумаги, какое место они занимают в национальной экономики и каким основным законам (разумеется, кроме общих политэкономических) рынок ценных бумаг подчиняется.

Очертив таким образом рамки изучаемого предмета, постараемся ответить на первый и самый очевидный вопрос – что такое ценная бумага? Иными словами, дадим ее определение. Профессор М.М. Агарков в двадцатые годы нашего столетия определял ценные бумаги как «документы, для осуществления прав по которым необходимо их предъявление».

Однако сегодня это определение во-первых, слишком бы расширило количество сущностей, рассматриваемых нами как ценные бумаги (сам М.М. Агарков относил к ним акции, облигации, вексель, чек, вкладные документы кредитных учреждений, банковские билеты, коносамент, складочное свидетельство и т.д., т.е. многое из того, что сегодня ценными бумагами не считается), а во-вторых сделало бы затруднительным четко подвести под данное определение такие современные продукты как безбумажные фондовые ценности и в некоторой степени производные ценные бумаги.

Предмет «Рынок ценных бумаг и биржевое дело» изучается в соответствии с учебными планами и утвержденной программой как один из основных финансовых дисциплин. Знание этого курса необходимо для изучения специальных дисциплин («Деньги, кредит, банки», «Финансы», «Анализ хозяйственной деятельности», «Бухгалтерский учет» и др.).

Литература

  1. Кортни Смит. Как стабильно зарабатывать на рынке FOREX. – М.: Альпина Паблишер, 2012. – 224 с.
  2. В.Ф. Карбовский. Краткосрочное инвестирование на рынке акций. – М.: Едиториал УРСС, 2002. – 128 с.
  3. Джон Самма. Торговля против толпы. Извлечение прибыли из страха и жадности на рынках акций, опционов и фьючерсов. – М.: SmartBook, 2009. – 304 с.
  4. И.Закарян. Практический Интернет-трейдинг. Как работать на рынках акций, опционов, фьючерсов и Forex. – М.: SmartBook, И-Трейд, 2008. – 384 с.
  5. Фред Уайерсема. Кто и как становится на рынке лидером. – М.: АСТ, Ермак, 2004. – 256 с.
  6. Стивен Эррера, Стюарт Л.Браун. Торговля фьючерсами и опционами на рынке энергоносителей. – М.: Олимп-Бизнес, 2003. – 304 с.
  7. Константин Бакшт. Построение бизнеса услуг с "нуля" до доминирования на рынке (аудиокнига MP3 на 2 CD). – М.: Студия АРДИС, 2013. – 0 с.
  8. Константин Бакшт. Построение бизнеса услуг. С "нуля" до доминирования на рынке. – М.: Книга по Требованию, 2012. – 496 с.
  9. Г.Ю. Мещеряков. Банковские операции на рынке ссудного капитала. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 512 с.
  10. Рынок облигаций. Курс для начинающих. – М.: Альпина Паблишер, 2009. – 344 с.
  11. А.А. Горохов, Д.А. Вавулин, А.С. Емельянов. Комментарий к Федеральному закону "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" (постатейный). – М.: Деловой двор, 2012. – 176 с.
  12. Можно ли в борьбе с коррупцией в России использовать зарубежный опыт?. – М.: Норма, 2010. – 184 с.
  13. Юлия Кикичева. Интеграция на страховом рынке в условиях экономического кризиса. – М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2015. – 212 с.
  14. Максим Новиков. Правовые ограничения недобросовестного поведения на рынке. – М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2014. – 172 с.
  15. А.Я. Кибанов, Ю.А. Дмитриева. Управление трудоустройством выпускников вузов на рынке труда. – М.: Инфра-М, 2016. – 256 с.
  16. Майкл Р.Соломон. Поведение потребителей. Искусство и наука побеждать на рынке. – М.: ДиаСофтЮП, 2003. – 784 с.
  17. Кто есть кто на рынке коллективных инвестиций. Справочник. – М.: , . –  с.


Образцы работ

Тема и предметТип и объем работы
Механизм эффективного использования трудового потенциала на рынке труда на примере Санкт-Петербурга
Социология труда
Диплом
74 стр.
Управление формированием и продвижением торговых марок на российском рынке
Маркетинг
Диплом
80 стр.
Разработка маркетинговой стратегии поведения фирмы на рынке
Маркетинг
Диплом
104 стр.
Коммерческий вексель, его роль и значение на рынке ценных бумаг
Рынок ценных бумаг
Реферат
18 стр.



Задайте свой вопрос по вашей проблеме

Гладышева Марина Михайловна

marina@studentochka.ru
+7 911 822-56-12
с 9 до 21 ч. по Москве.

Внимание!

Банк рефератов, курсовых и дипломных работ содержит тексты, предназначенные только для ознакомления. Если Вы хотите каким-либо образом использовать указанные материалы, Вам следует обратиться к автору работы. Администрация сайта комментариев к работам, размещенным в банке рефератов, и разрешения на использование текстов целиком или каких-либо их частей не дает.

Мы не являемся авторами данных текстов, не пользуемся ими в своей деятельности и не продаем данные материалы за деньги. Мы принимаем претензии от авторов, чьи работы были добавлены в наш банк рефератов посетителями сайта без указания авторства текстов, и удаляем данные материалы по первому требованию.

Контакты
marina@studentochka.ru
+7 911 822-56-12
с 9 до 21 ч. по Москве.
Поделиться
Мы в социальных сетях
Реклама



Отзывы
Katia, 11.05
Юля, спасибо вам за работу! То, что я читаю, мне лично нравится. Надеюсь, руководитель со мной тоже будет согласен. Кстати, вы пишете с использованием его любимых слов во многих случаях, вы с ним случайно не знакомы?! ;-) yul