Написать рефераты, курсовые и дипломы самостоятельно.  Антиплагиат.
Студенточка.ru: на главную страницу. Написать самостоятельно рефераты, курсовые, дипломы  в кратчайшие сроки
Рефераты, курсовые, дипломные работы студентов: научиться писать  самостоятельно.
Контакты Образцы работ Бесплатные материалы
Консультации Специальности Банк рефератов
Карта сайта Статьи Подбор литературы
Научим писать рефераты, курсовые и дипломы.


Воспользуйтесь формой поиска по сайту, чтобы найти реферат, курсовую или дипломную работу по вашей теме.

Поиск материалов

Трансформация банковской системы

Банковское и биржевое дело

1. Оценка текущего состояния банковской системы

1. 1. Основные тенденции в банковской системе

Текущее состояние банковской системы может быть охарактеризовано как близкое к кризисному. Такая оценка фактически признается и руководством Центрального Банка.

О глубине кризисных процессов в банковской системе говорят следующие данные:

в течение 1995-1996 гг. официально был признан неплатежеспособным (отозвана лицензия) каждый четвертый банк;

среди действующих банков доля финансово надежных составляет лишь 38% (С. Дубинин);

в прошедшем году около 40% банков не покрывали собственным капиталом даже оплаченный уставной фонд (т. е. проедали средства акционеров/пайщиков), а 17% полностью утратили собственный капитал;

доля банков, выполняющих обязательные нормативы, установленные ЦБ РФ, составляет менее 50%;

процесс банкротств затронул не только мелкие и средние банки, но и системообразующий сегмент банковский системы. К концу 1996 г. семь из тридцати крупнейших на начало 1995 г. банков либо были признаны банкротами, либо подверглись принудительной реорганизации вследствие потери платежеспособности;

в результате процесса банкротств оказались дезорганизованы целые сектора финансового рынка. Так, в настоящее время в банках с отозванной лицензией сконцентрировано около 20% всех межбанковских кредитов (МБК) выданных внутри страны, в т. ч. около 40% кредитов, выданных ЦБ РФ.

Развитие кризисных тенденций в банковской системе имеет прямую связь с изменением общей макроэкономической ситуации в период депрессивной стабилизации (1995-1996 гг.). Сильное воздействие на банковскую систему оказали следующие макропроцессы:

снижение уровня инфляции и стабилизация (рост) реального валютного курса рубля, что сопровождалось сокращением банковской маржи и обесценением валютных банковских активов;

резкое падение доходов в реальном секторе экономики, обусловленное сокращением инфляционной прибыли и доходов от экспорта. Объем валовой прибыли материального производства в 1996 г. в реальном выражении сократился на 37%;

быстрый рост сбережений населения при усиливающемся сжатии объема средств на счетах предприятий и организаций. В реальном выражении сбережения населения возросли в 1995 и 1996 гг. соответственно на 17% и 38%, а средства товаропроизводителей снизились на 11% и 24% (данная тенденция отражает продолжающийся переток денежных средств от реального сектора к населению);

падение ликвидности и нарастание финансовых дисбалансов в секторах экономики, являющихся основными заемщиками банков. С учетом роста оптовых цен реальная кредиторская задолженность в товарном производстве возросла за 1996 г. почти в полтора раза.

Таблица 1. Структура и динамика денежной массы (%, на конец периода)

12/95

03/96

06/96

09/96

12/96

В реальном выражении* (12/95=100)

Наличные деньги (М0)

100

98

112

102

106

Счета предприятий

100

79

72

76

76

Депозиты населения

100

118

121

135

138

Денежная масса (М2)

100

98

102

104

107

Структура денежной массы (М2=100)

Наличные деньги (М0)

36. 7

36. 5

40. 2

35. 9

36. 5

Счета предприятий

31. 4

25. 3

22. 1

23. 0

22. 5

Депозиты населения

31. 9

38. 2

37. 7

41. 1

41. 0

Денежная масса (М2)

100. 0

100. 0

100. 0

100. 0

100. 0

*в качестве дефлятора использован индекс потребительских цен

Действие четырех отмеченных факторов привело к обострению в банковской системе ряда проблем.

1. Падение объема ресурсов, аккумулируемых коммерческими банками. Счета реального сектора составляют основу ресурсов, привлекаемых коммерческими банками (52% привлеченных средств, без учета межбанковских счетов). Вследствие этого переток денежных средств от реального сектора к населению автоматически ведет к сужению ресурсов коммерческих банков (в течение 1995-1996 гг. объем денежных средств на счетах в коммерческих банках сократился на 33%). Фактически сформировался мощный канал перераспределения банковских ресурсов от коммерческих банков к Сбербанку РФ. (В течение 1995-1996 гг. реальный объем привлеченных Сбербанком ресурсов вырос на 92%, а их доля в общем объеме денежных ресурсов, привлеченных банками, без ВЭБ и ЦБ РФ, с 19% до 38%.).

2. Переход банковских рисков кредитования на качественно новый высокий уровень. В результате ухудшения финансового положения реального сектора в 1996 г. и падения его платежеспособности (ликвидности) резко возросли финансовые риски банков, связанные с кредитованием банками конечных заемщиков. Это отразилось в росте в течение 1996 г. доли просроченной задолженности в общем объеме выданных реальному сектору кредитов в полтора раза. Кроме того, как показал опыт «обвалов» на рынке ГКО-ОФЗ, вложение средств в такой, казалось бы, защищенный актив оказывается сопряженным с немалым риском.

3. Сужение для банков источников прибыли, лежащих в сфере нормальной хозяйственной деятельности.

В настоящее время мобилизацию банками прибыли существенно затрудняет падение рентабельности у их заемщиков (прежде всего - у предприятий промышленности). Банки все чаще вынуждены сталкиваться с неспособностью заемщиков проплатить высокий для них банковский процент, а также с необходимостью брать на себя издержки по льготному кредитованию своих акционеров (пайщиков). В течение прошлого года разрыв между ставкой процента и нормой прибыли в реальном секторе увеличился на 12-15 процентных пунктов.

4. Разрушение старых механизмов, обеспечивавших переток ресурсов внутри банковской системы и тем самым поддерживавших ее платежеспособность (рынка межбанковских кредитов - МБК).

Начавшееся летом 1995 г. разрушение механизмов межбанковского рынка произошло вследствие нарастания внешних (прежде всего связанных с кредитованием реального сектора) рисков банковской системы. Дезинтеграция межбанковского рынка развивалась по схеме «неплатежеспособность заемщиков из реального сектора - неплатежеспособность банков - кризис межбанковского рынка». В настоящее время объем внутреннего рынка МБК в реальном выражении составляет лишь около 45% от уровня на начало 1996 г.

Нарастание отмеченных проблем обусловило усиление институциональных изменений в банковской системе:

во-первых, развернулся процесс укрупнения банковской системы, постепенного вымывания слоя мелких, отраслевых и корпоративно-замкнутых банков (типа «банк одного клиента»);

во-вторых, процессы концентрации сопровождаются все большим сосредоточением банковских ресурсов в Центре (см. табл. 2 и 3);

в-третьих, резко возросла роль государства в качестве элемента, опосредующего и обеспечивающего финансовый кругооборот. Произошло выделение в банковской системе компактного «ядра», опирающегося на доступ к финансовым и организационным ресурсам государства, как гарантию своей стабильности;

в-четвертых, очаги концентрации банковских ресурсов (в банках-лидерах) становятся также очагами концентрации собственности. При этом радикально меняется организационный механизм взаимоотношений банков и предприятий: с банкротством «карманных» банков предприятия теряют контроль над льготным доступом к кредитным ресурсам и сами все больше переходят под контроль крупных банковских структур.

Таблица 2. Доля московских банков в общем объеме ресурсов, аккумулируемых коммерческими банками (%)

1/01/1996

1/11/1996

Средства предприятий, учреждений, организаций на расчетных

и текущих счетах

50. 4

64. 3

Вклады и депозиты предприятий и организаций

42. 5

45. 5

Вклады населения

26. 5

35. 2

Привлеченные ресурсы всего (без МБК)

45. 6

60. 1

Таблица 3. Показатели численности кредитных учреждений

в Центре и регионах (на конец 1996 г.)

Москва и Моск. область

Регионы

Всего по стране

Количество кредитных учреждений (% к всего по стране)

42

58

100

Количество финансово-надежных банков* (% к общему количеству банков в регионе)

51

28

38

Количество банков, у которых была отозвана лицензия (% к общему количеству банков в регионе)

14

28

26

* по оценке ЦБ РФ

1. 2. Особенности новой модели банковской системы (1996-1997 гг.)

Адаптация банковской системы к изменениям макроэкономической среды сопровождается формированием обновленной модели банковской системы. Она, с одной стороны, частично сглаживает проблемы, стоящие перед банками, а с другой стороны, характеризуется рядом внутренних противоречий, делающих ее крайне неустойчивой в будущем.

1. Распадение денежно-финансового оборота на два замкнутых контура, между которыми происходит интенсивное перераспределение денежных ресурсов.

Первый контур («средства населения - финансирование госдолга») объединяет встречные процессы формирования денежных доходов и сбережений населения и мобилизацию их для покрытия государственных расходов. Данный оборот в решающей мере опосредуется Сбербанком, являющимся одновременно крупнейшим кредитором государства (65% банковского портфеля государственных ценных бумаг, без учета портфеля ЦБ) и держателем основной доли счетов населения (72%). Помимо Сбербанка, в нем также участвует группа коммерческих банков сберегательного профиля, среди которых крупнейшим является Столичный банк сбережений.

Второй контур («средства предприятий - кредиты экономики») охватывает формирование денежных ресурсов реального сектора и использование их для кредитования экономики. В него включена основная масса коммерческих банков (см. табл. 4).

Таблица 4. Основные направления размещения и привлечения ресурсов коммерческими банками (%, в среднем за 1996 г.)

%

Размещение средств в работающие активы

100

Государственные ценные бумаги

13

Кредиты реальному сектору

55

Прочие

33

Привлечение средств

100

Счета реального сектора

45

Счета населения

11

Прочие

44

В сложившихся условиях такая структура использования банковских ресурсов (направление средств населения на покупку государственных ценных бумаг, а средств реального сектора в кредитование экономики) в наибольшей степени соответствует целям извлечения банками прибыли и управления рисками. Значительное отставание рентабельности в производственном секторе от процентной ставки и высокие риски кредитования не позволяют осуществлять последнее за счет привлечения такого дорогого и чувствительного к рискам ресурса, как сбережения населения. Поэтому кредитование банками товаропроизводителей может осуществляться только за счет привлечения денежных ресурсов самого реального сектора (заметим, что основную часть денежных ресурсов реального сектора - 70% - составляют фактически «бесплатные» расчетные и текущие счета. Они в меньшей степени чувствительны к рискам, чем счета физических лиц, поскольку их держатели, как правило, институционально связаны с банками).

С точки зрения функционирования банковской системы негативным следствием такой двухконтурной структуры денежно-финансового оборота является то, что она консервирует перераспределение денежных средств со счетов предприятий и организаций к населению (вследствие того, что переток в обратном направлении - через кредитование от населения к реальному сектору - заблокирован).

2. Подключение коммерческих банков к обороту квази-денег как способ смягчения ограничений по объему ресурсов.

В условиях дефицита привлеченных денежных ресурсов банки все в большей мере начинают выступать в качестве самостоятельных центров эмиссии квази-денег (векселей и др.). Наблюдается замещение выпуском векселей и депозитных сертификатов сужающегося объема средств на расчетных счетах и депозитах в банках. В течение 1995-1996 гг. доля векселей и депозитных сертификатов в привлеченных средствах коммерческих банков возросла с 3% до 11%, а их реальный объем увеличился почти в 2 раза.

3. Перенос функций по восполнению недостатка банковских ресурсов и защиты от рисков на государство и внешних кредиторов.

В рамках сложившейся в 1995-1996 гг. модели банковской системы функции снижения банковских рисков и расширения ресурсов все больше переносятся на государство. Речь идет о подключении банков к осуществлению бюджетных программ и о предоставлении государственных гарантий по банковским кредитам и векселям. При этом, согласно проекта бюджета, объем таких гарантий стремительно возрастает: так, в 1997 г. запланирована выдача гарантий Минфина на сумму 80 трлн. руб., что почти в 10 раз превышает сумму, запланированную в бюджете 1996 г.

Важным источником компенсации недостатка банковских ресурсов становятся заимствования на внешнем рынке. Их привлечение осуществляется банками по двум каналам: расширения внешних межбанковских займов (в течение 1996 г. их объем вырос более, чем в 2 раза) и привлечения средств внешних инвесторов под кредитование формируемых банковско-промышленных структур.

4. Укрупнение структуры банковской системы, сопровождающееся выстраиванием институциональных вертикалей «банк-предприятие» с доминирующей в них ролью банков.

Речь идет о следующих изменениях в институциональной структуре банковской системы:

значительно более высокой, чем один-два года назад, концентрации банковского капитала и ресурсов (в течение 1996 г. доля 30 крупнейших коммерческих банков в совокупных привлеченных ресурсах увеличилась с 46% до 59%);

формирующейся в рамках банковско-промышленных структур принципиально иной, чем в традиционных корпоративных банках, схемы организационных и финансовых взаимоотношений между банками и предприятиями.

Более высокая концентрация ресурсов и более полный контроль за финансовыми потоками заемщиков, достигаемый через участие в их капитале, дают банкам ряд преимуществ:

позволяют банкам снизить риски на одного заемщика, осуществлять контроль за рисками заемщиков на стадии их возникновения, снимают с банков институциональную зависимость от заемщиков, что позволяет банкам избегать выдачи заведомо безвозвратных ссуд;

снижают зависимость банков от одного клиента и позволяют нормализовать платежеспособность (ликвидность) банков;

создают благоприятные условия для получения банками доступа к ключевым ресурсам (государственной поддержке, внешним займам).

5. Возрастание в ресурсах банков доли собственного капитала, компенсирующее сжатие привлекаемых банками средств реального сектора. При этом наращивание банковского капитала опирается на перераспределение банками добавленной стоимости от реального сектора и государства.

При сложившемся соотношении между процентной ставкой по кредитам и рентабельностью в промышленности на один рубль прибыли, полученной от привлечения дополнительных средств через кредит, предприятие должно выплатить банку около четырех рублей в виде процентов (оценка на конец 1996 г.). Это означает, что в существующих условиях банковские кредиты фактически являются не средством участия банков в формировании добавленной стоимости, а каналом ее откачки от товаропроизводителей. Отсюда, возникает эффект перетока капиталов от товаропроизводителей к банкам.

Так в течение 1996 г. доля собственного капитала в оборотных средствах промышленности снизилась с 18% до 7%, в то время как отношение собственного капитала к активам коммерческих банков возросло с 15% до 20% (при этом около 2/3 прироста собственного капитала банков было осуществлено за счет капитализации прибыли). Рост собственного капитала в значительной мере компенсировал банкам снижение объема привлекаемых ими ресурсов.

Другим каналом пополнения ресурсов коммерческих банков стала перекачка финансовых ресурсов от государства. Последняя осуществляется через капитализацию банками прибыли, получаемой от операций с государственными ценными бумагами. Во II-й половине 1996 г. доход от операций с государственными ценными бумагами составил около 35% доходов банков.

1. 3. Противоречия и ограничения банковской системы

Неустойчивость банковской системы обусловлена ее противоречиями, выступающими в качестве источников внутренних дисбалансов и угроз. В конечном счете, эти противоречия связаны с отмеченным разделением денежно-финансового оборота на два контура и перетоком денежных ресурсов из кругооборота «производство - расчетные счета - кредиты» в кругооборот «сбережения населения - государственные ценные бумаги». В наиболее общем виде они могут быть охарактеризованы следующим образом:

перераспределение денежных ресурсов от предприятий к населению сопровождается снижением обеспеченности реального сектора денежными средствами. Это ведет к падению его платежеспособности, в результате чего растут риски кредитования. Рост этих рисков блокирует возможность расширения банковских кредитов, что ведет к дальнейшему снижению обеспеченности реального сектора денежными средствами и т.д.;

опережающий рост сбережений населения означает, что в банковских пассивах возрастает доля дорогих депозитов. Это ведет к общему удорожанию банковских ресурсов. Однако сферы высокодоходного вложения ресурсов, напротив, устойчиво сужаются (из-за снижения рентабельности реального сектора, доходности финансовых инструментов и т.д.). Это закономерно обуславливает падение доходов банковской системы в целом, вплоть до убыточности широкого слоя банков;

в рамках сложившейся банковской системы «длинные» пассивы (депозиты населения) концентрируются в системе Сбербанка. Что касается коммерческих банков, то основу их ресурсной базы составляют «короткие» пассивы (расчетные и текущие счета реального сектора занимают 70% привлеченных средств комбанков), которые, тем не менее, размещаются в низколиквидные «длинные» активы (кредиты реальному сектору, превышающие половину чистых активов комбанков). Отсюда в системе коммерческих банков воспроизводится низкая ликвидность, являющаяся источником ее нестабильности;

низкая ликвидность банков и недостаток денежных ресурсов стимулирует расширение эмиссии финансовых инструментов (банковских векселей, депозитных сертификатов), обладающих, соответственно, недостаточной надежностью. Отсюда, платежный оборот наполняется низколиквидными денежными суррогатами, что само становится источником дополнительных системных рисков.

Внутренние противоречия и диспропорции банковской системы обостряются вследствие ужесточения внешних ограничений ее функционирования со стороны реального сектора и государственных финансов.

Во-первых, масштабы мобилизации банковских ресурсов для обслуживания государственного долга практически достигли предельного уровня. Рост объемов государственного внутреннего долга сопровождается соответствующим отвлечением ресурсов коммерческих банков. К началу 1997 г. нагрузка на привлеченные (рублевые) ресурсы Сбербанка и коммерческих банков достигла критического уровня, превысив 70%. При этом, хотя уже сегодня бремя внутреннего долга достигло запредельно высокой величины, на следующий год запланировано почти двукратное его увеличение (с 326 до 630 трлн. руб.).

Во-вторых, за последние два года произошло вытеснение рубля из хозяйственного оборота и резкое сужение сферы обращения денежных средств. Прежде всего, это связано с снижением товарности материального производства и расширением бартера: только за последний год его доля в хозяйственном обороте возросла в полтора раза, с 26% до 39-40%.

Это не могло не отразиться негативно на положении коммерческих банков. В частности, вследствие падения платежеспособности заемщиков из реального сектора, объем прибыли, фактически полученной банками в 1996 г. от кредитно-депозитных операций, упал ниже прибыли, полученной от операций с ценными бумагами. Ценные бумаги, составлявшие всего 15% активов банков (считая Сбербанк), обеспечили около 40% доходов банков и половину их прибыли, в то время как кредиты реальному сектору и банкам, составляющие 50% активов - всего 35% доходов. Во втором полугодии 1996 г. прибыль по кредитно-депозитным операциям составила отрицательную величину.

В-третьих, падение платежеспособности в реальном секторе обусловило резкий рост банковских рисков и кризис начавшихся складываться банковско-промышленных организационных структур. К началу 1997 г. объем кредиторской задолженности в народном хозяйстве превысила 900 трлн. рублей, что более чем в три раза превышает объем денежной массы (М2). В таких условиях банки, участвующие в формировании финансово-промышленных структур оказываются неспособны справиться с растущими финансовыми и хозяйственными рисками предприятий (пример: неудачи, которые потерпел банковский менеджмент с «Норильским никелем», «Сиданко» и др.). Более того, вынужденная иммобилизация средств банков в низколиквидные активы (акции и права участия в предприятиях, безнадежные ссуды) содержит в себе угрозу стабильности банковской системы, поскольку ведет к омертвлению собственного капитала банков. На конец 1996 г. около 80-85% собственного капитала банков было заморожено в неликвидных активах.

1. 4. Основные угрозы

1. Угроза кризиса рынка векселей.

Кризис вексельного рынка может быть спровоцирован финансовыми трудностями крупнейших эмитентов, чьи векселя обслуживают длинные расчетные цепочки.

Если это произойдет, то с наибольшей вероятностью кризис будет развертываться по схеме: финансовые трудности крупнейших эмитентов векселей - массовое предъявление векселей к досрочному погашению - неплатежеспособность крупнейших эмитентов - крах вексельного рынка (обвальное падение учетной стоимости большинства векселей, не гарантированных правительством, и прекращение их хождения). Кризис рынка векселей, как и межбанковского рынка, будет сопровождаться чрезвычайно сильным эффектом «домино». Это связано с распростанением практики использования векселей в качестве залога, а также с тем, что многие банки-эмитенты векселей одновременно являются их крупными держателями.

С учетом значительного объема векселей это неизбежно приведет к серьезной дезорганизации платежного оборота в народном хозяйстве (по состоянию на начало 1997 г. объем банковских и корпоративных векселей в обращении составляет порядка 65-70 трлн. руб. или 22-25% от объема денежной массы).

2. Угроза массового банкротства среди мелких, отраслевых и региональных банков, перерастающего в кризис всей банковской системы.

Дальнейшее развитие процессов концентрации ресурсов, финансового оголения регионов и сужения денежных ресурсов реального сектора с неизбежностью будет инициировать новые банкротства мелких, отраслевых и региональных банков.

В случае высокой интенсивности данного процесса он может с легкостью переродиться в угрозу нестабильности и для наиболее устойчивого элемента банковской системы - крупных банков общефедерального масштаба. Потенциальными каналами для передачи кризиса от мелких, отраслевых и региональных банков к банкам, составляющим «ядро» банковской системы являются:

внутренний межбанковский рынок. Несмотря на свертывание его оборотов крупнейшие банки сохраняют достаточно высокую степень зависимости от рынка МБК, причем эта степень значительно выше, чем у средних и мелких банков. Так, для выборки из 20 крупнейших коммерческих банков по состоянию на начало 1997 г. средняя доля привлеченных МБК в чистых пассивах составила 29%, а для следующих 150 по величине - только 15%. Хотя немалая часть межбанковского оборота крупнейших банков концентрируется внутри их «клуба», «внеклубные» потоки также занимают в нем значительное место;

региональная корреспондентская сеть московских банков. Московские банки, ведущие активное наступление на регионы, вследствие неразвитости собственной филиальной сети вынуждены пользоваться услугами местных банков-корреспондентов (характерным примером может служить МЕНАТЕП, создающий в настоящее время корреспондентскую сеть по обслуживанию счетов региональных отделений ЮКОСа, находящихся в местных банках). В таких условиях финансовый кризис в регионах может привести к зависанию в корреспондентских сетях значительных сумм;

внешний денежный рынок. Кризис мелких и средних банков в случае его массовости неизбежно подорвет доверие западных кредиторов к российским кредитным учреждениям. Это перекроет канал получения крупнейшими российскими банками на Западе дешевых ссуд с минимальным обеспечением (вексель российского банка), открывшийся после присвоения России международного рейтинга платежеспособности. Это может стать одним из наиболее чувствительных последствий для «элитных» банков, успевших в значительной степени опереться на этот канал;

неплатежи промышленным корпорациям, входящим в состав конгломератов при крупнейших банках. Принципиально слабым местом промышленных конгломератов, формирующихся вокруг крупнейших банков, является то, что в их рамках не образуются длинных технологических цепочек. Вследствие этого они являются открытыми для внешних хозяйственных и финансовых рисков, связанных с неплатежами покупателей и банкротствами поставщиков.

В то же время существует опасность того, что в результате распада отраслевых корпоративно-замкнутых банков мелкие и финансово неустойчивые предприятия окончательно лишатся какой-либо финансовой поддержки. Это подтолкнет развертывание процесса банкротств и неплатежей в промышленности.

3. Угроза кризиса рынка государственных заимствований (подразумевается нехватка платежеспособного спроса на государственные ценные бумаги на фоне резкого падения их цены в условиях обострения потребности бюджета в заемных средствах). Это может вызвать бегство от государственных ценных бумаг из-за обесценения их портфеля у крупных держателей. Угроза такого кризиса возрастает по мере развития в экономике четырех тенденций:

все большее перекладывание на государство нагрузок по обеспечению стабильности банковской системы (в 1997 г. предусмотрена выдача государственных гарантий по кредитам на 80 трлн. руб., что увеличивает внутренний государственный долг на 25%, усиливает риск внезапных резких нагрузок на расходную часть бюджета);

дальнейшее сужение денежных средств реального сектора, ведущее к резкому падению налоговых поступлений;

замедление роста сбережений населения - основного ресурса, за счет которого в настоящий момент финансируется внутренний долг;

обусловленный расширением рынка государственных ценных бумаг рост навеса спекулятивных капиталов.

2. Субъекты в банковской системе и их взаимодействие

Ключевой тенденцией в банковской системе в 1996 году стала ее трансформация, приведшая к практической ликвидации в нашей стране классического типа банков как кредитно-депозитных институтов.

Изначально при становлении банковской системы задумывалась (в той мере, в какой здесь вообще возможно говорить о замысле) ее модернизация. Она должна была включать в себя, помимо прочего, институциональное разделение трех основных типов банков: Центрального банка, производящего макрофинансовое регулирование и расчетно-кассовое обслуживание государства; крупных финансовых структур, осуществляющих весь комплекс кредитно-депозитных операций, сориентированных на обслуживание определенных производственных цепочек (по германской или японской модели финансовой системы); сеть небольших «чисто-коммерческих» банков, выполняющих высокодоходные, но и высокорискованные операции.

Вместо всего этого фактически произошла качественная «феодализация» системы коммерческих банков, когда доступ к ресурсам и характер размещения средств определяются преимущественно не классическими экономическими рыночными критериями (будь то норма прибыли, ликвидность, доля на рынке и т. п.), а положением банков по отношению к хозяйственно-политическим субъектам («игрокам») - распорядителям финансовых ресурсов.

На общегосударственном уровне высшей точки этот процесс достиг летом 1996 года (т. н. «семибанкирщина»), когда институционально оформилось слияние политических и банковских структур в единое целое - финансовую олигархию. Было бы, однако, упрощением сводить проблему лишь к функционированию элитных банков. Аналогичный процесс идет и на региональном уровне, где в ряде субъектов Федерации складывается совершенно аналогичная олигархическая система, вплоть до кровно-родственных связей между руководителями республик и ключевых банков (Ингушетия, ряд других республик). Подобным же образом происходил и происходит процесс в «корпоративных» банках, когда банки функционируют в интересах узкого круга ни перед кем не ответственных членов дирекции предприятий-учредителей. Наконец, ряд мелких и средних банков плотно контролируются преступными группировками.

Все это делает практически бессодержательным любой формальный анализ банковской системы, не содержащий в себе исследования взаимосвязей финансовых структур с другими субъектами, реализующими свои интересы в экономической области.

2. 1. Институциональная структура банковской системы

На сегодняшний день сложилась определенная система банковских структур, различающихся по разрешенным для них правилам игры - доступу к тем или иным типам финансовых ресурсов, нишам их размещения и, в связи с этим - характером интересов. В нее входят пять типов банковских институтов - элитные банки - центры финансовых империй, Сбербанк, региональные банки, система Промстройбанка и слой других, мелких и средних банков.

Элитные банки - центры финансовых империй.

В 1996 году произошло качественное изменение роли элитных московских банков (около 20 крупнейших кредитных институтов, обладающих мощными филиальными сетями, пакетами акций предприятий и т. п.). Их сращивание с государством породило новый тип экономического субъекта - финансовую олигархию, которая получила возможность приватизировать государственную власть, то есть самой для себя формировать правила игры.

Основой благополучия элитных банков является прямой доступ к механизмам государственной власти, паразитирование на потоках бюджетных средств и использование бесплатных государственных ресурсов. Основными способами подключения банков к государственным ресурсам стали следующие.

Получение эксклюзивного, причем практически бесплатного доступа к государственной собственности. Это происходило главным образом, через залоговые аукционы, где государственная собственность реализовывалась по почти символическим ценам, а конкуренцию в традиционном понимании этого слова заменила борьба финансово-бюрократических группировок, осуществлявших сами аукционы.

Перевод избранным банкам счетов крупных предприятий, контролируемых соответствующими властными группировками.

Подключение банков к государственным программам поддержки хозяйства (гарантии, налоговые зачеты, восстановление хозяйства Чечни и т. п.). Их роль при этом принципиально не сводится к нейтральным функциям «проводника». Напротив, данный вид операций является высокоприбыльным для банков (причем в ряде случаев источником этого дохода является непосредственно бюджет). Так, при проведении зачета «по Лившицу» банки получают процент за кредит, предоставляемый предприятиям на уплату налогов. Следует отметить, что т. н. «экспансия банков в реальный сектор» предпринималась в значительной мере именно в расчете на оседлывание потоков бюджетных средств. Так, активная борьба крупных банков (Менатеп, Инкомбанк) за морские пароходства, особенно БМП, была связана с ожидавшимся государственным финансированием программ возрождения торгового флота и строительства новой портовой инфраструктуры; покупка ОНЭКСИМом химкомбината «Азот» - с расчетами на государственные закупки минеральных удобрений для сельского хозяйства (сейчас продвигается включение комбината в соответствующий список) и т.д.

Использование политических ресурсов Центра для обеспечения доступа элитных финансовых структур на хозяйственную территорию, контролируемую региональными элитами (как было, например, при экспансии группы Альфа в Красноярский край).

Использование в качестве бесплатного кредитного ресурса счетов государственного бюджета и бюджетных организаций. В ближайшее время следует ожидать резкого расширение подобной практики - расширения круга банков-уполномоченных по сбору налогов (в настоящее время Менатеп, Национальный резервный, Внешторгбанк). Особо выгодной «кормушкой» стало получение статуса уполномоченного по работе с внешним долгом России (такой статус фактически спас находившийся перед этим в тяжелейшем финансовом положении Уникомбанк).

Выборочная (по принципу «только для своих») поддержка банков государством в случае финансовых затруднений. Так, после банковского кризиса 1995 года, по заявлению представителей АРБ, большая часть компенсаций пришлась на крупные банки, понесшие относительно небольшой ущерб (в качестве примера назывался, в частности, Инкомбанк).

Участие государства в капитале банков (Менатеп и др.), что рассматривается, как форма государственной гарантии устойчивости соответствующих банков.

Следует заметить, что важнейшим стимулом и ориентиром в деятельности элитных банков в настоящее время является не получение прибыли или иные подобные рыночные ориентиры, а, прежде всего - закрепление в системе властно-распорядительных отношений, что предполагает дальнейшее усиление олигархического синтеза властной и финансовой элит (именно таков содержательный смысл выдвинутой и поддерживаемой олигархией идеи «наступившей экономической и политической стабилизации», то есть фактически сохранения status quo как оптимального состояния).

Отражением этих процессов стал начавшийся в 1995 году частичный отказ элитных банков от «нормальных» кредитно-депозитных операций. Так, по оценке, более трети кредитов, выдаваемых банками товаропроизводителям - перераспределяемые бюджетные кредиты, причем объем «нормальных» кредитов сокращается в абсолютном выражении. Доля коммерческих банков на рынке частных вкладов, в значительной степени под влиянием кризиса 1995 года сократилась почти вдвое (с более 50% до 25-30%); в настоящее время на данном рынке активно присутствуют лишь 2-3 коммерческих банка (СБС, Инкомбанк, Мост).

Стратегия элитных банков в настоящее время включает три основных элемента:

Конверсия политических ресурсов в стратегически значимую собственность, что дает определенные гарантии статуса для банков-собственников.

Выход крупных банков на мировые финансовые рынки, прежде всего - на валютный и рынок корпоративных ценных бумаг. Данная стратегия преследует три цели: во-первых, получение внешней гарантии от политических рисков; во-вторых, удовлетворение стратегической установки основных представителей финансового истеблишмента на вхождение в «мировую финансовую элиту»; в-третьих, в перспективе это должно стать одним из основных источников доходов элитных банков (игра «бесплатные пассивы - высокодоходное размещение»). Следует подчеркнуть, что играть на международных финансовых рынках (где, как показали недавние катастрофы ряда крупнейших западных банков, риски остаются весьма высокими) крупные банки будут на казенные деньги, что для нашей страны чревато непредсказуемо-крупномасштабными последствиями в случае неудачи соответствующих спекуляций.

Сбербанк РФ (СБ).

Его особое место в банковской системе определяется тем, что он является основным резервуаром «традиционных» банковских ресурсов - депозитов населения (контролирует 72% или 83 трлн. рублей), и в силу этого оказывает значительнейшее влияние на банковскую систему. Эти ресурсы затем перераспределяются государству (Сбербанк - основной после ЦБ покупатель ГКО-ОФЗ).

Следует подчеркнуть, что его политика (причем не только в области распоряжения ресурсами, но и, к примеру, кадровая) в целом не является самостоятельной, но напротив, является равнодействующей воздействия руководства ЦБ («старая» руководящая элита Сбербанка) и Минфина. Таким образом, противоречия, существующие между этими двумя ведомствами (прежде всего, по вопросу о политике на денежном рынке) оказались перенесены внутрь Сбербанка. Дополнительным фактором, осложняющим положение СБ, является давление со стороны элитных банков, направленное на его раздробление (через акционирование). Целью здесь является получение его депозитных ресурсов и (что, быть может, еще более важно) - «приватизация» мощнейшей филиальной сети Сбербанка (банк располагает 34. 4 тысячами филиалов, что в 6. 7 раз больше, чем у всех остальных банков страны, вместе взятых).

Региональные банки.

В настоящее время этот тип банков все более плотно завязывается на соответствующие властные элиты, для которых они выполняют функции концентраторов финансовых ресурсов. Данная группа является весьма перспективной, находясь в настоящее время в стадии становления. Уровень консолидации региональных банков еще достаточно низок, хотя уже в ближайшей перспективе будет возрастать против общего противника - элитных банков.

Система Промстройбанков (ПСБ).

В настоящее время она переживает период трудностей, поставивших его на грань полного разрушения. Это проявилось, прежде всего, к усиливающемуся отделению от бывшего холдинга региональных Промстройбанков и в росте убыточности всей системы ПСБ в целом. Реакцией на это стало возникновение ряда стратегий выхода из кризиса, из которых наибольший интерес представляет предложенный Ассоциацией Промстройбанков план преобразования ПСБ в специализированные инвестиционно-коммерческие банки, занимающиеся исключительно кредитованием реального сектора (при сильной государственной поддержке). Такая стратегия (по существу, воспроизводящая статус старой системы ПСБ, как «станового хребта реального сектора» по характеристике Я. Дубенецкого) сделает Промстройбанки совершенно особым субъектом банковской системы, существенно отличающимся от остальных своей «включенностью» в воспроизводство производственного капитала. Здесь возникает потенциальный конфликт между ними и «элитными» банками (а также рядом регионов, что подтверждается резко негативной реакцией на данный проект, например, администрации Красноярского края) по поводу контроля над «неподеленной» частью предприятий реального сектора, прежде всего - обрабатывающей промышленностью.

Существует также дополняющая концепцию инвестиционно-коммерческих банков идея о преобразовании (через скупку акций) бывшего холдинга в единый банк с мощной системой региональных филиалов. В этом случае образуется финансовая корпорация, которая, вместе со Сбербанком способна стать структурной основой всей кредитно-финансовой системы страны. Необходимо подчеркнуть, что практическая реализация концепций реструктурирования ПСБ наталкивается даже не просто на отсутствие субъекта, способного осуществить подобную трансформацию, но на серьезное сопротивление финансовой олигархии, чьим интересам она противоречит.

2. 2. Основные игроки

Как уже отмечалось, динамика процессов в банковском секторе определяется не только и не столько хозяйственной политикой «банков как таковых», сколько соотношением сил субъектов, находящихся вне банковской системы. Ключевыми игроками, формирующими ситуацию в банковской системе (структуру, характер операций, «правила игры» и т. п.) в настоящее время являются банковско-властная олигархия, региональные элиты и естественные монополии, а в ближайшей перспективе - также промышленные элиты и иностранные финансовые структуры.

Банковско-властная олигархия, ведущим звеном в которой являются банковские империи. В настоящее время происходит ухудшение объективных экономических условий, обеспечивавших функционирование финансовых империй. Дело в том, что из четырех каналов, изначально обеспечивавших их высокую доходность (доступ к государственным ресурсам, приобретение недооцененной собственности, высокая эффективность сырьевого экспорта, значительные бесплатные пассивы прикрепленных к банкам предприятий) в настоящее время продолжают нормально функционировать лишь первый и четвертый. Это связано с двумя главными процессами:

резким снижением эффективности сырьевого экспорта, обусловленным как долгосрочными (сближение валютного курса с паритетом, рост вынужденных издержек из-за недогрузки производственного потенциала и падения эффективности его использования), так и конъюнктурными факторами (снижение мировых цен на цветные металлы);

сближением рыночной оценки основных фондов входящих в состав финансовых империй предприятий с их реальной стоимостью (цены рыночных пакетов акций, как и ожидалось, растут, а реальная стоимость активов по мере деградации производственного капитала, естественно, уменьшается).

Это вынуждает олигархию к реализации следующей стратегии поведения, порождающей серию жестких конфликтов с другими экономико-политическими субъектами:

Все более глубокой интеграции банков с государством, что обеспечивает им гарантированный поток доходов и бесплатных ресурсов.

Увеличение финансовой эффективности входящих в «империи» предприятий за счет сокращения избыточной занятости, а также объектов социальной сферы, финансируемых предприятиями. Наряду с сокращением бюджетного финансирования социальных объектов, это входит в активно «проталкиваемую» в настоящее время идею реформы социальной сферы. Таким образом, олигархия оказывается в противоречии с региональными элитами, поскольку именно на регионы ляжет вся тяжесть последствий массовой безработицы и свертывания социальных институтов.

Получение новых пакетов собственности в сырьевом секторе хозяйства (где она, в ряде случаев, все еще сильно недооценена), а также земельных участков (земля, по оценке - наиболее недооцененный в настоящее время ресурс в нашей стране). Поскольку такие объекты сосредоточены в естественных монополиях (отсюда борьба за их раздробление), регионах и ВПК, олигархия оказывается в состоянии острого конфликта не только с региональными элитами, но и с независимым от нее «энерго-сырьевым» и «машиностроительным» капиталом.

Выход на международные денежно-финансовые рынки. Учитывая наличие в распоряжении финансовой олигархии дешевых ресурсов и все еще недооцененных пакетов акций предприятий, такая политика способна обеспечить достаточно мощный поток доходов. Этот же фактор делает естественными союзниками олигархии иностранный финансовый капитал, в той его части, которая имеет экономические интересы, связанные с российской собственностью.

Региональные элиты.

Данный субъект является крайне пестрым по своему наполнению; эта сложность является отражением реальной неоднородности сил, взаимодействующих на региональном уровне. Это: региональные администрации во главе с только что избранными губернаторами; местные финансовые структуры; предприятия реального сектора, контролируемые на региональном уровне; местные преступные группировки (в регионах они играют весьма существенную роль как в плане реального контроля над собственностью, так и в качестве неформальной силовой структуры местных администраций). Ядром всей этой системы являются региональные политические элиты. Ключевыми приоритетами для данного субъекта стали следующие.

Недопущение снижения жизненного уровня населения. В условиях, когда протестный потенциал населения объективно возрастает, а вся нагрузка по обслуживанию социальной сферы, объектов жизнеобеспечения, выплате пенсий, пособий и т. п. ложится на регионы, решение социальных задач становится ключевым условием политического «выживания» региональных властей.

Контроль за собственностью, находящейся в регионах. Особую важность данная задача приобретает ввиду разгорающегося конфликта регионов с олигархией по поводу наиболее недооцененных ресурсов - земли и, особенно, запасов полезных ископаемых в недрах (ее проявлением стала, в частности, борьба вокруг «Закона о разделе продукции»).

Концентрация региональных финансовых ресурсов; ориентация на максимальное замыкание платежного оборота региональных предприятий в банках, контролируемых на региональном уровне. Приоритетность данного направления связана с тремя факторами: во-первых, она позволяет сконцентрировать ресурсы, необходимые для обеспечения социальных потребностей региона; во-вторых, дает возможность проконтролировать перераспределения добавленной стоимости, произведенной в регионе, исключив ее потери в московской финансовой системе; в-третьих - создается внутрирегиональная ресурсная база, укрепляющая положение региона в неформальном торге с Центром по проводу распределения полномочий и т. п.

Такая система приоритетов делает, как легко заметить, главным противником региональных элит московскую финансовую олигархию. Конфликт с ней имеет место на всех уровнях региональных приоритетов: и по отношению к социальной сфере (олигархия, как уже отмечалось, заинтересована в ее свертывании), и по поводу контроля над собственностью (в регионах находится достаточно привлекательные предприятия, еще не поделенные на общефедеральном уровне), и из-за направления денежных потоков (олигархия, естественно, заинтересована в их максимальной централизации).

Самостоятельную проблему во взаимоотношениях регионы-олигархия создает применяемая в регионах система мер, направленных на ограничение допуска московских финансовых структур на свою хозяйственную территорию. Таких способов три: во-первых, гораздо более жесткое, чем в Центре, смыкание региональных финансовых и властных систем (вплоть до создания родственных кланов), что делает невозможным для «чужих» какую-либо хозяйственную деятельность на территории региона; во-вторых - использование региональных контрольных, налоговых и правоохранительных органов (серия комплексных проверок со стороны которых может полностью парализовать функционирование «избранного» хозяйственного объекта; в-третьих, активное задействование местной организованной преступности (на базе общих интересов, в частности, по поводу контроля за собственностью).

Особую опасность приобретает стремление ряда богатых в сырьевом отношении регионов к выстраиванию собственных прямых каналов связей с иностранными финансовыми группировками (в т. ч. ТНК), которых они нередко предпочитают иметь в качестве партнеров по сравнению с московскими финансовыми империями. Новое качество данный процесс приобретает с начавшимся выходом ряда регионов на международный денежный рынок (активность здесь проявляют Москва, С. -Петербург, Челябинская обл. и Татарстан).

Легко заметить, что подобные тенденции, не будучи компенсированными центростремительными экономико-политическими тенденциями (за которыми должны стоять соответствующие субъекты) уже в ближайшее время способны привести к непоправимому урону для целостности Российской Федерации («ползучая конфедерализация»), что является одной из ключевых угроз для страны на обозримую перспективу.

Естественные монополии.

Крупные трансрегиональные структуры, составляющие инфраструктурный каркас экономики. К ним относятся РАО ЕЭС, Газпром, МПС, ЛУКойл и связанные с ними финансовые и властные структуры. Интересы данного субъекта разбиваются на две группы:

1. Естественные монополии (ЕМ) являются основными кредиторами обрабатывающей промышленности, сельского хозяйства и социального сектора. Поскольку эти сектора неплатежеспособны, ЕМ заинтересованы либо в расшивке неплатежей потребителей, либо в конверсии долгов в хоть сколь-нибудь ликвидные активы (акции, собственность на землю и др.). Приоритетным является именно расшивка неплатежей, поскольку конверсия «неплатежи-собственность» не решает проблему низкой платежеспособности предприятий-потребителей. Это, в свою очередь означает необходимость идти либо на их реконструкцию, что на несколько порядков превосходит финансовые возможности ЕМ, либо - на массовое закрытие предприятий-должников, что вызовет «схлопывание» спроса на продукцию и услуги ЕМ (при том, что компенсация спада спроса через экспансию на внешний рынок уже практически достигла предела). Таким образом, существует определенное поле для взаимодействия с региональными и промышленными элитами по поводу форм и методов урегулирования проблемы долгов; конфликт с данными субъектами носит не антагонистический, а разрешимый характер (особенно при наличии «третьей силы»-посредника).

2. Жесткие формы принимает конфликт между ЕМ и олигархией, что связано со стремлением последней к ликвидации ЕМ (через «разукрупнение») для втягивания обломков естественных монополий в контролируемые банками конгломераты. Антагонистичность этому конфликту придает тот факт, что контроль над сильно недооцененной собственностью предприятий-основы естественных монополий является одним из основных ресурсов выживания олигархических финансовых групп.

Слой слабоструктурированных предприятий обрабатывающей промышленности (прежде всего, ВПК). Данная группа в настоящее время не представляет собой еще самостоятельного субъекта в силу своей раздробленности и отсутствия адекватной политической поддержки (которая в определенной степени обеспечивалась ранее, например, группой Сосковца). В то же время существует определенная вероятность их консолидации при изменении конфигурации политических сил, что вызвано двумя факторами: во-первых, высокой общностью интересов предприятий обрабатывающей промышленности (урегулирование задолженности, дешевое и массовое кредитование, политическая поддержка борьбы за внутренний и внешний рынок и т. п.); во-вторых - наличием слоя банков (бывших ПСБ), отчасти ориентированных на работу именно с призводственным сектором хозяйства (см. разработанный Ассоциацией ПСБ проект «Закона об инвестиционно-коммерческих банках»).

Способом эффективной интеграции промышленного и финансового капиталов является создание реально функционирующих вертикально-интегрированных финансово-промышленных групп, охватывающих весь производственный и реализационный цикл технически сложной продукции. Необходимо подчеркнуть, что именно такой субъект является в нашей стране субъектом развития, заинтересованным в национально-ориентированной модернизации страны, сохранении целостности и «проницаемости» для товарных и финансовых потоков ее территории и т.д.

Иностранные финансовые группы.

Данная группа игроков крайне неоднородна по структуре и интересам, однако ключевой здесь является группа портфельных инвесторов в ценные бумаги российских компаний. Следует подчеркнуть, что данный субъект в настоящее время присутствует в отечественной экономико-политическом пространстве еще сравнительно (со своими возможностями) незначительно.

В целом интересы западных финансовых спекулянтов в значительной степени коррелируют в настоящее время с интересами олигархии, что выливается, в частности, в их совместную работу на внутренних и мировых финансовых рынках; существует, однако и конкуренция за ресурсы (ценные бумаги государства и корпораций blue chips, в перспективе - титулы собственности на землю, природные ресурсы, региональные облигации). В силу этого, иностранные финансовые структуры проявляют активность еще в двух направлениях:

Резко активизируется их проникновение в регионы, где, в целом ряде случаев, местные элиты налаживают «прямые», в обход Москвы, финансовые связи с Западом. Данный процесс резко ускорится уже в ближайшее время, когда будет принят закон «О разделе продукции», разрешен оборот земли и начато размещение местных ценных бумаг на международных финансовых рынках. Все это означает возникновение прямых каналов финансовых взаимодействий между регионами и внешним миром, которые заведомо будут широко использоваться.

Производится давление с целью либерализации доступа нерезидентов на внутренний денежный рынок России.

Особую группу иностранных партнеров представляют собой организованные преступные группировки. Благодаря слабости отечественного финансового законодательства в части контроля за денежными потоками, Россия является весьма перспективным местом для «отмывания денег», полученных преступным путем. Соответственно, данный экономический субъект заинтересован в либерализации и разукрупнении банковской системы (традиционным является работа с мелкими финансовыми структурами и банками-однодневками, что предельно затрудняет контроль со стороны государства). Такие интересы входят в естественное противоречие с интересами всех основных внутренних игроков, прежде всего - финансовой олигархии.

2. 3. Конфигурация конфликтов между экономико-политическими субъектами

В настоящее время конфликтный контур взаимодействия игроков в настоящее время выглядит как конфликт между альянсом западных финансовых инвесторов и отечественной олигархии и с одной стороны - региональными элитами, а с другой - естественными монополиями (см. схему 2).

Поскольку данная конфигурация игроков является в силу объективных причин крайне неустойчивой, можно ожидать ее качественных изменений. Эти изменения способны происходить в рамках разных сценариев, наиболее «чистыми» из которых является два - позитивный и негативный.

Негативный сценарий состоит в активном вовлечении в наше экономико-политическое пространство иностранных финансовых группировок с их вхождением в альянс как с олигархией, так и (другой группы) региональными элитами. При этом основной конфликт разгорается между Центром (представляемым финансовой олигархией) и регионами; конфликт между олигархией и естественными монополистами носит менее жесткий характер (см. схему 3).

Подобная конфигурация игроков характерна для стран «третьего мира» и означает окончательную утерю Россией субъектности как в международной, так и во внутригосударственной сфере. Кто бы из участников конфликта ни победил, такая расстановка сил несет в себе угрозу дальнейшего углубления кризиса (в отсутствие субъекта развития ресурсы будут либо замыкаться в отдельных регионах, либо откачиваться в контролируемую финансовой олигархией сферу финансовых спекуляций) и конфедерализации страны (в случае победы региональных элит - непосредственно, в случае победы олигархии - через определенный промежуток времени, после замены региональных администраций на более «радикально-антимосковские» под воздействием радикализующегося в социальном плане населения регионов).

Позитивный сценарий состоит в образовании альянса между создающимися ФНГ, региональными элитами и естественными монополиями при как и в настоящее время, низкой активности иностранного капитала (см. схему 4).

Базой для такого союза являются два обстоятельства:

Заинтересованность в диалоге для решения проблемы взаимных неплатежей и обеспечения подключения финансового капитала к воспроизводству в реальном секторе хозяйства.

Наличие общего врага в лице финансовой олигархии (которая в подобном случае оттесняется из центра политической и экономической жизни страны) и потенциально - иностранного капитала.

Необходимо подчеркнуть, что только такой союз, являясь базой для реального, а не внутриолигархического национального согласия, создает возможности для достаточно быстрого вывода страны из кризиса (в режиме, близком к мобилизационному). Он же является основой для восстановления государства, как самостоятельного субъекта по отношению к финансово-экономической системе, поскольку при подобной конфигурации игроков (при одновременном качественном ослаблении финансовой олигархии) для него освобождается собственная уникальная «экологическая ниша» - позиция посредника между экономическими субъектами, формирующего правила игры и структуру экономического пространства.

3. Трансформация банковской системы (задачи и рекомендации)

3. 1. Предварительные замечания

В сложившихся российских условиях перестройка банковской системы находится в фокусе четырех стратегических моментов:

создания инструмента мобилизации финансовых и организационных ресурсов для преодоления системного кризиса национального хозяйства;

формирования экономических субъектов, определяющих правила игры, направления вложений ресурсов, организационные структуры движения капитала и т.д.;

нормализация кругооборота денежных ресурсов, увязанного с оборотом производительного капитала;

восстановление равновесия в экономическом балансе Центр - регионы.

Рекомендации относительно развития банковской системы необходимо рассматривать в контексте этих моментов. Отсюда выстраивается следующая логика:

1. Определение конечных общеэкономических целей, связанных с преодолением системного кризиса российской экономики.

2. Выделение первоочередных общеэкономических задач, связанных с запуском антикризисной стратегии и снятием актуальных угроз. Таких задач сейчас по большому счету пять:

структуризация системы воспроизводства в рамках крупных производственно-ориентированных корпораций;

создание механизма поддержки и санации депрессивных отраслей, имеющих стратегически важное значение для экономики;

поддержка социальной сферы и уровня жизни в регионах;

стабилизация финансового положения товаропроизводителей и нормализация системы цен;

санация банковской системы, повышение ее устойчивости и снижение уровня ее криминализованности.

3. Ключевые меры по стабилизации банковской системы и денежного оборота.

4. Определение процедур, связанных с реализацией таких мер. Главным моментом здесь является учет сложившейся расстановки сил и наличие политически организованного субъекта, заинтересованного в реализации таких процедур.

3. 2. Стратегические общеэкономические цели (пять-семь лет)

Преодоление системного кризиса экономики в конечном счете предполагает реализацию следующих стратегических целей.

1. Обеспечение устойчивой стабилизации, а затем и роста уровня жизни населения. Формирование гибкого потребительски-ориентированного сектора экономики, обеспечивающего 45-50% производимого конечного продукта (сейчас - 34%, в ценах 1990 г.). Снижение уровня дифференциации доходов населения (между нижней и верхней 10%-ми группами) до 7-8 раз (до реформ - 4-5 раз, сейчас - 13 раз).

2. Сохранение и развитие социальной инфраструктуры, определяющей качество «человеческого фактора», прежде всего, образования и здравоохранения на федеральном и региональном уровнях.

3. Восстановление и расширения качественного потенциала страны, что требует новой модели его интеграции в процесс воспроизводства. Сохранение анклавов, в которых генерируются принципиально новые научно-технические и технологические заделы. Восстановление и развитие технологического ядра машиностроения, определяющего качество выпускаемой техники. Запуск механизмов передачи технологической и организационной культуры из высокотехнологичных звеньев машиностроения в звенья его «второго эшелона».

4. Обеспечение экономической безопасности по следующим направлениям: продовольственное самообеспечение страны, технологическая безопасность, энергетическая безопасность, внешнеэкономическая безопасность, поддержка инфраструктуры.

5. Обеспечение управляемости ключевых экономических процессов и национального хозяйства как целостной системы. Формирование национального экономического субъекта, корпоративные интересы которого близки к общеэкономическим (финансово-промышленных корпораций).

6. Обеспечение сбалансированного экономического взаимодействия с внешним миром. Речь идет о реализации следующих принципов: а) открытие внутреннего рынка строго в меру развития экспортного потенциала, с учетом обслуживания внешнего долга и формирования необходимых валютных резервов; б) регулирование импорта, включая возможное введение нетарифных ограничений по отдельным видам товаров; в) обеспечение приоритетного доступа отечественных товаропроизводителей к энерго-сырьевым ресурсам; г) мобилизация всех возможностей государственной политики для расширения экспорта товаров высокой степени обработки, прежде всего, наукоемкой продукции; д) жесткий государственный контроль над энерго-сырьевым экспортом и вывозом капитала, вплоть до введения государственной монополии внешней торговли по отдельным видам сырья; е) селективный отраслевой подход к иностранным инвестициям при безусловном сохранении национального контроля над структурообразующими предприятиями во всех отраслях промышленности.

При реализации отмеченных целей банковской системе, помимо традиционных функций, отводится ключевая роль в решении следующих задач:

структуризации системы воспроизводства, формировании ее опорных финансово-производственных узлов;

формировании общесистемных приоритетов развития национального хозяйства и организационных механизмов их реализации (как партнер государственной власти наряду с другими корпоративными субъектами);

мобилизации финансовых и организационных ресурсов в соответствии с общесистемными целями и приоритетами;

организации взаимодействия на уровнях «Центр - регионы» и «регионы - корпорации» через движение денежного капитала;

локализации и вытеснении криминализированных «черной» и «серой» экономик.

3. 3. Общеэкономические задачи, угрозы и ограничения ближней перспективы (один-три года)

В российской экономике сегодня на передний план вышли четыре проблемы, определяющие остроту и динамику кризисных процессов.

Недостаток времени для развертывания конструктивной стратегии. В последние два года в экономике нарастает сброс мощностей и сокращение занятости в перерабатывающей промышленности, деградация качественного научно-технического потенциала и продовольственной базы становится необратимой. В то же время, мы сейчас не имеем ни субъектов, ни институтов, ни организационных структур для того, чтобы активно противодействовать этим тенденциям.

Снижение уровня жизни и свертывание социальной сферы, основное бремя которого ложится на регионы. Эта тенденция обусловлена тем, что под грузом накопленных внутренних противоречий система воспроизводства, сложившаяся в 1992-1994 гг., вступила в новый этап кризиса (самотрансформации), где свертывание социальной сферы становится основным ресурсом поддерживания депрессивной стабилизации производства. В то же время, в сегодняшних условиях сброс социальной сферы равнозначен резкому обострению противостояния Центр - регионы и сегментации (регионализации) экономического и политического пространства страны.

Олигархизация Центра и (противостоящая этому) криминализация регионов, усилившиеся со второго полугодия 1996 г.. По мере приватизации государственной власти олигархическими группами финансовая политика Центра по отношению к экономике и к регионам все больше приобретает характер экспансии банков-«финансовых империй». В противовес этому в регионах усиливаются позиции криминальных группировок, которые в союзе с региональными элитами противостоят этому натиску.

Ухудшение финансового положения товаропроизводителей до уровня, исключающего их простое воспроизводство. Этот ключевой фактор лежит в основе снижения собираемости налогов, роста неплатежей по оплате труда, увеличения доли бартера и «денежных суррогатов» в хозяйственном обороте и т. п. Поскольку такое ухудшение имеет системные корни (будучи связано с обострением проблемы ценовых диспропорций в условиях снижения инфляции, исчерпанием возможности скрытого субсидирования экономики со стороны сельского хозяйства и т. п.), оно приобрело устойчивый характер.

Однако, несмотря на масштабы и актуальность отмеченных проблем, развитие кризисных процессов происходит в целом по инерционному варианту. Сегодня любые конструктивные процедуры, которые могли бы противодействовать нарастанию отмеченных угроз, блокируются следующими факторами.

Отсутствует политически организованный субъект, отражающий общесистемные экономические приоритеты (интересы). До экономики в целом по большому счету никому нет дела, т. к. доминируют индивидуальные, индивидуально-групповые или, в лучшем случае, корпоративные интересы. Те же, кто жизненно заинтересован в нормализации национального хозяйства в целом и в развитии внутреннего рынка (предприятия перерабатывающей промышленности, ВПК, крупные промышленные корпорации) либо реализуют узкокорпоративные цели, либо вообще раздроблены и не имеют политического представительства на верхних этажах исполнительной власти.

Отсутствует минимально необходимого согласия в политических и экономических элитах. В результате любое действие, затрагивающее интересы корпоративно организованных субъектов, либо провисает между замыслом и реализацией, либо активно блокируется.

Коррумпированность власти и криминализованность экономики (прежде всего, банковской и торгово-посреднической инфраструктур), а также высокая натурализация и долларизация национального хозяйства. Из-за этого каналы денежного оборота и товаропроводящей сети похожи на протекающее решето, через которое в теневую сферу и за рубеж уходят финансовые и материальные ресурсы (по оценкам МВД, теневая экономика охватывает до 40% ВВП);

Критическая нехватка денежных ресурсов, парализующая экономику и социальную сферу. Сегодня эту нехватку нельзя преодолеть простым расширением кредитной эмиссии: в рамках сложившейся банковской системы средства уходят из производственного оборота и концентрируются на финансовых рынках, увеличивая давление на валютный курс и на динамику инфляции.

Наличие гигантского слоя лежащих предприятий, не способных к самовоспроизводству в нынешних условиях ценовых диспропорций и квази-рыночных отношений (в частности, доля убыточных предприятий к началу года превысила 40%). К ним, в частности, относится значительная часть системообразующих производств, определяющих сегодня качественный уровень производственно-технологического аппарата и конкурентоспособность продукции.

В силу вышеизложенного (1-го и 2-го), государственные и окологосударственные структуры не способны сконцентрировать и отмобилизовать организационные и финансовые ресурсы в масштабах, необходимых для решения хотя бы первоочередных задач.

С учетом отмеченных угроз и ограничений возникает логика первоочередных задач, которые можно объединить в следующие пять групп.

Структуризация системы воспроизводства, прежде всего, сырьевых и перерабатывающих производств, в рамках крупных производственно-ориентированных корпораций.

Сегодня это стало узловым элементом любых конструктивных действий. Либо такая структуризация произойдет в ближайшие один-два года и тогда может появиться экономический субъект, интересы которого близки к народнохозяйственным - либо деградация перерабатывающей промышленности, качественного потенциала и т. п. станет уже необратимой.

Речь идет о формировании в отраслях промышленности вертикально-интегрированных корпораций с большой организационной плотностью, ориентированных на выпуск конечной продукции. Такие корпорации должны складываться преимущественно вокруг крупных предприятий, замыкающих производственные циклы в машиностроении, металлургии, химической промышленности и в других отраслях, и охватывать технологически связанные производства.

В настоящее время формирование вертикально-интегрированных ФПГ позволяет снять наиболее острые болевые точки кризиса и создать базу для конструктивных действий, а именно:

создать организационную основу для консолидации социальных сил, мотивы и интересы которых максимально близки общесистемным (развития конкурентоспособного национального хозяйства и целостности экономико-политического пространства);

снизить остроту неплатежей за счет обеспечения консолидированной ответственности предприятий за налоговые платежи и расчеты с поставщиками, организации внутренних финансовых зачетов и т. п.;

запустить переговорный процесс в рамках треугольника «Правительство - корпорации - регионы», противопоставив отраслевые корпоративные интересы экономическому сепаратизму регионов. Смыслом этого является реинтеграция экономического пространства страны (которое уже сейчас во многом сегментировано). Кроме того, такой переговорный процесс позволяет снять остроту проблемы ценовых диспропорций, взаимных неплатежей и т. п.;

обеспечить организованное снижение незагруженных мощностей и сокращение занятости, с минимальной потерей качественного производственного потенциала;

смягчить дефицит денег в экономике за счет локализации внутри ФПГ бартера и вексельных расчетов между предприятиями.

Создание механизма поддержки и санации депрессивных отраслей, состоящих из высококонцентрированных производств и имеющих стратегически важное значение для экономики.

Для запуска такого механизма необходимо формирование государственно-управляемого сектора экономики, охватывающего такие производства, а также разработка мер поддержки и санации соответствующих производственных звеньев.

Речь идет прежде всего о поддержке качественного машиностроения, обеспечивающего технологическую безопасность страны и определяющего конкурентоспособность производственно-технологического потенциала экономики:

производства машин и оборудование для жизнеобеспечивающих отраслей (в т. ч. сельского хозяйства);

конкурентоспособных анклавов в высокотехнологичном машиностроении, которые в перспективе способны стать основой экспортного потенциала страны (авиакосмический комплекс, точное станко- и приборостроение, энергетическое машиностроение);

исследовательских и научно-технических звеньев машиностроения, генерирующих качественно новые заделы, которые станут основой технико-технологических систем в перспективе (лазерно-импульсная и криогенная техника и технологии, оптико-волоконные системы, системы искусственного интеллекта и т. п.);

сопряженных между собой высоких технологий по переделам машиностроительного производства (литейное производство - обработка - сборка - обслуживание и ремонт), обеспечивающие современный качественный уровень выпускаемой техники.

Поддержка социальной сферы и уровня жизни в регионах.

В настоящее время это можно обеспечить только за счет развертывания региональных систем квази-денег на базе местных финансовых ресурсов (региональные бюджеты, фонды имущества и т. п.). Речь идет о вексельных системах, расчетах с помощью пластиковых карточек, системах внутрирегиональных зачетов и т. п. при поддержке Минфина и ЦБ (роль последних сводится к регламентированию, контролю и регулированию ликвидности таких систем).

Стабилизация финансового положения товаропроизводителей и нормализация системы цен.

Снижение уровня инфляции обнажило ключевой порок сложившейся структуры цен: радикальное несоответствие ценовых пропорций структуре текущих и капитальных издержек в экономике. В этих условиях ни о каком восстановительном росте экономики не может быть и речи. Расчеты показывают, что дефицит финансовых ресурсов реального сектора, необходимых для обеспечения простого воспроизводства, составил 8-9% ВВП.

Необходим комплекс первоочередных мер по следующим направлениям: а) повышение доходности производства; б) взаимозачет и реструктуризация задолженности по неплатежам, снижение натурализации хозяйственного оборота; в) преодоление недостатка оборотного капитала и денежных средств в товарном производстве и повышение доступности банковских кредитов.

Санация банковской системы, повышение ее устойчивости и снижение уровня ее криминализованности.

Банковской системе нужно решить три внутренние проблемы: а) сверхвысоких рисков при кредитовании, б) низкой ликвидности (несоответствия активов и пассивов по срочности) и в) организации межбанковского перераспределения ресурсов.

Основные направления решения этих проблем:

концентрация банковских ресурсов путем санации низколиквидных банков и предоставления льгот при слиянии банков. Это позволит смягчить остроту проблемы низкой ликвидности за счет снижения зависимости банков от отдельных клиентов (диверсификации пассивов) и расширения возможностей межбанковского клиринга;

укрепление и расширение сегмента банковской системы, ориентированного на товарное производство (кредитование предприятий). Форсированное формирование слоя банков - центров ФПГ (ФПГ-банки). Поддержка этого слоя за счет ресурсов, аккумулированных Сбербанком (сбережений населения);

нормализация вексельного обращения за счет создания механизмов гарантий и страхования, учета векселей «кредитором последней руки» (ЦБ, Сбербанк и др.). В условиях дефицита денег в реальном секторе эти меры позволят снизить банковские риски при кредитовании предприятий (за счет распределения рисков между гарантом, страховщиком и банком);

развитие региональных банков (банк региона при местной администрации), поддерживающих местные системы взаимозачетов и квази-денег (векселя и т. п.) на основе региональных финансовых ресурсов (средства местных бюджетов и т. п.);

поэтапный перевод счетов бюджетов и бюджетных организаций в ЦБ, банки регионов и/или специализированные государственные банки;

ужесточение мер, направленных против использования валюты во внутреннем обороте. Переход к полной продаже валютной выручки экспортерами, вплоть до отмены валютных счетов предприятий и перевода счетов импортеров в специализированные банки, уполномоченные для проведения внешнеторговых расчетов.

3. 4. Десять ключевых мер по стабилизации банковской системы

Базовые идеи, лежащие в основе предлагаемых мер:

устойчивая стабилизация банковской системы предполагает восстановление участия банков в кругообороте производительного капитала. Поэтому расширение кредитования материального производства и расширение расчетных счетов являются ключевым условием стабилизации банков. Доминирующая сейчас конструкция «кредитные ресурсы - финансовые рынки» должна быть замещена конструкцией «кредитные ресурсы - производственный оборот - финансовые рынки»;

проблема недостатка кредитов товаропроизводителям состоит не столько в высоких процентных ставках, сколько в высоких рисках кредитования. Поэтому ключевым исходным моментом стабилизации банковской системы является снижение накопленной долговой нагрузки в экономике и повышение ликвидности предприятий;

расширение участия банков в кругообороте производительного капитала требует формирования канала «сбережения населения - кредиты реальному сектору». Его функционирование должно быть уравновешено повышением ликвидности банков, кредитующих реальный сектор (через канал «расчетные счета - высоколиквидные ценные бумаги»);

насыщение экономики денежными средствами должно идти прежде всего снизу, через развитие вексельных систем, связанных с товаропотоками. Кредитная эмиссия (расширение денежной базы) должна при этом играть подчиненную роль;

ключевым моментом является формирование институциональной среды, позволяющей переориентировать денежные потоки с финансовых рынков в реальный сектор. В рамках этого должен быть создан субъект (сегмент банковской системы), неразрывно через активы и пассивы связанный с реальным сектором, обладающий достаточными возможностями по мобилизации кредитных ресурсов и запасом ликвидности;

преодоление нехватки денежных средств в регионах в настоящее время невозможно без развития региональных систем квази-денег на базе местных финансовых ресурсов;

поскольку расширение кредитования реального сектора и развитие вексельных систем неизбежно будет сопровождаться увеличением денежной массы, целесообразно отработать механизм поквартального планирования денежной массы с элементами таргетирования.

Первое: формирование перекрестных денежно-финансовых потоков «сбережения населения - кредиты» и «средства предприятий - ГКО-ОФЗ».

Расширение ресурсной базы краткосрочного кредитования и одновременно повышение ликвидности банков, кредитующих товарное производство предполагает реализацию следующей схемы:

Сбербанк осуществляет льготное кредитование банков, кредитующих реальный сектор (путем учета банковских векселей или по обычной схеме межбанковских кредитов). При этом процентная ставка по таким кредитам Сбербанка должна быть не выше средней ставки по депозитам населения;

банки, кредитуемые Сбербанком, обязаны иметь в активах соответствующий пакет ГКО-ОФЗ, который является обеспечением кредита. Это позволяет снять нагрузку с Сбербанка по финансированию госдолга (т. е. высвободить ресурсы) и в то же время повысить ликвидность коммерческих банков, кредитующих товарное производство.

Второе: формирование слоя ФПГ-банков на базе средних банков, организационно связанных с крупными предприятиями.

Стимулирование создания технологически-связанных ФПГ вокруг крупных предприятий, выпускающих конечную продукцию. В рамках этого процесса, введение в законодательном порядке статуса ФПГ-банка. Необходимо, чтобы ФПГ-банки в ближайшей перспективе стали одним из структурообразующих звеньев банковской системы, организационно перевязывающих ее с промышленным капиталом.

Для того, чтобы ФПГ-банки стали реальными центрами консолидации производительного и банковского капиталов, необходимо соблюдение равновесия между правами (льготами) и обязанностями (ответственностью) ФПГ-банков (см. табл. 5). Это можно обеспечить, законодательно наделяя ФПГ-банки следующими функциями и льготами:

консолидация в банке всех денежных средств предприятий ФПГ (т. е. предприятия ФПГ обязаны держать все свои счета в ФПГ-банке);

ведение консолидированного учета и бухгалтерского баланса ФПГ;

право сбора налогов с предприятий, входящих в ФПГ. Одновременно, ФПГ-банк становится субъектом (гарантом) консолидированной ответственности ФПГ за уплату налогов предприятиями;

предоставление гарантий по расчетам предприятий ФПГ с поставщиками;

операции с ценными бумагами предприятий ФПГ. Размещение акций на открытом рынке и управление пакетом ценных бумаг предприятий ФПГ;

снижение налогов на прибыль банка при кредитовании предприятий ФПГ;

льготное кредитование ФПГ-банков со стороны Сбербанка, аккумулирующего сбережения населения (см. выше).

Таблица 5. Баланс прав (льгот) и ответственности ФПГ-банков

права и льготы

обязанности и ответственность

консолидация денежных средств предприятий ФПГ

ответственность по платежам предприятий ФПГ

сбор налогов с предприятий ФПГ

ответственность по налоговым платежам предприятий ФПГ

управление ценными бумагами предприятий ФПГ

льготы по прибыли, условиям рефинансирования и резервным требованиям

повышенные риски при кредитовании предприятий ФПГ, учете и акцептовании их векселей

подкредитование со стороны Сбербанка

пакет ГКО-ОФЗ как обеспечение кредита Сбербанка

Третье: стабилизация и снижение долговой нагрузки на производство.

Снижение накопленной долговой нагрузки на товарное производство за счет взаимозачета и реструктуризации задолженности предприятий. Одновременно, отработка механизма взыскания просроченной задолженности с должников (создание рынка залогов, взыскание средств с материнских и дочерних фирм, обращение претензий на личное имущество и т. п.).

Возможная схема (механизм) снижения накопленной задолженности:

оформление задолженности федерального бюджета за товары и услуги на 1. 01. 1997 г. государственными векселями с последующим использованием их как инструмента взаимозачета между предприятиями (для погашения накопленной задолженности поставщикам), без права уплаты налогов;

реструктуризация задолженности (на 01. 01. 1997) предприятий депрессивных отраслей за тепло- и электроэнергию в долгосрочные долговые обязательства с согласованным графиком погашения под гарантии Правительства и ЦБ.;

погашения задолженности по оплате труда и пенсиям за счет специального кредита ЦБ. С целью предотвращения скачка инфляции соответствующие выплаты населению могут быть отнесены на счета в Сбербанке.

Четвертое: компенсация дефицита денежных средств в хозяйственном обороте за счет развития вексельных систем.

В настоящее время развитие вексельных систем является центральным направлением восполнения недостатка денег в хозяйственном обороте. Ключевая задача - регулирование ликвидности векселей, соблюдение необходимых пропорций между массой векселей и денежных средств в обороте.

Механизм регулирования ликвидности векселей должен включать элементы:

гарантии платежей со стороны объединений предприятий и банков;

страхование вексельных систем;

переучет векселей ЦБ России;

механизм обеспечения и залогов (включая рынок залогов).

система надзора над вексельными системами со стороны ЦБ.

Пятое: компенсация дефицита денежных средств и кредитных ресурсов в регионах.

Введение специального статуса «Банк региона», аккумулирующего средства региональных бюджетов и счета бюджетных организаций. Отработка механизма внутрирегиональных систем векселей и взаимозачетов, замкнутых на Банк региона (гарантий со стороны Минфина и ЦБ) (например, договорной механизм между ЦБ, Правительством и региональными властями о предоставлении гарантий по векселям Банка региона взамен трансфертов). Такие вексельные системы (взаимозачеты) должны быть ориентированы преимущественно на поддержку социальной сферы, а также строительство массового жилья.

Шестое: усиление контроля и снижение криминализованности банковской системы.

С целью ужесточения контроля и снижения криминализованности банковской системы:

осуществить национализацию и установить жесткий контроль со стороны ЦБ за многофилиальными банками, ориентированными на проводку бюджетных средств (Агропромбанк);

восстановить (путем национализации, выкупа и т. п.) единую централизованную систему Промстройбанка с сетью региональных филиалов. После этого ПСБ должен стать государственным инвестиционно-коммерческим банком с функциями: аккумулирования и управление инвестиционными ресурсами (в т. ч. бюджетным фондом развития), поддержки вексельных систем, проводки бюджетных средств, санации кризисных отраслей, обслуживания бюджетных организаций (см. ниже);

исключить возможность движения средств федерального бюджета помимо ЦБ, ПСБ и АПБ. Обязать государственные (казенные) предприятия, а также крупные получатели бюджетных субсидий держать расчетные и текущие счета в ЦБ и в государственных банках;

осуществить поэтапный переход к вытеснению валюты из внутреннего оборота. Предусмотреть полную продажу валютной выручки экспортерами и отмену валютных счетов предприятий. Завершить создание целостной системы валютного контроля, охватывающей все стадии экспортно-импортных операций и операций на валютном рынке.

Седьмое: санация кризисных отраслей при участии государственных банков (ПСБ и АПБ).

Законодательное определение статуса кризисной отрасли. Создание механизма ее оздоровления:

принятие нормативных актов о реорганизации кризисных отраслей, определяющих правовой, налоговый, финансовый и организационный режим их санации;

создание на базе предприятий таких отраслей ФПГ с государственным участием;

в рамках таких ФПГ заключение контрактов между предприятиями, Правительством и банками («картели рационализации»). Такие контракты могут предусматривать: зачет текущего и реструктуризацию накопленного долга, принудительные слияния и концентрацию выпуска на конечной продукции на лучших заводах; вывод устаревших и энергоемких мощностей; налоговые льготы или отсрочки платежей; специальные кредиты как из бюджета, так и частные под гарантии Правительства и ЦБ. При этом производители принимают обязательства по восстановлению уровня выпуска продукции, ценовой политике, погашению задолженности и др.

Восьмое: планирование и управление кредитной эмиссией и ростом денежной массы.

В условиях расширения кредитования хозяйства и развития вексельных систем неизбежно будет происходить расширение денежной массы (как за счет увеличения денежной базы, так и роста денежного мультипликатора). Для управления этим процессом целесообразно отработать механизм поквартального планирования денежной массы с элементами таргетирования:

устанавливаются ориентиры (коридор) инфляции и денежной массы с разбивкой по кварталам;

устанавливаются лимиты активных операций ЦБ и Сбербанка, ведущих к расширению денежной массы, увязанные с денежными ориентирами;

ЦБ разрабатывается система действий, осуществляемых при превышении квартальных ориентиров роста денежной массы и цен (изменение условий переучета векселей, операции на открытом рынке и др.);

Правительством разрабатывается система штрафных санкций, применяемых против предприятий (прежде всего, естественных монополистов), нарушающих установленные ориентиры роста цен.

Девятое: управление «длинными» кредитными ресурсами и долгосрочными вложениями.

Формирование бюджета развития создает предпосылки для реального перехода к проектно-целевому инвестированию экономики. В этой связи целесообразно передать ПСБ следующие функции:

аккумулирование инвестиционных ресурсов, участвующих в целевых программах (проектах), в т. ч. средств бюджета развития и внешних займов;

эмиссия и размещение ценных бумаг в рамках реализации программ для привлечения дополнительных ресурсов на внутренних и внешних финансовых рынках;

предоставление гарантий участникам проектов;

контроль за реализацией целевых программ (проектов) и использованием средств.

Десятое: расширение «длинных» ресурсов целевого кредитования потребительского сектора.

При недостатке «длинных» кредитных ресурсов для кредитования долгосрочных проектов выпуска потребительских товаров и строительства жилья может быть реализована следующая принципиальная схема:

в Сбербанке восстанавливаются сбережения населения на 1. 01. 92 г., которые замораживаются на специальных счетах;

предприятия выпускают каталоги (прейскуранты) товаров длительного пользования и жилья, по которым владельцы счетов определяют заказы; на основе суммы таких заказов формируются производственные программы на перспективу;

под соответствующие программы предприятия могут получить льготные кредиты в ПСБ, источником которых служат средства, замороженные на спецсчетах в Сбербанке.

3. 5. Фазы реализации мероприятий (примерная схема)

Как отмечалось, в настоящее время в экономике оформилась конфликтная конфигурация между основными «центрами сил» (финансовая олигархия, естественные монополии, регионы), которая во многом определяет направление дальнейшего инерционного развития банковской системы. С точки зрения реализации перечисленных мер конструктивное развитие этого конфликта представляется следующим (по фазам).

1 фаза. Формирование коалиции между «регионами» и «естественными монополиями», направленной на ограничение сферы развертывания «финансовой олигархии».

На этой основе разработка и принятие нормативных актов, регламентирующих Банки регионов. Отработка региональных механизмов квази-денег, включая поручительства ЦБ и Минфина по обязательствам Банков регионов.

Восстановление единой системы ПСБ. Перевод бюджетных счетов в систему ЦБ и ПСБ. Стимулирование концентрации банковских ресурсов.

Снижение накопленной долговой нагрузки на предприятия в рамках проведения взаимозачетов.

2 фаза. Активизация формирования ФПГ. Разработка и принятие нормативных актов, регламентирующих ФПГ-банки, стимулирование их создания. Отработка механизма передачи ресурсов Сбербанка ФПГ-банкам.

Отработка механизма планирования и управления кредитной эмиссией на поквартальной основе.

3 фаза. Развитие вексельных систем предприятий (ФПГ). Отработка механизма регулирования ликвидности векселей. Нормализация неплатежей в рамках треугольника ФПГ - регионы - естественные монополии.

Запуск и отработка механизма санации отраслей. Подключение ПСБ к этому процессу.

Ограничение валютных операций внутри страны.

4. Финансово-промышленные группы (аналитический обзор)

4. 1. Содержание процесса объединения капиталов после завершения формальной приватизации

В 1995-1996 гг. в российской экономике значительно усилился процесс концентрации капитала, сращивания его промышленной и финансовой частей, передела, во многом под влиянием активности банковских институтов, сложившихся после первого этапа раздела сфер влияния.

Преобладающей организационной формой этих изменений стали крупные концерны с жесткой иерархической структурой управления (особенно принявшие холдинговую форму типа Газпром, РАО ЕЭС) и «мягкие» финансово-промышленные группы, формирующиеся вокруг ведущих элитных банков.

Концентрация капитала в 1995-1996 гг., с одной сторон, завершила процесс приватизации наиболее лакомых кусков госсобственности (например, залог госакций Норильского никеля и нефтяных компаний, дробление Роснефти). С другой стороны, все большее значение приобрели внутренние финансовые и технологические факторы объединения капитала.

Внутренние факторы проявились: а) в консолидации холдингов первой волны (например, ЛУКойл - укрупнение производственных подразделений и отлаживание их технологических и финансовых связей, переход к единой акции холдинга от акций дочерних компаний); б) в упорядочивании организационного взаимодействия банков с тяготеющими к ним промышленными фирмами (например, реорганизация холдингов Роспром, Юкос, входящих в группировку банка Менатеп, направленная на централизацию их финансовых потоков); в) получили развитие, хотя и более медленными темпами, финансово-промышленные группы (например, Инкомбанк), которые опирались преимущественно на внутренние ресурсы, не используя активно «государственную кормушку».

Государство выступало в этом процессе концентрации капиталов преимущественно в качестве пассивного объекта-донора: его собственность (через механизм залога и продажи) и потенциал финансовых льгот и дотаций (прежде всего, через задолженность по налоговым платежам) активно использовались как банковскими группами, так и ведущими концернами в строительстве своих объединений. Относительно активную бюрократическую (в меньшей степени финансовую) роль государство играло в процессе создания ФПГ (зарегистрированные или официальные ФПГ).

В законе «О финансово-промышленных группах» дано следующее определение (ст. 2): ФПГ - «совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо полностью или частично объединяющих свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора о создании финансово-промышленной группы, в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства и создание новых рабочих мест».

Всего на 1 августа 1996 г. было зарегистрировано 35 (с учетом тех, кто находится в процессе регистрации - 42) ФПГ, объединяющих 583 предприятия и организации, в т. ч. 89 финансово-кредитных учреждений (из них 48 коммерческих банков). ФПГ обеспечивают около 10% промышленного производства.

В тоже время совместность воспроизводства капитала, выживания и стратегического развития обеспечивается в других организационных формах, не зарегистрированных в форме ФПГ. Объединение капитала здесь редко принимает форму центральной компании, а опирается на взаимное участие в капитале, участие в советах управляющих, кредитование предприятий-членов группы и концентрацию их основных денежных ресурсов на счетах банка группы (при этом некоторые банки, наряду с неформальными участвуют и в формальных ФПГ - ОНЭКСИМ, Российский кредит, Промстройбанк).

В состав таких групп входят крупнейшие предприятия российской промышленности. Двадцатка крупнейших предприятий (из которых только три входят в состав зарегистрированных ФПГ), по оценке журнала Эксперт, производит около 56% промышленной продукции (в 5 раз больше, чем все зарегистрированные ФПГ в 1995 г.) при 20% занятых.

Выделяют следующие основные виды финансово-промышленных объединений:

финансово-промышленная группа, объединяющаяся вокруг банка (группа ОНЭКСИМа, Менатепа, Российского кредита, Промстройбанка, Инкомбанка и в меньшей степени Альфа-банка и группы Мост), характеризуется мягкой управленческой структурой. В ряде групп банк образует специальный промышленный холдинг как, например, Интеррос - ОНЭКСИМ и МФК, Роспром и Юкос - Менатеп. Наблюдается тенденция к стимулированию банком технологической кооперации однородных предприятий, входящих в его группу и реорганизации счетов и работы с задолженностью. Формируется несколько кругов зависимости - первый для предприятий, капитал которых контролируется банком (например, ОНЭКСИМ-Норильский никель) и второй - для предприятий, которые попадают в кредитную и расчетную зависимость (ОНЭКСИМ - КМК);

промышленно-финансовые группы, опирающиеся на ведущий концерн, организованный иногда в форме материнского холдинга и создавшего свои финансовые структуры (например, Газпром - Национальный Резервный банк, Газпромбанк, РАО ЕЭС, нефтяные холдинги - Империал и др., МАПО - Авиабанк);

промышленные группы с размытым финансовым центром. Например, Сургутнефтегаз представляет собой мощный промышленный холдинг и связан с ММБ и ОНЭКСИМ, но в силу своего прочного финансового положения достаточно независим от банков и способен играть на их конкуренции (к тому же он является одним из крупнейших акционеров ОНЭКСМ); аналогичный статус, по-видимому, у ГАЗа, ВАЗа; в металлургическом комплексе - у предприятий алюминиевой промышленности, а также Новолипецкого МК (НЛМЗ) намечается сращивание с торговым капиталом в лице Trans World Metals (обеспечивающим их давальческим сырьем и сконцентрировавшим в своих руках сбыт и транспортировку продукции), при этом комбинаты иногда находятся в жестком конфликте с банками (например, НЛМЗ - против КС Ферст Бостон и дружественного ему ОНЭКСИМ).

Официальные ФПГ отчасти втягиваются в зоны влияния финансово-промышленных групп (например, Интеррос- ОНЭКСИМ, Магнитогорская сталь - Инкомбанк и Промстройбанк), но в основном тяготеют по своему положению к промышленным группам с размытым финансовым центром (или промышленно-финансовой группе с зависимым финансовым институтом). Участие государства в организации группы становится особенно значимым при объединении предприятий, находящихся в разных регионах или при объединении с предприятиями депрессивных обрабатывающих производств (особенно из оборонного комплекса), а так же теми, кто обладает монопольными позициями (как энергетики и железные дороги).

4. 2. Правовая основа ФПГ

Федеральный закон «О финансово-промышленных группах»;

Указ Президента РФ «О мерах по стимулированию создания и деятельности финансово-промышленных групп от 01. 04. 96 г. N 443. На первом этапе образование ФПГ регулировалось на основе указа Президента «О создании финансово-промышленных групп в РФ» от 5 декабря 1993 г. N 2096. Указ N 443 облегчил процесс формирования смешанной частно-государственной собственности, так как предоставил государственным предприятиям право вносить в качестве вклада в уставной капитал центральных компаний свое недвижимое имущество;

Приоритеты образования ФПГ сформулированы в постановлении Правительства РФ от 16. 01. 95 г. N 48 «О программе содействия формированию финансово-промышленных групп»;

Постановление Правительства РФ от 28. 02. 96. N 191 «Об уполномоченном федеральном государственном органе по государственному регулированию создания, деятельности и ликвидации финансово-промышленных групп», который возлагает эти функции на Госкомпром РФ.

Многие ФПГ созданы на основе индивидуальных постановлений правительства (Магнитогорская сталь, Нижегородские автомобили, Авиационный консорциум и др.) предусматривающих индивидуальные льготы (налоговые, реструктурирование задолженности бюджету), снимающие ограничения на участие оборонных предприятий, закрепляющих (как в случает с ФПГ «Союзагропром») участие в выполнении государственных контрактов на закупки и поставки продукции для федеральных государственных нужд.

В качестве организационно-правовых препятствий процессу образования ФПГ выделяются:

отсутствие адекватных налоговых льгот (освобождение от НДС внутреннего оборота ФПГ, налоговых льгот при эмиссии ценных бумаг центральной компанией и выплате по ним дивидендов и др., дифференциации норм резервирования или льготном налогообложении процентов по кредитам, прежде всего долгосрочным, предоставленным предприятиям группы банком-членом ФПГ); налоговыми льготами, по данным опросов, пользуются 24% предприятий-участников групп, тогда как предусматривали их получение при образовании ФПГ - 46%;

отсутствие спроса на организацию со стороны государства - срыв государством финансирования инвестиционных программ, примитивизация внутреннего спроса и сокращение государственных закупок сложной техники подрывает стимулы к организации предприятий в группы со сложными технологическими цепочками и совместными инвестиционными усилиями; отсутствуют договорные механизмы взаимодействия государства и ФПГ (например, Договор о партнерстве);

искусственные ограничения со стороны антимонопольного законодательства; включение в процедуру утверждения ФПГ Госкомимущества (проверка членства в группе предприятий-банкротов), а также усложненность согласования с Госкомоборонпромом вхождения в состав ФПГ предприятий, с высокой долей государственного оборонного заказа; несовершенство законодательной базы доверительного управления (а также залога);

запрет для банков на участие в более, чем одной ФПГ, что противоречит сложившейся практике (например, «Российский кредит» участвует в ФПГ «Святогор» и «Русхим», Промстройбанк - «Магнитогорской стали» и «Приморье», Автобанк - в «Нижегородских автомобилях» и «Святогоре».

Процесс образования ФПГ характеризуется сильной ориентацией на получение налоговых и прочих льгот при недостаточной обоснованности механизмов внутренней интеграции (управленческой и финансовой) и повышения производственных и финансовых результатов, а также нежелание предприятий ограничивать свою собственную самостоятельность в существенных размерах. Опросы МАЦ показывают, что на жесткие структуры типа холдинга готовы только 11% опрошенных предприятий, тогда как на мягкие договорные (ассоциативные) формы - 40% и относительно мягкие структуры типа ФПГ - 49%. В тоже время по мере ужесточения финансовых взаимоотношений и переориентации предприятий от выживания к развитию следует ожидать повышения спроса на более жесткие интегрированные формы организации.

4. 3. Тенденции развития зарегистрированных ФПГ

замедление процесса образования ФПГ в 1996 г., по-видимому, из-за отсутствия значимых льгот и поддержки государства (на федеральном уровне); перенос акцента на внутреннюю реорганизацию уже сложившихся групп и мобилизацию внутренних резервов;

усиление тенденции к регионализации ФПГ (в 1995 г. 42% вновь образованных групп состояли из предприятий находящихся в пределах одного региона, тогда как в первой половине 1996 г. уже 100%); в целом группы стремятся к объединению территориально близко расположенных предприятий; региональный принцип доминировал в организации 5% групп с диверсифицированным производством (Восточно-Сибирская, Тульский промышленник), отраслевой (межотраслевой) - в 32% (например, Итеррос, Русхим), тогда в подавляющем числе случаев отраслевая специализация опиралась на концентрацию предприятий в одном регионе; в отличие от банковского сообщества, где ведущую роль играют московские банки, для ФПГ свойственна преимущественно провинциальная ориентация (на конец 1995 г. только 30% групп зарегистрировали центральную компанию в Москве);

для финансово-экономического положения ФПГ в 1996 г. характерны те же депрессивные тенденции, что и для промышленности в целом (хотя в 1995 г. многие группы добивались роста производства): сокращение выпуска, переориентации предприятий с внутреннего на внешний рынок как основной источник денежных поступлений, снижение рентабельности и ухудшение платежеспособности (например, опрос ЦЭК показывает, что рост прибыли в I-III кварталах 1996 г. смогли обеспечить только 16% участников групп, тогда как планировали это вдвое больший круг предприятий и организаций);

несоответствие между финансовыми и производственными результатами деятельности; в условиях продолжающегося кризиса неизбежен разрыв между планами и результатами групп; по данным ЦЭК, около 70% участников групп предусматривали улучшение своего финансового положения, тогда как достичь этого в полном объеме в III-м квартале 1996 г. удалось всего 3. 2% участникам (в неполном - 17. 7%); в то же время ФПГ добились определенных результатов в снижении задолженности между членами группы и ускорении расчетов (около 11-18% участников групп), что особенно знаменательно на фоне резкого обострения кризиса неплатежей в народном хозяйстве; в наименьшей степени ФПГ удалось расширить кредитные источники, что свидетельствует о слабости их финансового блока;

в целом производственная деятельность членов ФПГ носит более результативный характер, чем финансовая; достигнутый к III-му кварталу рост производительности труда в целом соответствовал планируемому, повышение качества продукции составило 90% от плана (но не в полном объеме), тогда как по экспорту и снижению затрат степень выполнения плана составила от 50% до 60%;

несмотря на трудности участники групп смогли улучшить уровень своих технологических и кооперационных связей, что свидетельствует о постепенной консолидации групп (об этом, хотя и в неполной мере, в опросе ЦЭК заявили 27% промышленных предприятий-членов ФПГ.

4. 4. Организация взаимодействия между участниками группы (ФПГ)

ФПГ предполагает образование центральной компании, обладающей статусом юридического лица. Она представляет интересы членов группы в вопросах связанных с деятельностью ФПГ, ведет сводный учет по группе, разрабатывает в интересах группы перспективные программы и осуществляет координацию совместных действий по взаимозачету неплатежей, инвестициям, выступает по согласованию в качестве генерального подрядчика по государственным инвестиционным программам, обеспечивает выпуск и размещение ценных бумаг ФПГ, лоббирует интересы группы во внешнеторговой и др. деятельности.

Высшим органом управления является Совет управляющих (директоров) ФПГ, куда входит генеральный директор центральной компании. По обязательствам центральной компании участники ФПГ несут солидарную ответственность в соответствии со своей долей в капитале центральной компании.

В ряде групп (Русхим, Магнитка) центральная компания в координирующей деятельности опирается на механизм доверительного управления государственной долей собственности в предприятиях-участниках. В то же время процесс внутренней консолидации капитала на основе доверительного управления, перекрестного владения собственностью (вплоть до контроля материнской компании над дочерними компаниями) не получил достаточного развития. Более того он делает ФПГ весьма уязвимой перед лицом произвольных действий Госкомимущества (например, над Русхим нависла угроза лишения права доверительного управления заводом «Корунд», что подрывает позиции ФПГ в борьбе с нижегородской администрацией за контроль над заводом).

Заметим, что центральная компания не подходит под статус «материнской», так как обычно не обладает значительным самостоятельным потенциалом и не контролирует капитал участников группы (т. е. отношения центра и участников не являются отношениями «материнской» и «дочерних» компаний). Уставной капитал центральных компании крайне незначителен (для компаний зарегистрированных в 1995 г. он в среднем составлял 10. 8 млрд. руб., а в первой половине 1996 г. - 7. 4 млрд. руб.). В целом уставной капитал центральных компаний оценивался в 12% совокупного уставного капитала участников групп (и всего 0. 5 % балансовой стоимости основных фондов). Законом о ФПГ не предусмотрено возложение функций материнской компании на ведущую компанию группы.

Фактически в зарегистрированных ФПГ преобладает тип организации путем частичного объединения капиталов участников групп при сохранении их полной или значительной самостоятельности. Тесные отношения типа материнской и дочерней компаний свойственны не ФПГ, а некоторым входящим в их состав крупным концернам (например, ГАЗ, Камаз, Магнитка и др.).

4. 5. Характеристика основных ФПГ

Финансовый блок ФПГ характеризуется ограниченным участием мощных московских банков (4 группы из 20-ти) и преобладанием мелких и средних региональных банков. Московские банки входят в ФПГ обычно вместе с региональными банками-партнерами, с которыми намечается разделение труда, а также местными пенсионными фондами и страховыми компаниями. Это позволяет группе диверсифицировать источники финансирования и риски, а также мобилизовать дополнительные финансовые ресурсы на месте.

Производство. Группы отличаются довольно значительной дифференциацией выпускаемой продукции (28 ФПГ, зарегистрированных в 1994-95 гг., охватывали около 80 направлений промышленной деятельности, при этом номенклатура основной продукции состояла из 170 наименований). Диверсификация производства позволяет группам компенсировать высокую капиталоемкость проектов в тяжелой индустрии и депрессивную конъюнктуру в большинстве машиностроительных производств относительно более рентабельными операциями в строительстве и пищевой промышленности. Если среди «старых» групп преобладала широкая диверсификация, то в 1996 г. большинство образовавшихся групп имело достаточно высокий уровень специализации. Относительно невысокий уровень вертикальной интеграции производства в ФПГ обуславливает ограниченные масштабы внутреннего оборота (обычно около 10-15%, хотя в станкостроительной группе «Росса-ПРиМ», г. Рязань, внутренний оборот оценивается в 60% валовой продукции).

Инвестиции. ФПГ, образованные в 1993-1995 гг., разработали 140 инвестиционных проектов, стоимостью около 4-5% годового объема капитальных вложений. Структура финансирования инвестиционных проектов ФПГ отличается от структуры финансирования капиталовложений по народному хозяйству более высокой долей собственных средств (64% против 49% по экономике в целом), отечественных инвесторов (27% против 15%) и значительно более низкой долей централизованных ресурсов (всего 4%). Хотя образование ФПГ способствует повышению вклада банков и других финансовых институтов в инвестиционный процесс, практика реализации проектов свидетельствует часто об отставании банковских вложений от первоначальных ориентировок и соответствующим увеличении нагрузки на собственные средства предприятий. Средняя окупаемость намечаемых проектов - 3. 2 года, но в судостроении, тяжелом машиностроении и добыче металлов есть проекты с окупаемостью 4-5 лет.

В проектах 1994-1995 г. почти 41% планируемых инвестиций направлялось в производство грузовых и легковых автомобилей (еще 1. 3% - городской пассажирский транспорт). Основные инвесторы, как лидеры российского автомобилестроения в лице «Волжско-Камской» группы (объединяющая «ВАЗ» и «Камаз»), Нижнегородских автомобилей, так и аутсайдеры (в т. ч. впервые приступающие к выпуску автомобилей), - Сокол, Тульский промышленник.

Сырьевая группа инвестиционных проектов включает в себя инвестиции: а) в сталеплавильное и трубное производство - до 13% всей стоимости проектов ФПГ на начало 1996 г.; здесь действуют наиболее многочисленная группа из 8 ФПГ, в т. ч. «Магнитогорская сталь», «Носта-Трубы-Газ», «Металлоиндустрия», «Объединенная горно-металлургическая компания»; б) обработку древесного сырья (проект группы «Сокол») - 7. 6% всех инвестиций ФПГ; в) на инвестиции в новые технологии нефте-газодобычи «Восточно-Сибирской» группы приходится 7% инвестиций ФПГ; г) стройиндустрию - 7 групп планируют инвестировать 5. 8% от стоимости проектов ФПГ. С учетом проектов по производству изделий из драгоценных металлов (до 15% стоимости всех инвестиций) и капиталовложений в добычу и переработку руды, производство химического и нефтехимического сырья вся сырьевая группа сосредотачивает около 42% инвестиций.

В обрабатывающих отраслях основные инвестиции планируется направить в производство средств связи и телекоммуникаций (проект «Уральских заводов» «весит» 15% совокупных инвестиций ФПГ), промышленных тракторов (проект группы «Святогор оценивается в 5, 7% совокупных инвестиций), судостроение (1. 3%) и пищевую промышленность (2. 3%). В отличие от проектов в сырьевом и автомобильном комплексах финансирование инвестиции в обрабатывающих отраслях в большей степени опирается на ожидаемые централизованные средства (до 35-40% в проекта АПК и 25% в производстве средств связи).

Вклад иностранных источников финансирования особенно значителен в депрессивных обрабатывающих отраслях: в проекте средств связи и телекоммуникаций «Уральских заводов» - до 40% капиталовложений; в проектах «Тульских промышленников» и «Уральских заводов» в тяжелом машиностроении - от 50 до 90%; производстве бытовой техники и радиоэлектроники - 40-60%; оборудовании для пищевой промышленности - 22-50%. Производство автомобилей аутсайдерами (Соколом, Тульскими промышленниками) также опирается на активное участие иностранного капитала - от 21 до 42% стоимости проектов. В сырьевом секторе иностранные инвестиции в рамках ФПГ имеют незначительный вес, за исключением нефтехимии и нефтепереработки, а также обработки древесины (30-50% стоимости проектов).


Описание предмета: «Банковское и биржевое дело»

Целью преподавания дисциплины «Банковское и биржевое дело» является изучение основ теории и практики современного банковского дела, организации кредитно - финансового обслуживания клиентов коммерческими банками.

Основные задачи курса: - раскрыть сущность банковской деятельности и структуры банковской системы России; - показать сущность и специфику банка как коммерческой организации, его место и роль в финансово - кредитной системе; - раскрыть содержание и технологию основных банковских операций; - дать представление об основных банковских документах и порядке их составления.

И вот это: Сайт Университета Натальи Нестеровой Дисциплина «Банковское и биржевое дело» рассматривает основополагающие вопросы теории и практики функционирования и организации рационального управления банковской системой и коммерческими банками в условиях современной России.

Цель изучения дисциплины «Банковское и биржевое дело»: сформировать у студентов научно обоснованные представления о природе кредитных организаций, вообще, и банков, в частности, о банковской системе и закономерностях ее развития и функционирования, в том числе об основах эффективного взаимодействия производственного предприятия (организации) и коммерческого банка, представления о механизмах управления банковской деятельностью, послужить фундаментом для последующего более углубленного изучения ими различных сторон реальной деятельности банков, проблем дальнейшего развития отечественной банковской системы и путей их решения.

Задачи изучения дисциплины «Банковское и биржевое дело»: исходя из указанной выше цели, при изучении данного курса решаются следующие основные задачи.

1. Формирование у студентов четкого понимания экономической природы, специфических особенностей коммерческих банков как хозяйствующих субъектов, которые существенно отличают их от производственных предприятий и нефинансовых организаций, а также от небанковских кредитных организаций.

2. Изучение важнейших аспектов и специфики организации внешнего и внутреннего управления коммерческими банками в связи с природой и характером выполняемых ими операций.

3. Ознакомление студентов с механизмами централизованного регулирования банковской деятельности.

В программе курса рассматриваются российское банковское законодательство и нормативные акты Банка России.

Особое внимание уделяется формированию понимания студентами сущности и значения экономических нормативов деятельности коммерческих банков, устанавливаемых для них Банком России. От того, насколько будет развито это понимание, зависят, в частности, возможности менеджеров банков рационально и эффективно организовать внутрибанковское управление и менеджера предприятия (организации) - оценивать реальное финансовое состояние банка, своевременно получать и грамотно интерпретировать необходимую информацию об имеющихся у банка проблемах.

4. Обучение студентов основам анализа работы коммерческого банка.

Прослушав курс, студенты должны: ЗНАТЬ: - Структуру современной банковской системы РФ; сущность, функции и принципы деятельности коммерческих банков, их классификацию; операции по формированию и размещению ресурсов банка (пассивные и активные операции).

- Структуру и основные элементы банковского законодательства РФ; законодательные основы деятельности банка, основные нормативные документы ЦБР, регламентирующие банковскую деятельность.

- Функции и задачи Центрального банка РФ; инструменты, используемые ЦБР при проведении денежно-кредитной политики.

- Организационные основы деятельности коммерческого банка.

- Действующие экономические нормативы банковской деятельности, установленные ЦБР.

- Принципы организации и инструменты безналичных расчетов.

- Сущность и классификацию банковских рисков.

- Способы антикризисного управления банком.

УМЕТЬ: - Получать и грамотно интерпретировать информацию, как об отдельном коммерческом банке, так и банковской системе РФ в целом.

- Оценивать реальное финансовое состояние банка.

- Аргументированно оценивать политику, проводимую ЦБР на денежном рынке и ее влияние на реальный сектор экономики.

ИМЕТЬ НАВЫКИ: - По способам управления ликвидностью банка и банковскими рисками.

- По анализу финансовой деятельности банка.

- При работе с монографической литературой, а также с нормативными документами ЦБР.

По курсу предусмотрено чтение лекций и проведение семинарских занятий.

Студенты также должны написать реферат и по итогам изучения дисциплины сдать экзамен.

http://www.nesterova.ru/univer/univer_ek2_12.shtml

Литература

  1. И.М. Лемешевский. Микроэкономика. Основы микроанализа и белорусская практика. Полный курс. – М.: ФУАинформ, 2010. – 672 с.
  2. Трансформация институциональной среды в глобализирующемся мире. – М.: Содействие - XXI век, 2009. – 344 с.
  3. М.Я. Яковлева. Банковская система Чехии в контексте международной экономической интеграции. – М.: Экономика, 2014. – 192 с.
  4. Н.С. Симонов. Очерки истории банковской системы России. 1988-2013 гг. – М.: Русский Фонд Содействия Образованию и Науке, 2016. – 480 с.
  5. Оптимизация структуры банковской системы России. – М.: КноРус, 2016. – 184 с.
  6. Очерки истории банковской системы России. 1988-2013 гг. – М.: , . –  с.
  7. Современные проблемы и перспективы развития финансовых рынков и банков. – М.: КноРус, 2018. – 248 с.
  8. А.П. Вожжов, Е.Л. Гринько, С.П. Вожжов, Д.В. Черемисинова. Архитектоника финансового обеспечения и регулирования устойчивого и сбалансированного экономического. Монография. – М.: КноРус, 2017. – 558 с.


Образцы работ

Тема и предметТип и объем работы
Банковская система России на современном этапе
Банковский менеджмент
Диплом
157 стр.
Центральный банк, его функции и взаимоотношения с коммерческими банками
Банковский менеджмент
Диплом
120 стр.
Банковская система РФ: проблемы и перспективы
Банковский менеджмент
Диплом
90 стр.
Валютные риски и управление ими при совершении валютных операций
Банковский менеджмент
Диплом
104 стр.



Задайте свой вопрос по вашей проблеме

Гладышева Марина Михайловна

marina@studentochka.ru
+7 911 822-56-12
с 9 до 21 ч. по Москве.

Внимание!

Банк рефератов, курсовых и дипломных работ содержит тексты, предназначенные только для ознакомления. Если Вы хотите каким-либо образом использовать указанные материалы, Вам следует обратиться к автору работы. Администрация сайта комментариев к работам, размещенным в банке рефератов, и разрешения на использование текстов целиком или каких-либо их частей не дает.

Мы не являемся авторами данных текстов, не пользуемся ими в своей деятельности и не продаем данные материалы за деньги. Мы принимаем претензии от авторов, чьи работы были добавлены в наш банк рефератов посетителями сайта без указания авторства текстов, и удаляем данные материалы по первому требованию.

Контакты
marina@studentochka.ru
+7 911 822-56-12
с 9 до 21 ч. по Москве.
Поделиться
Мы в социальных сетях
Реклама



Отзывы
Любовь, 28.09
Спасибо за работу защитила на отлично.