Ценные бумаги в Гражданском Кодексе - Банк бесплатных рефератов, курсовых, дипломных работ

Воспользуйтесь формой поиска по сайту, чтобы найти реферат, курсовую или дипломную работу по вашей теме.

Оглавление

Приложение II Список используемой литературы

Введение

30 ноября 1994 г президент РФ, после принятия Государственной Думой и одобрения Советом Федераций, подписал новый Гражданский кодекс РФ. Введен в действие нормативный акт, имеющий огромное значение для регулирования имущественных отношении, "конституция" рыночной экономики. В кодексе отражены все основные вопросы, связанные с имущественными отношениями: правоспособность граждан и юридических лиц, право собственности, обязательства... Также, уделено внимание в кодексе ценным бумагам.

Содержащиеся в конкретных статьях кодекса нормы, регулирующие отношения, связанные с ценными бумагами, можно подразделить на два вида. Во-первых, это нормы, имеющие кодификационный характер (содержавшиеся ранее в других нормативных актах и сведенные в кодексе воедино); во-вторых, нормы, ранее отсутствовавшие в нашем законодательстве и появившиеся впервые.

Кодекс содержит достаточно много отсылочных норм, т.е. когда они не регулируют отношения непосредственно, а только содержат указания, что данный вопрос регулируется иными законами (например, законом о ценных бумагах и т.д.). Вместе с тем существует достаточное количество норм прямого действия.

В данном реферате я хотел бы остановится на основных нововведениях в Гражданский кодекс относительно ценных бумаг, поподробнее остановиться на наиболее распространненых видах ценных бумаг, некоторых типах юридических лиц, связанных с выпуском ценных бумаг,...

В дополнении к этому, я хотел бы остановится на некоторых проблемах, возникающих при использовании акций, а именно, проблема с выпуском предъявительских акций.

В I приложении полностью приведена глава 7 Гражданского Кодекса "Ценные бумаги".

Ценная бумага

Гражданский кодекс подвел черту под спорами относительно понятия ценной бумаги. Согласно ст.142 ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и наличием обязательных реквизитов имущественные права, которые могут быть осуществлены только при предъявлении этого документа.

1.Документ должен удостоверять именно имущественное право, т.е. право, дающее возможность получения имущественных, материальных благ. Для сравнения следует отметить, что в "Положении о ценных бумагах" указано, что ценная бумага удостоверяет отношения займа или отношения акционер - акционерное общество. Указанное определение не раскрывало в полной мере понятия ценной бумаги.

Следует иметь в виду, что кодекс не распространяет понятие ценных бумаг на документы, которые удостоверяют иные права, не носящие имущественного характера (например, паспорт гражданина РФ тоже имеет установленную форму и реквизиты, однако он не удостоверяет имущественные права).

2.Из ст.142 следует, что не любой документ, удостоверяющий имущественное право, может именоваться ценной бумагой и носить соответствующий правовой характер (таким документом может быть любой договор, оформленный письменно), а только тот, который составлен с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов. В кодексе сделан акцент на соблюдение особой формы ценной бумаги как документа. Несоблюдение формы или отсутствие необходимых реквизитов влечет за собой ничтожность ценной бумаги (ст.144).

3.Зафиксирована жесткая правовая связь документа и закрепленных им прав. С передачей документа новому владельцу к нему переходят и все удостоверенные документом права. В частности, не допускается частичная передача прав.

Конечно, кроме физической передачи бумаги необходимо и соответствующее правовое основание. Например, хранителю при заключении договора хранения также передаются ценные бумаги, т.е. происходит их физическое перемещение от одного лица к другому. Однако хранитель принимает их только во владение и не приобретает права, удостоверенные данной ценной бумагой, поскольку отсутствует правовое основание для их приобретения.

К сожалению, в законодательстве не учтены последние тенденции в подходах к понятию ценной бумаги. Глава 7 кодекса посвящена в основном только документарной форме ценной бумаги.

Более того, само понятие ценной бумаги дано через понятие документа. Вместе с тем логичнее было бы дать определение ценной бумаги через понятие имущественного права, которое может быть удостоверено либо документом особой формы, либо путем фиксации прав в бездокументарной форме (реестр, депозитарий).

Виды ценных бумаг

В кодексе определены виды ценных бумаг. В ст.143 указано, какие виды ценных бумаг имеют право на существование. Кроме известных ранее (акция, облигация, вексель, сберегательный и депозитный сертификат, коносамент, чек, приватизационные бумаги), указан новый вид ценной бумаги - банковская сберегательная книжка на предъявителя. Как отдельный вид выделена государственная облигация.

Отмечено также, что законами о ценных бумагах (и не какими иными) либо в порядке, установленном этими законами, к ценным бумагам могут быть отнесены и другие документы. Тем самым поставлен правовой заслон на пути создания и выпуска "ценных бумаг", не предусмотренных законом, существование которых стало возможным в последнее время из-за пробелов в законодательстве. Теперь любой эмитент перед эмиссией должен четко определить, к какому именно виду относится его ценная бумага. на основе предъявляемых к ней требований.

По ст.145 ценные бумаги делятся на предъявительские, именные и ордерные. Различие между указанными видами бумаг проводится по двум основаниям:

а) по степени "индивидуализации". Права, удостоверенные ценной бумагой, может реализовать либо любое лицо, предъявившее документ (предъявительская бумага), либо лицо, названное в документе (именная бумага), либо лицо, назначенное лицом, названным в документе (ордерная бумага);

б) по способу передачи прав, удостоверенных ценной бумагой. Наиболее просто передаются права по предъявительским бумагам, для этого достаточно вручения ценной бумаги.

Права, удостоверенные именной бумагой, передаются в порядке уступки права требования (цессии). Во-первых, необходимо соблюдение формы цессии. Цессия должна быть совершена в такой же форме, как и сделка, на основе которой возникла соответствующая ценная бумага. Во-вторых, в обязательном порядке о совершении цессии должен быть извещен должник - эмитент ценной бумаги. Например, акционер должен известить акционерное общество об уступке принадлежащих ему акций. В-третьих, лицо, передающее ценную бумагу, отвечает только за действительность (реальность) передаваемого обязательства (права), но не за его осуществление.

Ордерные ценные бумаги также передаются в порядке цессии, однако с соблюдением особых условий. Обязательна особая форма цессии - в виде передаточной надписи - индоссамента. Во-вторых, лицо, передающее соответствующие права по ценной бумаге, отвечает в этом случае не только за действительность передаваемого обязательства, но и за его осуществление. Все лица, индоссировавшие ценные бумаги, отвечают перед ее владельцем солидарно. Именно в солидарной ответственности индоссантов состоит отличительная черта передачи прав по ордерной ценной бумаге.

Акции, как основной вид ценных бумаг

Как я уже сказал, ценная бумага представляет собой документ, удостоверяющий право владения или отношения займа и определяющий взаимоотношения между лицом, выпустившим бумагу и ее владельцем. Ценные бумаги предусматривают, как правило, выплату дивиденда или процента, а также возможность передачи денежных или иных прав, вытекающих из этих документов, другим лицам. Наиболее распространнеными видами ценных бумаг являются акция и облигация.

Акция - это ценная бумага, которая свидетельствует о внесении пая в капитал акционерного общества и дает следующие права ее владельцу:

- право на получение определенного дивиденда;

- право на получение части имущества компании при ее ликвидности;

- право на получение информации о производственно-финансовом состоянии фирмы;

- право на преимущественное приобретение новых выпусков акций.

Стоимость акции не погашается обществом, и вновь превратить ее в деньги можно лишь путем продажи ее на рынке ценных бумаг. Акция обращается до тех пор, пока существует акционерное общество. Существуют различные виды акций: обыкновенные, привилегированные, отложенные, привилегированные кумулятивные, привилегированные с правом конверсии в обыкновенные,... Но наиболее распространены привилегированные и обыкновенные.

Дивиденд на обыкновенные акции колеблется в зависимости от финансовых результатов деятельности компании. Привилегированные акции дают право на получение фиксированного процента. Вначале дивиденд выплачивается на привилегированные акции, а уже оставшаяся сумма распределяется между остальными видами акций. Привилегированные акции не дают права голоса при решении дел акционерного общества. Однако, если получаемой обществом прибыли недостаточно для выплаты дивидендов на привилегированные акции, то их владельцы могут получить право голоса при решении важнейших вопросов жизнедеятельности компании. Обычно это право предоставляется при невыплате процентов в течение нескольких отчетных периодов.

Возникновение акции связано с переходом от индивидуальной к ассоциированной форме собственности. Необходимость в такой собственности возникает в связи с увеличением масштабов и стоимомсти производства. Средств одного предпринимателя уже не хватает для реализации крупных проектов. В тоже время акционерная форма организации предприятия позволяет инвестору с большей смелостью вкладывать свой капитал. Одно из основных препятствий, которое может остановить предпринимателя в реализации крупного проекта, заключается в риске заморозить крупный капитал на длительный срок. Акционерная форма инвестирования разрешает эту проблему, поскольку акции в любой момент могут превращены в наличные деньги путем их продажи на рынке ценных бумаг (на фондовой бирже). Акционерная форма собственности позволяет также избегать изъятия средств из предприятия, если один из совладельцев (акционеров) пожелает вернуть себе свои деньги. В этом случае его акции будут реализованы на рынке, а реальный капитал предприятия не будет затронут и сам производственный процесс не нарушится.

Эмиссия акций является наиболее удобным способом мобилизации средств со стороны предприятия. Этот способ имеет следующие приемущества по сравнению с банковским кредитом или облигационным займом:

- эмиссия акций не связывает эмитента обязательством регулярно выплачивать доход;

-полученная прибыль может быть направлена не на выплату дивидеднов, а на расширение производства по решению собрания акционеров;

- сумму, мобилизованную с помощью выпуска акций, не нужно возвращать инвесторам.

-мобилизация средств занимет больший период времени по сравнению с получением банковского кредита;

-дополнительная эмиссия может привести к потере контрольного пакета для той группы лиц, которая владела им ранее, и соответственно повлечь изменения в руководстве компании.

Еще одна важная ценная бумага - облигация (срочное долговое обязательство). Она дает дает право ее владельцу ежегодно получать фиксированный доход, но не предоставляет право голоса при решении вопросов функционирования предприятия. Облигация выпускается на определенный промежуток времени. Ее стоимость полностью погашается по истечении этого срока. Облигации могут выпускаться не только предприятием, но и государством, городом, различными фондами, советами,... Классическая облигация представляет собой ценную бумагу с фиксированным процентом. Однако практика хозяйственной жизни привела к появлению более гибких разновидностей данной бумаги. Возникли облигации с "плавающим" процентом - доход выплачивается в зависимости от состояния дел компании; облигации с нулевым "купоном" - облигация при выпуске продается по цене ниже номинала, а при наступление срока погашения выкупается по номиналу.

По различным облигационным займам могут предоставляться отличные друг от друга уровни процента. В каждом конкретном случае их величина зависит от следующих причин:

1.От состояния денежного рынка в момент выпуска облигаций.

2.От уровня процента по другим облигационным займам.

3.От финансовой надежности эмитента (чем слабее компания, тем выше процент).

4.От срока, на который расчитан заем (чем длиннее период займа, тем больше процент).

5.От уровня налогооблажения доходов по облигации.

Компания, выпускающая облигационный займ обязана ежегодно выплачивать по нему проценты и по истечению установленного срока - погасить его. При этом, если оно не способно обслуживать облигационный заем, то компания признается банкротом. Но в то же время, в отличие от акции, облигация не дает права голоса при решение дел предприятия.

Чтобы облигацию или акцию приобрели, кроме высокого процента, фирма, выпустивая ценную бамагу, должна внушать надежность инвестору. В связи с этим в практике западных стран сложилась традиция давать градацию надежности эмиссий ценных бумаг. Поэтому фирмы, которые выходят на рынок со своими ценными бумагами обращаются в соответствующие фирмы, которые проверяют надежность компании. В случае, когда компания не проходит апробацию, ее ценные бумаги будут пользоваться очень небольшим спросом.

Акция или облигация представляет собой конкретный документ, который приобретается вкладчиком при ее покупке. Однако в современных условиях имеется и в данный момент широко распространяется в нашей стране опыт выпуска акций или облигаций "по записи". В этом случае саму бумагу не печатают, а при продаже делают соответствующую запись в регистрационной книге. Такая операция дает определенные приемущества:

- сокращаются расходы на печать и хранение ценной бумаги;

- исключается возможность подделки или кражи бумаги.

В настоящее время вместо регистрационной книги (реестра) применяются ЭВМ. Тем самым в несколько раз ускоряется процесс соответствующей записи, поиска и выписки из реестра.

Когда инвестор вкладывает свой капитал в определенную компанию, одним из важнейших показателей для него является ликвидность ценной бумаги, то есть возможность их по определенной цене, то есть возможность превратить их в наличные деньги. Бумаги являются ликвидными, если их можно быстро реализовать без потерь в цене и с небольшими издержками.

Акции на предъявителя

В числе проблем российского фондового рынка в последние годы одной из наиболее острых стала проблема законного существования предъявительских акций. Данный вид ценных бумаг позволяет легитимировать их владельцев исключительно путем предъявления этих бумаг. Он имеет горячих сторонников и столь же горячих противников. В то время как сторонники убеждены в необходимости предъявительских акций для создания высоколиквидного и крупномасштабного фондового рынка, их противники полагают, что выпуск этих акций затрудняет отслеживание государством возможных правонарушений эмитентов (в том числе при уплате налогов) и профессиональных торговцев, а эмитентам не дает возможности контроля над инвесторами. Именно стремление к контролю послужило причиной запрещения акций на предъявителя в принятых еще в начале 90-х годов и ныне действующих нормативных актах, регулирующих фондовый рынок.

Споры об использовании акций на предъявителя оживилась после принятия в конце 1994 г Гражданского кодекса Российской Федерации. В соответствии с главой 7 нового ГК предъявительские акции не запрещены. Поэтому до принятия специального закона о рынке ценных бумаг появление предъявительских акций на российском фондовом рынке вполне реально, если только они не будут запрещены.

Можно согласиться с опасениями оппонентов по поводу того, что в условиях малоконтролируемого фондового рынка в России предъявительские акции в случае их разрешения могут быть использованы "теневыми" структурами, как средство "отмывания" доходов. Тем не менее существует ряд доводов против принципиального запрещения данного инструмента рынка ценных бумаг.

В случае разрешения акций на предъявителя могут измениться как микро-, так и макроэкономические факторы. На российском вторичном рынке ценных бумаг может появиться действительно ликвидный, реально защищенный инструмент, выпускаемый частными эмитентами и приобретаемый большим числом инвесторов с разным достатком. Продажа этих акций приносила бы последним значительный и быстродостижимый результат, стимулировала бы частную инициативу. Вместе с тем инструмент этот, без сомнения, был бы мощным рычагом для инвестирования капиталов в российские предприятия и оказал бы значительное влияние на общее оздоровление и поступательное развитие экономики России.

В случае запрещения предъявительских акций в России с ее неразвитой инфраструктурой фондового рынка, как и в любой стране со множеством эмитентов, неизбежно возникнут весьма серьезные проблемы эффективного функционирования вторичного рынка ценных бумаг. Более того, масштаб и глубина этих проблем будут возрастать прямо пропорционально количеству и интенсивности совершаемых на данном рынке сделок. Причина этого - трудности при внедрении и использовании эффективной технологии регистрации перехода прав собственности на именные ценные бумаги при крупных объемах сделок. Неоднократно предпринимавшиеся попытки наладить торговлю именными акциями в значительных объемах непосредственно на вторичном рынке (не только в нашей стране, но и в странах 3апада) пока не увенчались успехом.

В России и за рубежом теоретики и практики фондового рынка предлагают различные выходы из этого положения. Различные более или менее эффективные решения касаются способов нивелировки особенностей именных ценных бумаг, исключения необходимости дополнительной легитимации держателей ценных бумаг посредством учета держателей в реестре акционеров.

К таким решениям можно отнести эмиссию предъявительских сертификатов на именные акции и их обращение на вторичном рынке. При этом сами акции должны находиться в одном либо нескольких четко условленных депозитариях в стране торговли или за рубежом (например, в стране эмиссии, если речь идет о бумагах иностранных эмитентов). Сертификаты могут считаться или не считаться ценными бумагами, но в любом случае они должны гарантировать владельцам реализацию их прав как владельцев акций в полном объеме.

Другое решение - снабжение акций бланковым индоссаментом. Это позволит новому (или конечному) владельцу при желании проставить свое имя на бланке акции после совершения сделки (либо ряда сделок) с ней.

Эти способы разрешения уже взяты на вооружение наиболее "отважными" из российских эмитентов и, в первую очередь, в целях придания своим бумагам большей ликвидности и их оборачиваемости. Некоторым это удавалось, при этом законные права инвесторов - на участие в общем собрании акционеров, на получение части выручки в результате ликвидации АО и т.д., как правило, "упускались из виду". Запрещая предъявительские бумаги и дальше, мы так или иначе будем постоянно сталкиваться с выпуском на рынок малозащищенных и высокорисковых бумаг, популярных тем не менее как у профессиональных торговцев, так и у инвесторов (в первую очередь, мелких). Место запрещенных конкретных компаний и их бумаг, в условиях набирающего обороты свободного рынка неизбежно будут занимать новые. А появление на российском фондовом рынке регулируемых законом предъявительских акций сделает обращение таких бумаг практически ненужным и позволит вытеснить их с рынка без ущерба для его масштабов.

Что касается опасений о возможных злоупотреблениях в результате обращения на фондовом рынке инструмента, дающего эмитентам и торговцам, по мнению оппонентов, чрезмерную свободу действий, то следует сказать, что примеры недобросовестного поведения и различных неправд определенных участников рынка, к сожалению, можно видеть везде, где есть рынок. Объектами недобросовестных сделок на фондовом рынке могут быть и именные акции - было бы желание. Поэтому западные наблюдатели, говоря о современном российском рынке капитала, в качестве одного из важнейших препятствий на пути увеличения иностранных капиталовложений в экономику России называют имеющуюся у потенциальных инвесторов боязнь, что руководители российских предприятий могут пойти на махинации с реестрами зарегистрированных акций. Основная проблема, на наш взгляд, состоит не столько в особенностях того или иного конкретного инструмента рынка, сколько в действенности механизма государственного контроля за неукоснительным соблюдением эмитентами, инвесторами и профессиональными участниками фондового рынка установленных законодательством норм.

В странах, где существуют цивилизованные рамочные условия обращения предъявительских акций на вторичном рынке, эти акции лишь активизируют кровообращение капитала, а у государства и участников фондового рынка нет каких-либо дополнительных сложностей для предотвращения злоупотреблений. В Германии, например, акции на предъявителя составляют более 90% общего оборота акций, реализуемых на специально организованных торговых площадках. Национальные и зарубежные владельцы выпущенных немецкими эмитентами предъявительских акций заявляют (только добровольно) о факте владения лишь перед проведением общего собрания акционеров, если желают принять в нем участие.

Таким образом, на основе всего выше сказанного, я считаю, что в настоящих условиях запрещение предъявительских акций еще более усугубит вторичный рынок и экономическая ситуация России от этого нисколько не улучшится.

Жизнеспособность и полезность предъявительских акций должен проверить только свободный рынок. А законодателям и органам государственного контроля над фондовым рынком следует позаботиться о разработке действенных правовых норм и контрольных механизмов для выявления и предотвращения недобросовестных сделок с предъявительскими акциями.

Акционерное общество

Понятие акция неразрывно связана с понятием акционерного общества. В Гражданском кодексе акционерным обществом признается общество, уставной капитал которго разделен на определенное число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций (статья 96).

Надо сказать, что акционерная форма предприятия является основной формой организации современных крупных компаний, как за рубежом, так и в России.

Так чем же отличается акционерное общество от других форм на практике?

Акционерная форма позволяет привлечь в одно предприятие капиталы многих лиц, причем даже тех, которые сами не могут в силу разных причин заниматься предпринимательской деятельностью. Такая форма организации предприятия позволяет более эффективно использовать материальные и людские ресурсы, оптимально сочетать личные и общественные интересы всех участников общественного производства.

Акционерные общества имеют ряд преимуществ по сравнению с другими формами собственности:

-общество имеет возможность привлекать дополнительные средства за счет выпуска ценных бумаг, причем эти средства не нужно возвращать;

-общее руководство деятельностью общества отделено от конкретного управления, что позволяет нанимать или выбирать наиболее подходящих управляющих, директоров, заставляет акционеров серьезно подходить к подбору управляющего персонала, так как каждый акционер отвечает за работу компании вложенными средствами или имуществом;

-создается возможность реального превращения всего трудового коллектива предприятия в собственников путем приобретения каждым из них акций акционерного общества;

-имеется возможность привлечь в состав акционеров своих поставщиков и других связанных по кооперации предприятий, создавая общую заинтересованность в хозяйственной деятельности предприятия.Таким образом возможно создание целой сети заинтересованных в работе друг друга предприятий, связанных отношениями собственности и правом участия в управлении.

Акция дает право на управление акционерным обществом, однако такое право реально сосредотачивается в руках тех инвесторов, которые владеют контрольным пакетом акций. Только они на деле получают право собственности на действительный капитал.

Для остальных акционеров, владеющих небольшим числом акций, их приобретение представляет собой не что иное, как операцию по представлению ссуды, то есть простую кредитную сделку, поскольку их доля акций на практике не дает им возможность эффективно воздействовать на принимаемые решения. Такие акционеры могут предоставлять свое право голоса по акции другим лицам или совету директоров.

Собственниками акционерного общества (корпорация - западный вариант) являются акционеры. Количество акционеров в корпорациях может достигать сотен и тысяч. Некоторые корпораци (например американские корпорации AT&T и General Motors имеют более 1.500.000 акционеров). Каждый год корпорацией проводится собрание акционеров на котором акционеры могут сами или через доверенных лиц голосовать по основным вопросам управления компанией. Имея тысячи совладельцев во всех концах страны, акционерные общества нуждаются в механизме эффективного управления. На достижение этой цели направлено избрание акционерами совета директоров. Обычно он избирается ежегодно на собрании акционеров. Совет директоров назначает президента, вице-президентов и других официальных лиц для управления компанией. Решения о выделении фондов развития, направлении роста, величине дивиденда, который распределяется среди акционеров, остаются за советом директоров.

Ежегодно директора открытого акционерного общества публикуют годовой отчет. В нем содержится информация о финансовом состоянии компании, достижениях за год, планах на будущее и другая информация, которую директора хотели бы довести до сведения акционеров.

В новом Гражданском кодексе РФ разграничены понятия акционерного общества открытого и закрытого типа. При этом понятие открытого общества совпадает с понятием, содержавшимся в "Законе о предприятии и предпринимательской деятельности". Согласно части 1 ст.97 акционерное общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров, признается открытым акционерным обществом.

Понятие закрытого общества раскрывается через подписку. В случае если подписка проводится среди учредителей или иного заранее определенного круга лиц, то такое акционерное общество признается закрытым. При этом ничего не сказано о порядке отчуждения акций на вторичном рынке. Участники закрытого акционерного общества могут продавать или совершать какие-то другие сделки над принадлежащими им акции только с согласия других акционеров.

Впервые введено ограничение на количество привилегированных акции. Теперь акционерные общества могут выпускать их в количестве не более 25% от величины уставного капитала.

Таким образом Гражданский кодекс уяснил понятие акционерного общества, но наиболее полностью, я думаю, оно будет дано в готовившемся сейчас Законе об акционерных обществах.

Заключение

Процесс приватизации положил начало развитию фондового рынка в нашей стране и сейчас он бурно развивается. Процесс реформирования экономики только начинается и в этом ему помогает частная собственность и развитие акционерного капитала.

Принятие Гражданского кодекса РФ - это лишь небольшая систематизация правовой системы России. Но это только начало. Для наиболее эффективного и честного ведения дел на рынке ценных бумаг, а также для развития российского бизнеса необходимо более широкое и развитое законодательство. И Гражданский кодекс - лишь основа, на которой строится законодательная система.

Огорчает лишь то, что дальнейшее построение законодательства связано с трудностями в Государственной Думе, которая, на мой взгляд, медленно и несвоевременно принимает правовые акты. Примером тому может служить ситуация с МММ, при которой в течении полугода все участники фондового рынка знали о строившейся пирамиды и ничего не могли с этим сделать, так как не было законодательства, которое регулировало бы деятельность таких организаций.

Я думаю, что процесс посторения хорошей правовой системы должен быть очень тщательно проработан и рассмотрен со всех сторон.

Приложение I глава 7 ГК РФ - Ценные бумаги

Глава 7 Гражданского кодекса РФ - ЦЕННЫЕ БУМАГИ

1. Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в Совокупности.

2. В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнсесны к числу ценных бумаг.

1. Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, обязательные реквизиты ценных бумаг, требования к форме ценной бумаги и другие необходимые требования определяются законом или в установленном им порядке.

2. Отсутствие обязательных реквизитов ценнои бумаги или не соответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность.

Статья 145. Субъекты прав, удостоверенных ценной бумагой

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

1) предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);

2) названному в ценной бумага лицу (именная ценная бумага);

3) названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага).

2) Законом может быть исключена возможность выпуска ценных бумаг опрсделенного вида в качестве именных, либо в качестве ордерных, либо н качестве бумаг на предъявителя.

1. Для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно вручения ценной бумаги этому лицу.

2. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии). В соответствии со статьей 390 настоящего Кодекса лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение.

З. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи -индоссамента.

Индоссат несет отвстственность не только за существование права, но и за его осуществление.

Индоссамент, совершенный на ценной бумаге, переносит все права, удостоверенные ценной бумагой, на лицо которому или приказу которого передаются права по ценной бумаге - индоссата. Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указанием лица, которому или приказу которого должно быть произведено исполнение).

Индоссамент может быть ограничен только поручением осуществлять права, удостоверенные ценной бумагой, без передачи этих прав индоссату (препоручительный индоссамент). В этом случае индоссат выступает в качестве представителя.

1. Лицо, выдавшее ценную бумагу, и все лица, индоссировавшие ее, отвечают перед ее законным владельцем солидарно. В случае удовлетворения требований законного владельца ценной бумаги об исполнении достоверенного ею обязательства одним или несколькими лицами из числа обязавшихся до него по ценной бумаге они приобретают право обратного требования (регресса) к остальным лицам, обязавшимся по ценной бумаге.

2. Отказ от исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, со ссылкой на отсутствие основания обязательства либо на его недействительность не допускается. Владелец ценной бумаги, обнаруживший подлог или подделку ценной бумаги, вправе предъявить к лицу, передавшему ему бумагу, требование онадлещем исполнении обязательства, удостоверенного ценной бумагой, и о возмещении убытков.

Восстановление прав по утраченным ценным бумагам на предъявителя и ордерным ценным бумагам производится судом в порядке, предусмотренном процессуальным законодательством.

1. В случаях, определенных законом или в установленном им порядке, лицо, получившее специальную лицензию, может производить фиксацию прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в бездокументарной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т.п.). К такой форме фиксации прав применяются правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации.

Лицо, осуществившее фиксацию права в бездокументарной форме, обязано по требованию обладателя права выдать ему документ, свидетельствующий о закрепленном праве. Права, удостоверяемые путем указанной фиксации, порядок официальной фиксации прав и правообладателей, порядок документального подтверждения записей и порядок совершения.операций с бездокументарными ценными бумагами определяются законом или в установленном им порядке.

2. Операции с бездокументарными ценными бумагами могут совершаться только при обращении к лицу, которое официально совершает записи прав. Передача, предоставление и ограничение прав должны официально фиксироваться этим лицом, которое несет ответственность за сохранность официальных записей, обеспечение их конфиденциальности, представление правильных данных о таких записях, совершение официальных записей о проведенных операциях.

Приложение II Список используемой литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации, часть I, Н.Новгород 1995

2. А.Н.Буренин Введение в рынок ценных бумаг, М. 1992

8. Также использовались различные правовые компьютерные базы данных.

Описание предмета: «Рынок ценных бумаг»

Курс «Рынок ценных бумаг и биржевое дело» является базисным по отношению к остальным курсам, посвященным этому рынку. Отсюда вытекает целый ряд специфических особенностей, связанных с его изучением. С одной стороны, базисность курса предполагает определение самых основных и простых понятий. С другой стороны, логично предположить, что взявшийся за изучение данного курса уже владеет азами экономической науки, в т.ч. и терминологией. Действительно, трудно предположить, что кто-то изучил экономическую теорию (политическую экономию) и не встретился с такими понятиями как «акционерный капитал», «биржа» и т.п. Кроме того, всякое изучение специальных дисциплин – а данный курс является, безусловно, специальным, предполагает определенный самостоятельный поиск. Поэтому определенные терминологические, языковые, если угодно даже слэнговые трудности преодолевать неизбежно придется самостоятельно.

Первый вопрос, который неизбежно должен быть поставлен – вопрос о рамках курса. Рынок ценных бумаг отнюдь не существует в некоем безвоздушном пространстве и, следовательно, активно соприкасается с банковским делом, маркетингом, бухгалтерским учетом и целым рядом других специальных дисциплин. В этих условиях цель изучения данного предмета, понять – что представляют из себя ценные бумаги, какое место они занимают в национальной экономики и каким основным законам (разумеется, кроме общих политэкономических) рынок ценных бумаг подчиняется.

Очертив таким образом рамки изучаемого предмета, постараемся ответить на первый и самый очевидный вопрос – что такое ценная бумага? Иными словами, дадим ее определение. Профессор М.М. Агарков в двадцатые годы нашего столетия определял ценные бумаги как «документы, для осуществления прав по которым необходимо их предъявление».

Однако сегодня это определение во-первых, слишком бы расширило количество сущностей, рассматриваемых нами как ценные бумаги (сам М.М. Агарков относил к ним акции, облигации, вексель, чек, вкладные документы кредитных учреждений, банковские билеты, коносамент, складочное свидетельство и т.д., т.е. многое из того, что сегодня ценными бумагами не считается), а во-вторых сделало бы затруднительным четко подвести под данное определение такие современные продукты как безбумажные фондовые ценности и в некоторой степени производные ценные бумаги.

Предмет «Рынок ценных бумаг и биржевое дело» изучается в соответствии с учебными планами и утвержденной программой как один из основных финансовых дисциплин. Знание этого курса необходимо для изучения специальных дисциплин («Деньги, кредит, банки», «Финансы», «Анализ хозяйственной деятельности», «Бухгалтерский учет» и др.).

Внимание!

Банк рефератов, курсовых и дипломных работ содержит тексты, предназначенные только для ознакомления. Если Вы хотите каким-либо образом использовать указанные материалы, Вам следует обратиться к автору работы. Администрация сайта комментариев к работам, размещенным в банке рефератов, и разрешения на использование текстов целиком или каких-либо их частей не дает.

Мы не являемся авторами данных текстов, не пользуемся ими в своей деятельности и не продаем данные материалы за деньги. Мы принимаем претензии от авторов, чьи работы были добавлены в наш банк рефератов посетителями сайта без указания авторства текстов, и удаляем данные материалы по первому требованию.