Оценка бизнеса: руководство по чтению отчетов по оценке бизнеса для непрофессионалов - Банк бесплатных рефератов, курсовых, дипломных работ

Воспользуйтесь формой поиска по сайту, чтобы найти реферат, курсовую или дипломную работу по вашей теме.

Оценка бизнеса: руководство по чтению отчетов по оценке бизнеса для непрофессионалов.

Еще Анри Файоль и его последователи (классическая школа управления) отмечали, что любой процесс управления состоит из четырех взаимосвязанных функций: планирования, организации, мотивации и контроля. Единый контур управленческого процесса подразумевает, что функции контроля и планирования взаимосвязаны: благодаря контролю пересматриваются цели организации, и дальнейшие шаги осуществляются в такой же последовательности. При невыполнении любой из данных функций система управления не работает и, соответственно, поставленные цели не достигаются.

В данной статье речь идет о разработке подсистемы контроля в рамках финансового менеджмента на примере среднего промышленного предприятия ОАО "СНИП" (название изменено).

Любой процесс контроля состоит из следующих этапов:

* установление стандартов, или конкретных количественных целей, прогресс в отношении которых поддается измерению;

* измерение фактических результатов, или определение масштабов отклонений;

* установление конкретных лимитов, или принятие решения о том, можно ли считать отклонения существенными/несущественными;

* проведение корректировки, или выявление причины отклонений, устранение отклонений либо пересмотр стандартов.

Желательно, чтобы система финансового контроля содержала предварительный, текущий и заключительный контроль.

Инструментами предварительного финансового контроля, заключающегося в реализации установленных правил, процедур, могут служить правила финансового планирования, отраженные в "Положении о финансовой службе" или "Положении о бюджетировании и финансовом анализе" и т.д.

Инструментом текущего финансового контроля, который представляет собой периодическое измерение фактических результатов и отклонений от плановых показателей (как правило, текущий контроль оперирует с абсолютными показателями) в течение отчетного периода, может служить так называемый линейный индикатор, построенный для выбранных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. К примеру, одним из таких показателей является поступление денежных средств (см. рис.1).

На графике фиксируются суммы поступлений по периодам. Если все обстоит идеально: средства поступают в соответствии с планом, - то движение осуществляется по прямой линии, в конце которой достигается целевая сумма. Если к третьей неделе реальное положение будет таким, как показано на рисунке, единственным способом добиться поставленной цели будет активизация работы по сбору дебиторской задолженности, либо привлечение дополнительных средств в виде кредитов и т. д.

Рис. 1. Линейный индикатор поступления денежных средств

Таким образом, линейный индикатор подает сигнал тревоги на ранней стадии, обеспечивая резерв времени, чтобы предпринять действия по исправлению положения [3].

Правда, использование подобных инструментов полезно в стабильной обстановке. Когда же внешняя среда вносит существенные изменения в планы, применяется метод скользящего планирования, что подразумевает периодическую корректировку планов. В этом случае текущий контроль имеет некоторые особенности.

При выявлении отклонений надо иметь в виду, что в результате корректировки, как правило, изменяется уровень активности, к примеру, вместо 6000 запланированных единиц продукции предприятие производит только 5000. Если финансовый менеджер сопоставляет плановые и фактические затраты без учета уровня активности, то такой анализ отклонений будет лишен всякого смысла, подобно сравнению апельсин с яблоками. С помощью формулы "затраты/объем" (или формулы гибкого бюджета) любой бюджет преобразуется к виду, соответствующему необходимому уровню активности, а затем проводится анализ отклонений.

Инструментом заключительного финансового контроля, включающего анализ и подведение итогов по вопросам: насколько предприятие приблизилось к достижению цели и/или насколько планы были реалистичны, может служить комплексное качественное оценивание [10].

В основе комплексного качественного оценивания (ККО) лежит методика финансового анализа, однако в отличие от стандартного финансового анализа ККО позволяет:

* дать оценку финансового состояния с учетом специфики предприятия;

* интерпретировать результаты анализа для менеджеров, в том числе и нефинансовых, для принятия последними адекватных решений.

ККО подразумевает составление некоего субъективного мультипликатора или агрегированного показателя, выведенного на базе показателей более низкого уровня [10]. Субъективность дает возможность учесть особенности деятельности предприятия, его отношения с партнерами, сезонность и другие качественные факторы, которые влияют на финансовые результаты, но не учитываются стандартным финансовым анализом.

Пример использования комплексного качественного оценивания (ККО).

На момент разработки системы финансового контроля насущными финансовыми целями для ОАО "СНИП" были:

Для проведения процедуры ККО используется информация, представленная в финансовых бюджетах предприятия (см. табл.1), а именно в бюджете движения денежных средств (БДДС), бюджете доходов и расходов (БДР) и бюджете по балансовому листу (ББЛ).

Таблица 1. Финансовые бюджеты ОАО "СНИП" за 4 квартал 2000 года

ККО предлагается проводить периодически, руководствуясь нижеуказанным алгоритмом.

1. Платежеспособность: показатели демонстрируют возможность погасить обязательства перед кредиторами с тем, чтобы продолжать свою деятельность

2. Рентабельность: показатели отражают эффективность использования имеющихся ресурсов (большое значение имеют затраты, их динамика и влияние на финансовые результаты)

3. Оборачиваемость (деловая активность): рост (снижение) показателей данной группы будет свидетельствовать о конкурентоспособности продукции, ее качестве и правильности организации реализации (чем лучше продукция, тем больше ее приобретают)

4. Финансовая устойчивость: показатели отражают структуру источников средств (пассивов) и их размещение в активах, а по этому можно судить о финансовой независимости предприятия.

* Платежеспособность характеризуется тремя известными коэффициентами ликвидности (текущей, быстрой и абсолютной). Эти коэффициенты, безусловно, связаны друг с другом, однако каждый уточняет картину платежеспособности предприятия.

* Рентабельность показывает, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли. В данном случае наиболее важно отслеживать успешность производственной деятельности. Для этого используется показатель доходности производственной деятельности, показывающий, сколько рублей выручки получает предприятие, затратив 1 рубль. Выбор этого показателя не случаен, поскольку с помощью нижеследующей факторной модели методом цепных подстановок можно выяснить, за счет чего сложился фактический уровень доходности. Как видно их формулы (см. рис. 2), эта модель объединяет БДДС и БДР.

* Оборачиваемость отражает скорость превращения вложенных средств в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность; увеличение скорости оборота указывает на повышение производственно-технического потенциала предприятия и конкурентоспособности продукции. Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, то есть показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения (этот показатель варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса). Следует, правда, иметь в виду способ оценки амортизации, потому что при прочих равных условиях этот показатель будет выше при ускоренном начислении износа на основные средства. Оборачиваемость внеоборотных активов характеризует оборачиваемость иммобилизованных средств. Повышение фондоотдачи может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса материальных внеоборотных активов, так и за счет высокого технического уровня. Разумеется, его величина зависит от отрасли и ее капиталоемкости. Однако общие закономерности таковы, что, чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного года. Оборачиваемость материально-производственных запасов: чем выше показатель, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение фирмы. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии большой задолженности у предприятия. В этом случае давление кредиторов может ощутиться прежде, чем можно что-либо предпринять с запасами, особенно при неблагоприятной конъюнктуре. Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их приобретения, то для расчета коэффициента используется не выручка, а себестоимость реализованной продукции. Оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженностей оценивает условия предоставления и получения коммерческого кредита. От того, насколько соответствуют сроки предоставленного предприятию кредита общим условиям его производственной и финансовой деятельности, зависит финансовое благополучие предприятия. Лучше, когда оборачиваемость кредиторской задолженности немного ниже оборачиваемости дебиторской задолженности. Предприятие тогда имеет возможность использовать чужие "бесплатные" деньги, однако если предприятие вовремя не будет погашать свою задолженность, это грозит потерей репутации.

* Финансовая устойчивость. Предприятие редко прибегает к заимствованию средств, поэтому коэффициент автономии здесь используется не для отражения зависимости от заемного капитала (по крайней мере, на момент анализа); его уменьшение будет свидетельствовать о "проедании" собственного капитала из-за убытков. Обеспеченность материальных запасов СОС имеет большое значение, так как демонстрирует способность предприятия обходиться исключительно собственными средствами для возобновления производственного процесса. Маневренность собственного капитала показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Этот показатель необходимо отслеживать, так как в сложившейся ситуации, когда предприятие получает большие убытки, уровень СОС снижается, а это отрицательно сказывается на финансовой устойчивости.

Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели платежеспособности, но финансовая устойчивость не утеряна, то есть шансы выйти из затруднительного положения.

Формулы расчетов всех выбранных показателей приведены в табл. 2.

Абсолютно ликвидные активы (денежные средства + КФВ)

Абсолютно ликвидные активы + дебиторская задолженность (до 12 месяцев)

4. Оборачиваемость дебиторской задолженности

5. Оборачиваемость кредиторской задолженности

2. Доля СОС (собственных оборотных средств) в запасах

* Нормы платежеспособности: используются общепризнанные стандарты. Коэффициент абсолютной ликвидности - 0,1-0,2, быстрой - не ниже 1, а текущей - 1,4-2.

* Нормы рентабельности: нормы данного среза финансового состояния весьма субъективны, зависят от целей, преследуемых предприятий, от общей экономической обстановки. В данном случае будет ориентироваться на доходность, равную 1,1 (что эквивалентно рентабельности основной деятельности в 10% - цель-максимум).

* Нормы оборачиваемости: нет общепринятых норм оборачиваемости, так как данные показатели во многом зависят от особенностей отрасли, размера предприятия, продукта, поэтому в данном случае требуется мнение эксперта, статистика и так далее. Нормы оборачиваемости будут выше у небольших предприятий, работающих на конечного потребителя; у предприятий же, производящих продукцию группы "А" (средства производства), - гораздо меньше из-за длительности производственного цикла. Можно считать нормальной оборачиваемость активов равной единице у машиностроительного предприятия. ОАО "СНИП" не относится к данной отрасли, но активы, принадлежащие этому предприятию, очень велики, следовательно, это значение и будет считаться нормой. Однако в связи с тем, что анализируемый период равен 1 месяцу, а не году, норма будет составлять 0,08. Оборачиваемость основных средств составит 1,6 за год и 0,13 - за месяц, так как внеоборотные активы составляют приблизительно 60% от суммы всех активов. Оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности и кредиторской задолженности зависят от производственного цикла и должны быть приблизительно равны. Производственный цикл составляет 2 месяца, следовательно, оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности равна 6 за год и 0,5 за месяц. Норма оборачиваемости кредиторской задолженности может быть несколько ниже (равной 5,4 за год и 0,45 - за месяц).

* Нормы финансовой устойчивости: по этому аспекту существуют общепризнанные стандарты, которыми и воспользуемся. Коэффициент автономии должен превышать 0,5, что связано с "успокоением" кредиторов: в этом случае заемный капитал может быть компенсирован собственным. Коэффициент обеспеченности материальных запасов должен быть не менее 0,6-0,8. Этот коэффициент и его норма своего рода "вершина" методики определения финансовой устойчивости предприятия путем сопоставления собственных оборотных средств и материально-производственных запасов. Однако надо учитывать, что уровень этого показателя оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то СОС могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше нормы. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше нормы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния. Значение коэффициента маневренности собственного капитала зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких (так как в фондоемких значительная часть собственного капитала является источником покрытия основных производственных фондов). Норма составляет 0,1-0,2.

Таблица 3. Правила оценивания финансовых коэффициентов

4. Оборачиваемость дебиторской задолженности

5. Оборачиваемость кредиторской задолженности

* Платежеспособность и рентабельность: о благоприятной ситуации можно говорить в том случае, если коэффициенты ликвидности и доходности имеют нормальные, либо высокие значения (1 или 2 класс) и, наоборот, если значения данных показателей низкие, то необходимо активизировать работу по тщательному анализу финансовых ресурсов и по их рациональному использованию. Таким образом, вес коэффициента абсолютной ликвидности в 60% вполне обоснован. Коэффициентам быстрой и текущей ликвидности присваиваются веса в 25% и 15% соответственно, коэффициенту доходности - 100% (так как единственный показатель в аспекте финансового состояния)

* Оборачиваемость: поскольку с ростом оборачиваемости запасов при прочих равных условиях увеличивается значение коэффициентов ликвидности [8], показателю оборачиваемости запасов задается самый большой вес в этом аспекте финансового состояния - 30%.

* Так как оборачиваемость дебиторской и оборачиваемость кредиторской задолженностей влияет как на рентабельность, так и на платежеспособность, вес этих коэффициентов составит по 25%.

* Оборачиваемость основных средств и оборачиваемость активов скорее влияют на перспективную платежеспособность предприятия, а потому этим показателям присваиваются небольшие веса - по 10%.

* Финансовая устойчивость: теория и практика финансового менеджмента показывает, что с увеличением значения коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками (СОС) при прочих равных условиях растет значение коэффициента ликвидности. Более того, недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат приводит предприятие на грань банкротства, так как в данной ситуации даже увеличение коэффициентов автономии и маневренности не позволяет повысить платежеспособность предприятия [8]. В связи с этим коэффициенту, отражающему долю СОС в запасах, присваивается наибольший вес - 40%. Остальным коэффициентам - по 30%.

Далее приведены результаты расчета (см. табл. 4), где указаны не только конкретные значения, но и присвоен класс каждому коэффициенту в соответствии с вышеприведенными правилами.

Таблица 4. Результаты расчета финансовых коэффициентов

* вычисляется произведение класса коэффициента на его вес;

Рейтинг по одному аспекту не может быть ниже 100 - это самый лучший показатель, так как он означает, что все коэффициенты данного разреза вошли в первую группу; 200 - отражает нормальное состояние: коэффициенты принадлежат второй группе; 300 - худшее значение рейтинга (все коэффициенты конкретного аспекта имеют низкие оценки). Также существуют промежуточные значения, поскольку одному коэффициенту может быть присвоен один класс, а другому из той же группы (аспекта) другой. Но общее правило таково: чем ниже рейтинг, тем лучше. В табл. 5 представлены результаты расчетов.

Таблица 5. Рейтинг аспектов финансового состояния

Надо также установить правила, позволяющие давать оценку промежуточному значению рейтинга. На рис. 3 представлена шкала значений рейтинга аспекта финансового состояния. На ней указаны лишь крайние значения (максимальное, минимальное и среднее), и поэтому она не дает возможности определить, имеет ли рейтинг с промежуточным значением (между 100 и 200, 200 и 300) отличную, хорошую или плохую оценку.

Для этого с помощью программного продукта Mathcad Profession (версия 7.0) были построены матрицы для всех аспектов финансового состояния, в которых для каждого набора классов, присвоенных коэффициентам, рассчитывался рейтинг (см. Приложение).

Рис. 3. Шкала оценки рейтинга аспекта финансового состояния

В результате этих расчетов были построены шкалы.

Для аспекта финансового состояния "Платежеспособность" шкала на рис. 4:

* рейтинг в промежутке от 100 до 140 - оценка "отлично": коэффициент абсолютной ликвидности принадлежит к только первому классу, остальные - к первому либо второму;

* рейтинг в промежутке от 140 до 220 - оценка "хорошо": коэффициент абсолютной ликвидности принадлежит либо к первому, либо ко второму классу, остальные - любой вариант;

* рейтинг в промежутке от 220 до 140 - оценка "плохо": коэффициент абсолютной ликвидности принадлежит к третьему, остальные - любой вариант.

Для аспекта финансового состояния "Рентабельность" шкала представлена на рис. 5 и имеет такую же разбивку, что и шкала с крайними значениями, так как в этом аспекте выделяется только один коэффициент.

Для аспекта финансового состояния "Оборачиваемость" шкала на рис. 6:

* рейтинг в промежутке от 100 до 155 - оценка "отлично": "погоду делают" три коэффициента (оборачиваемость запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей): только один из них может принадлежать ко второму классу, другие - только к первому; остальные коэффициенты - к любому;

* рейтинг в промежутке от 145 до 205 - оценка "хорошо": два из основных коэффициентов получают первый либо второй класс, остальные - любой;

* рейтинг в промежутке от 205 до 300 - оценка "плохо": два из основных коэффициентов получают третий класс, остальные - любой.

Для аспекта финансового состояния "Финансовая устойчивость" шкала на рис. 7:

* рейтинг в промежутке от 100 до 140 - оценка "отлично": только один коэффициент может получить второй класс, остальные - первый;

* рейтинг в промежутке от 140 до 210 - оценка "хорошо": только один коэффициент может принадлежать к третьему классу, остальные - к первому либо второму;

* рейтинг в промежутке от 210 до 300 - оценка "плохо": оставшиеся сочетания классов.

Рис. 7. Шкала оценки финансовой устойчивости

Дополнить "логические" правила можно с помощью того же балльного метода с весами, которые будут присваиваться каждому аспекту финансового состояния. В данном случае руководство более всего интересуется показателями платежеспособности и рентабельности. Соответственно, вес этих аспектов будут составлять по 30%. Оборачиваемость (деловая активность) чуть меньше - 25%, разница в весах невелика, так как оборачиваемость оказывает большое влияние на платежеспособность. Финансовая активность "получает" 15%.

Рейтинг финансового состояния (см. табл.6) получается аналогично рейтингу аспекта финансового состояния:

* находится произведения значений рейтингов аспектов финансового состояния и их весов;

Расчетный рейтинг позволяет отслеживать динамику и, таким образом, делает "логические" правила более гибкими. К примеру, из табл. 6 видно, что в четвертом квартале 2000 года самым удачным месяцем был ноябрь, а самым неудачным - декабрь, так как рейтинг, полученный в ноябре, самый низкий, а в декабре - высокий. Если же мы воспользуемся только "логическими" правилами, то вывод во всех трех случаях будет одинаков - на предприятии в октябре, ноябре и декабре сложилось критическое финансовое состояние.

Платежеспособность имеет оценку "плохо" из-за очень низких значений коэффициента абсолютной ликвидности. Положение можно постепенно изменить, периодически проводя процедуры текущего контроля.

Показатели рентабельности, имеют оценку "плохо" и ситуация не меняется: предприятие реализует продукцию по ценам ниже себестоимости. Возможно, к таким результатам приводит действующая политика ценообразования и игнорирование выводов маркетинговых исследований. Более грамотная работа в этих областях дала бы большую отдачу (выручку). Кроме того, если руководство заинтересовано в положительных финансовых результатах, нужна тщательная работа с себестоимостью. Специалисты считают, что резервы снижения себестоимости распределяются примерно так: снабжение - 50%, производство - 40%, сбыт - 10% [9].

Показатели оборачиваемости достаточно высокие, и в целом этот аспект финансового состояния имеет оценку "отлично" либо "хорошо", однако обращает на себя внимание то, что оборачиваемость дебиторской задолженности "не дотягивает" до положительной оценки (исключение - месяц ноябрь). Это требует еще более ужесточить контроль за выполнением договоров на оплату продукции, несмотря на то, что сама материнская компания требует от "дочек" прекратить поставку продукции покупателям, имеющим на момент поставки непогашенную дебиторскую задолженность. Оборачиваемость запасов стабильна, однако работа по оптимизации остатков запасов должна проводиться, к примеру, снижение остатков незавершенного производства, снятие с производства неликвидной продукции, изменение ассортимента, контроль за движением запасов.

Показатели финансовой устойчивости довольно устойчивы, хотя наблюдается тенденция к их снижению: собственный капитал уменьшается за счет убытков.

В целом финансовое состояние оценивается как критическое из-за плохих оценок платежеспособности и рентабельности.

Итак, процедура контроля необходима для того, чтобы на каждом уровне управления знали результаты деятельности компании и во время принимали адекватные решения:

* качественная характеристика финансового состояния, выраженная подчас одним словом, например, "отлично", может быть достаточной для директора, вице-президента по финансам (топ-менеджмент);

* оценивать аспекты финансового состояния и отслеживать показатели конкретного разреза, их динамику и так далее - это удел менеджера среднего звена (к примеру, руководителя по вопросам финансирования и инвестиции капитала, руководителя по вопросам наличных средств, руководителя по вопросам кредитов и т. д.).

Если осуществлять эту процедуру в режиме реального времени (для этого требуются грамотная автоматизация, система бюджетов и заинтересованность в результате): получать конечные показатели с нужной периодичностью (еженедельно, например), в случае ухудшения или улучшения осуществлять обратное движение по дереву финансовых показателей, выявлять причины отклонений - то принять адекватное решение будет проще, да и само решение будет обосновано.

Таким образом, использование на практике системы контроля, в том числе и ККО позволяет сфокусировать внимание руководителя компании на проблемных ситуациях.

Кроме того, можно следить не только за финансовым состоянием компании в целом и количественными показателями нижнего уровня, но и выявлять зависимость между ними, на основе выводов прогнозировать развитие ситуации.

"Плодами" дерева показателей может воспользоваться не только высшее руководство компании и финансовая служба. К примеру, для коммерческой службы важны показатели, характеризующие деловую активность.

Данная методика может быть внедрена на предприятии при условии ее предварительного изучения, пробного использования, выявления ее сильных и слабых сторон и устранения последних.

1. Анализ прибыльности продукции. Серия "Искусство управления приватизированным предприятием". - М.: Дело, 1996. - 168 с.

2. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. - М.: ЗАО "Олимп - Бизнес", 1997. - 1120 с.

3. Гроув Э. С. Высокоэффективный менеджмент. - М.: Информационно-издательский дом "Филинъ", 1996. - 280 с.

4. Джай К. Шим, Джойл Г. Сигел. Основы коммерческого бюджетирования. - СПб.: Пергамент, 1998. - 496 с.

5. Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1997. - 192 с.

6. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 768 с.

7. Мескон М. Х., Альберт М., Хедуори Ф. Основы менеджмента. - М.: "Дело ЛТД", 1995. - 704 с.

8. Негашев Е. В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М.: Высшая школа, 1997. - 192 с.

9. Семь нот менеджмента. - Издание второе. - М.: ЗАО "Журнал эксперт", 1997. - 176 с.

10. Семь нот менеджмента. - Издание третье, дополненное. - М.: ЗАО "Журнал Эксперт", 1998. - 424 с.

11. Финансовый менеджмент: теория и практика / под редакцией Е. С. Стояновой. - М.: Издательство "Перспектива", 1999. - 656 с.

Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 208 с.

Платежеспособность

Оборачиваемость (деловая активность)

Финансовая устойчивость

Описание предмета: «Оценка»

Оценка стоимости действующего предприятия (бизнеса) проводится в целях: купли-продажи; реструктуризации (слияния, поглощения, разделения компаний); дополнительной эмиссии акций; привлечения внешнего финансирования и др.

Отчет об оценке стоимости действующего предприятия (бизнеса) соответствует требованиям Федерального закона N 135-ФЗ от 29.07.98 г. «Об оценочной деятельности в РФ» и Постановления Правительства РФ от 6.06.01 г. N 519 «Об утверждении стандартов оценки».

Стоимость компании – это объективный показатель результатов её деятельности. Оценка бизнеса включает в себя углубленный финансовый, организационный и технологический анализ текущей деятельности и перспектив оцениваемого предприятия.

Определение стоимости бизнеса крайне важно для оценки эффективности принятия управленческих решений, критерием выбора которых является увеличение стоимости компании.

Также нужно отметить необходимость оценки при привлечении инвестиций и кредитных ресурсов. В данном случае оценка требуется в связи с тем, что балансовая стоимость активов обычно сильно отличается от их рыночной стоимости.

Проведение оценки бизнеса предполагают и различные виды реструктуризации предприятия: ликвидация, слияние, поглощение, выделение.

Также хорошо просматривается возрастающий интерес со стороны владельцев предприятий к использованию оценки рыночной стоимости объектов интеллектуальной собственности. Оценка таких нематериальных активов, не отражаемых в бухгалтерском учете, как Brandname, Good-will (репутация фирмы) наработанная клиентура, отлаженная работа с персоналом, каналы закупки сырья и пр.имеет под час огромное значение для определения реальной стоимости предприятия и понимания его перспектив.

Внимание!

Банк рефератов, курсовых и дипломных работ содержит тексты, предназначенные только для ознакомления. Если Вы хотите каким-либо образом использовать указанные материалы, Вам следует обратиться к автору работы. Администрация сайта комментариев к работам, размещенным в банке рефератов, и разрешения на использование текстов целиком или каких-либо их частей не дает.

Мы не являемся авторами данных текстов, не пользуемся ими в своей деятельности и не продаем данные материалы за деньги. Мы принимаем претензии от авторов, чьи работы были добавлены в наш банк рефератов посетителями сайта без указания авторства текстов, и удаляем данные материалы по первому требованию.