Написать рефераты, курсовые и дипломы самостоятельно.  Антиплагиат.
Студенточка.ru: на главную страницу. Написать самостоятельно рефераты, курсовые, дипломы  в кратчайшие сроки
Рефераты, курсовые, дипломные работы студентов: научиться писать  самостоятельно.
Контакты Образцы работ Бесплатные материалы
Консультации Специальности Банк рефератов
Карта сайта Статьи Подбор литературы
Научим писать рефераты, курсовые и дипломы.


Воспользуйтесь формой поиска по сайту, чтобы найти реферат, курсовую или дипломную работу по вашей теме.

Поиск материалов

Будущее развитие пенсионной системы в России

Трудовое право

ВВЕДЕНИЕ

Будущее развитие пенсионной системы в России стало в 1997 г. предметом острой дискуссии. Кризисное положение Пенсионного фонда РФ означало невозможность дальнейшего существования в нынешнем виде распределительной системы пенсионного обеспечения. Хронический кризис ПФР особенно опасен на фоне прогнозируемой демографической ситуации в стране, прогрессирующего старения населения. Это предопределило неизбежность проведения пенсионной реформы. Основной спор участников дискуссии касался возможной роли накопительных схем в пенсионном обеспечении. По существу речь шла о трех подходах к реформе:

• ограничиться модернизацией существующей распределительной пенсионной системы без введения накопительных схем;

• переходить к накопительным схемам, резко ограничив при этом распределительный компонент (или даже вовсе отказаться от него по примеру Чили);

• принять тот или иной смешанный вариант, означающий сочетание распределительных и накопительных принципов и действующий сейчас во многих странах.

Дискуссия закончилась принятием Правительством РФ в мае 1998г. Программы пенсионной реформы в Российской Федерации. Программа предполагает реализацию смешанного варианта в результате введения трехуровневой пенсионной системы. Принятие трехуровневой системы в долгосрочном плане неизбежно должно привести к сокращению масштабов распределительных компонентов благодаря активному использованию накопительных схем, как обязательных, так и добровольных. Радикальная пенсионная реформа на первом этапе потребовала бы со стороны государства огромных средств, которыми госбюджет пока не располагает. С учетом этого, более медленный и менее радикальный вариант реформирования надежнее не только с точки зрения обеспечения прав и интересов пенсионеров, но и возможностей финансирования новой пенсионной системы.

В нынешних условиях невозможность проведения радикальной реформы объясняется также отсутствием развитой системы негосударственного пенсионного обеспечения (НПО), отвечающей интересам населения. Это подтверждается данными последнего опроса ВЦИОМ, проводившегося в июле, сентябре и декабре 1997 г. Согласно полученным результатам, 1/2 опрошенных вообще не слышали о существовании негосударственных пенсионных фондов (НПФ), 1/3 настроены к ним довольно скептически[1]. Вопрос о дальнейшем развитии НПФ был практически не проработан и в радикальном варианте Концепции реформирования пенсионной системы, обсуждавшейся Правительством РФ в октябре 1997 г. Это делает тем более актуальным анализ институциональной базы пенсионной реформы.

В Программе пенсионной реформы справедливо отмечается отсутствие адекватной законодательной базы развития системы НПО, средств надзора и регулирования деятельности негосударственных пенсионных фондов. Несомненно, позитивным моментом является предлагаемая Программой реформа системы льготных пенсий и формулирование ряда основных принципов поэтапного введения накопительных и условно-накопительных схем.

Данная работа исходит из того, что пенсионная реформа - это не только решение проблем Пенсионного фонда РФ и существующих добровольных негосударственных фондов, возможности повышения размеров пенсий, но и содействие развитию финансового рынка. Необходимо учитывать, что от эффективного управления НПФ, от использования надежных схем инвестирования пенсионных активов в немалой степени зависят масштабы долгосрочных накоплений и, в конечном счете, экономический рост. Учитывая это, разработка институциональных аспектов пенсионной реформы должна уже в переходный период помочь проведению реформы в целом.

Главная задача работы - дать обоснование и выявить основные черты институциональной базы пенсионной реформы до, а не после принятия ключевых экономических решений. Начальный замысел работы состоял в анализе действующих негосударственных пенсионных фондов и необходимости их реформирования, в определении возможностей создания НПФ второго уровня. Принятие Программы несколько упростило задачу исследования, поскольку обеспечило гарантии перехода к накопительным схемам и задало определенный темп этому переходу.

По мнению авторов работы, наиболее важные цели пенсионной реформы включают в себя:

• широкое использование как обязательных, так и добровольных накопительных пенсионных схем, призванное существенно повысить стимулы к труду, заинтересованность в его результатах;

• реорганизацию распределительной системы как базового источника пенсионного обеспечения малоимущих слоев населения;

• снятие с государства непосильной нагрузки, связанной с масштабным финансированием пенсионной системы, путем широкого привлечения частных финансовых институтов;

• стимулирование долгосрочных сбережений, способных обеспечить в перспективе расширение инвестиций, повышение жизненного уровня.

Дебаты о пенсионной реформе идут во многих стран мира, как развитых, так и развивающихся. Основная причина реформ состоит в том, что тенденция к демографическому старению обусловливает нежизнеспособность в долгосрочной перспективе большинства действующих систем пенсионного обеспечения. Реальный выход многие страны видят в частичном или полном переходе к накопительной системе, связанном с повышением роли частных институтов в пенсионном обеспечении. Подобный переход выражается в существенном изменении соотношения между перераспределением средств и актуарными расчетами, означающими усиление связи пенсионных взносов и выплат; между распределительными и накопительными схемами; между государственным и частным компонентом в управлении системой пенсионного обеспечения.

К 90-м годам в мире осязаемо изменились экономические и демографические тенденции по сравнению с 50-60-ми годами, когда было создано большинство нынешних распределительных систем. Как раз изменение ситуации в значительной степени объясняет сейчас привлекательность накопительной системы. В свою очередь, усиление связи между индивидуальными взносами и выплатами обычно стимулирует накопление пенсионных средств в виде сбережений и, следовательно, требует меньших усилий со стороны государства. Хотя большая точность актуарных расчетов может быть достигнута при государственной распределительной системе, однако частичная или полная приватизация пенсионной системы способствует справедливости расчетов.

Одним из основных доводов в пользу повышения роли частных пенсионных фондов является возможность обеспечения эффективности вложений. Мировой опыт подтверждает, что частный фонд вкладывает средства туда, где они приносят высокую прибыль, в то время как у государственной организации могут быть иные соображения. Например, для государственных систем характерны инвестиции в относительно низкодоходные государственные ценные бумаги, в финансирование инфраструктуры или жилищных проектов, зачастую вне прямой связи с производительным использованием. В результате доходность государственных пенсионных фондов, как правило, ниже доходности в частном секторе.

Серьезную роль при проведении реформ играет вопрос о доверии государству в той или иной стране. В странах с рыночной экономикой значительная часть населения, как правило, предпочитает больше полагаться на частные финансовые институты, чем надеяться на поддержку государства в старости. С другой стороны, в России недоверие к частным структурам может вызвать необходимость введения тщательно продуманных государственных гарантий. С учетом этого, цели и принципы реформы должны быть четко определены уже на начальном этапе, так как от них во многом будут зависеть конкретные механизмы проведения реформы и структура пенсионного обеспечения.

Ключевой пункт российской пенсионной реформы - создание 2-го уровня пенсионной системы и расширение функций негосударственных институтов. Поэтому при реализации программы реформирования необходимо:

• четко определить условия обеспечения работников за счет средств, поступающих в фонды 2-го уровня;

• регламентировать взносы работодателей и работников;

• решить правовые и административные вопросы, касающиеся создания новых специализированных фондов;

• выработать принципы инвестирования пенсионных активов и управления рисками, т. е. обеспечить сочетание доходности и сохранности средств фондов;

• определить рамки и задачи регулирования и надзора за деятельностью новых фондов.

Добровольное пенсионное обеспечение на накопительной основе также не может развиваться без необходимого реформирования ныне действующих негосударственных пенсионных фондов. В частности, в целях снижения рисков, связанных с деятельностью НПФ, необходимо выработать требования к управляющим компаниям, к инвестированию фондов с учетом специфики российского финансового рынка, к обеспечению прозрачности финансовой отчетности. Меры по проведению реформы должны свести к нулю риск неустойчивости фондов или их неэффективного управления.

Структура работы подчинена решению задач, стоявших перед авторами. Во второй главе раскрываются тенденции развития существующих НПФ. Исследование концентрируется на таких вопросах, как структура активов и собственности фондов, интересы учредителей и участников, взаимосвязь НПФ с крупными промышленными и финансовыми компаниями. Анализ призван показать, в какой степени фонды соответствуют долгосрочным задачам пенсионной реформы, какие изменения необходимы в регулировании и контроле над фондами для повышения их надежности, для возможного преобразования части из них в фонды 2-го уровня.

Центральное место в работе занимает третья глава, в которой сформулированы основные предложения по реформированию институциональной и финансовой основы негосударственного пенсионного обеспечения. Учитывая задачи проекта, авторы главное внимание уделили созданию и принципам деятельности накопительных пенсионных фондов, способам выплаты пенсий, учету и хранению пенсионных активов, финансовым инструментам, в которые могут быть инвестированы средства фондов. Авторы считали необходимым обосновать содержание переходного периода, принципы обеспечения устойчивости фондов и разрешения конфликта интересов.

Авторы не ставили своей задачей проводить детальный анализ законодательства о НПФ, включающего целый ряд нормативных актов и инструктивных документов. Основное внимание было уделено закону «О негосударственных пенсионных фондах», принятому после длительной борьбы и неоднократных обсуждений в правительстве и Государственной думе.

Существенную роль в рамках работы играют Приложения. Первое из них представляет собой попытку увязать вопрос управления активами НПФ с развитием финансовых рынков в России. Российские рынки характеризуются высокими рисками вложений, отсутствием развитой инфраструктуры и многих инструментов, типичных для рыночной экономики. Это накладывает на регулирующие органы особую ответственность при выработке требований к инвестиционному портфелю НПФ, возможным направлениям вложения активов, поскольку деятельность частных накопительных фондов связана с выполнением обязательств перед пенсионерами.

Два приложения посвящены изучению мирового опыта развития пенсионных систем. Особое внимание уделено оценке условий и последствий использования трехуровневой системы пенсионного обеспечения. В целом, анализ сосредоточен на вопросах, имеющих решающее значение для российской пенсионной реформы: какие масштабы в мире приняла приватизация пенсионной системы, каково соотношение государственного и частного компонента в реформируемой системе, сколько времени обычно требует подготовка и проведение реформы, в чем состоят стандартные требования к негосударственным фондам, использующим обязательные и добровольные пенсионные схемы.

[1] Экономические и социальные перемены: мониторинг общественного мнения. 1997, № 6, с. 40.

2. ПУТИ РЕФОРМИРОВАНИЯ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНОЙ БАЗЫ НЕГОСУДАРСТВЕННОГО ПЕНСИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ

2. 1. Основы построения новой пенсионной системы

Мировой опыт свидетельствует о том, что эффективная система пенсионного обеспечения в большинстве стран базируется на трех уровнях и использует как распределительные, так и накопительные принципы. Уровни пенсионной системы могут быть тесно связаны друг с другом посредством внутренней структуры, способов контроля и механизмов распределения денежных потоков. Введение обязательных накопительных схем (2-ой уровень) позволяет повысить размер пенсий его участникам за счет инвестирования пенсионных активов.

Данная работа не претендует на исчерпывающий анализ реформы первого уровня и реорганизации Пенсионного фонда РФ. Высказываемые рекомендации и соображения представляют собой лишь возможный вариант развития пенсионной системы. Однако если предлагаемые подходы будут приняты во внимание при проведении реформы, может появиться возможность эффективного использования накопительных схем, в том числе за счет масштабного перетока средств во вновь создаваемый 2-ой уровень.

Вставка 2. 1. Организация первого уровня пенсионной системы

Первый уровень должен строиться на основе реформированного ПФР, в котором существующие распределительные принципы будут совмещаться с новой системой условных счетов.

Задачи данного уровня: обеспечение выплаты минимальных социальных пенсий всем гражданам; учет доходов граждан, индивидуальных пенсионных взносов и обязательств на личных «условных» счетах; обеспечение сбора всех обязательных пенсионных взносов граждан и работодателей и направление соответствующей части средств в фонды 2-го уровня; обеспечение механизма пенсионных выплат, в том числе частично для 2-го уровня; сохранение финансовых гарантий выплат льготных/досрочных пенсий.

Первый уровень финансируется за счет следующих средств:

1) взносов, уплачиваемых всеми работодателями в виде определенного процента от фонда оплаты труда (ФОТ*);

2) взносов граждан в виде процента от начисленной им заработной платы** (зачисляются на индивидуальные условные счета);

3) дополнительных взносов, уплачиваемых работодателями за тех сотрудников, которые получили права на льготное/досрочное ПО и не переведены во 2-ой уровень;

4) налогов, получаемых от обложения пенсионных выплат из всех уровней системы ПО;

5) взносов из государственного бюджета (частично обеспеченных инвестициями фондов 2-го и 3-го уровней в государственные ценные бумаги);

6) средств, накопленных гражданами в других уровнях пенсионной системы и переводимых с их согласия в 1-ый уровень для дальнейшего осуществления пенсионных выплат.

Взносы работодателей являются обязательными и представляют из себя пенсионные налоги. При введении дополнительных взносов необходимо отталкиваться от существующей официальной статистики, касающейся системы льготного/досрочного ПО. На начальном этапе может быть рассмотрен следующий вариант:

• за базу для взимания налога принимается общий ФОТ;

• расчетным путем определяется налоговая ставка;

• для каждого работодателя определяется поправочный коэффициент, равный доле мест с неблагоприятными условиями труда в штатном расписании;

• работодателей обязывают уплачивать налог по соответствующей ставке, скорректированной на поправочный коэффициент;

• при переводе во 2-ой уровень сотрудников, имеющих право на льготное/досрочное ПО, поправочный коэффициент для предприятия уменьшается на долю переводимых сотрудников в штатной численности.

Граждане должны уплачивать пенсионные взносы в виде определенного процента от заработной платы, которые либо целиком зачисляются на их условные счета, либо частично или полностью передаются во 2-ой уровень (в зависимости от выбранного варианта перевода граждан во 2-ой уровень). Все обязательные взносы от имени работника перечисляются работодателем. На условные счета также зачисляются пенсионные накопления граждан, которые переводятся в 1-ый уровень из других уровней системы для дальнейшего осуществления пенсионных выплат. В целях укрепления системы финансирования текущих пенсий средства на условных счетах до выхода граждан на пенсию должны корректироваться с учетом индекса цен. Все остальные денежные поступления в 1-ый уровень (налоги и субсидии из бюджета) не зачисляются на условные счета граждан. Целесообразно осуществлять дополнительный контроль за действиями работодателей, ведя учет их взносов и сравнивая его со статистикой обязательных отчислений из заработной платы работников.

Все средства, собранные в 1-м уровне, предлагается использовать на следующие виды выплат:

(1) пенсии тем гражданам, которые уже их получали по состоянию на определенный момент времени (такие граждане, фактически, не затрагиваются реформой);

(2) пенсии гражданам в соответствии с обязательствами, записанными на условных счетах;

(3) гарантированный уровень минимальной социальной пенсии для граждан с низкими доходами;

(4) досрочные/льготные пенсии гражданам, имевшим на них право на определенный момент времени и не переведенных во 2-ой уровень;

(5) гарантированный уровень минимальных льготных/досрочных пенсий гражданам, имеющим на них право и переведенным во 2-ой уровень (при условии недостаточности накопленных в нем средств для обеспечения установленного минимального уровня льготных/досрочных пенсий);

(6) выплаты для компенсации взносов в ПФР в течение дореформенного трудового стажа граждан.

После введения системы условных счетов целесообразно использовать вместо понятия «трудовой стаж» более четкое понятие «стаж взносов» - период, в течение которого происходило перечисление взносов от имени гражданина на его условный счет. Граница, по достижении которой гражданин будет иметь право получать выплаты типа (2), может устанавливаться либо в форме официального пенсионного возраста (ОПВ), либо в форме минимально необходимого стажа взносов. Во втором случае выплаты допускаются до достижения ОПВ, что возможно лишь при устойчивом финансовом положении 1-го уровня. Выплаты типа (2) производятся ежемесячно в течение всего срока жизни гражданина. Размер ежемесячных пенсий определяется на основе актуарных расчетов, исходя из суммы накоплений на условном счете, предполагаемой ставки индексации и предполагаемой продолжительности выплат, которая непосредственно связана с официальными данными о продолжительности жизни населения.

Решение о выходе на пенсию должен самостоятельно принимать каждый гражданин по достижении периода начала выплат. Решение сводится к определению конкретного возраста выхода на пенсию - личного пенсионного возраста (ЛПВ). Достижение ЛПВ означает для гражданина прекращение официальной трудовой деятельности и начало получения пенсионных выплат. Для выявления характера и последовательности выплат при наступлении ЛПВ необходимо: а) рассчитать суммарный объем пенсионных накоплений гражданина в первых двух уровнях (с учетом компенсаций дореформенного стажа); б) на основе актуарных расчетов определить, какой размер пенсионных выплат могут обеспечить пенсионные накопления в течение предполагаемой продолжительности выплат с учетом индекса цен. Если вычисленный размер ежемесячной пенсии больше или равен минимальному гарантированному уровню социальной пенсии, гражданин начинает получать средства со своего личного счета в обычном порядке. В противном случае, если накоплений недостаточно, принимается решение о выплате гражданину социальной пенсии.

Выплаты типа (3), т. е. социальные пенсии, могут получать граждане, не накопившие достаточно средств на индивидуальных счетах (включая неработающих). Для этой категории граждан надо решить, как стоит выплачивать те небольшие суммы накоплений, которые учтены на их личных счетах. Достаточно разумным представляется следующий вариант: средства с индивидуального счета во 2-м уровне переводятся на условный счет в 1-ый; накопления на условном счете обнуляются (на счете продолжают фиксироваться лишь пенсионные выплаты); гражданину назначается ежемесячная государственная социальная пенсия, размер которой зависит от учтенного стажа взносов. Величину социальной пенсии можно установить в зависимости от продолжительности стажа взносов и, дополнительно, возраста пенсионера.

Момент начала выплат льготных/досрочных пенсий следует устанавливать в зависимости от степени тяжести ущерба, причиняемого здоровью работников. Необходимо разрешить гражданам переносить срок начала выплат на более позднее время с условием соответствующего повышения их размера. Величина выплат типа (4) и (5) также устанавливается в зависимости от стажа работы в неблагоприятных условиях труда и может увеличиваться при продолжении трудовой деятельности в тяжелых условиях. При определении периода продолжительности выплат надо учитывать, что они финансируются за счет взносов работодателей, определяемых исходя из численности занятых на вредных производствах. Гражданам стоит позволить переводить накопления, предназначенные для выплаты льготных/досрочных пенсий, на их условные счета с одновременной отсрочкой выплаты таких пенсий до достижения ЛПВ.

Гражданин должен иметь право получать выплаты типа (5), если до наступления ОПВ средства, зарегистрированные во 2-ом уровне на его имя, не смогут обеспечить определенного государством минимального уровня льготных/досрочных пенсий. При этом, как и для выплат типа (3), всю сумму накоплений из 2-го уровня можно перевести в распределительную часть 1-го. Продолжительность выплат целесообразно ограничить официальным пенсионным возрастом (или ЛПВ, если позволяют финансовые возможности). Также имеет смысл разрешить гражданам зачислять получаемые выплаты на их условные счета.

Все виды выплат из 1-го уровня не облагаются подоходным налогом и учтенные на условных счетах индивидуальные пенсионные обязательства не наследуются. Для 2-го уровня необходимо использовать иной механизм налогообложения, наследования и завещания, напрямую связанных с обеспечением социальных выплат гражданам с низкими доходами и долгоживущей части населения. Следует учитывать, что в условиях сравнительно малой продолжительности жизни у мужчин право наследования является сильным социальным стимулом для налогоплательщика.

Второй уровень. В настоящее время этот уровень не существует, поэтому требуются специальные меры по его созданию и организации работы. Данный уровень мог бы объединять накопительные пенсионные фонды, взносы в которые должны быть обязательными.

Обязательные взносы во 2-ой уровень могли бы платить: 1) граждане, выбравшие на этапе вхождения в новую систему данный уровень для своего пенсионного обеспечения; 2) работодатели в пользу своих сотрудников, выбравших этот уровень и занятых на тяжелых (вредных) производствах. Таким образом, граждане должны будут регулярно уплачивать пенсионный взнос в виде определенного процента от заработной платы (единого для всех), часть которого остается в 1-м уровне и отражается на условном счете, а остаток - переводится во 2-ой уровень. Ставка пенсионных взносов граждан во 2-м уровне определяется в зависимости от необходимости поддержки 1-го уровня, от прогнозов инвестиционной доходности во 2-м уровне и может варьироваться для различных возрастных категорий граждан. Нельзя исключать и такой вариант перехода, при котором во 2-ой уровень в директивном порядке переводятся все трудоспособные граждане; для всех участников 2-го уровня устанавливается единая ставка обязательных взносов; после обработки начальной статистики о поступлении взносов во 2-ой уровень определяется интервал, в пределах которого гражданам дается возможность выбора между 1-м и 2-м уровнем. Взносы типа (2) должны уплачиваться работодателями в виде процента от заработной платы сотрудников с тяжелыми (вредными) условиями труда.

Учитывая, что 2-ой уровень должен иметь более высокую надежность по сравнению с 3-м, целесообразно разрешить гражданам дополнительно перечислять в обязательные накопительные фонды взносы, которые в размере определенного процента от заработной платы исключались бы из обложения подоходным налогом. При этом границы необлагаемой части добровольных взносов должны совпадать во 2-ом и 3-ем уровнях; для добровольных взносов граждан, занятых на тяжелых (вредных) производствах, необлагаемый лимит может быть несколько выше.

Все взносы в фонды 2-го уровня должны быть персонифицированы и учитываться на личных счетах граждан. Собранные средства инвестируются с целью получения прибыли, которая распределяется между гражданами-участниками фондов и используется для финансирования внутренних издержек.

Во 2-м уровне могут быть созданы следующие виды пенсионных фондов:

• корпоративные накопительные фонды. Они могли бы учреждаться отдельными работодателями или объединениями работодателей, в том числе на профессиональной или региональной основе исключительно для финансирования льготных/досрочных пенсий сотрудникам с тяжелыми (вредными) условиями труда.

• государственный открытый накопительный фонд. Основная цель его создания - смягчить организационные трудности формирования 2-го уровня. Помимо обязательных взносов граждан, в этот фонд будут направляться взносы работодателей, не участвовавших в создании корпоративных накопительных фондов. Данный фонд может быть использован также в целях учреждения добровольных пенсионных схем для государственных служащих.

• частные открытые накопительные фонды. Они должны составлять основную часть 2-го уровня, но создаваться после определения принципов деятельности государственного накопительного фонда. Могут учреждаться лишь юридическими лицами. В момент организации фонда всем гражданам, платящим обязательные взносы в государственный накопительный фонд, можно предоставить право перевести свои накопления в частный накопительный фонд. Следует рассмотреть также вариант передачи частным накопительным фондам на конкурсной основе части пенсионных взносов работодателей в государственный фонд.

В рамках государственного накопительного фонда важную роль играет процедура ведения именных счетов вкладчиков. Целесообразно совместить ведение именных счетов в фонде с системой условных счетов 1-го уровня в рамках единого компьютерного центра. Это позволит сократить организационные затраты и не создаст сложностей с привлечением существующих финансовых институтов. На начальном этапе управление пенсионными активами государственного фонда можно доверить самому фонду или иной государственной организации, но в дальнейшем целесообразно передать эту функцию негосударственным управляющим компаниям.

Государство должно нести определенную ответственность за размер инвестиционной доходности вложений активов государственного фонда. Это актуально и для стимулирования перехода граждан в накопительную систему, и для выработки соответствующих требований к частным институтам, вовлеченным во 2-ой уровень. Ответственность может быть установлена в виде некоторой минимальной ставки доходности, гарантированной государством. Величина гарантированной доходности должна быть небольшой, чтобы в первые годы существования государственного накопительного фонда исключить возможность использования бюджетных средств для обеспечения гарантий. Дальнейшее вовлечение частных финансовых институтов в систему ПО (частных управляющих компаний, корпоративных и частных накопительных фондов) позволит сократить вероятность участия государства в гарантировании минимальной доходности. Гарантии частного сектора, включая учредителей, выразятся в том, что за счет доходных и надежных инвестиционных схем негосударственные накопительные фонды смогут обеспечить участникам доход, превышающий минимальную гарантированную доходность государственного фонда. Важную роль в повышении доходности частных фондов призваны сыграть компании по управлению пенсионными активами.

Эффективная реализация предлагаемой схемы возможна благодаря организации конкурсов среди частных фондов - на получение права обслуживать потоки обязательных взносов; и среди управляющих компаний - на получение права управлять пенсионными активами накопительных фондов, включая государственный. Механизм гарантирования доходности тесно связан с организацией общей многоступенчатой системы страхования рисков. Для фондов 2-го уровня она должна быть единой и подразумевать принципиальную возможность участия государства на последней ступени.

Для введения конкурентности среди открытых фондов 2-го уровня (государственного и частных) гражданам-участникам целесообразно предоставить возможность переводить пенсионные накопления по истечении определенного срока из одного фонда в другой без уплаты дополнительных комиссионных. На начальном этапе создания частных накопительных фондов имеет смысл установить период времени (2-3 года), в течение которого участники частного фонда не имели бы права переходить в другой накопительный фонд. С развитием 2-го уровня: а) минимальный срок участия может быть снижен, б) участникам можно предоставить право перехода в течение минимального срока участия, но - с уплатой дополнительной комиссии. Для снижения трансакционных издержек пенсионной системы желательно ограничить частоту возможных переходов в течение некоторого установленного срока.

Фонды 2-го уровня должны получить право инвестировать пенсионные активы в соответствии с различными программами, различающимися степенью инвестиционного риска. Мировая практика показывает, что наименее рискованными являются вложения в государственные ценные бумаги. Введение различных инвестиционных схем может быть растянуто во времени. На начальном этапе имеет смысл разрешить фондам проводить только малорискованные операции, учитывая, что: а) это обеспечит финансовую поддержку бюджету, часть средств которого можно будет продолжать направлять в 1-ый уровень; б) в первые годы такие факторы, как надежность обязательных фондов, доходность их операций особенно важны с точки зрения привлекательности вновь созданных негосударственных фондов; в) фондовый рынок пока нестабилен, не имеет достаточно развитой инфраструктуры.

Для граждан, занятых на тяжелых (вредных) производствах, должен быть решен вопрос сохранения прав на пенсионные накопления для выплаты льготных/досрочных пенсий при смене ими места работы. В этом случае должен быть установлен также лимит стажа на временных работах. Различные варианты включают: а) фиксирование пенсионных накоплений до момента наступления оснований для выплат; б) перевод накоплений в открытый накопительный фонд по выбору гражданина; в) перевод средств на условный счет гражданина в 1-ом уровне.

Пенсионные выплаты из 2-го уровня могут быть подразделены на три группы: 1) пенсии на общих основаниях, выплачиваемые из индивидуальных накоплений граждан; 2) льготные/досрочные пенсии гражданам, имевшим тяжелые условия труда; 3) выплаты наследникам. Под общими пенсионными основаниями понимается достижение гражданином некой начальной границы, после которой он получает право на выплаты из его пенсионных накоплений во 2-м уровне. Для сохранения взаимодействия с 1-м уровнем и сокращения дополнительных издержек целесообразно совместить момент начала выплат пенсий из накоплений, учтенных на индивидуальных счетах в 1-ом и 2-ом уровнях. Таким образом, определяя ЛПВ, гражданин будет фиксировать и дату начала выплат «обычных» пенсий (пенсии 1-ой группы) из 2-го уровня. При улучшении общего состояния пенсионной системы возможен более гибкий подход к определению данной границы. Например, по желанию гражданина выплата пенсий 1-ой группы может начинаться ранее ОПВ, при том условии, что он имеет определенный стаж взносов и его накопления позволят обеспечить достаточный размер пенсии по сравнению с его заработной платой (фиксируемой в системе условных счетов) и средним уровнем пенсий в стране. Возможен вариант, когда выплаты начнутся позже ЛПВ, с их отсрочкой на некоторое время.

Способы осуществления пенсионных выплат 1-ой группы связаны с размером финансовых гарантий государства по выплате социальных пенсий (которые могут увеличиваться за счет обязательств государства перед гражданами, исчерпавшими свои накопления во 2-м уровне). Поэтому наиболее рациональными кажутся способы выплат, основанные на актуарных расчетах с использованием оценок продолжительности жизни гражданина в зависимости от возраста его выхода на пенсию и подразумевающие осуществление выплат в течение всей его жизни. Различие способов, базирующихся на таком подходе, зависит от видов организаций, которые непосредственно выплачивают пенсии. В их число входит:

• обязательные пенсионные фонды. Пенсионные накопления гражданина будут оставаться в фонде, который обязан обеспечить их инвестирование с повышенной надежностью. Фонд рассчитывает продолжительность и суммы ежемесячных выплат на основе прогнозируемой инвестиционной доходности, которая не должна быть ниже гарантированной государством в 1-м уровне. Фактически, накопления участника конвертируются в бессрочный пенсионный аннуитет, обеспечиваемый фондом.

• страховые компании. На свои пенсионные накопления участник будет покупать аннуитет у выбранной страховой компании, которая сама обеспечивает пенсионные выплаты.

• Пенсионный фонд РФ (1-ый уровень). Пенсионные накопления будут переводиться в распределительную часть системы и учитываться на личном условном счете гражданина. Далее выплата пенсий происходит в рамках обычных выплат с уловных счетов.

Возможна определенная комбинация перечисленных вариантов, при которой часть средств остается в фонде, часть переводится в 1-ый уровень, а на остаток покупается аннуитет у страховой компании. В данном случае существенное значение имеют следующие аспекты:

• на определенном этапе выбор вида организации, выплачивающей пенсии, предоставляется самому гражданину. Но если рынок страховых услуг будет оставаться неразвитым и сохранится необходимость в финансовой поддержке 1-го уровня, допустим вариант обязательного перевода накоплений в ПФР.

• организуется отдельный рынок пенсионных аннуитетов с введением базовых аннуитетов. Это позволит дополнительно стимулировать развитие страховых организаций и расширит финансовые возможности граждан.

• размер комиссионных, взимаемых пенсионными фондами и страховыми компаниями при продаже аннуитета, зависит от его стоимости (величины конвертируемых в него накоплений). Поэтому с целью снижения дополнительных издержек граждан целесообразно организовать единовременные групповые покупки аннуитетов участниками фонда у одной организации (с уплатой более низких комиссионных сборов).

• разрешение пенсионным фондам продавать аннуитеты требует наличия у них соответствующих инвестиционных схем, снижающих риск неисполнения фондом своих обязательств.

• перечисление фондом или страховой компанией ежемесячных пенсий гражданину может осуществляться через структуры 1-ого уровня, через почту или на указанный гражданином банковский счет.

С целью повышения привлекательности нового накопительного уровня для населения необходимо решить вопросы наследования и завещания. Это становится еще более актуальным в свете проблемы собираемости взносов: перераспределение ставок обязательных пенсионных взносов с увеличением доли прямых выплат непосредственно из заработной платы остается во многом формальностью без введения наследования в той или иной форме. Целесообразно разделить наследование прав на индивидуальные накопления во 2-м уровне и наследование прав на получение пенсии из 2-го уровня. Видимо, целесообразно разрешить до момента начала выплат передавать права на все виды пенсионных накоплений по наследству или завещать (и взносы граждан, и взносы работодателей на финансирование льготных/досрочных пенсий являются персонифицированными, поэтому в рамках 2-го уровня будет несложно организовать систему учета наследников). Что же касается наследования прав на получение пенсий, то здесь может реально встать проблема финансирования такой операции: если состояние пенсионной системы и демографическая ситуация в стране позволят оплатить возможные обязательства перед наследниками - необходимо ввести наследование/завещание прав, которое будет дополнительно стимулировать вложения во 2-ой уровень. Однако более вероятной является ситуация финансового дефицита. Поэтому желательно направлять все средства, которые были выделены для пенсионных выплат умершим гражданам, но не выплачены им в связи со смертью, на оплату пенсий живущей части населения (в том числе - социальных пенсий из 1-го уровня). Поэтому, по мнению авторов, на начальном этапе целесообразно запретить наследование/завещание личных пенсионных накоплений после начала выплат и не вводить наследование/завещание прав на получение пенсий (как обычных, так и льготных/досрочных).

Так как в участии во 2-ом уровне на начальном этапе реформы будут заинтересованы, в основном, достаточно обеспеченные слои населения и в ближайшее время ожидается сохранение сложной финансовой ситуации с ПФР, рекомендуется ввести налогообложение пенсионных выплат из 2-го уровня. Учитывая рассматриваемые выше варианты пенсионных выплат и необходимость изыскания дополнительных ресурсов, предлагается взимать данный налог единовременно при наступлении пенсионных оснований. Базой для взимания налога может служить:

1. или вся сумма пенсионных накоплений гражданина во 2-ом уровне. Данный вариант более прост в реализации и при соответствующем выборе ставок позволяет получить больший объем налоговых поступлений.

2. или сумма инвестиционного дохода, начисленного на пенсионные взносы гражданина за весь срок их уплаты. Эта схема кажется более сложной, но ее введение возможно в рамках системы внутренних учетных единиц. Преимущество схемы - в ее рыночном характере, направленном на увеличение роли 2-го уровня в пенсионной системе.

Ставки налога должны зависеть от срока осуществления гражданином пенсионных взносов и размера накоплений (инвестиционного дохода). В любом случае они должны быть ниже существующих ставок подоходного налога. Лишь после уплаты налога граждане смогут купить аннуитет, перевести средства в 1-ый уровень, начать получать льготную/досрочную пенсию. Соответственно, дальнейшие пенсионные выплаты налогом уже не облагаются. Средства, полученные от сбора налога, необходимо направлять в распределительную часть 1-го уровня, что обеспечит его дополнительную поддержку.

Третий уровень - полностью частный и накопительный, должен быть создан путем реорганизации нынешних НПФ. Необходимыми условиями его конкурентоспособности по сравнению со 2-ым уровнем должно стать более высокое качество обслуживания и большая инвестиционная доходность. Основное отличие от 2-го уровня - добровольный характер пенсионных взносов, которые подразделяются на: 1) взносы работодателей в пользу своих сотрудников, используемые в качестве дополнительного рычага в кадровой политике; и 2) взносы граждан, желающих получать дополнительную пенсию. Виды взносов определяют и задачи, стоящие перед 3-им уровнем.

Все фонды 3-го уровня делятся на две группы:

• корпоративные НПФ, которые учреждены работодателями или объединениями работодателей с целью обеспечения дополнительных пенсий для своих сотрудников; и

• частные НПФ, которые могут учреждаться юридическими и физическими лицами с целью организации дополнительного пенсионного обеспечения (ДПО) для своих участников.

Вкладчиками корпоративных НПФ являются: 1) работодатели-учредители, чьи взносы должны уплачиваться в пользу конкретных сотрудников; 2) сотрудники учредителей - по собственному желанию. Вкладчиками частных НПФ могут быть: 1) любые физические лица; 2) работодатели, осуществляющие взносы в пользу своих сотрудников. Физические лица должны платить взносы лишь в свою пользу. И работодатели, и физические лица могут платить взносы нерегулярно, то есть НПФ не должны устанавливать штрафные санкции за задержку уплаты пенсионных взносов (даже если предварительно был согласован график уплаты). По поручению физических лиц взносы могут перечисляться их работодателями, которые в таком случае несут перед своими сотрудниками ответственность за своевременность уплаты.

Все взносы в НПФ должны быть персонифицированы. Таким образом, должна быть существенно пересмотрена действующая практика солидарных счетов, на которых производится учет взносов работодателей с последующим (значительно отстоящим во времени) распределением пенсионных накоплений между сотрудниками. Накопления, формируемые за счет взносов работодателей, должны учитываться:

(а) на личных счетах сотрудников;

(б) либо на субсчетах сотрудников, открытых в рамках единого солидарного счета работодателя.

При этом для первого варианта может существовать некоторый период времени (трудового стажа), в течение которого сотрудник при переходе на другую работу лишается права на накопления. Выбор окончательного решения можно предоставить работодателю. Если же сотрудник переходит на другую работу после такого минимального срока, его накопления могут быть заморожены на счете до наступления пенсионных оснований или переведены в другой фонд по выбору сотрудника.

НПФ могут самостоятельно определять виды пенсионных схем, которые отличаются друг от друга периодичностью взносов и их минимальными суммами, инвестиционной политикой, способами выплат. Однако схемы не должны гарантировать клиентам заранее определенные размеры пенсионных выплат (за исключением случая разрешения фондам продавать срочные и бессрочные пенсионные аннуитеты). Гарантии выплат, основанные на долгосрочном прогнозе доходности инвестиционных операций фондов, чреваты возникновением значительных необеспеченных финансовых обязательств фондов перед своими участниками. Для сохранения общего контроля над ситуацией стоит отдельно лицензировать каждую схему в государственном регулирующем органе, что объясняется необходимостью проверки корректности расчетов.

В НПФ целесообразно предусмотреть специальную схему пенсионных выплат, отличающуюся меньшей рискованностью инвестиций. В нее, по желанию участников, переводятся их накопления при наступлении пенсионных оснований. Необходимым условием разрешения НПФ продавать пенсионные аннуитеты является существование соответствующей инвестиционной схемы, обеспечивающей выполнение фондом своих обязательств (подробнее см. Гл. 4).

Вкладчики должны иметь право расторгнуть договор с фондом. При этом вкладчики - физические лица могут потребовать выплаты всех своих накоплений или их перевода в другой фонд. Вкладчики-работодатели должны получить право определять судьбу лишь тех накоплений, которые учтены на счетах сотрудников со стажем, не превосходящим минимально необходимого. За перевод средств фонд может взимать незначительную комиссию, размер которой зависит от срока выплаты взносов и величины пенсионных накоплений.

В 3-м уровне права на пенсионные накопления и права на получение пенсионных выплат должны наследоваться по правилам наследования и завещания. Исключение составляет случай, когда работодатель осуществлял взносы в пользу сотрудника, который не проработал минимально необходимого стажа. В этой ситуации окончательное решение вопроса о наследовании предоставляется работодателю.

Новый закон предполагает регулярность пенсионных выплат и недопустимость выплаты пенсий на общих основаниях ранее достижения ОПВ. Подобные ограничения могут вызвать определенные трудности. Дело в том, что если момент начала получения негосударственных пенсий может быть привязан к ОПВ, то установление нижнего предела продолжительности пенсионных выплат вряд ли разумно, поскольку выплаты начинаются по достижении определенного возраста, и это уже служит достаточным ограничением. В таком случае, по желанию участника пенсии могут выплачиваться: 1) разовым платежом из НПФ; 2) ежемесячно в течение заранее определенного ограниченного промежутка времени (до исчерпания средств на счете); 3) через покупку бессрочного аннуитета у НПФ; 4) через покупку аннуитета у страховой компании; 5) путем передачи накоплений в 1-ый уровень. Способы выплат из НПФ должны быть разнообразнее, чем во 2-ом уровне. Пенсионные выплаты фондов не могут прерываться из-за отсутствия наличных ресурсов, поэтому государственный контролирующий орган должен обращать особое внимание на применяемые НПФ правила балансирования потоков денежной наличности.

Эффективное воздействие на деятельность НПФ должно оказывать налогообложение. Если государство собирается стимулировать развитие 3-го уровня, необходимо установить определенные рамки, в которых взносы работодателя исключаются из налогооблагаемой базы. Они могут относиться к величине разовых взносов, к валовой сумме взносов в течение определенного периода, к общей сумме взносов в один фонд. Взносы физических лиц из заработной платы, перечисляемые по их поручению работодателями, в определенных границах также могут исключаться из обложения подоходным налогом. Иные взносы физических лиц в НПФ дополнительными льготами не обеспечиваются: предполагается, что они платятся уже после налогообложения. Инвестиционный доход фондов должен быть выведен из-под налогообложения. Все выплаты из НПФ целесообразно облагать налогом, который как и во 2-ом уровне можно взимать единовременно со всей суммы накоплений (до начала пенсионных выплат). Ставки налога и границы необлагаемых сумм могут отличаться от тех, которые применяются во 2-ом уровне, но не обязательно в большую сторону. Полученные от сбора перечисленных налогов средства авторы предлагают направлять, полностью или частично, на финансирование обязательств ПФР.

Существенным отличием данного уровня от 2-го является то, что государство не должно гарантировать финансовые обязательства НПФ. Для снижения рисков необходимо ввести систему внутренних и внешних резервов НПФ, с возможным созданием объединенных гарантийных фондов в виде саморегулируемых организаций. Должны быть также введены специальные резервные требования для тех фондов, которые продают пенсионные аннуитеты.

2. 2. Особенности переходного периода

Реорганизация пенсионной системы призвана решить следующие вопросы:

• определение затрат на проведение реформы и источников их финансирования;

• реформирование ПФР путем изменения существующей практики льготного пенсионного обеспечения (ЛПО) и введения условных счетов на всей территории России;

• создание государственных органов регулирования новой пенсионной системы;

• создание государственного накопительного фонда;

• выбор начального варианта перевода граждан во 2-ой уровень новой системы;

• выработку стандартов деятельности частных накопительных фондов и создание частных фондов 2-го уровня.

Процесс открытия для всех граждан условных счетов должен быть прямо связан с проводимой ПФР работой по присвоению индивидуальных номеров. Введение условных счетов заключается в организации базы данных, охватывающей большую часть населения страны. Крайне желательно, чтобы она изначально создавалась в виде единой базы, а не отдельных независимых информационных кусков, разбросанных по различным регионам. Выполнение данной работы может быть осуществлено ПФР, но дальнейшее контролирование системы условных счетов желательно поручить другому государственному органу. При формировании системы условных счетов должен быть составлен полный список предприятий, которые должны финансировать льготные/досрочные пенсии, и собраны данные о том, кому и какие виды пенсий надо выплачивать на каждом предприятии. Перенесение ответственности за финансирование системы ЛПО на работодателей связано с введением для них нового типа пенсионных взносов, которые должны повышать себестоимость их продукции.

Для снижения размера неявного государственного долга перед будущими льготными пенсионерами необходимо определить новый список профессий и предприятий, включенных в систему ЛПО.

Создание системы условных счетов позволяет безболезненно решить вопрос учреждения государственного накопительного фонда 2-го уровня. Однако до момента распределения граждан между 1-м и 2-м уровнем желательно завершить реформирование системы ЛПО. Для этого надо рассчитать размер неявного долга государства по выплате льготных/досрочных пенсий; определить, какие категории граждан, имеющих стаж работы в тяжелых условиях, переводятся во 2-ой уровень; предоставить их работодателям возможность учредить корпоративные накопительные фонды; оставшихся работодателей обязать осуществлять взносы в государственный накопительный фонд.

Введение системы условных счетов требует решения вопроса о компенсации гражданам тех взносов в ПФР (пенсионных налогов), которые были уплачены ими и их работодателями в течение дореформенного трудового стажа. Можно указать два варианта осуществления такой компенсации: а) в явной форме - через фиксацию дореформенного трудового стажа, расчет приобретенных пенсионных прав и зачисление денежной суммы на личный условный счет гражданина; б) при сохранении системы индивидуальных коэффициентов (вероятно, с некоторым изменением формулы расчета будущих пенсий), выплаты будут происходить из распределительной части 1-го уровня. Второй вариант сохраняет накопленные пенсионные обязательства государства в неявной форме и может оказаться более гибким. Подобным же образом могут быть признаны дополнительные права граждан на льготные/досрочные пенсии, приобретенные ими до момента введения реформы.

Конкретные ставки взносов во 2-ой уровень можно установить дифференцированно в зависимости от возраста. Причиной возможной дифференциации является неравномерное распределение доходов среди различных возрастных когорт населения и прогнозируемая доходность инвестиций накопительных фондов, которая должна обеспечить достаточно высокий уровень пенсионных выплат. На начальном этапе нецелесообразно передавать обязательные взносы какой либо когорты граждан целиком во 2-ой уровень, поскольку продолжение перечисления части взносов на условные счета позволит дополнительно поддержать ПФР.

Как и при введении условных счетов, необходимо рассмотреть вариант перевода во 2-ой уровень пенсионных прав граждан (в том числе, по льготным/досрочным пенсиям), приобретенных ими в дореформенный период. Это можно сделать путем зачисления на личный счет гражданина в государственном накопительном фонде рассчитанного объема приобретенных им прав. Целью данной операции является усиление позиций 2-го уровня за счет увеличения размера выплачиваемых из него пенсий. Конкретный механизм перевода состоит в выпуске бессрочных государственных облигаций с некоторой минимальной ставкой доходности или нулевой (крайний случай, при котором размер обязательств просто фиксируется), или низкой фиксированной, или плавающей и привязанной к ставке инфляции, которые передаются в пенсионные фонды для учета на индивидуальных счетах граждан в соответствии с размером их пенсионных прав.

Существенно, что система условных счетов, в отличие от индивидуальных коэффициентов, обеспечивает постепенность введения накопительных пенсионных схем и их интеграцию с действующей распределительной системой.

Процесс создания корпоративных и частных фондов 2-го уровня прямо связан с реформированием действующих негосударственных пенсионных фондов. В частности, речь может идти о преобразовании целого ряда НПФ в фонды 2-го уровня с соответствующим перераспределением потока обязательных взносов. Необходимым условием преобразования является выполнение стандартных требований, предъявляемых к обязательным накопительным фондам (корпоративным или открытым частным), включая требования к направлениям инвестирования фондов с учетом условий российского фондового рынка, к созданию системы резервов и гарантийных фондов, к обеспечению прозрачности финансовой отчетности. Реально подвергнуться реорганизации могут корпоративные НПФ, учредители которых будут обязаны платить дополнительные взносы в поддержку системы льготного пенсионного обеспечения. Еще одним стимулом реорганизации может стать создание отраслевых корпоративных накопительных фондов на базе существующих крупных НПФ.

В рамках переходного периода должны быть определены основные направления финансирования пенсионной реформы, которые включают в себя:

1. создание системы условных счетов, заключающееся в организации единого общегосударственного вычислительного центра и сборе начальной информации;

2. поддержка обязательств ПФР;

3. создание государственного накопительного фонда;

4. обеспечение гражданам возможности получения пенсии в соответствии с трудовым стажем, накопленным до момента проведения реформы;

5. создание и организация деятельности специального органа регулирования пенсионных фондов;

6. проведение рекламной и разъяснительной кампании среди населения, организация юридических консультаций.

Начальная поддержка обязательств ПФР будет осуществляться за счет реформирования системы льготного пенсионного обеспечения, иных преобразований в его структуре выплат и трансфертов из бюджета. Непосредственное увеличение размера пенсионных взносов в ПФР возможно через изменение пропорции, в которой распределяются отчисления граждан между условными счетами и индивидуальными счетами 2-го уровня. В свою очередь, обязательства ПФР реально могут быть сокращены за счет увеличения пенсионного возраста. Решение вопроса о финансировании компенсации дореформенных пенсионных прав граждан зависит от выбранной схемы. Если не производится передача обязательств во 2-ой уровень, финансирование будет осуществляться в рамках покрытия обязательств ПФР.

2. 3. Государственное управление и контроль

Структура органов государственного регулирования пенсионной системы должна быть разработана и введена уже на начальном этапе реформы. Согласно действующему законодательству существующая система органов управления негосударственным пенсионным обеспечением может быть охарактеризована следующим образом:

• Федеральное собрание России - орган законодательной власти рассматривает и принимает законы, регулирующие правоотношения в области негосударственного пенсионного обеспечения;

• Президент РФ издает указы в области негосударственного пенсионного обеспечения;

• Правительство РФ обеспечивает проведение в Российской Федерации единой государственной политики в области социального обеспечения, в том числе путем совершенствования системы социального обеспечения, разработки ряда федеральных программ. Для выполнения указанных функций Правительство издает постановления, в том числе регулирующие правоотношения в области негосударственного пенсионного обеспечения;

• Министерство труда и социального развития РФ - федеральный орган исполнительной власти, занимающийся проблемами социальной защиты населения, и, соответственно, негосударственного пенсионного обеспечения.

В настоящее время непосредственное управление системой негосударственного пенсионного обеспечения осуществляет Инспекция НПФ при Министерстве труда и социального развития.

Вставка 2. 2 Функции и задачи Инспекции НПФ

Положение об Инспекции негосударственных пенсионных фондов было утверждено Постановлением Правительства РФ # 1266 от 17 ноября 1994 г. Инспекция является государственным учреждением, наделенным некоторыми разрешительными и контрольными функциями по отношению к деятельности негосударственных пенсионных фондов и специализированных компаний по управлению активами негосударственных пенсионных фондов. К числу функций, находящихся в компетенции Инспекции, относятся: заявительная регистрация уставов фондов, которая предшествует государственной регистрации фондов как юридических лиц; лицензирование деятельности фондов и компаний; установление порядка ведения и непосредственное ведение реестра негосударственных пенсионных фондов и реестра специализированных компаний по управлению активами негосударственных пенсионных фондов; осуществление контроля за обеспечением исполнения обязательств фондов и компаний; разработка и утверждение нормативных и методических документов по вопросам деятельности фондов и компаний.

В Положении был определен круг полномочий Инспекции. Так, Инспекция вправе запрашивать и получать от фондов и компаний установленную отчетность, а также документы, объяснения и иную необходимую информацию. Инспекция имеет право проводить проверки достоверности представляемой отчетности и соблюдения фондами и компаниями требований законодательства; при выявления нарушений давать предписания по их устранению, а в случае их невыполнения приостанавливать действие лицензий, выданных фондам и компаниям, впредь до устранения выявленных нарушений либо принимать решения об отзыве лицензий. Инспекция была наделена полномочиями создавать комиссии и назначать уполномоченных для проведения проверок деятельности фондов и компаний. Инспекция не может возбуждать уголовные дела, поскольку этот вопрос находится в исключительной компетенции правоохранительных органов. Инспекция может лишь передавать в уполномоченные органы информацию, которая, по ее мнению, приведет к возбуждению уголовного дела.

За три года существования Инспекции НПФ выявилась ее очевидная нежизнеспособность. Отсутствие продуманной системы финансирования, слабая внутренняя структура и недостаточность рычагов административного воздействия не позволили Инспекции наладить контроль за действующими НПФ. Свою роль сыграл и установленный характер деятельности Инспекции, которая в одиночку должна была исправлять плачевное положение отрасли. До сих пор возникают определенные дискуссии по поводу статуса принимаемых Инспекцией документов, практически единственных сегодня норм регулирования рынка негосударственного пенсионного обеспечения.

В соответствии с Конституцией Российской Федерации, социальная защита населения, включая социальное обеспечение, находится в совместном ведении Российской Федерации и ее субъектов, а гражданское законодательство - в исключительном ведении Российской Федерации. Отношения, возникающие в сфере негосударственного пенсионного обеспечения, характеризуются преимущественно как гражданско-правовые. В этой связи участие государственных органов субъектов федерации в регулировании деятельности НПФ возможно лишь в ограниченных рамках, например, в форме предоставления налоговых льгот в пределах сумм налогов, зачисляемых в бюджеты субъектов федерации; защите интересов субъекта федерации, а также интересов юридических и физических лиц в процессе реформирования и функционирования системы негосударственного пенсионного обеспечения. Предлагаемое некоторыми авторами предоставление субъектам федерации права вводить разрешительный порядок деятельности организаций, выполняющих функции негосударственного пенсионного обеспечения; права нормативного закрепления прав и обязанностей сторон в системе НПО не соответствует действующему законодательству, в первую очередь, Конституции РФ.

Передача части полномочий органа исполнительной власти другим органам представляется возможным только в рамках так называемого «делегированного» законодательства. Главное здесь заключается в том, чтобы в законодательных актах был установлен конкретный адресат их исполнения с одновременным определением объема необходимых для этого полномочий. Поскольку социальное обеспечение находится в совместном ведении субъектов федерации и самой федерации, субъекты федерации вправе устанавливать дополнительные региональные меры социальной защиты (например, надбавки к пенсиям). Однако такие меры лежат вне сферы регулирования негосударственного пенсионного обеспечения. Органы местного самоуправления в соответствии с действующим законодательством не входят в систему государственных органов и поэтому не могут регулировать создание и деятельности организаций, выполняющих функции негосударственного пенсионного обеспечения. Органы местного самоуправления, как и субъекты федерации, могут лишь осуществлять меры по стимулированию дополнительного пенсионного обеспечения.

Учитывая масштабность преобразований, было бы целесообразно поручить государственное регулирование всеми накопительными сегментами новой пенсионной системы одному органу, который должен кардинально отличаться от Инспекции по организации деятельности, правам, обязанностям и финансированию. Ему желательно поручить контроль за организацией работы по присвоению всем гражданам лицевых условных счетов и, в случае необходимости, завершение деятельности по введению индивидуальных пенсионных коэффициентов; организацию и создание государственного накопительного фонда. Это должно ускорить реформирование ПФР, которое необходимо осуществить в кратчайшие сроки. В состав нового органа должна войти реорганизованная Инспекция НПФ.

Полномочия нового органа регулирования системы пенсионного обеспечения должны быть достаточно широкими и включать в себя:

• лицензирование деятельности всех пенсионных фондов;

• лицензирование конкретных пенсионных схем, по которым фонды предполагают работать с клиентами;

• утверждение изменений в уставных документах частных пенсионных институтов;

• одобрение преобразования, слияний, поглощений и ликвидации фондов;

• согласие на продажу (передачу) долей участия в уставном капитале фонда новым учредителям;

• инспекция деятельности фондов;

• выдачу обязательных для исполнения предписаний и наложение административных взысканий (штрафов) в случае их невыполнения/несвоевременного выполнения;

• созыв коллегиальных органов управления фондов и включение в повестку дня вопросов, решение которых необходимо для эффективного контроля за деятельностью фондов;

• право осуществлять проверку деятельности институтов, хранящих пенсионные активы и управляющих ими.

К регулированию пенсионного рынка необходимо привлечь:

• ФКЦБ - для лицензирования компаний по управлению и хранению пенсионных активов, для лицензирования торговых систем/фондовых бирж, в которых могут проводиться операции с участием активов пенсионных фондов;

• ЦБ РФ - для выдачи разрешений банкам открывать расчетные счета для пенсионных фондов (их управляющих компаний) и принимать на депозит их средства, а также иного лицензирования банковской деятельности, связанной с пенсионными активами.

Должна быть установлена прямая административная (и уголовная) ответственность за нарушение основных положений законодательства, регулирующих деятельность частных пенсионных фондов:

• осуществление деятельности по пенсионному обеспечению или использование соответствующих слов в названиях/рекламных проспектах без соответствующей лицензии;

• управление активами пенсионных фондов или хранение пенсионных активов без лицензии;

• передачу конфиденциальной информации третьим лицам и ее использование в корыстных целях;

• нарушение правил инвестиционной деятельности, которое создало реальную угрозу интересам участников;

• предоставление ложной или сокрытие истинной информации.

2. 4. Организация деятельности пенсионных фондов

Реформа существующих НПФ должна стать основой формирования новой системы частных накопительных фондов, регулирование которых со стороны государства должно быть более жестким.

Основные аспекты, которые необходимо принимать во внимание, сводятся к следующему:

• процедура учреждения пенсионных фондов;

• учет пенсионных накоплений;

• хранение активов пенсионных фондов;

• управление средствами пенсионных фондов;

• инвестиционная деятельность фондов и оценка пенсионных активов;

• обеспечение устойчивости фондов и система резервирования;

• исключение конфликта интересов в деятельности фондов и защита прав участников;

• развитие системы пенсионного обеспечения и вопросы налогообложения;

• преобразование фондов, слияния, поглощения и ликвидация.

Данный перечень не является полным, но он позволяет затронуть наиболее существенные аспекты в деятельности пенсионных фондов в качестве институциональной структуры всей пенсионной реформы.

Учреждение пенсионных фондов. Действующее законодательство, включая вновь принятый закон, по существу не содержит ограничений относительно состава учредителей НПФ. Вместе с тем дополнительные ограничения на учреждение НПФ целесообразно ввести для федеральных государственных органов и органов местного самоуправления. В поддержку этого тезиса можно указать два существенных момента:

• речь идет именно о негосударственном пенсионном обеспечении, то есть дополнительном по отношению к государственному;

• при финансировании из государственного бюджета расходы на содержание работников устанавливаются централизованно и предполагается, что государственные служащие должны получать в связи с выполнением ими своих функций равные блага от государства. Дополнительное пенсионное обеспечение, если оно будет иметь место, должно существовать на равных условиях для всех государственных служащих.

Для ограничения использования средств федерального и иных бюджетов в дальнейшем должно быть установлено, что ни вкладчиками, ни учредителями НПФ не могут выступать органы государственной власти (как законодательной, так и исполнительной и судебной), органы местного самоуправления, государственные и муниципальные учреждения, то есть организации, финансируемые из бюджета. Вместе с тем, ограничение для государственных и муниципальных унитарных предприятий не оправданно, поскольку из бюджета их деятельность не финансируется и они являются коммерческими организациями.

При введении ограничений для государственных и муниципальных унитарных предприятий могут возникнуть следующие проблемы:

• государственные (муниципальные) предприятия лишатся возможности привлечения кадров путем предоставления им дополнительных социальных льгот и гарантий, что поставит их в неравное положение с негосударственными;

• поскольку из государственной пенсионной системы предполагается вывести льготные пенсии, возможность обеспечить своих работников, занятых на работах с тяжелыми (вредными) условиями труда для унитарных предприятий будет затруднена или вовсе утрачена.

В отношении государственных и муниципальных унитарных предприятий было бы разумно ограничить только источники их вложений, указав, что они не могут производиться из средств, переданных предприятию учредителем.

К учреждению фондов 2-го уровня могут быть допущены действующие в России компании с участием иностранного капитала. Физические лица могут быть лишь учредителями частных НПФ.

При решении вопроса об организационной форме пенсионных фондов необходимо учесть следующие моменты:

• любое изменение организационной формы НПФ потребует дополнительных затрат на проведение перерегистрации;

• социальный характер деятельности пенсионных организаций позволяет вводить определенные ограничения в отношении учредителей, в том числе финансовые;

• для частных накопительных фондов, получающих обязательные взносы, следует исключить возможность распределения части дохода от их деятельности между учредителями.

Таким образом, представляется разумным сохранение практики учреждения всех пенсионных фондов в виде некоммерческой организации. Но для введения частичной ответственности для учредителей пенсионных фондов должны устанавливаться дополнительные требования, которые могут вступать в конфликт с существующими нормами ГК РФ (например, в соответствии со ст. 118, если НПФ учреждаются в форме фонда, его учредители не отвечают по обязательствам НПФ). С этой точки зрения положение Закона «О НПФ», согласно которому НПФ представляют из себя «особую организационно-правовую форму некоммерческой организации социального обеспечения» (ст. 2, п. 1 Закона), совершенно справедлив, так как выводит пенсионные фонды за рамки действующего законодательства. Однако, в дальнейшем Закон снимает ответственность по обязательствам НПФ с учредителей в статье 4, п. 4, что представляется непоследовательным и может послужить опасным примером для законодательства о накопительных фондах 2-го уровня.

Собственные средства фондов должны использоваться в системе страхования рисков, гарантирующей определенную степень надежности для вкладчиков. Поэтому следует установить минимальный лимит собственных средств, которые должны поддерживаться в ликвидной форме (остатка на расчетном счете, депозита в банке). Соответственно, должны быть определены требования к доле оплаты уставных взносов учредителей в денежной форме.

Важным является вопрос собственности пенсионных активов. В настоящее время в ходе обсуждения пенсионной реформы рассматриваются два основных варианта: объявить активы собственностью участников или предоставить их в собственность пенсионного фонда. При решении данного вопроса необходимо учитывать, что в течение всего времени накопления пенсионных активов в фонде участник имеет очень ограниченные права на пользование ими (особенно в фондах 2-го уровня). Поэтому необходимо определить, какие изменения в законодательстве и системе налогообложения повлечет то или иное решение, что более приемлемо для деятельности фондов, как меняются требования к бухгалтерскому учету при разных вариантах.

Вариант 1. Активы в собственности участника

При принятии данной схемы право участника на пенсионные накопления не может являться полным: должны существовать ограничения на возможность досрочного изъятия участником средств из фонда, в том числе на их перевод в другой фонд; часть активов, обеспечивающих выплату пенсий из фондов по бессрочным аннуитетам, желательно объявлять совокупной собственностью участников, получающих подобные выплаты; граждане, в чью пользу осуществляют пенсионные взносы их работодатели, до определенного момента могут не иметь имущественных прав на соответствующие накопления.

Исключение фонда из списка собственников пенсионных активов подразумевает введение схемы доверительного управления, при котором фонд является управляющим пенсионными накоплениями. Данный порядок идеально подходит на этапе приращения накоплений, но должен изменяться после начала выплаты пенсий, так как меняется сам характер взаимоотношений фонда и участника. Исходя из принципа имущественной обособленности предприятий, в рассматриваемом варианте учет фондом пенсионных накоплений должен вестись на забалансовых счетах, следовательно требует изменения существующий порядок бухгалтерского учета в пенсионных фондах.

Если не менять существующие принципы налогообложения, оно будет иметь следующий вид: взносы граждан и работодателей будут облагаться подоходным налогом; поступление взносов не приводит к возникновению налоговой обязанности у фондов; инвестиционный доход не является собственностью фондов, поэтому должен исключаться из базы при начислении налога на прибыль (что требует детализации в законодательстве); пенсионные выплаты подоходным налогом не облагаются; суммы, идущие на компенсацию внутренних издержек фондов, рассматриваются как их доход и подлежат соответствующему налогообложению. Таким образом, порядок взимания налогов примет характер TEE (taxed-exempted-exempted) и потребует детального изменения для стимулирования деятельность фондов.

Вариант 2. Активы в собственности фонда

При такой схеме участники и вкладчики пенсионных фондов приобретают только обязательственные права: право требовать выплаты пенсий, право возврата взносов или перевода их в другой фонд. В этой связи достаточно естественным выглядит введение ограничений на использование участниками накоплений на их личных счетах (например, ограничение досрочного изъятия средств из фонда). Крайне важным становится детальное отражение прав участников и вкладчиков в законодательстве, правилах фонда и пенсионном договоре. Должен быть установлен предел ответственности фондов, при котором могут использоваться пенсионные активы. Обязательного рассмотрения требует вопрос наследования и завещания пенсионных накоплений.

Так как имущество фонда должно учитываться на его балансе, в действующем варианте бухучета пенсионные активы не будут отделяться от собственного имущества фондов. Введение подобной нормы требует специального изменения плана счетов пенсионных фондов.

Разграничение собственных средств фондов и пенсионных активов необходимо не только для обеспечения дополнительной защиты участников, но и для решения проблемы налогообложения. При существующем порядке взносы участников облагаются подоходным налогом; взносы работодателей в пользу своих сотрудников освобождаются от подоходного налога (но уплачиваются из прибыли); пенсионные взносы не являются доходом фонда и поэтому не облагаются налогом на прибыль; деятельность по инвестированию пенсионных активов рассматривается как предпринимательская, поэтому с инвестиционного дохода должен быть уплачен налог на прибыль; выплата пенсий по общему правилу не облагается подоходным налогом, но для пенсий граждан, в чью пользу взносы выплачивали их работодатели, должно делаться исключение (взимание подоходного налога).

Введение схемы с передачей пенсионных активов в собственность пенсионному фонду представляется более приемлемым, так как больше соответствует сложившейся ситуации и позволяет обеспечить повышение надежности и прозрачности операций фондов. Та же точка зрения выражена в законе, устанавливающем, что на пенсионные активы не может быть обращено взыскание по долгам самого фонда, а также по долгам вкладчиков, управляющей компании и депозитария; при ликвидации фонда пенсионные активы направляются на удовлетворение требований вкладчиков и участников. Примененный разработчиками закона подход может не позволить решить весь круг связанных проблем (принципы учета и налогообложения), но вопрос налогообложения инвестиционного дохода снимается в результате исключения деятельности НПФ по размещению пенсионных активов из разряда предпринимательской (ст. 25 закона).

Учет пенсионных накоплений. Обязательные взносы работодателей во 2-ой уровень должны уплачиваться независимо от существования у них задолженности перед бюджетом любого уровня. В свою очередь, добровольные взносы в 3-ий уровень работодатели могут платить лишь после погашения такой задолженности. Это положение не относится к добровольным взносам сотрудников, перечисляемым в НПФ работодателями по их поручению.

Внутренний учет в пенсионных фондах должен основываться на двух основных принципах: (а) раздельного учета собственных средств фондов и пенсионных активов; (б) регулярной переоценки балансовой стоимости активов в соответствии с их рыночной стоимостью. Систему учета пенсионных накоплений необходимо сделать достаточно прозрачной для участников фондов. Каждый участник должен иметь возможность в любой момент узнать: 1) сколько средств находится на его индивидуальном счете; 2) какую часть из них составляют уплаченные пенсионные взносы, а какую - начисленный доход от инвестиций; 3) какова текущая ситуация с инвестированием его накоплений. Особенно актуально это для 2-го уровня, где участие населения может быть достаточно значительным.

По аналогии с паевыми инвестиционными фондами целесообразно ввести систему внутренних учетных единиц, в которые должны конвертироваться пенсионные взносы и инвестиционный доход и оцениваться накопления. На начальный момент введения данной системы одной учетной единице присваивается определенная стоимость и общее количество единиц определяется делением оценочной величины пенсионных активов на стоимость одной единицы. Далее, стоимость учетных единиц меняется в зависимости от изменения оценочной величины активов. Все взносы конвертируются в учетные единицы в соответствии с их стоимостью на установленную дату. Аналогичная процедура устанавливается для распределения инвестиционного дохода. Желательно установить дату конвертации на регулярной основе (еженедельно, ежемесячно). Каждый участник получает сведения о количестве учетных единиц на его личном счете и их текущей стоимости. Введение системы учетных единиц может привести к реальному воплощению принципа рыночной переоценки пенсионных активов.

Система учетных единиц

Рисунок 1

1. Введение

1-ый вкладчик

переоценка

Рыночная переоценка активов

2. Конвертация новых взносов / учет новых вкладчиков

(считаем, что стоимость учетных единиц остается неизменной)

3. Распределение инвестиционного дохода

Хранение активов пенсионных фондов. Проблема хранения активов фондов тесно связана с организацией внешнего контроля над деятельностью пенсионных фондов и исключением возможных злоупотреблений в системе пенсионного обеспечения. С учетом того, что для фондов 2-го уровня необходима повышенная надежность при недопущении использования их ресурсов в личных интересах менеджеров и любые изменения схемы хранения активов потребуют соответствующих преобразований в деятельности существующих НПФ, возможны следующие варианты организации хранения активов пенсионных фондов:

1. все активы, за исключением банковских депозитов, хранятся в спецдепозитарии пенсионного фонда. Спецдепозитарий контролирует проведение всех операций с активами фонда и ведет его расчетный счет, если является кредитной организацией. Данная схема во многом идентична организации работы существующих в России ПИФов.

2. расчетный счет пенсионного фонда находится в едином клиринговом центре. Ценные бумаги, в которые вложены активы, хранятся в различных депозитариях/реестрах. Все операции фонда/управляющей компании проходят через клиринговый центр, который имеет право приостановить их выполнение.

3. расчетный счет фонда находится в уполномоченном банке, который не является управляющей компанией фонда и получил соответствующее разрешение государственного органа. Все активы в неденежной форме хранятся в организации, имеющей лицензию ФКЦБ на депозитарную деятельность.

Преимущество первых двух вариантов - существование независимого от фонда источника (спецдепозитария или центра), который обладает всей информацией о политике инвестирования фонда, текущем распределении активов, своевременности проведения фондом операций. Такие схемы могут обеспечивать должный уровень контроля над действиями менеджеров пенсионных организаций и их целесообразно применять при создании фондов 2-го уровня. Введение схем затруднено отсутствием необходимой инфраструктуры: роль спецдепозитариев пенсионных фондов могут выполнять лишь 5 спецдепозитариев ПИФов, а функции клирингового центра в настоящее время сложно поручить какому-либо действующему институту. На изменение текущей ситуации позволяют надеяться существующие планы организации единой депозитарной системы фондового рынка. В случае создания центрального депозитария или единого клирингового центра необходимо организовать проведение через них операций пенсионных фондов, по крайней мере 2-го уровня.

Третий вариант является промежуточным и предназначен для улучшения ситуации с хранением активов в уже существующих НПФ. Он позволяет усилить контроль над действиями фондов и может служить переходным этапом к более адекватным вариантам (1) и (2). Депозитарий, хранящий активы пенсионного фонда, не должен иметь права заниматься проведением инвестиционных и брокерских операций. В частности, активы не могут храниться у управляющей компании фонда, даже если она имеет соответствующую депозитарную лицензию. Активы пенсионного фонда должны учитываться депозитарием отдельно от остальных хранимых им средств.

Независимо от того, какие организации будут осуществлять функции хранителя активов пенсионного фонда, они должны вести раздельный учет пенсионных накоплений и собственных средств фонда. Это относится также к учету денежных средств, хранимых на расчетном счете фонда.

Вставка 2. 3. Управление активами пенсионных фондов1

Введение независимого учета операций с пенсионными активами дает возможность сохранить существующую практику управления активами пенсионных фондов, при которой управление могут осуществлять как сами фонды, так и профессиональные участники рынка ценных бумаг. Изменения же должны коснуться порядка лицензирования, которое целесообразно поручить ФКЦБ.

Требование обязательной передачи управления активами специализированным управляющим компаниям достаточно сложно осуществить, поскольку практически отсутствуют профессиональные организации по управлению пенсионными активами. Кроме того, установленные размеры комиссионных, которые имеют право взимать пенсионный фонд и специализированная управляющая компания за предоставление своих услуг, могут не покрывать их внутренних издержек. Комиссионные являются единственным источником их дохода. Система внутренних учетных единиц позволяет решать конкретные вопросы передачи поступающих пенсионных взносов в управление и начисления инвестиционного дохода на индивидуальные счета участников.

Инвестиционная деятельность фондов и оценка пенсионных активов. Для организаций, выполняющих социальные функции, необходимо ограничить возможность сознательного уменьшения управляющими размеров полученного инвестиционного дохода. С этой целью целесообразно ввести ряд положений, единых для пенсионных фондов 2-го и 3-го уровней:

• разрешить осуществлять инвестирование пенсионных активов преимущественно через организованные торговые системы/биржи;

• на неорганизованном рынке разрешить проводить операции лишь с теми инструментами, которые имеют достаточно независимые цены, не изменяемые в течение дня (по аналогии с паями инвестиционных фондов);

• инвестиционные инструменты, в которые инвестируются средства пенсионных фондов, должны быть достаточно ликвидны, что выражается в малой вероятности проведения с ними договорных операций, в том числе через торговые системы.

Следствием предлагаемых мер является ограничение набора инструментов, в которые могут быть инвестированы пенсионные активы:

1. государственные ценные бумаги (ГКО, ОФЗ);

2. отдельные виды облигаций субъектов Федерации и муниципальных облигаций, предлагаемые на фондовых биржах;

3. акции российских предприятий, имеющие достаточную степень ликвидности (все операции с ними должны проходить только через фондовые биржи/торговые системы, получившие соответствующую лицензию ФКЦБ);

4. облигации российских предприятий (по мере появления);

5. банковские депозиты и депозитные сертификаты (по ставкам, не ниже установленных регулирующим органом);

6. паи ПИФов и иных инвестиционных фондов (при условии совпадения политики инвестирования пенсионного фонда с инвестиционной программой ПИФа).

На первом этапе реформы, учитывая повышенные требования к надежности пенсионных фондов, целесообразно исключить проведение операций с ОГСЗ, векселями банков и предприятий, объектами недвижимости и имущественными правами на недвижимое имущество, поскольку пока они не удовлетворяют приведенным выше положениям. Вложение в банковские депозиты можно организовать на конкурсной основе, по крайней мере, для фондов 2-го уровня. Список банков, в которых могут находиться пенсионные активы (на расчетных счетах пенсионного фонда или управляющей компании, на депозите), должен определяться ЦБ РФ в соответствии с требованиями надежности банковских институтов.

Целесообразно ввести дополнительное ограничение на виды операций, которые могут использоваться при инвестировании пенсионных активов. Так, следует запретить проведение операций мены, предоставление в долг и заимствование ценных бумаг, осуществление коротких продаж (сделок «без покрытия»), прямое кредитование. Однако пенсионные фонды должны иметь возможность привлекать краткосрочные кредиты для обеспечения своевременности пенсионных выплат, возможность проводить операции «репо» с установленным кругом контрагентов и совершать страхование вложений в ценные бумаги с помощью производных инструментов (фьючерсные контракты).

Предлагаемый набор ограничений позволяет вводить для пенсионных фондов регулярную переоценку активов в соответствии с их рыночной стоимостью. Учитывая особенности существующих торговых систем, в которых проводятся операции с акциями, следует отметить их неготовность к работе со средствами накопительных фондов 2-го уровня. Российская торговая система (РТС) может обеспечить значительный объем операций только с вовлечением офшорных схем, не исключая при этом проведение договорных сделок между брокерами. Биржевые системы пока не пользуются популярностью у крупных операторов рынка из-за налоговых сложностей.

На начальном этапе деятельности фондов 2-го уровня целесообразно ограничить их инвестиции государственными ценными бумагами. При выборе соответствующего варианта компенсации взносов граждан в распределительную систему до начала реформы, государственные бумаги в активах фондов 2-го уровня могут быть также представлены специальными облигациями, выпускаемыми для перевода государственных пенсионных обязательств из неявной формы в явную и передаваемыми во 2-ой уровень для увеличения его капитализации. Все это не означает, что в дальнейшем обязательные накопительные фонды не должны вкладывать свои средства в акции и иные негосударственные ценные бумаги: только такие инвестиции потенциально могут обеспечить значительный уровень доходности. Учитывая продолжающийся процесс приватизации, можно допустить пенсионные фонды к участию в некоторых аукционах в соответствии с теми же критериями ликвидности. Для вложений в акции определенной компании должно существовать ограничение на степень концентрации в ней права собственности.

Решение о выборе инвестиционных инструментов, в которые допустимы вложения активов пенсионных фондов, должно приниматься регулирующими государственными органами. Для оценки ценных бумаг, особенно корпоративных, целесообразно использовать государственные или частные специализированные рейтинговые агентства. На начальном этапе необходимо установить достаточно четкие нормы инвестиционных вложений, которые следует регулярно пересматривать.

В настоящий момент набор надежных инвестиционных инструментов в России достаточно ограничен, что обусловливает рассмотрение возможности инвестиций за рубежом. Наиболее приемлемый вариант: инвестирование обязательных внешних резервов пенсионных фондов в долговые иностранные ценные бумаги повышенной надежности. Это поможет снизить риски их хранения и явится дополнительной гарантией для участников. Любое разрешение фондам инвестировать свои активы за границей столкнется с проблемой организации качественного управления такими средствами.

Особого внимания требует проблема инвестирования собственных средств пенсионных фондов. Данные вложения должны преследовать лишь две цели: 1) защитить собственные средства от обесценения в результате инфляции; 2) обеспечить дополнительный доход пенсионному фонду для покрытия издержек его деятельности. Предполагая, что на начальный момент деятельности фонда его собственные средства состоят из некоторой минимально установленной части в денежной форме и остатка (который может включать неденежные средства), целесообразно разрешить НПФ хранить минимальную денежную часть в банке на депозите, а оставшиеся денежные средства инвестировать в те же инструменты и в той же пропорции, что и пенсионные активы фонда. Доход, получаемый фондом от инвестирования собственных средств, должен направляться на возмещение его внутренних издержек. При этом НПФ можно обязать проводить определенные отчисления в резервные фонды. Новые инвестиционные требования должны предусматривать также процедуру приведения в соответствие с этими требованиями деятельности уже существующих фондов

Предлагаемая в данной работе структура инвестиционных инструментов позволяет организовать оценку пенсионных активов по их рыночной стоимости. Проведение оценки способствует существенному повышению контролируемости инвестиционных операций фондов и обеспечивает определенную прозрачность их деятельности для участников через введение системы внутренних учетных единиц. Для оценки активов должны использоваться официально признанные котировки торговых систем, установленные цены покупки паев, ставки депозитов. Оценку должны проводить независимо друг от друга управляющие пенсионными активами и клиринговые организации/депозитарии, хранящие активы. Это позволит частично облегчить задачу государственного контроля за инвестициями пенсионных активов. Периодичность проведения оценки может отличаться для фондов 2-го и 3-го уровней, но в обязательных накопительных фондах имеет смысл проводить ее ежедневно с публикацией данных в общедоступных периодических изданиях.

Обеспечение устойчивости фондов и система резервирования. Размер минимальной денежной части собственного капитала пенсионных фондов, устанавливаемый государством, следует увеличивать в зависимости от величины накопленных пенсионных активов. Те фонды, которые хотят самостоятельно управлять своими активами, должны иметь больший уровень собственного капитала в денежной форме.

Для 2-го уровня пенсионной системы должна быть разработана многоступенчатая система резервов. Она может включать:

• специально создаваемые внутренние резервы фондов;

• собственные средства компаний, управляющих пенсионными активами и осуществляющих их хранение;

• собственные средства пенсионных фондов;

• средства учредителей фондов (включая аффилированных с ними лиц);

• внешний единый резервный фонд, отчисления в который обязаны делать все пенсионные фонды 2-го уровня;

• государственные средства, в частности, в виде активов 1-го уровня или ресурсов бюджета.

Применение резервных средств начинается, если на определенную контрольную дату доходность инвестиционных вложений пенсионного фонда оказалась ниже минимального гарантированного уровня.

Внутренние резервы могут формироваться в виде доли от пенсионных взносов, представленной в равной пропорции всеми видами вложений (данная часть внутренних резервов должна быть формально отделена от пенсионных активов), и обязательных отчислений из собственных средств фонда (эту часть, наоборот, можно включить в пенсионные активы). Пенсионный фонд имеет право реализовать средства внутреннего резервного фонда для покрытия возникших обязательств перед участниками, в том числе, по гарантированию минимальной доходности в фондах 2-го уровня. Должен быть предусмотрен механизм возмещения использованных внутренних ресурсов из собственных средств фонда, средств его учредителей и, возможно, инвестиционного дохода.

Если пенсионные активы фонда 2-го уровня были переданы в управление управляющей компании и она не смогла добиться обещанной ставки доходности, недостаток средств должен быть возмещен за счет собственных средств компании. Данный источник желательно использовать до начала продажи внутренних резервов фонда, но возможен вариант реализации внутренних резервов с последующим их возмещением из собственных средств управляющей компании.

В том случае, если перечисленных ресурсов оказалось недостаточно, используются собственные средства пенсионного фонда и средства его учредителей. Лишь после этого наступает черед внешнего резервного фонда. Он может формироваться из отчислений от пенсионных взносов, инвестиционного дохода фондов и их собственных средств. В настоящий момент возможно передать внешний резервный фонд в управление Центральному Банку РФ для обязательного инвестирования в высоконадежные иностранные ценные бумаги. Банк России имеет необходимый опыт подобной работы.

Официального декларирования участия государства в системе страхования 2-го уровня избежать не удастся, но с помощью подобной многоступенчатой структуры вероятность применения государственных средств сводится к минимуму.

Пенсионные фонды 3-го уровня могут предъявлять менее жесткие требования к созданию резервных фондов. Во-первых, они не обязаны гарантировать участникам какой-либо минимальный доход. Во-вторых, определенную долю надежности обеспечивает диверсификация инвестирования их активов, применяемая при выборе разрешенных инвестиционных инструментов. На 3-й уровень не должны распространяться гарантии государства. Создание в нем внешних резервных фондов целесообразно проводить в рамках профессиональной саморегулируемой ассоциации.

Существенно, что ни пенсионные активы фондов, ни собственные средства фондов, перечисленные во внутренний резерв, не должны являться предметом взыскания, накладываемого на организацию-участника рынка пенсионного обеспечения (фонд, управляющую компанию или депозитарий).

Исключение конфликта интересов и защита прав участников. В системе пенсионного обеспечения неизбежно проявляется в разнообразных формах конфликт интересов. Сторонами - участниками конфликта могут выступать: работник и работодатель (особенно в пенсионных схемах с индивидуальным учетом); участники пенсионного фонда и его учредители; менеджеры фонда и его участники; пенсионный фонд и управляющая компания; пенсионный фонд и депозитарий; депозитарий и управляющая компания; пенсионные фонды одного уровня.

Основными причинами возникновения конфликта интересов является 1) стремление одной из сторон минимизировать расходы (например, для работодателя - по выплате пенсионных взносов; для пенсионного фонда - по обслуживанию участников и внутреннему учету; для депозитария - по контролю за действиями фонда и управляющей компанией); 2) стремление получить дополнительную прибыть за счет использования пенсионных средств (взносов, активов, резервов, инвестиционного дохода, выплат) или информации, полученной в процессе деятельности пенсионных организаций. Конфликты второго типа являются потенциально наиболее опасными, поэтому меры по их предотвращению должны приниматься уже на начальном этапе реформирования системы.

Первым шагом при решении вопроса об исключении конфликта интересов должно стать четкое определение понятий «аффилированной» и «связанной» компании (лица). Далее, необходимо зафиксировать, какая информация о деятельности фонда является конфиденциальной. Таковой может быть любая информация, касающаяся инвестиционной деятельности, реестра участников фонда и состояния индивидуальных счетов, разглашение которой может затронуть интересы участников. Только после этого целесообразно вводить дополнительные ограничения, которые могли бы включать:

• запрет на учреждение связанными компаниями нескольких фондов 2-го уровня или обязательного фонда совместно с добровольным НПФ;

• ограничение на совмещение руководящих должностей в фонде 2-го уровня и в организациях - учредителях фонда (связанных с ними компаниях); организациях - учредителях других обязательных фондов; депозитарии фонда; любых управляющих компаниях; брокерских компаниях и банковских учреждениях.

• запрет для пенсионных фондов (в основном, обязательных накопительных) передавать свои активы в управление (на хранение) организациям-учредителям;

• запрет управляющим пенсионными активами проведения любых финансовых операций с учредителями фонда, другими управляющими компаниями фонда, депозитариями фонда, связанными с ними компаниями/лицами, включая их руководителей и сотрудников, а также руководителей и сотрудников самого фонда (и связанных с ними лиц).

• установление границ для инвестиций фондов в ценные бумаги учредителей и связанных с ними компаний, которые могут зависеть от степени ликвидности таких ценных бумаг;

• ограничение размеров кредитов, которые фонд может взять у своего депозитария и связанных с ним лиц;

• запрещение разглашать конфиденциальную информацию всем лицам, имеющим к ней доступ (руководителям и служащим фонда; сотрудникам управляющих компаний и депозитариев; сотрудникам иных компаний, обслуживающих деятельность фонда и пр.), кроме случаев предоставления такой информации государственным контролирующим органам и по требованию суда.

Целиком исключить возможность конфликта интересов практически невозможно, даже при введении строгих ограничений и запретов. Частично это объясняется тем, что повышенные требования к устойчивости пенсионных фондов, особенно во 2-ом уровне, вынуждают устанавливать достаточно высокие нормативы собственного капитала, которые в состоянии выполнить лишь крупные финансовые организации. Таким образом, повышение надежности в большой степени зависит от совпадения требований к пенсионным фондам с интересами учредителей, обладающих крупными ресурсами. Было бы целесообразно ограничить возникающий конфликт лишь возможностью получать дополнительную прибыль за счет использования информации об инвестировании активов пенсионных фондов.

Ключевым моментом в разрешении конфликта интересов является организация эффективного контроля за исполнением принятых ограничений участниками системы пенсионного обеспечения. Помимо государственных органов контроль должен осуществляться саморегулируемыми ассоциациями и отдельными учреждениями, вовлеченными в пенсионную систему. В частности, контроль за деятельностью пенсионного фонда могла бы осуществлять организация, контролирующая его инвестиционные операции (клиринговый центр или депозитарий).

Развитие системы пенсионного обеспечения и вопросы налогообложения. Вопрос об использовании налоговых льгот для стимулирования развития НПФ должен быть решен с самого начала формирования институциональной структуры нового пенсионного обеспечения и четко отражен в законодательстве. Льготное налогообложение могло бы применяться, в частности, в следующих случаях: 1) исключение из налогооблагаемой базы (для работодателей) или льготное обложение подоходным налогом (для работников) пенсионных взносов в фонды, которые перевели все свои активы в один депозитарий (с соответствующей лицензией) или стали проводить все свои операции через клиринговый центр; 2) предоставление льгот по налогообложению инвестиционного дохода лишь указанным выше фондам при условии приведения их активов в соответствие с новыми требованиями; 3) для облегчения задачи изменения структуры активов предоставление на ограниченный срок действующим фондам льгот по налогообложению операций с теми инструментами, в которые по новым требованиям запрещаются вложения пенсионных активов.

Стимулируя создание частных фондов 2-го уровня, целесообразно ввести льготное налогообложение взносов учредителей в их уставный капитал: для предприятий - разрешить относить часть взносов на себестоимость; для банков и финансовых компаний - в определенных пределах не вычитать взносы из собственного капитала.

Все обязательные взносы, зачисляемые на личные счета граждан в 1-ом или во 2-ом уровнях, должны взиматься до налогообложения. Это относится и к взносам самозанятого населения, которые должны приниматься без требования дополнительной информации об уплате налогов, что будет дополнительно способствовать выводу средств из теневого сектора экономики.

Лимиты необлагаемой части взносов в 3-ий уровень могут устанавливаться для граждан - в зависимости от размеров заработной платы (в том числе, совокупных за год); для работодателей - в зависимости от общей суммы уплаченных взносов и количества сотрудников, в чью пользу осуществлялись взносы. Льготный порядок налогообложения должен действовать только для тех взносов граждан, которые перечисляются по их поручению работодателями в виде удержаний из заработной платы.

В отношении налогообложения инвестиционных операций пенсионных фондов может быть применен следующий режим. Для фондов 2-го уровня льготы должны затрагивать все виды налогов, связанных с инвестиционными операциями (налоги на операции с государственными ценными бумагами; налог на доход, полученный от проведения инвестиционных операций; местные налоги; отчисления в различные фонды) с учетом определения налогооблагаемой базы (отнесения на доход отрицательных курсовых разниц). Для фондов 3-го уровня освобождение от налогов может быть неполным, учитывая сложившуюся ситуацию со сбором налоговых поступлений. Определенная жесткость может быть проявлена в вопросе налогообложения средств, идущих на покрытие внутренних издержек фондов. Как правило, издержки компенсируются за счет определенной доли от пенсионных взносов, дохода от проведения инвестиционных операций с собственными средствами фондов и части дохода от операций с пенсионными активами. Налогообложение трех перечисленных денежных потоков можно вводить раздельно, устанавливая различные уровни налоговых ставок. В случае принятия предлагаемой в данной работе политики инвестирования собственных средств фондов предлагается одновременно предоставить определенные льготы по налогообложению дохода от таких операций.

Налогообложение пенсионных выплат может быть: а) разовым, когда налогом единожды облагается вся сумма пенсионных накоплений (в случае наступления пенсионных оснований при начале выплат), а сами выплаты идут без дополнительного налогообложения; б) периодическим, когда облагаются непосредственно пенсионные выплаты в каждый момент их перечисления гражданину. При первом способе, который предлагался выше, получение государством основной суммы налоговых поступлений приближено во времени и не возникают затруднения с разрешением перевода накоплений граждан в 1-ый уровень. Поскольку все выплаты из 1-го уровня не облагаются налогом, требуется решить вопрос о специальной системе налогообложения переводимых средств.

Преобразование фондов, слияния и поглощения. Ликвидация и отзыв лицензии. Следует заранее определить, в какие финансовые институты могут преобразовываться пенсионные фонды. В случае принятия нового законодательства его требования могут оказаться для некоторых пенсионных организаций трудновыполнимыми, и им необходимо предоставить возможность сменить род деятельности.

Фондам 3-го уровня можно разрешить преобразовываться лишь в инвестиционные фонды (а на начальном этапе - только в ПИФы, как единственные в настоящий момент регулируемые организации коллективного инвестирования). При этом все участники, не желающие оставаться в фонде после преобразования, должны иметь право без уплаты дополнительных комиссионных выйти из него. В этом случае участники получают все накопленные средства и соответствующие доли резервных фондов, или переводят причитающиеся им средства в любой другой добровольный НПФ, который не должен взимать плату за перевод, но может проводить перераспределение данных средств для достижения необходимых долей в его резервных фондах.

Учитывая обязательный характер взносов в фонды 2-го уровня, целесообразно запретить их преобразование в какие-либо иные виды институтов.

В пределах каждого уровня пенсионной системы допустимы поглощения и слияния пенсионных организаций, но нельзя разрешать перекрестные слияния/поглощения фондов разных уровней.

Все виды пенсионных фондов, кроме государственного, могут самоликвидироваться или ликвидироваться принудительным образом через отзыв лицензии (в случае выявления существенных нарушений), до момента выполнения ими всех обязательств по пенсионному обеспечению. На проведение самоликвидации обязательного накопительного фонда учредители должны получать предварительное разрешение государственного регулирующего органа. Для получения такого разрешения учредители должны, в частности, договориться о присоединении к другому обязательному фонду, который приобретает все права и обязанности самоликвидируемого фонда. При принудительной ликвидации обязательного фонда его учредители должны договориться о присоединении к другому фонду, иначе все его активы и резервы передаются государственному накопительному фонду. Необходимо определить, кто контролирует ликвидацию фонда и отвечает за ее осуществление (например, при отзыве лицензии такую обязанность можно возложить на депозитарий фонда).

В случае слияния, поглощения и ликвидации обязательных фондов их участники должны иметь право перевести причитающиеся им средства (накопления и часть резервных фондов) в любой выбранный ими фонд 2-го уровня без уплаты дополнительных комиссионных.

Наряду с описанием трех уровней пенсионного обеспечения в работе приводятся наглядные схемы построения реформированной пенсионной системы, пенсионных взносов и выплат, в том числе взносов на предприятиях (см. Приложение к главе 3).

• В мировой практике в качестве базовой суммы, из которой производятся пенсионные выплаты, используется фонд заработной платы (ФЗП). Работодатели уплачивают из него обязательный пенсионный взнос в виде определенного процента, оставшаяся сумма распределяется между работниками и из нее удерживается некоторый процент личных пенсионных взносов. С учетом особенностей российской системы бухгалтерского учета, в данной работе в качестве базовой суммы используется ФОТ, что предполагает иную процедуру расчета обязательных пенсионных взносов.

** При существующем в России многообразии способов перечисления работодателями дохода своим сотрудникам целесообразно включать в базу для начисления пенсионных взносов все суммы, которые с точки зрения работника являются своеобразными заменителями заработной платы. Частичного изменения ситуации с организацией денежных выплат можно добиться, используя заинтересованность работников в получении пенсионных взносов на личные счета. Для этого необходимо а) обязать работодателей уплачивать с выделенных для таких целей средств пенсионный налог по суммарной ставке (равной обычной ставке пенсионного налога для работодателей, увеличенной на общую ставку пенсионных взносов для граждан); и б) освободить работников от обязанности уплачивать пенсионные взносы с «незарплатных» сумм дохода.

1 Подробнее об управлении и инвестировании пенсионных активов см. Гл. 4.


Описание предмета: «Трудовое право»

Трудовое право - отрасль права, регулирующая труд наемных работников на предприятиях, в учреждениях и организациях, регламентирующая отношения рабочих и служащих с работодателем по поводу непосредственного приложения туда, администрации с трудовым коллективом по поводу участия работников в управлении производством, установления и применения условий труда; по рассмотрению трудовых споров; по охране труда и др.

Литература

  1. Россия: укрепление доверия. Развитие финансового сектора в России. – М.: Весь Мир, 2002. – 244 с.
  2. А.К. Соловьев. Финансовая система обязательного пенсионного страхования в России. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 480 с.
  3. В.Е. Лихтенштейн, Г.В. Росс. Информационные технологии в бизнесе. Практикум. Применение системы Decision в решении прикладных экономических задач. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 560 с.
  4. Е.М. Осипов. Институт социального партнерства как фактор развития малого бизнеса в России. – М.: Издательство МГУ, 2012. – 208 с.
  5. В.Е. Лихтенштейн, Г.В. Росс. Информационные технологии в бизнесе. Практикум. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 512 с.
  6. Е.П. Ожигова. Развитие теории чисел в России. – М.: Едиториал УРСС, 2003. – 360 с.
  7. В.П. Акимов (Махновец). Очерк развития социал-демократии в России. – М.: Либроком, 2012. – 176 с.
  8. В.А. Есаков. Очерки истории географии в России. – М.: Едиториал УРСС, 1999. – 240 с.
  9. В.Е. Лихтенштейн, Г.В. Росс. Введение в теорию развития. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 328 с.
  10. В.Е. Лихтенштейн, Г.В. Росс. Новые подходы в экономике. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 160 с.
  11. Татьяна Николаева. Негосударственные пенсионные фонды в России. – М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2012. – 108 с.
  12. Елена Крюкова. Негосударственные пенсионные фонды в России. – М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2012. – 104 с.
  13. Сергей Александрович Боголюбов. Развитие экологического права в России. – М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2012. – 268 с.
  14. В.Е. Лихтенштейн, Г.В. Росс. Равновесные случайные процессы. Теория, практика, инфобизнес. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 424 с.
  15. Ж.В. Писаренко. Институциональные основы развития пенсионных систем в условиях финансовой конвергенции. – М.: Издательство СПбГУ, 2014. – 204 с.
  16. Е.В. Козлова. Основы социального и пенсионного страхования в России. Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2016. – 256 с.
  17. С.А. Липина, Е.В. Агапова, А.В. Липина. Развитие зеленой экономики в России. Возможности и перспективы. – М.: Ленанд, 2018. – 328 с.


Образцы работ

Тема и предметТип и объем работы
Общая характеристикка нормативных актов, регулирующих пенсионные отношения
Государственное и муниципальное управление
Курсовая работа
29 стр.
Новые формы пенсионного накопления и обеспечения
Финансы и кредит
Диплом
125 стр.
Внебюджетные фонды в РФ
Государственное и муниципальное управление
Диплом
99 стр.
Развитие трастовых отношений в условиях современной экономики
Организация производства
Дипломный проект
83 стр.



Задайте свой вопрос по вашей проблеме

Гладышева Марина Михайловна

marina@studentochka.ru
+7 911 822-56-12
с 9 до 21 ч. по Москве.

Внимание!

Банк рефератов, курсовых и дипломных работ содержит тексты, предназначенные только для ознакомления. Если Вы хотите каким-либо образом использовать указанные материалы, Вам следует обратиться к автору работы. Администрация сайта комментариев к работам, размещенным в банке рефератов, и разрешения на использование текстов целиком или каких-либо их частей не дает.

Мы не являемся авторами данных текстов, не пользуемся ими в своей деятельности и не продаем данные материалы за деньги. Мы принимаем претензии от авторов, чьи работы были добавлены в наш банк рефератов посетителями сайта без указания авторства текстов, и удаляем данные материалы по первому требованию.

Контакты
marina@studentochka.ru
+7 911 822-56-12
с 9 до 21 ч. по Москве.
Поделиться
Мы в социальных сетях
Реклама



Отзывы
Алена
Алина, спасибо Вам огромное!!! Просто не представляю, что со мной было бы, если бы мне пришлось все это проделать самой!! Огромное человеческое спасибо!!! Я вчера все забрала, и спасибо что про вопросики сказали.