Написать рефераты, курсовые и дипломы самостоятельно.  Антиплагиат.
Студенточка.ru: на главную страницу. Написать самостоятельно рефераты, курсовые, дипломы  в кратчайшие сроки
Рефераты, курсовые, дипломные работы студентов: научиться писать  самостоятельно.
Контакты Образцы работ Бесплатные материалы
Консультации Специальности Банк рефератов
Карта сайта Статьи Подбор литературы
Научим писать рефераты, курсовые и дипломы.


Воспользуйтесь формой поиска по сайту, чтобы найти реферат, курсовую или дипломную работу по вашей теме.

Поиск материалов

Бюджетирование

Государственное управление

Успешно завершен второй этап проекта по созданию автоматизированной системы финансового планирования (бюджетирования) и контроля в ЗАО "Киевстар Дж.Эс.Эм."

Успешно завершен второй этап проекта по созданию автоматизированной системы финансового планирования (бюджетирования) и контроля в ЗАО "Киевстар Дж.Эс.Эм." - лидера национального рынка мобильной связи Украины. В состав рабочей группы проекта вошли специалисты компании IBS, лидера российского рынка информационных технологий и консалтинга, PGUP Software Ukraine, ведущего украинского поставщика решений в области Business Intelligence и ЗАО "Киевстар Дж.Эс.Эм.",

Цель проекта - повысить эффективность управления финансовыми ресурсами ЗАО "Киевстар Дж.Эс.Эм." за счет более широкого охвата средствами автоматизации бизнес - процессов компании. В рамках проекта, создано единое информационное пространство, объединяющее действующие бухгалтерскую и биллинговую системы и разрабатываемые подсистемы финансового планирования и оперативного контроля движения денежных средств.

Проект стартовал в апреле 2002 года и предусматривает четыре этапа:

В рамках первого этапа специалистами компании IBS в составе рабочей группы были проанализированы бизнес-процессы ЗАО "Киевстар Дж.Эс.Эм", разработаны требования к системе, концепция процесса финансового планирования, включающая финансовую модель системы, и методология внедрения автоматизированной подсистемы финансового планирования.

На втором этапе специалисты компании IBS приняли участие в настройке подсистемы разработки финансовых планов. Специалистами компании PGUP Software совместно с ведущими специалистами "Киевстар Дж.Эс.Эм." был осуществлен ввод в эксплуатацию системы контроля платежных заявок. В ходе третьего и четвертого этапов будет проведено комплексное тестирование подсистем, их запуск в опытную эксплуатацию, окончательная доработка и перевод в продуктивную эксплуатацию всех разработанных приложений.

Проект отличается комплексностью и масштабностью. Внедрение систем финансового планирования и контроля позволит руководству и сотрудникам "Киевстар Дж.Эс.Эм":

* Значительно сократить цикл планирования и формирования годового и ежемесячных бюджетов для компании в целом и ее филиалов;

* Максимально повысить точность оперативных данных, получаемых руководством и ответственными сотрудниками;

* Оптимизировать участие в процессе финансового планирования менеджеров всех подразделений и филиалов Компании;

* Снизить затраты рабочего времени на сравнение запланированных показателей с фактическими, ежедневный контроль расхода денежных средств, регулярный контроль и прогноз исполнение бюджета в Компании и филиалах;

Подсистема финансового планирования для ЗАО "Киевстар Дж.Эс.Эм" строится на базе программного продукта Oracle Financial Analyzer, рекомендованного консультантами IBS по результатам предпроектного обследования, как оптимально соответствующего требованиям и задачам компании. Подсистема рассчитана на работу 20 пользователей разного уровня. Со временем, количество пользовательских мест будет увеличиваться в соответствии с требованиями "Киевстар Дж.Эс.Эм".

Интеграция всех подсистем в единый информационный контур, позволяет обеспечить использование учетных данных на всех уровнях управления, повысить точность финансового планирования и принимать взвешенные управленческие решения.

Бюджетный цикл

Трунов Роман, r_trunov@neumark.ru, Neumark

Бюджетный цикл представляет собой совокупность действий субъектов бюджетирования по составлению финансового плана Банка, оперативному анализу и контролю его исполнения, а также по пересмотру и корректировке отдельных бюджетных статей.

Бюджетный цикл можно подразделить на два основных этапа. Это этап подготовки к процессу бюджетирования и непосредственно сам этап бюджетирования.

Рассмотрим подробно каждый из них.

Бюджетный цикл начинается с подготовительного процесса. На этом этапе выделяются следующие основные направления деятельности, а именно:

1. Определение стратегических ориентиров деятельности банка в целом;

2. Определение плановых значений макроэкономических показателей (анализ внешней среды);

3. Определение стратегических ориентиров по бизнес-направлениям;

4. Определение внутренних нормативов, в том числе по неоперационной деятельности.

К стратегическому планированию относятся первые три подэтапа подготовки к процессу бюджетирования. Зачем необходимо уделять столь пристальное внимание к стратегическому планированию?

Иногда стратегическое планирование в банке используется не более чем как для составления годового бюджета, и представляет собой скорее не цель, а средство ее достижения. В основном это происходит потому, что в условиях появления все новых и новых законодательных актов и изменений к ним, а также в связи с резкими изменениями внешней среды топ-менеджмент на оперативном уровне сталкиваться с необходимостью решения все более трудных и важных сиюминутных задач. Поэтому многие просто не видят необходимости в стратегическом планировании при столь стремительном изменении внешних условий, да и зачастую отсутствия времени на разработку этой стратегии.

Так, например, при сокращении доли банка на рынке, появляется такая тенденция, как агрессивное продвижение своих продуктов и услуг. А когда ухудшаются условия кредитования и растет невозврат кредитов, банки просто прекращают кредитование.

Причины этих действий можно легко понять, но подобная стратегия вряд ли способна изменить ситуацию к лучшему. Энергичное предложение банковских продуктов и услуг не приносит успеха, если эти продукты и услуги не удовлетворяют потребностям и возможностям потенциальных клиентов, а, возможно, и целям, поставленных учредителями перед банком. В результате сокращения объемов кредитования уменьшаются источники доходов банка. Но при этом не улучшается качество его кредитного портфеля. Эти меры не приносят желаемых результатов в первую очередь по тому, что их реализация основана на методе проб и ошибок. Напротив, программа действий и стратегия банка могут быть определены только после выработки соответствующих моделей поведения. Данный процесс реализуется через ряд взаимосвязанных решений, принимаемых в течение определенного периода, например года.

Стратегическое планирование представляет собой управленческий процесс поддержания соответствия между целями банка и имеющимися у него ресурсами в условиях постоянно изменяющейся рыночной обстановки и правил государственного регулирования.

Стратегические ориентиры представляют собой определение общего видения развития банка, приоритетных направлений его развития (приоритет в области активно-пассивных операций, отраслевой приоритет, региональная стратегия), позиционирования банка на рынке (концентрация на определенных направлениях бизнеса, клиентских сегментах и позиции на рынке). В рамках разработки стратегических ориентиров могут быть определены также прогнозные значения движения (размера) собственного капитала банка, планируемая норма прибыли на собственный капитал (рентабельность собственного капитала), рентабельность активов, финансовый рычаг (отношение заемных средств к собственному капиталу), а также другие показатели, которые руководство посчитает возможным использовать в качестве ориентиров для деятельности банка.

При этом стоит отметить, что банк не обязан в качестве стратегических целей использовать все выше указанные показатели. Возможно, будет задан только один показатель, например рентабельность собственного капитала.

Прерогатива в установлении стратегических ориентиров закреплена за Советом директоров. Именно он определяет, сколько и каких показателей использовать в качестве стратегических целей.

Также возможна ситуация, когда свои функции по установлению долгосрочных ориентиров Совет директоров полностью или частично делегирует Председателю Правления банка либо Бюджетному комитету.

Средний горизонт стратегических ориентиров, на который они устанавливаются, не должен превышать трех лет. Так как в противном случае вероятность достижения стратегических ориентиров снижается.

При этом любые стратегические цели должны отвечать следующим критериям:

* быть конкретными;

* быть измеримыми;

* быть достижимыми;

* соотносится с конкретным сроком достижения.

Таким образом, критерии отвечают за объективность установленных стратегических ориентиров.

Второй подэтап заключается в определении прогнозных значений внешней среды с целью выявления тех внешних факторов, которые способствовали развитию и росту эффективности банка в прошлом, а также их влияния на деятельность кредитной организации в будущем. Причем прогнозирование макроэкономических показателей возможно осуществлять посредством разработки ряда сценариев, определяющих их значения. Сценарии можно подразделить на оптимистические, пессимистические и наиболее вероятные. Исходя из этих вариантов руководством, в лице Бюджетного комитета, с учетом мнения аналитического подразделения банка, управления ликвидности или департамента маркетинговых исследований утверждается план макроэкономических показателей.

Большинство показателей внешней среды относится к экономической сфере деятельности, а именно:

* прогноз уровня инфляции;

* прогноз индекса РТС (ММВБ);

* прогноз процентных ставок на рынке МБК;

* прогноз учетной ставки Банка России;

* прогноз ставок Mibor, MIACR, Libor, депозитных ставок банка России;

* прогноз курса доллара США;

* прогноз доходности государственных ценных бумаг, корпоративных векселей и др.

Эти показатели позволят Отделу бюджетирования при составлении бюджетов контролировать обоснованность прогнозных данных, предоставляемых соответствующими ЦФО.

Помимо экономических факторов следует выделить:

* факторы законодательного характера (изменение уровня достаточности капитала, размеров резервных требований, уровня ставок ФОР, переход на международные стандарты отчетности, вероятность налоговой реформы);

* факторы конкуренции (финансовое положение конкурентов, их планы развития на будущее, уровень банковских тарифов банков-конкурентов);

* политические факторы (проведение предвыборных кампаний в органы власти различного уровня, наличие/отсутствие "личных" связей в госаппарате);

* рыночные факторы (профиль клиента банка и его положение на рынке).

Факторами неэкономического характера нельзя пренебрегать. Их воздействие в российской действительности на деятельность банка обычно значительно выше, чем это может показаться на первый взгляд. Так, появление на региональном рынке крупного московского банка может стать для местной кредитной организации более серьезной проблемой, чем повышение уровня инфляции или процентных ставок на рынке МБК. Это и демпинговые цены на традиционные банковские услуги, и более широкий круг предлагаемых банковских операций, и поддержка со стороны администрации области, края взамен на инвестиции в регион и многое другое. Аналогичное негативное воздействие оказывает и отсутствие "своих" людей в органах власти, что может выражаться в частых проверках, более тщательном и придирчивом анализе проводимых банком операций со стороны контролирующих органов, невозможности обсуживать финансовые потоки бюджетных организаций и бюджета региона.

Опираясь на данный план показателей внешней среды, с учетом стратегических ориентиров, выработанных Советом Директоров, Бюджетный комитет, представленный начальниками ЦФО, разрабатывает более детальные количественные и натуральные ориентиры по каждому направлению деятельности банка на ближайшие три года с разбивкой по годам.

Необходимость разработки стратегических ориентиров по бизнес-направлениям продиктована, во-первых, тем, что следует детализировать по сферам, в которых работает банк, те стратегические цели, которые были установлены для банка Советом директоров. Во-вторых, конкретные долгосрочные цели по соответствующим бизнес-направлениям, определение приоритета развития того или иного направления позволяет более объективно и менее конфликтно решать вопросы корректировки финансового плана банка. При отсутствии таких ориентиров по сферам бизнеса решения будут приниматься исходя из уровня влияния и положения того или иного начальника в банке, что в явном виде порождает конфликтные ситуации из-за субъективности выносимых решений.

Данные ориентиры по бизнес-направлениям могут включать в себя следующие показатели:

* минимальный/максимальный размер объема операций (например, кредитного портфеля, средневзвешенных остатков на счетах клиентов или рекламного бюджета, бюджета капитальных затрат, представительских расходов);

* средневзвешенная процентная ставка привлечения/размещения;

* средневзвешенный срок привлеченных/размещенных ресурсов;

* приоритет в данной области по типу клиента (например, крупный, средний или мелкий, юридические или физические лица);

* размер валютной составляющей в общем объеме привлечения/размещения;

* доля данного вида бизнес-направления в общем объеме рабочих активов или структуре пассивов и др.

После определения стратегических ориентиров по бизнес-направлениям начальник Отдела бюджетирования выявляет несоответствия в представленных данных (например, значительные расхождения между объемами привлечения и размещения) и выносит на Бюджетный комитет предложения по их корректировке.

Для проверки реальности планируемой структуры баланса Отдел бюджетирования разрабатывает и использует внутренние нормативы, состав и ставки которых утверждаются Бюджетным комитетом. Внутренние нормативы подразделяются на общебанковские внутренние нормативы, необходимость определения которых продиктована контролем ликвидности, достаточности собственного капитала, открытой валютной позиции банка, эффективности работы ЦФО, а также других показателей деятельности банка, и на внутренние нормативы по неоперационной деятельности, расчет которых осуществляется в целях:

* лимитирования (нормирования) отдельных видов неоперационных расходов, в том числе по ЦФО;

* ускорения составления бюджетов неоперационных расходов по ЦФО и по банку в целом;

* возможности моделирования оптимального размера административно-хозяйственных расходов в зависимости от уровня деловой активности банка и отдельных бизнес-направлений.

Список внутренних нормативов для каждого банка индивидуален и формируется в зависимости от потребностей конкретного банка, развитости аналитического блока и системы бюджетирования.

В качестве возможных общебанковских внутренних нормативов можно использовать нормативы, разработанные Банком России, а также разработанные сотрудниками кредитной организации для нужд банка, к примеру:

* норматив достаточности капитала;

* норматив мгновенной ликвидности;

* норматив текущей ликвидности;

* отношение работающих активов к неработающим активам;

* отношение неоперационных расходов к операционной прибыли и др.

Перечень внутренних нормативов по неоперационным расходам, относимым на ЦФО, может быть достаточно большим. Это связано с тем, что большая часть административно-хозяйственных затрат имеет возможность нормирования. К тому же сам банк заинтересован в нормировании максимально большого количества неоперационных расходов.

В качестве нормируемых затрат можно рассмотреть следующий перечень:

* стоимость оборудования рабочего места на 1 сотрудника;

* стоимость канцелярских товаров на 1 сотрудника;

* разовые канцелярские расходы на одного сотрудников при приеме на работу;

* социально-бытовые расходы на 1 сотрудника;

* страхование персонала на 1 сотрудника;

* ремонт помещения на 1 кв.м.;

* эксплуатационные и коммунальные расходы на 1 сотрудника;

* стоимость подбора 1 сотрудника;

* страхование помещений на 1 кв. м.;

* амортизационные нормы по имуществу, в том числе по КС и оргтехнике;

* норма использования автомобиля в зависимости от километража и его марки;

* стоимость сопровождения программного обеспечения, внутренний ремонт и эксплуатация компьютерной и оргтехники;

* стоимость пользования интернетом и электронной почтой на 1 сотрудника;

* стоимость расходных материалов к оргтехнике и банковскому оборудованию на 1 сотрудника (возможно ранжирование в зависимости от отдела);

* стоимость сотовой (пейджинговой) связи на 1 сотрудника в зависимости от занимаемой должности;

* командировочные расходы (суточные, гостиница, проездные билеты) на 1 сотрудника в зависимости от занимаемой должности, места командировки;

* норма охранных услуг на 1 кв.м.;

* налог на имущество в размере 2% от среднегодовой стоимости имущества ЦФО;

* налог на рекламу в размере 5% от объема оказанных рекламных услуг и др.

Расчет нормативов по неоперационным расходам, относимым на ЦФО, может осуществляться Отделом бюджетирования либо как среднемесячное значение фактических данных за предыдущие шесть месяцев, либо как директивная максимальная ставка, утвержденная Бюджетным комитетом. Внутренние нормативы пересматриваются не чаще одного раза в месяц.

Ряд внутренних нормативов по неоперационным расходам применяется не для всех ЦФО, что связано со спецификой деятельности отдельных подразделений. Так, по службе инкассации и транспортному отделу рассчитывается норматив по канцелярским расходам на одного сотрудника только для начальников этих подразделений, в то время как для водителей и инкассаторов он не используется.

Отдельно следует отметить, что в рамках расчета внутренних нормативов осуществляется определение трансфертных цен по привлекаемым и размещаемым ресурсам. Они также должны быть заранее определены, так как в зависимости от их уровня центры прибыли будут планировать объемы активных и пассивных операций. В отличие от стратегических ориентиров банка в целом и по бизнес-направлениям, а также внутренних нормативов (за исключением нормативов по неоперационным расходам) пересмотр уровня трансфертных цен может осуществляться ежемесячно.

Также банку рекомендуется разработать систему нормирования трудовых затрат, т.е. определение времени, которое сотруднику необходимо затратить для выполнения той или иной операции.

Особенно это актуально для крупных банков, где масштабные проекты, планы развития банковских продуктов требуют не только привлечения значительных денежных ресурсов, но и существенных трудовых затрат, которые в свою очередь могут кардинально изменить финансовый результат той или иной банковской операции. Например, план увеличения кредитного портфеля за счет роста количества ссуд среднему и малому бизнесу влечет за собой дополнительный набор персонала в кредитный департамент, бухгалтерию (или бэк-офис), службу внутреннего контроля и в другие подразделения. Это в свою очередь ведет к необходимости не только создания нормальных условий их работы (оборудование рабочего места, канцелярские расходы, страхование, обучение, социально-бытовые расходы), но и увеличение банковских площадей, что требует уже инвестиционных затрат или дополнительных расходов по аренде площадей. Отсюда увеличиваются эксплутационные и коммунальные расходы и т.д. Как видно из примера, нормирование трудовых затрат наряду с внутренними нормативами и стратегическими ориентирами является важным элементом системы моделирования банковской деятельности. Конечно, найдутся оппоненты, которые будут утверждать, что далеко нелюбую банковскую операцию можно пронормировать по времени, например поиск новых клиентов или разработка новых банковских продуктов. Согласен, что существует определенный спектр творческой работы в банке, которую невозможно измерить с секундомеров в руках, так как каждый раз будут получаться совершенно различные результаты. Однако повышение стандартизированных, автоматизированных банковских операций значительно упрощает прогнозирование и расчет норм. К этому стремиться любой банк, так как высокое качество и быстрота проводимых операций является одним из основных преимуществ в конкурентной борьбе.

После построения модели развития банка начинается второй этап - этап непосредственного бюджетирования.

Первоначально осуществляется доведение Отделом бюджетирования утвержденных на Бюджетном комитете трансфертных ставок и внутренних нормативов по неоперационным расходам до всех ЦФО, если они были пересмотрены.

После этого центры финансовой ответственности начинают заполнение заявок на неоперационные расходы, а также форм бюджета операционной деятельности. В случае если вышеуказанные формы изменились, то Отдел бюджетирования направляет обновленные формы всем ЦФО вместе с информацией о трансфертных ценах и внутренних нормативах по неоперационным расходам. Следует отметить, что заявка на неоперационные расходы в основе своей включает натуральные показатели, такие, как занимаемая площадь ЦФО, количество сотрудников, планы по командировкам на бюджетируемый период, количество закрепленных за ЦФО телефонов, факсов, принтеров, компьютеров и т.д. Это в первую очередь связано с тем, что большая часть неоперационных расходов пронормирована, а, во-вторых, не каждый начальник знает, какой размер тех или иных неоперационных расходов относится на его подразделение, да и не его эта сфера ответственности. Полный перечень натуральных показателей, заполняемый ЦФО, представлен в "Заявке для планирования неоперационных расходов ЦФО" (Приложение №1).

Заполненные формы ЦФО отсылают в Отдел бюджетирования, который рассчитывает неоперационные расходы и капитальные затраты в денежной оценке на основании натуральных показателей, предоставленных ЦФО, и проводит анализ целесообразности запланированных неоперационных расходов и капитальных затрат. Целесообразность совершения расходов проверяется с позиции планируемого финансового результата подразделения, которое эти расходы прогнозирует, а также стратегических ориентиров и прогноза состояния внешней среды. Так, если центр прибыли (например, Департамент ценных бумаг) запланировал крупную рекламную кампанию, при этом предварительный финансовый результат, рассчитанный Отделом бюджетирования, почти нулевой или даже отрицательный, то начальник Отдела бюджетирования посоветует те или иные варианты выхода на заданный положительный уровень финансового результата, будь то перенесение рекламной кампании на более поздний период, либо увеличение активных операций на финансовом рынке. Из планируемых неоперационных расходов ЦФО формируется бюджет неоперационных расходов банка в целом.

Параллельно с расчетом неоперационных затрат и капитальных вложений Отдел бюджетирования проводит консолидацию представленных центрами прибыли данных о планируемых ими активно-пассивных операциях, а также совместно с сотрудниками Управления ликвидности и Управления рисками анализирует бюджет операционной деятельности по срокам и видам валют и подготавливает предложения на Бюджетный комитет по корректировке (оптимизации) бюджета операционной деятельности. Уже на этом этапе проверяется выполнение внутренних нормативов, а также соблюдение стратегических ориентиров.

Составленные Отделом бюджетирования бюджеты операционной деятельности, неоперационных расходов, относимых на ЦФО, и бюджет капитальных затрат банка, выносятся на рассмотрение Бюджетного комитета для последующей их защиты начальниками соответствующих ЦФО.

Бюджетный комитет либо утверждает вышеуказанные бюджеты и доводит плановые показатели до подразделений, либо отправляет бюджеты на доработку.

Для того чтобы сократить время и количество заседаний Бюджетного комитета, предлагаю Отделу бюджетирования с соответствующими ЦФО по спорным бюджетным статьям подготавливать несколько вариантов: оптимистический, пессимистический и наиболее вероятный либо вариант Отдела бюджетирования и вариант ЦФО. Тогда на Бюджетном комитете будет проще и быстрее утвердить вышеуказанные бюджеты.

Второй подэтап заключается в составлении финансового плана и бюджетов прибыли и убытков центров прибыли. Финансовый план представляет собой два основных бюджета банка: агрегированный бюджет баланса и агрегированный бюджет прибылей и убытков.

На основании утвержденных на первом подэтапе бюджетов Отдел налогового планирования рассчитывает налоговые платежи (по налогу на имущество, налогу на пользователей автомобильных дорог, налогу на добавленную стоимость, налогу на покупку иностранной валюты, налогу на прибыль и др.) на планируемый период и предоставляет в Отдел бюджетирования для формирования агрегированного бюджета прибылей и убытков.

Отдел бюджетирования подготавливает бюджет собственного капитала с учетом стратегических ориентиров, а также информации, полученной от учредителей, Председателя Правления Банка, и данных агрегированного бюджета прибылей и убытков.

Далее формируется бюджет баланса. При его составлении осуществляется окончательная балансировка активно-пассивных статей, проверяется выполнение всех утвержденных внутренних нормативов. Проект бюджета баланса помимо Отдела бюджетирования рассматривают и другие подразделения, отвечающие за ликвидность, риски и другие показатели деятельности банка.

Последним бюджетом, который формируется в рамках бюджетного процесса, является бюджет прибылей и убытков центров прибыли. Основной его особенностью является то, что он включает в себя доходы (расходы) от трансфертного ценообразования и распределенные аллокационные общебанковские расходы.

Здесь следует отметить, что помимо бюджетов прибылей и убытков центров прибыли составляется аналогичный бюджет по внутреннему банку, через который осуществляются все трансфертные операции. Только тогда суммарный финансовый результат всех центров прибыли и внутреннего банка будет равен финансовому результату агрегированного бюджета прибылей и убытков банка в целом. Данное равенство является дополнительным проверочным действием, которое совершает Отдел бюджетирования при составлении бюджетов.

Сформированный финансовый план, бюджет собственного капитала и бюджеты прибылей и убытков центров прибыли выносятся на утверждение Бюджетного комитета.

На этом этап составления бюджетов заканчивается. Общая схема составления бюджетов, их последовательность и взаимосвязи представлены в Приложении №2. Период данного этапа бюджетирования зависит от множества факторов: от размера банка, развитости филиальной сети, горизонта планирования, уровня автоматизации бюджетного процесса и др. Единственным условием здесь можно выделить то, что этап составления не должен "залезать" на планируемый период и быть по сроку существенно меньше горизонта планирования. Иначе, этап составления бюджетов будет занимать большую часть времени сотрудников Отдела бюджетирования, да и серьезно отвлекать сотрудников ЦФО от их основной работы. Такой порядок организации бюджетного процесса не позволит в полной мере осуществлять другие этапы бюджетирования, а именно: контроль и анализ исполнения финансового плана банка, своевременный пересмотр и корректировку бюджетов.

Хотя если бюджеты будут утверждаться в начале прогнозного месяца (на 2-3 рабочий день), то особой проблемы в этом не будет. Наоборот, точность планирования увеличиться, так как в распоряжении Отдела бюджетирования будут окончательные данные по счетам за период, предшествующий плановому.

Все это может привести к тому, что бюджетный процесс будет совершаться только ради себя самого, а не для принятия руководством более взвешенных решений. Топ-менеджмент банка не будет рассматривать бюджетирование как элемент управления деятельностью банка.

Поэтому необходимо разработать рабочую программу, которая будет включать в себя не только описание этапов составления бюджетов, но и сроки их выполнения. Это позволит очертить временные рамки бюджетного процесса, что положительно скажется на качестве планирования.

Пример рабочей программы составления месячного бюджета представлен в таблице №1.

Таблица №1.

Составление бюджета Банка. Рабочая программа.

8 дней

22.07.2002

31.07.2002

Расчет Отделом бюджетирования и утверждение на Бюджетном комитете трансфертных ставок и внутренних нормативов, в том числе нормативов по неоперационным расходам. Направление Отделом бюджетирования в ЦФО форм бюджета операционной деятельности и заявок на неоперационные расходы.

1 день

22.07.2002

22.07.2002

Предоставление ЦФО в Отдел бюджетирования заполненных форм с разбивкой по видам валют и срокам привлечения-размещения.

1 день

23.07.2002

23.07.2002

Расчет Отделом бюджетирования неоперационных расходов и капзатрат в денежной оценке на основании натуральных показателей, предоставленных ЦФО, и проведение анализа обоснованности запланированных неоперационных расходов и капитальных затрат.

1 день

24.07.2002

24.07.2002

Проведение Отделом бюджетирования анализа активно-пассивных операций по срокам и видам валют и подготовка предложений по корректировке бюджета операционной деятельности. Составление Отделом бюджетирования бюджета операционной деятельности, бюджета неоперационных расходов, относимых на ЦФО, и бюджета капзатрат банка.

1 день

25.07.2002

25.07.2002

Защита ЦФО своих бюджетов на бюджетном комитете и вынесение последним предложений о корректировке показателей рассматриваемых бюджетов. Утверждение бюджета операционной деятельности, бюджета неоперационных расходов, бюджета капзатрат и доведение плановых показателей до соответствующих ЦФО.

1 день

26.07.2002

26.07.2002

Подготовка Отделом бюджетирования бюджета собственного капитала, бюджета прибылей и убытков банка. Составление бюджета баланса и его балансировка. Составление бюджетов ПУ центров прибыли с применением трансфертного ценообразования и аллокации.

2 дня

29.07.2002

30.07.2002

Утверждение финансового плана, бюджетов ПУ центров прибыли на бюджетном комитете.

1 день

31.07.2002

31.07.2002

Третьим этапом процесса бюджетирования является "Контроль и анализ исполнения финансового плана банка и бюджетов отдельных ЦФО".

Функцию контроля осуществляет Отдел бюджетирования. Контроль подразделяется на два вида: постоянный и периодический.

Постоянный контроль выполняется за бюджетными статьями неоперационных расходов ЦФО. Это означает, что любой ЦФО, намеревающийся произвести тот или иной вид неоперационных расходов, должен получить согласие в виде визы "Бюджет позволяет" в Отделе бюджетирования, сотрудники которого сверяют с плановыми показателями представленные первичные документы на проведение расходов. В случае отсутствия или превышения бюджета сотрудник ставит штамп "Бюджет превышен" или "Бюджетом не предусмотрено", что будет являться сигналом для руководства о расхождении с утвержденным бюджетом неоперационных расходов. И тогда Председатель Правления либо его заместитель будет уже принимать решение о необходимости проведения незапланированных расходов после получения разъяснений от соответствующего ЦФО.

Периодический контроль осуществляется как внутри планового периода, например ежедекадная сверка фактических показателей с плановыми, так и по окончании планового периода.

Внутриплановый периодический контроль требуется для оперативного выявления расхождений с бюджетными данными и принятия действенных мер по устранению обнаруженных недостатков.

Контроль по окончании бюджетного периода представляет собой анализ исполнения бюджета. Здесь следует отметить, что отсутствие анализа, невыявление действительных причин отклонений от плановых значений бюджета крайне негативно сказывается на принимаемых руководством решениях, в том числе неправильном поощрении сотрудников банка.

Методика анализа, его глубина зависит от потребностей топ-менеджмента. В качестве примера можно привести следующие методики анализа исполнения бюджета: анализ наиболее крупных доходов (расходов), анализ иерархической структуры доходов (расходов), анализ динамики изменений статей дохода (расхода) и анализ тенденций изменений статей доходов (расходов).

При анализе эффективности работы филиальной сети рекомендуется проводить анализ общей структуры доходов (расходов), анализ и сравнение суммарных доходов (расходов) филиалов, анализ и сравнение однотипных доходов (расходов), а также анализ по методике "20/80", при котором определяются наиболее значимые статьи доходов (расходов) подразделения. Методика "20/80" позволяет акцентировать внимание руководства только на тех направлениях, которые действительно занимают большой удельный вес среди операций и могут влиять на финансовый результат подразделения и банка в целом. Благодаря этой методики банк имеет возможность освободить рабочее время своих сотрудников от анализа отклонений тех статей, доля которых несущественна.

Даже такой несложный, но детальный анализ позволяет не только выявлять отстающих, но и организовать на основе данного анализа действенный механизм мотивации. Так, например, в одном банке, активно развивающем кредитование среднего и малого бизнеса, мотивацию сотрудников кредитных отделов филиалов и дополнительных офисов организовали исходя из средневзвешенной ставки по кредитному портфелю банка в целом. При этом всегда оказывались филиалы, у которых средневзвешенная ставка кредитования была выше ставки по банку, - они поощрялись. И, естественно, были те, которые премию не получали, так как работали в среднем хуже, чем банк в целом. Поэтому каждое подразделение постоянно стремилось повысить эффективность своего кредитного портфеля, так как аутсайдеры в следующем отчетном периоде могли улучшить свои показатели и тем самым потеснить филиалы-лидеры. Таким образом, данная нехитрая мотивация кредитных работников стимулирует к росту доходности кредитного продукта банка в целом.

В случае выявления значительных отклонений от плановых показателей может потребоваться корректировка и пересмотр финансового плана банка или отдельных бюджетов ЦФО. Это могут быть как внутренние, так и внешние причины, например уволился менеджер по работе с VIP-клиентами и увел с собой часть клиентов или государство объявило дефолт по своим обязательствам. Пересмотр необходим для того, чтобы бюджет был адекватным и достижимым, чтобы бюджет постоянно оставался действенным инструментом управления деятельностью банка.

На данном этапе банк должен определить уровень отклонений, при которых требуется пересмотр бюджетных статей. Рекомендуется определить случаи отклонения (например, халатное отношение к составлению бюджетов, ненадлежащее исполнение своих должностных обязанностей) фактических данных от плановых, за которые сотрудник будет нести ответственность, в том числе и финансовую. Также следует установить возможную частоту пересмотра, так как в противном случае существует большая вероятность, что ЦФО будут постоянно просить доработать бюджет, так как они что-то забыли учесть, неправильно посчитали и т.д. В результате руководству будет предоставляться недостоверная, постоянно меняющаяся управленческая информация. Обычно при месячном горизонте бюджетирования корректировка должна происходить не более одного раза в течение отчетного периода, например внесение изменений возможно 20 числа каждого месяца во время контрольной проверки исполнения бюджета. Квартальный бюджет - не чаще, чем раз в месяц и т.д.

Таким образом, определив максимальные уровни отклонений, частоту пересмотра и причины отклонений, влекущие ответственность для сотрудников, система пересмотра и корректировки бюджета будет работать эффективно, предоставляя руководству достоверные плановые показатели деятельности банка.

В рамках пересмотра финансового плана необходимо отдельно остановиться на секвестре бюджета. Это результат осуществления пересмотра бюджетных статей. Особенностью секвестра является то, что пропорциональному сокращению подвергаются не все расходные статьи, а только незащищенные. Защищенные статьи расходов - это те расходы, проведение которых необходимо для осуществления банком своей деятельности и выполнения договорных обязательств, т.е. тех платежей, которые обязательны независимо от уровня активности деятельности банка. Так, к защищенным расходам можно отнести арендную плату, оплату счетов за телефонную, сотовую связь, перечисление налоговых платежей, оплату охранных услуг и т.д.

На данном этапе процесса бюджетирования Отдел бюджетирования, выявив образование значительного дефицита, выносит на Бюджетный комитет предложение о корректировке бюджета. Необязательно это должен быть секвестр, так как возможно комитет изыщет дополнительные источники покрытия дефицита. На Бюджетном комитете определяются варианты изменения бюджетных статей. После чего утвержденный скорректированный финансовый план доводится до соответствующих ЦФО.

На этом этапе бюджетный цикл заканчивается и... начинается заново.

Таким образом, подводя итоги, стоит сказать, что руководство должно вовлечь в бюджетный процесс как можно больше специалистов разного уровня, в том числе исполнителей. Так как только при совместных усилиях всего банка, а не только Отдела бюджетирования или руководства, данный инструмент управления сможет принести положительные результаты.

Приложение №1 Заявка для планирования неоперационных расходов подразделения

(подразделение)

ШТАТНОЕ РАСПИСАНИЕ с учетом внештатных сотрудников

 

ФИО

  Должность

1

 

 

2

 

 

3

 

 

...

 

 

 

Статья планируемого расхода

Расшифровка мероприятий/позиции (натуральные показатели)

1

Перечень учебных и консультационных семинаров

 

2

Периодическая подписка, печатные издания, справочная литература

 

3

Площадь занимаемых помещений

 

4

Ремонт занимаемого помещения

 

5

Ремонт оборудования и мебели

 

6

Наименование имущества и оборудования, необходимого для работы ЦФО, в том числе арендованного

 

7

Наименование компьютерного и периферийного оборудования и программного обеспечения, необходимого для работы

 

8

Количество закрепленных за ЦФО телефонов, факсов

 

9

Количество рабочих мест

 

10

Наименование марки автомобиля и планируемый пробег (км)

 

11

Расходные материалы

 

12

Перечень информационных и консультационных услуг

 

13

Перечень внешних юридических услуг

 

14

Планы командировок

 

15

Представительские расходы

 

16

Рекламные мероприятия

 

17

Участие в выставках, конференциях

 

18

Прочие внешние услуги

 

19

Прочие хозяйственные расходы

 

Приложение №2 Схема составления бюджетных форм

Эмоциональное бюджетирование

Автор

Мария Ревезина, Top-Manager, март 2003г.

Печатная версия статьи

Средний балл по оценкам читателей

4.50

Реализуя бюджетирование "снизу", вовлекая большее количество сотрудников в процесс формирования и принятия решений в сфере корпоративных финансов, вы увеличите мотивированность сотрудников и, как следствие, повысите производительность.

Рост конкуренции на российских рынках порождает у их участников необходимость постоянно оптимизировать свою деятельность с целью минимизации издержек. В новых экономических условиях сформировался особый метод финансового управления, позволяющий решать подобные задачи, - бюджетирование. Как только этот метод получил известность в нашей стране, прикладные сведения по нему стали предметом коммерции. Качественная литература о бюджетировании осела в основном на полках консалтинговых агентств, предлагающих услуги по его внедрению и сопровождению. В связи с этим до заинтересованных лиц информация о бюджетном планировании, как правило, доходила в рекламном формате. Она не позволяла самостоятельно применить метод, но внушала уверенность в необходимости его немедленного использования.

В числе основных аргументов в пользу состоятельности и эффективности бюджетирования специалисты приводили в пример опыт многочисленных иностранных компаний, сэкономивших благодаря ему не одну тысячу долларов. Естественно, что многие российские руководители с большим энтузиазмом отнеслись к бюджетированию. Одни компании, следуя привычным стереотипам, во многом отождествили бюджетирование с до-перестроечным сметным планированием, что привело к построению заведомо неэффективных схем. Другие, ориентированные на рыночные методы управления, достаточно профессионально подошли к внедрению бюджетирования. Однако по прошествии времени значительная часть и этой группы предприятий была вынуждена констатировать более скромные результаты, чем те, о которых заявляли иностранные коллеги.

В результате процесс оптимизации возвращался в привычное русло: экономия на заработной плате и качестве, тем более что придерживаться подобной политики не составляет труда по причине безработицы, низкого уровня заработной платы и высокого спроса в связи с этим на товары низкого качества. Цепь рассуждений многих российских хозяйственников при этом выглядит примерно следующим образом: "Пускай традиционные меры и не обеспечивают того уровня экономии, которого достигают успешные пользователи бюджетирования, зато они все же позволяют существенно снизить затраты компании". Одним словом, настоящие последователи русской традиции, нашедшей свое отражение в национальных пословицах типа: "Лучшее - враг хорошему", "Лучше синица в руках, чем журавль в небе" и прочее. Между тем зарубежным экономистам удалось не только приручить этого журавля, но и выстроить целые "журавлиные фермы". Они не просто выгодно используют преимущества бюджетного планирования, но и стремительно совершенствуют его! Почему использование, казалось бы, одного и того же метода приносит настолько разные результаты?

Для того чтобы выявить причину, целесообразно ограничить зону поиска. Бюджетирование описывает ряд параметров, которые можно объединить в следующие группы: цели, принципы, этапы внедрения, информационное пространство и программное обеспечение. Исключим те из них, которые являются единообразными для российской и зарубежной практики управления. Так, руководитель любой компании по средствам бюджетирования стремится решить задачи оптимизации ресурсов и бизнес-процессов, обеспечить планируемость и прозрачность финансовых потоков, контроль за деятельностью ключевых подразделений и ответственных исполнителей, мотивированность сотрудников на решение задач, стоящих перед компанией. Достижению этих целей, как правило, предшествует два основных этапа:

* разработка и внедрение системы бюджетирования;

* непосредственно ее реализация.

В рамках первого этапа осуществляется формирование финансовой структуры с выделением центров финансовой ответственности, центров затрат и центров прибыли, определяется структура бюджетов, разрабатывается методика планирования бюджетных показателей, бюджетный регламент, внутренняя нормативная документация. Реализация системы бюджетирования с технологической точки зрения также выглядит достаточно стандартно: планирование доходов и расходов компании по месту их возникновения, консолидация бюджетной информации в сводные финансовые бюджеты, исполнение плановых показателей и учет фактических, контроль и анализ исполнения бюджетов.

Понятно, что от степени автоматизации каждого этапа во многом зависит эффективность всего процесса бюджетного планирования. Качество программных продуктов, используемых российскими компаниями для оптимизации бюджетирования, существенно отличается от качества ПО, внедряемого на развитых рынках. Однако актуальность технологического перевооружения стала настолько очевидна, что автоматизация даже самых консервативных предприятий, по всей вероятности, является всего лишь вопросом времени. Совсем иначе дело обстоит с принципами, на основе которых строятся системы бюджетного планирования. Руководители, рассматривая бюджетирование скорее как инструмент сбора и обработки данных, а не как метод управления компанией, используют для его внедрения привычные и удобные им принципы и подходы. Между тем принципы бюджетирования оказывают на всю систему такое же влияние, как, например, корневая система на здоровье, красоту и плодовитость растения. И, следовательно, получение желаемого экономического эффекта при отсутствии верных установок так же невозможно, как сбор богатого урожая с дерева с больными корнями.

Один из основных принципов бюджетирования - реализация его "снизу". Это означает, что планирование осуществляется не в планово-финансовых отделах, а в подразделениях компании, являющихся реальным источником возникновения доходов и расходов. Такая технология - следствие особого знания, которым владеют иностранные собственники. Оно заключается в понимании истинной значимости человека для компании, признании степени его влияния на конечный результат. Причем характер влияния может быть как позитивный, так и разрушительный. Для того чтобы направить человеческий потенциал на развитие и процветание компании и получать от его использования желаемые "дивиденды", необходимо прилагать определенные усилия.

Российские руководители зачастую решают подобные задачи посредством приумножения контролирующих должностей, издания невероятного количества приказов и распоряжений, дополнения должностных инструкций новыми обязанностями и так далее. Иностранные руководители исследуют особенности человеческой натуры и, осознавая бессмысленность борьбы с ней, берут ее в союзники. Они хорошо понимают, что человек только тогда вкладывает в работу максимум своих умений, когда ощущает себя важной составляющей процесса, когда относится к объекту приложения своих усилий как к своему собственному. Для того чтобы добиться подобного эффекта, не обязательно делать его совладельцем бизнеса или повышать его заработную плату до уровня топ-менеджера (хотя, безусловно, денежное вознаграждение должно быть адекватно выполняемой работе).

Существует ряд приемов, позволяющих мотивировать исполнителя на продуктивную деятельность в корпоративных интересах без сверхъестественных финансовых вложений. Наиболее эффективные из них легли в основу вышеназванного принципа бюджетирования. Так, передача менеджеру полномочий по планированию значений бюджетных статей превращает его из заурядного наемного работника в организатора пускай небольшого, но своего пространства. Таким образом, исполнитель реализует потребность в самостоятельном принятии решений, влиянии на процессы, участником которых он является, использовании своего потенциала. Принятие менеджером ответственности за исполнение бюджетных показателей побуждает его экономно и бережно использовать необходимые для этого ресурсы и стимулирует к достижению наилучших результатов своей деятельности. Причем возможность отвечать за выполнение только тех статей, на значение которых он может оказывать непосредственное влияние, имеет определяющее значение. В результате компания получает наиболее реалистичные прогнозы своей деятельности и надежную команду, ориентированную на их наилучшее осуществление.

Бюджетирование "по-русски", как было уже отмечено, внешне выглядит очень похоже: доходы и расходы также планируются по месту формирования, а за ключевыми менеджерами закрепляется ответственность за их исполнение. Только вместо мотивации оно прибавляет сотрудникам головную боль и молчаливое негодование. Причина заключается в так называемом "двойном стандарте", когда передача ответственности только декларируется руководством, но фактически не осуществляется. Для того чтобы решить эту проблему, недостаточно просто провозгласить новые принципы. Необходимы перемены в сознании и образе мыслей сотрудников всех уровней компании. Исполнители должны освободиться от рабской психологии, ограничивающей реализацию их возможностей и препятствующей проявлению инициатив. А руководители - признать состоятельность следующих тезисов.

* Сэкономленные на заработной плате средства - копейки по сравнению с упущенной выгодой от грамотного использования человеческих ресурсов.

* Заботиться о персонале, давать ему возможность реализовывать свои социальные потребности, наделять его правами и ответственностью, вкладывать в него средства - не благотворительность, а выгодный экономический расчет.

* Финансовое состояние компании зависит от эмоционального состояния ее сотрудников, их степени вовлеченности в производственный процесс и заинтересованности в конечном результате.

По мере создания этих важнейших предпосылок реализация процесса бюджетирования на вашем предприятии будет приобретать осмысленность и экономическую целесообразность. И кто знает, может, следующая статья о бюджетировании будет посвящена уже вашему опыту!

Сделай правильный выбор!

А. Федосеев, Я. Рочкус

В данной статье мы предлагаем вашему вниманию рекомендации по выбору программных продуктов для поддержки бюджетирования и управленческого учета.

В настоящее время на рынке программных продуктов представлено множество решений полностью или частично реализующих автоматизацию задач бюджетирования и управленческого учета.

Одним из важнейших моментов, на который следует обратить особое внимание при выборе соответствующего программного обеспечения, является, совпадение принципов ведения управленческого учета в вашей компании и принципов работы выбираемого программного обеспечения.

Кроме этого следует также помнить, что выбранное ПО должно стать не только центром консолидации плановой и отчетной информации, но и центром получения всей отчетности по бюджетам в форме, удобной для принятия управленческих решений.

Как определить, подходит ли вашему бизнесу данное программное обеспечение? Соответствуют ли принципы работы программы принципам бюджетирования и управленческого учета, принятым в вашей компании?

Если вы сами продолжительное время методично занимаетесь поисками ответов на эти вопросы или перед вами поставлена задача, в короткие сроки выбрать соответствующее ПО, то мы предлагаем вам в помощь инструмент, который существенно облегчит вашу работу. Это рекомендации по выбору программных продуктов для поддержки бюджетирования и управленческого учета, которые были выработаны нами за более чем 6-летний опыт постановки и автоматизации бюджетирования и управленческого учета на российских предприятиях.

Отметим, что в данной статье мы делаем основной упор на финансовый аспект бюджетирования и управленческого учета, а точнее, на финансовые показатели деятельности компании, так как именно грамотное финансовое управление бизнесом приносит владельцам предприятия прибыль.

Руководителям предприятий для принятия решений в области управления финансами компании важна информация о том, каковы консолидированные результаты бизнеса и результаты работы отдельных подразделений именно в денежном выражении.

Менеджерам подразделений, для обеспечения руководителей такой информацией, необходимо осуществлять планирование и учет в стоимостном выражении (в количественном выражении в разумной детализации), а также вести совокупность взаимосвязанных бюджетов и показателей финансово-экономического анализа. И инструментом для решения данных задач служит соответствующее ПО в области автоматизации финансового управления.

Первоначальный выбор

Чтобы выбрать программный продукт, оптимальный для Вашей компании, ответьте на вопросы представленные ниже.

Ответы на первые три вопроса помогут значительно сузить рамки на первоначальной стадии выбора продукта и укажут также на свойства продукта, которые следует изучить более детально:

1. Какую учетную систему вы используете или планируете использовать?

Этот момент является одним из самых важных, так как большая часть данных, используемых в бюджетном управлении и управленческом учете, используется также в бухгалтерской учетной системе. Например: если вы используете или планируете использовать систему "1С:Предприятие" (наиболее популярную учетную систему среди российских пользователей), то рамки выбора ПО сужаются. Вы сосредотачиваете поиски среди систем, разработанных на данной платформе, и, тем самым, избавляете себя от двойного ввода данных в будущей работе.

2. К какой форме организации бизнеса относится "автоматизируемое" предприятие: холдинг, корпорация, акционерное общество с развитой филиальной сетью или небольшая компания. Здесь важно понять, есть ли необходимость в учете или планировании внутрихолдинговых операций и консолидации данных из дочерних/аффилированных структур.

Соответственно, если такая необходимость есть, то ПО должно иметь все функциональные возможности для настройки специальных форм для учета внутренних операций. Такие операции отражаются в отчетности дочерних компаний, но исключаются из отчетности головной компании во избежание двойного учета.

А если необходимости нет, то Вам, соответственно, необязательно платить дополнительные деньги за расширенный функционал.

3. Существует ли у вашей компании потребность в гибкой модели управленческого учета и бюджетирования с возможностью изменения настроек в ней? Нужно ли создавать собственные бюджеты, отчеты или настраивать собственные алгоритмы расчета показателей управленческого учета? Или на вашем предприятии будет достаточно внедрить жесткую модель бюджетов, с минимальными корректировками в будущем?

Если предприятие динамично развивается и требуется гибкая модель бюджетирования, то вам надо искать такое ПО, которое позволяет настроить управленческий план счетов, форматы отчетов, связи между бюджетами, все параметры специальных процедур для учета и планирования (см. ниже вспомогательную таблицу для подробного сравнительного анализа программных продуктов) и т.п.

Если же предприятие стабильно и никаких существенных изменений в финансовой структуре, принципах управленческого учета и т.п. не предвидится, Вам будет удобнее внедрить программу с заданной, жесткой моделью бюджетов.

Детальный выбор

В процессе постановки системы бюджетирования и финансового управления на многих российских предприятиях, мы пришли к выводу, что выбор программного продукта для бюджетирования и управленческого учета - это решение, напрямую зависящее от стратегии развития компании. Поэтому требования к системе следует предъявлять исходя не столько из конкретных текущих задач, сколько из будущих потребностей системы управления, которая будет существовать в компании с учетом ее развития.

Предлагаем вашему вниманию сравнительный анализ программных продуктов для автоматизации бюджетирования и управленческого учета (Таблица 1).

В столбце 1 приведен список основных требований со стороны системы управления к информационным системам по бюджетированию и управленческому учету. Для удобства и наглядности они разбиты по этапам управленческого цикла. Дополнительно приведены технические возможности, а также условия распространения, внедрения и поддержки информационной системы.

В столбце 2 Вам предлагается проставить ту или иную степень важности наличия данной возможности в выбранном ПО. При выборе необходимо анализировать соответствует ли выделенная возможность ПО принципам работы в компании. На практике часто возникают ситуации, когда выделенный принцип важен, но пока отсутствует в системе бюджетирования и управленческого учета компании. Поэтому необходимо учитывать не только реальную ситуацию в организации системы, но и ее развитие. Подобную динамику важно спрогнозировать заранее, чтобы понять, стоит ли выбирать систему, которая сможет реализовать данные функции, даже если такой потребности на сегодняшний момент нет. Либо предусмотреть переход в будущем от более простого ПО к более сложному, решающему целый комплекс задач. Для этого вы можете использовать такие варианты ответов, как: "важно сейчас", "в течение года", "в течение 1 - 2 лет", "более года" и т. д.

В столбцах 3 - 5 (количество граф зависит от количества сравниваемых между собой программных продуктов) проставляется наличие возможности в ПО значками "+"; "-", либо другим способом.

Таблица 1. Сравнительный анализ программных продуктов для автоматизации бюджетирования и управленческого учета.

Возможности программы

Важность наличия данной возможности

Программный продукт 1

...

Программный продукт ХХ

Классификация программного обеспечения по задачам

1

2

3

4

5

6

Целеполагание и построение модели бюджетирования и управленческого учета

1. Делегирование ответственности и полномочий. Возможность выделения в составе компании центров финансовой ответственности позволяет получать любой управленческий отчет по отдельному ЦФО (бизнесу, подразделению, проекту), группе или всей компании. При этом финансовая структура может совпадать, или отличаться от организационной.

 

 

 

 

Обучение

2. Моделирование системы бюджетов. Возможность построения собственной системы бюджетов и настройки взаимосвязей между ними.

 

 

 

 

Комплексное решение

3. Универсальность системы бюджетирования. Возможность реализации в единой модели и базе данных системы бюджетирования для фирм с разными направлениями деятельности позволяет применять программу для разнопрофильных компаний.

 

 

 

 

Обучение

4. Настройка собственных отчетов, показателей и аналитик бюджетирования. Создание и настройка собственных показателей и отчетов позволяют получать индивидуально настроенные данные. Количество аналитик должно быть неограниченно, если перед менеджерами динамично возникают новые задачи и требования. Применение визуальных технологий исключает необходимость кодирования с привлечением программистов и сокращает время на получение результатов.

 

 

 

 

Комплексное решение

5. Моделирование финансово-хозяйственной деятельности. От возможности настройки индивидуальных операций, свойственных конкретному бизнесу и системе управления зависит качество управленческих отчетов и точность системы учета и бюджетирования.

 

 

 

 

Комплексное решение

6. Использование нормативов и лимитов. При налаженном процессе бюджетирования нормативы позволяют автоматически планировать и ограничивать расходы средств по статьям и прочим аналитикам, а лимиты - контролировать исполнение бюджета.

 

 

 

 

Локальная задача

7. Поддержка международных стандартов финансовой отчетности (МСФО). В случае поддержки МСФО, возможно ведение учета и подготовка управленческой отчетности в "западных" форматах (GAAP, IAS и др.). Это необходимо для западных инвесторов, и выхода на западные рынки привлечения инвестиций.

 

 

 

 

Обучение

8. Возможность параллельного учета по нескольким стандартам. Данная возможность требуется, когда необходимо предоставлять несколько вариантов отчетности, исходя из совершенно различных принципов учета, обработки данных и формирования отчетов, основываясь на одной и той же первичной информации.

 

 

 

 

Комплексное решение

9. Управленческие аналитики. Достаточность доступных управленческих аналитик определяет возможности построения аналитических отчетов. В состав управленческих аналитик входят бюджетные статьи, контрагенты, продукты, ЦФО и т.п.

 

 

 

 

Локальная задача

Планирование, бюджетирование

10. Получение основных бюджетов. Возможность получения бюджета движения денежных средств (БДДС), бюджета доходов и расходов (БДР), бюджета по балансу (ББЛ).

 

 

 

 

Локальная задача

11. Получение дополнительных бюджетов. Возможность получения бюджета продаж, закупок, производства готовой продукции, остатков, дебиторской и кредиторской задолженности и т.п.

 

 

 

 

Локальная задача

12. Установка целевых значений. Для руководителей важно иметь возможность установить одной цифрой значения целевого результата (ориентира), чтобы затем подчиненные детализировали бюджеты и обеспечили достижение данного значения, сначала по плану, затем по факту.

 

 

 

 

Обучение

13. Планирование различных сценариев. Ведение планов по различным сценариям позволяет моделировать финансовые показатели исходя из различных прогнозов развития событий и степени достоверности данных. Также сценарии полезны для черновых расчетов. Сравнение сценариев планов позволяет выбрать оптимальный.

 

 

 

 

Обучение

14. Планирование "сверху-вниз" и "снизу-вверх". Осуществление планирования, особенно в крупных распределенных компаниях, удобно осуществлять как снизу вверх (от отдельного документа-заявки), так и сверху вниз, когда руководитель устанавливает агрегированные данные, а подчиненные их детализируют по аналитикам в пределах установленных сумм.

 

 

 

 

Обучение

15. Специальные средства для упрощения планирования. При вводе плановых данных могут быть полезны процедуры копирования предыдущих плановых или фактических данных, с коэффициентом прироста. Также удобны средства для автоматического планирования целых цепочек взаимосвязанных операций, когда одно действие может порождать целую цепочку подчиненных операций, влиять на другие статьи в различных бюджетах в различных временных промежутках.

 

 

 

 

Локальная задача

16. Планирование в произвольных периодах времени и с произвольной дискретностью. Возможность одновременного планирования в произвольных временных периодах позволяет не испытывать ограничений разным группам пользователей в зависимости от стоящих перед ними задач планирования. Планирование с точностью до дня позволяет затем агрегировать данные в любые необходимые временные промежутки.

 

 

 

 

Обучение

17. Утверждение планов. После утверждения планов должна существовать возможность запрещения для пользователей любых изменений в них. Дополнительно удобно, когда запрет на изменения может выборочно устанавливаться на отдельные бюджеты (виды операций) и периоды времени. Особенно актуальна эта задача для многовариантного планирования и коллективной работы.

 

 

 

 

Обучение

18. Моделирование "что-если". Возможность анализа последствий каждого управленческого решения позволяет взвешенно принимать решения, отражающиеся на финансовом состоянии. Откат одной операции должен приводить к откату всей цепочки взаимосвязанных операций.

 

 

 

 

Обучение

19. Платежный календарь. Платежный календарь позволяет создать систему оперативного планирования и контроля финансовых потоков, устанавливать приоритеты выплат и т.п. Платежный календарь - это средство оперативного планирования, в пределах утвержденного бюджета. В первую очередь он служит для планирования выплат.

 

 

 

 

Обучение

Учет и контроль

20. Внутрихолдинговые операции. В сложной финансовой структуре требуется планирование и особенно учет внутренних операций между ЦФО, трансфертов, перераспределений между фондами и т.п.

 

 

 

 

Локальная задача

21. Специальные обработки для управленческого учета. Настраиваемые процедуры расчета курсовых разностей, автоформирования документов, разнесения косвенных расходов, закрытия произвольных периодов и др. позволяют сократить время учетных работников и повысить скорость и надежность управленческих данных.

 

 

 

 

Локальная задача

22. Связь с учетными системами. Для получения фактических данных требуется импортировать их в программу, через встроенные и внешние средства обмена данными. С внешними программами обмен может происходить через промежуточный файл, с описанным форматом данных.

 

 

 

 

Комплексное решение

Анализ и внесение корректив в бюджеты и цели

23. Консолидация данных для холдингов, управляющих компаний и корпораций. Управленческая отчетность холдингов должна консолидироваться по специально настраиваемым правилам из первичных данных и отчетов. При этом существует методическая (какие данные и каким образом консолидировать, как избежать двойного учета внутренних операций) и техническая (как передавать данные из удаленных филиалов и компаний) стороны проблемы. Техническая сторона отражена в п. №34 .

 

 

 

 

Локальная задача

24. Анализ плановых и фактических структуры затрат, расчет безубыточности, себестоимости, маржи, рентабельности. Данный анализ предельно важен на первых этапах внедрения управленческого учета и бюджетирования, для достижения ясных целей сокращения затрат.

 

 

 

 

Обучение

25. Факторный анализ. За счет оценки влияния каждого фактора на результат можно понять критические ситуации, и определить наиболее эффективные рычаги повышения финансовой устойчивости и рентабельности предприятия.

 

 

 

 

Обучение

26. Понятность управленческой отчетности. Сочетание табличной информации с графической, выделение цветами отклонений, возможность задания пояснений для отдельных показателей и их значений упрощает работу с отчетностью.

 

 

 

 

Обучение

27. OLAP-отчеты. OLAP-отчеты позволяют пользователю самостоятельно настраивать внешний вид и содержание отчетов "на лету", без перепрограммирования и повторных запросов к БД.

 

 

 

 

Обучение

Технические возможности

28. Использование управленческого плана счетов. За счет управленческого плана счетов можно настроить требуемые регистры учета операций, с необходимой аналитикой. Двойная запись обеспечивает корректное получение любых управленческих отчетов, включая управленческого баланса.

 

 

 

 

Обучение

29. Многовалютный учет. Ведение плановых и фактических операций в произвольных валютах и курсах, с ведением справочника плановых и фактических курсов дает возможность получения отчетов в произвольной валюте.

 

 

 

 

Обучение

30. Возможность предоставления отчетов за произвольный период. Возможность предоставления отчетов за произвольный период как с точки зрения дискретности, так и с точки зрения глубины отчета (за любой период в прошлом или будущем) позволяет гибко получать нужные данные.

 

 

 

 

Обучение

31. Встроенная связь с "1С:Предприятие". Автоматическое формирование фактических данных от первичных документов и проводок позволяет избежать многократного ввода одних и тех же данных, а также сократить время на получение управленческих отчетов по факту. "1С:Предприятие" - самая распространенная учетная система в странах СНГ, и ее поддержка обеспечивает возможность автоматической интеграции с учетными конфигурациями "1С:Торговля и склад", "1С:Бухгалтерия", "1С:Комплексная" и пр.

 

 

 

 

Обучение

32. Использование произвольных форм ввода данных. Для упрощения ввода данных, разграничения доступа к информации часто требуется создание собственных форм ввода данных, а не только отчетов. На этих формах указывается только те реквизиты, которые требуется ввести пользователю в момент планирования, без знания специальных терминов и требований учета, а также системных свойств.

 

 

 

 

Локальная задача

33. Документооборот. Встроенные средства обмена сообщениями и документами между пользователями позволяют организовать коллективный процесс обработки информации.

 

 

 

 

Обучение

34. Встроенные средства обмена данными. В случае распределенной структуры управления и удаленных офисов, возникает необходимость передачи и консолидации данных в одном или нескольких центрах учета.

 

 

 

 

Комплексное решение

35. Разграничение доступа к данным. При коллективной работе большого количества пользователей часто возникает потребность гибкого разграничения доступа к данным.

 

 

 

 

Комплексное решение

36. Многоуровневые управленческие аналитики. Использование иерархических аналитик позволяет автоматически группировать информацию и автоматически получать отчеты по отдельным элементам, а также группам. Это помогает решить вопросы консолидации данных.

 

 

 

 

Обучение

37. Многопользовательская работа. Система бюджетирования требует одновременного коллективного доступа пользователей к базе данных. Распределение вычислений между рабочими станциями и сервером позволяет быстрее получать отчеты, и более надежно хранить информацию. Поэтому двух- и трехзвенная архитектура бизнес-приложений обычно является более предпочтительной.

 

 

 

 

Обучение

38. Скорость и простота внесения изменений в настройки. В процессе эксплуатации может возникнуть необходимость изменений в бюджетной модели. Важно, чтобы после выполнения этих изменений они сразу становились доступными для всех пользователей.

 

 

 

 

Обучение

39. Визуальность всех выполняемых настроек. Возможность выполнения всех вышеуказанных настроек без программистов и знания кода позволяет оптимальным образом настроить систему специалистам в управленческом учете и бюджетировании.

 

 

 

 

Обучение

40. Локализация продукта. Локализация продукта означает не только наличие всех переведенных на национальный язык форм программы и справки. Также локализация включает в себя адаптацию к местным требованиям законодательства и особенностям ведения учета, чтобы интегрировать программу с учетной системой.

 

 

 

 

Обучение

Внедрение, поддержка и система распространения программного продукта

41. Поддержка продукта разработчиком. Возможность получения руководства пользователя, обновлений по мере выхода новых релизов и версий, консультаций с разработчиком в случае проблем при эксплуатации необходима для получения отдачи от программного продукта в течение всего жизненного цикла.

 

 

 

 

Обучение

42. Приобретение новых версий. Развитие требований со стороны системы управления и ИТ-области заставляет разработчиков регулярно выпускать новые версии. В этом случае важно, насколько существует возможность учета ранее сделанных инвестиций в продукт при приобретении новых версий.

 

 

 

 

Обучение

43. Возможность внедрения продукта разработчиком. Программные продукты для бюджетирования требуют не только тщательной настройки, но и предварительного обучения персонала, разработки регламентов системы бюджетного управления. Наличие типовых методик и консультационно-внедренческих продуктов позволяет быстрее и надежнее добиться результата от системы.

 

 

 

 

Обучение

44. Приобретение через партнерскую сеть, а не только у разработчика. Возможность приобретения продукта не только у разработчика из другого города и региона, но и у местного партнера, а также возможность сопровождения местными специалистами, сокращают временные и финансовые затраты при внедрении и эксплуатации.

 

 

 

 

Обучение

45. Наличие внедренных решений. Для управленческих продуктов очень важным фактором является количество ранее выполненных внедрений, опыт разработчика и выбранного внедренца. Наличие внедренных решений, особенно в примерно схожих компаниях, повышает уверенность в успехе проекта внедрения для конкретной компании.

 

 

 

 

Обучение

Примечания:

1. сравнительная Таблица 1 может быть использована для сравнения различных приложений по управленческому учету и бюджетированию.

2. В основу таблицы положены собственные теоретические знания и практический опыт постановки и автоматизации бюджетирования и управленческого учета. Перед составлением требований авторы изучили материалы по выбору систем бюджетирования фирм "KPMG", "Carana" и др., а также информацию из Интернет-сайтов: http://www.cfin.ru/, http://www.e-xecutive.ru/, http://www.consulting.ru/, http://www.devbusiness.ru/, http://www.iteam.ru/.

В целом, данная таблица представляет собой алгоритм, последовательно исполняя который Вы формируете требования к продукту.

В результате заполнения таблицы Ваш выбор должен ограничиться конкретным программным продуктом, либо несколькими продуктами, совпадающими по своей идеологии принципам бюджетирования и управленческого учета, принятым вашей компанией.

Если вы выбрали несколько программ, то рекомендуем для более детального ознакомления с ними воспользоваться сервисами, которые обычно предоставляют компании-разработчики: посетить демо-дни, скачать демо-версии и презентации, либо обратиться к пользователям выбранного ПО. При выборе не следует опираться только на один из предложенных способов. Например, нет гарантии, что вам подойдет программа, которую приобрела компания, к которой вы обратились за советом. Следует также обратить внимание на репутацию компании-разработчика ПО, возможности по дальнейшему сопровождению продукта, технической поддержке.

От рассуждений о финансовой магии к инструментам управления

И. Кубышкин

И. Кубышкин, руководитель отдела управленческих технологий (Отделение корпоративных информационно-аналитических систем), IBS В последние годы предпринималось много попыток привить инструменты западного финансового менеджмента, и в частности технологию бюджетирования, на постсоветском пространстве. Причем в ряде случаев эти инструменты преподносились как некое магическое средство, применение которого сразу сделает жизнь счастливой и беззаботной. Жизнь как всегда оказалась гораздо разнообразней нашего представления о ней:

Малейшие изменения требований к системе бюджетирования в части детализации плановых и отчетных данных (аппетит, как известно, приходит во время еды) или (упаси боже), организационные изменения в Компании, приводят к необходимости начинать работу по внедрению заново.

Составление бюджета и контроль его исполнения является не технологической процедурой, а очередной "битвой за урожай".

Планы окончательно формируются уже в плановом периоде, на корректировку планов уходит слишком много времени, т.е. система управления имеет значительное время запаздывания.

Бюджетирование представляется как процесс составления Плана прибылей и убытков или Плана движения денежных средств при этом забывают о хозяйственных операциях и прогнозировании состояния компании (Прогнозный баланс).

Причины просты: непонимание или искажение сути бюджетирования и способов реализации на современном этапе развития управленческих и информационных технологий, хотя суть проста - взаимоувязка различных функциональных областей деятельности (сбыт, снабжение, производство, инвестиции, финансы), различных направлений деятельности, различных подразделений между собой для достижения удовлетворительных финансовых показателей деятельности, а также выявление причин возникающих отклонений, прогнозирование их последствий и принятие на основе этого управленческих решений с целью достижения кратко-, средне- и долгосрочных целей с использованием современных разработок в области автоматизации управления.

Исходя из опыта работы с различными по размеру, форме собственности и подходам к управлению компаниями самых разных отраслей промышленности, можно выделить три основных ошибки или проблемы:

1. Локализация системы бюджетирования в рамках финансовой или экономической службы.

2. Отрыв системы бюджетирования от стратегического и оперативного контуров управления.

3. Попытки реализовать бюджетирование на основе бумажной технологии.

Вот на этих проблемах давайте остановимся несколько подробнее.

Если задача планирования финансового результата, традиционно решавшаяся в условиях плановой экономики (гарантированные сбыт, МТО, финансирование капитальных вложений), в большинстве случаев решается до сих пор, то задача управления движением финансовыми ресурсами зачастую остается локальной задачей финансовой службы. Типична картина, когда финансовая служба занимается лишь оплатой полученных счетов по мере поступления средств от потребителей, выстраиванием расчетных схем для снижения уровня налообложения и снижением потребности в денежных средствах, судорожными поисками кредитов для покрытия кассовых разрывов и финансирования капитальных вложений. Хотя внимательное изучение состояния активов и пассивов Компании, входящих и исходящих денежных потоков дает возможность снизить потребность в средствах и повысить рентабельность капитала компании. Понятно, что это достигается не за счет каких-то магических заклинаний, а за счет вполне конкретного воздействия на хозяйственные и финансовые процессы, целью которых является снизить неэффективные расходы и увеличить денежный поток, генерируемый бизнесом, при условии поддержания ликвидности.

Бюджетирование - задача общая, т.е. это задача не только финансово-экономической службы, но и служб производства (объемы производства, затраты на производство), снабжения (объемы закупок/запасов, потребность в средствах на закупку, график платежей), сбыта (объемы продаж, поступление средств от реализации продукции), технического развития (объемы капвложений, производственная мощность, качество продукции, размер инвестиций).

Т.е. необходим переход от департаментализации к работе по принципу кросс-функционльных или мультидисциплинарных команд, когда над решением комплексной многопараметрической задачи одновременно трудятся специалисты самых разных подразделений, объединенных в рамках единой системы.

Ядром системы бюджетирования является финансово-экономическая модель, в рамках которой на уровне значений показателей происходит увязка хозяйственных и финансовых процессов, т.е. планы перестают быть разрозненными, возникает единая замкнутая технология управления с возможностью реализации обратной связи - корректировки планов для достижения приемлемого общего результата.

Только в том случае, когда система бюджетирования становиться действительно комплексной, можно получить более-менее достоверные ответы на вопросы: "Когда, откуда (в результате каких операций, от каких контрагентов) и сколько денег должно поступить и на что их надо будет потратить?". Если этого не знать, то управление становится похоже на блуждание в тумане.

Часто приходится сталкиваться с утверждением: "Бессмысленно заниматься планированием в условиях неопределенности". Но, как известно, лучше быть приблизительно правым, чем находится в неведение относительно того, что ожидает в будущем. В конце концов, существует сценарное планирование, в рамках которого формируются планы, если не на все случаи жизни, то хотя бы для основных вариантов развития событий.

Другими словами, в рамках системы бюджетирования увязываются между собой различные хозяйственные операции, виды деятельности, деятельность различных подразделений как в "плане", так и в "факте". Это дает возможность понять, что влияет на целевые результаты и как нам изменить прогнозируемую ситуацию.

У руководства предприятий часто возникаю вопросы: "Как транслировать стратегические установки на самый нижний уровень управления? Как перейти от мессии и стратегических целей к оперативному управлению процессами? Кто должен определить непротиворечивые целевые показатели, достижение которых если не гарантирует, то хотя бы приблизит к достижению стратегических целей?"

Бюджетирование само по себе - это игрушка финансового менеджера, которая в лучшем случае облегчает рутинную работу финансовой службы. Бюджетирование, ориентированное на достижение целей Компании - это уже инструмент управления, который дает возможность изменять деятельность Компании так, что цели перестают быть неким заоблачным идеалом, к которому не надо стремиться, поскольку он все равно недостижим, а становятся вполне конкретными и осязаемыми, т.к. они материализуются в конкретных целевых показателях, находящихся в компетенции конкретных менеджеров и исполнителей. Таким образом, бюджетирование является связующим звеном между контуром стратегического управления, осуществляемого высшим руководством, и контуром оперативного управления, осуществляемого на нижнем уровне.

Традиционно на предприятии существует система управленческой отчетности, но делается то, что делалось всегда. Любое изменение требований в части аналитичности предоставляемый информации приводит к небольшому параличу казалось бы отлаженного механизма. Причина - поиски и обработка дополнительной управленческой информации.

Пример: Служба производства традиционно имеет данные по производству в разрезе производственных подразделений, а Служба сбыта - данные в разрезе покупателей и данные по остаткам готовой продукции. На тривиальный вопрос Генерального директора: "Почему данные не бьются между собой?" - ответ был дан толь через месяц, в течение которого соответствующие службы проводили взаимные сверки.

Что характерно, через 3 месяца ситуация повторилась, хотя решение достаточно просто: вести аналитику в обоих подразделениях в одинаковых разреза и хранить данные в единой базе данных с однократным вводом.

Повысить оперативность управления, т.е. предоставить возможность менеджменту реагировать на изменения внешней и внутренней среды не раз в год/кварта/ месяц, а значительно чаще, плоть до ежедневной оценки прогнозов выполнения планов. На основе такой оценки м.б. осуществлено: корректировка планов, предприняты оперативные меры по регулированию хозяйственных и финансовых процессов с целью достижения запланированных показателей, в т.ч. и стратегических целей. Парадокс, но это так - сегодня стратегические решения могут приниматься в режиме реального времени, а не раз в год, как это было ранее.

В заключение хотелось бы рассмотреть еще один пример из жизни российского бизнеса (думаю такая ситуация может возникнуть в любой точке постсоветсвого пространства).

Пример: У Компании открылись новые рыночные возможности, связанные с аварийной остановкой производства конкурентов на ближайшие 0,5 месяца. Можно увеличить объемы продаж продукции по ценам выше запланированных (все-таки ажиотаж на рынке способствует повышению цен), для чего необходимо увеличить объем производства на существующих производственных мощностях и размер оборотных средств, примерно пропорционально увеличению объема производства.

Для финансирования формирования оборотных средств необходимо либо привлечь дополнительные финансовые ресурсы, либо увеличить размер задолженности перед поставщиками. Т.е. необходимо оценить стоимость привлечения по таким источникам как кредиты банков и кредиторская задолженность перед поставщиками. В нашем случае поставщик тоже заинтересован в увеличении объемов продаж и готов увеличить объемы поставок без условия предоплаты и с предоставлением дополнительных скидок на цены сырья, что делает неэффективным привлечение краткосрочного банковского кредита.

При увеличении объема продаж и производства необходимо также учесть:

* Увеличение затрат на производство и реализацию продукции

* Увеличение налогооблагаемых баз (например: выручка от реализации, з/п персонала, налогооблагаемая прибыль и др.), которое приведет к увеличению суммы начисленных налогов и налоговых платежей.

Расчет прогнозного финансового результата в изменившихся условиях показал, что у предприятия дополнительно образуется некоторое количество рублей нераспределенной прибыли, которая м.б. направлена на финансирование капитальных вложений, что в свою очередь делает возможным отказаться от запланированного привлечения долгосрочных банковских кредитов по текущей ставке и дает возможность экономить достаточно ощутимые средства на выплате процентов по кредиту.

Таким образом, Компания выигрывает в плане развития своего рыночного присутствия и достижения наилучших финансовых результатов.

Прогноз движения денежных средств показал, что при рассматриваемом сценарии не потребуется привлекать дополнительные финансовые ресурсы для покрытия кассовых разрывов.

Рассмотренный пример является относительно простым, а что делать в том случае, если одновременно или почти одновременно происходят изменения внутренней и внешней среды и наша Компания является крупной производственной структурой? Что делать в том случае, если менеджерам приходится принимать ряд аналогичных решений, не столь однозначных как наш пример, когда до конце не понятно, выиграешь или проиграешь и нет возможности ждать, пока сбытовики, производственники, снабженцы, финансисты и экономисты каждый в своей части произведут расчеты, обменяются бумажными документами, согласуют множество цифр, поспорят о том кто главнее и т.д? Тогда появляется тот самый "предпринимательский риск", который на самом деле порождается не неопределенностью внешней среды, а низкой адаптивностью системы управления Компании к требованиям современного бизнеса. Хотя в случае готовности Компании к оперативному перепланированию своей деятельности выигрыш может быть колоссальным. Вспомнить хотя бы российский кризис августа 1998 г., падение цен на продукцию отечественного производства в долларовом эквиваленте, опустевшие магазины и продолжающиеся отгрузки товаров по "докризисным" ценам.

С использование автоматизированной системы бюджетирования данная экономическая задача в крупной компании может быть решена в течение 1 часа и, соответственно, время на принятие решения сокращается от традиционных 2-3 дней до нескольких часов, а это возможность первыми "снять сливки", т.е. удовлетворить самые насущные потребности рынка в моменты ажиотажного спроса. И тогда становится ясно, почему самые компании тратят существенные средства (иногда счет идет на миллионы долларов) на автоматизацию управления не только технологических, но и управленческих процессов.

Таким образом, лишь система планирования и контроля, представляющая собой комплекс взаимосвязанных методов, подходов, процедур разработки, исполнения, контроля и корректировки планов и бюджетов, используемых для достижения долго- и краткосрочных целей развития Компании, поддерживаемая средствами современных информационных технологий может носить гордое имя "система бюджетирования".

Оценка состояния управления эффективностью корпорации

Источник

Intersoft Lab, Июнь 2002 года

Автор

Эрик Крелл (Eric Krell)

Печатная версия статьи

Средний балл по оценкам читателей

нет оценок

Первое, что бросается в глаза при входе в офис Джеймса Райана (James Ryan), финансового директора (CFO) Calence Inc., компании по созданию и настройке сетей в Темпе, штат Аризона, - огромный плакат, на котором изображена пирамида. Вершину пирамиды венчает слово "знания"; в ее основании лежат "данные", а в средней части - "процесс".

"Все спешат овладеть знаниями, - говорит Джеймс Райан, - но сначала необходимо наладить процесс получения информации". Эта фраза выражает суть подхода корпорации Calence к процессу планирования, бюджетирования и прогнозирования. Кроме того, она определяет основу успешной стратегии управления эффективностью корпорации, которую взяли на вооружение ведущие компании.

Для того, чтобы выяснить, как обстоят дела с управлением эффективностью работы, корпорации Business Finance и OutlookSoft провели исследование того, как компании организуют процессы планирования, бюджетирования и прогнозирования. Помимо "традиционных вопросов": частоты составления планов (planning frequency), числа работников компании и времени окончания работы учреждения - респондентам было предложено высказать свое мнение о том, что они считают наиболее слабым местом в организации процесса планирования, а также рассказать о критериях выбора ключевых показателей эффективности (KPI).

Результаты исследования показали, что, несмотря на возросшее в целом использование технологий бюджетирования и прогнозирования, культура планирования все еще находится в стадии становления. Ответственность всецело лежит на финансовом директоре, который должен четко представлять, какие силы препятствуют совершенствованию процесса планирования, бюджетирования и прогнозирования. Рэндалл Далиа (Randall Dalia), старший компаньон фирмы PricewaterhouseCoopers Consulting в Нью-Йорке, выделяет три основных фактора, которые могут оказать существенное воздействие на управление эффективностью корпорации. Первый - рост чувствительности рынков ценных бумаг к адекватности бюджетной политики. Рэндалл Далиа подчеркивает, что способность делать точные прогнозы и достигать поставленные цели приобретает все более важное значение. "А для этого необходимо наладить процесс планирования в реальном времени", - говорит он.

Второй фактор - увеличивающаяся скорость оборачиваемости рынка - приводит к повышению интенсивности процесса планирования. "Под повышением скорости оборачиваемости я понимаю уменьшение жизненного цикла продуктов, постоянное увеличение количества изменений на рынке и в отраслях промышленности, возможность возникновения новых экономических связей там, где раньше их быть не могло, отлив денежных ресурсов из кредитно-финансовых институтов на неорганизованный рынок ссудного капитала, - продолжает Рэндалл Далиа. - Я думаю, все эти изменения, а также скорость, с которой они происходят, требуют от компаний все большей быстроты реакции".

Третий фактор - технических прогресс и доступность новых технологий: расширение функциональности ERP-систем, совершенствование инструментов планирования, усиление баз данных и аналитических возможностей. Например, в компании OutlookSoft управляющие всех уровней получают ежемесячную финансовую информацию на следующий день после закрытия бухгалтерских книг. "Информация доступна каждому менеджеру через Интернет, - говорит финансовый директор и вице-президент по финансам Генри Шаффер (Henry Schaffer). - Именно поэтому не имеет значения, где они находятся - данные доступны всем и без промедления. В распоряжении пользователей есть инструменты, с помощью которых можно составить прогноз на следующий месяц в течение пяти рабочих дней".

Кроме того, Генри Шаффер обращает внимание на еще один дополнительный фактор, существенно влияющий на весь процесс управления эффективностью. "Члены совета директоров теперь гораздо лучше осознают то, что они не должны отставать от событий в сфере корпоративного управления, - говорит он. - Это означает, что они хотят понимать процессы, которые обеспечивают жизнедеятельность организации". А доведение информации до членов совета директоров входит в обязанности финансового директора.

Таким образом, все эти четыре фактора, вместе взятые, подталкивают компании к использованию более эффективного и быстрого процесса планирования. "В настоящее время большинство предприятий постепенно уходят от схемы планирования "один раз в год", - заключает Рэндалл Далиа.

Частота и длительность

Крупные компании в большей степени подвержены данной тенденции по сравнению с более мелкими (см. рис. 1). Большая часть малых предприятий до сих пор осуществляют планирование "один раз в год", в то время как большинство средних и крупных компаний составляют планы ежеквартально.

Рис. 1. Частота составления планов

Рис. 2. Оценка эффективности

"Если планирование осуществляется раз в год, по сути, компания использует годовой бюджет, - замечает Генри Шаффер. - Составление планов вручную настолько трудоемко, что люди стремятся сократить этот процесс, осуществляя бюджетирование раз в год". Однако, несмотря на это, необходимость планировать денежные потоки организации остается. "Вот, что мне удалось выяснить, общаясь с клиентами, - продолжает он. - Большинство из них раз в год запускают "крупномасштабный процесс сбора информации", в течение которого каждый должен внести свой вклад в "общее дело" . А после этого финансовый директор "прикинет, во что выльется этот год". Конечно, при подобном подходе мнение менеджеров низшего и среднего уровня вряд ли - если вообще - будет учитываться, что приведет к неизбежным трениям между менеджментом среднего и высшего звена.

Данное исследование подтверждает эту разобщенность. Так, на вопрос о том, как линейные менеджеры оценивают эффективность процессов планирования, бюджетирования и прогнозирования на своем предприятии, финансовые директора были более позитивны в своих оценках, чем руководители среднего звена (см. рис. 2). Согласно Генри Шафферу, традиционные способы организации процессов планирования и бюджетирования могут быть полезны для нужд финансовых управляющих высшего звена, но для линейных руководителей информация, полученная таким образом, неадекватна и несвоевременна. Таким образом, данное исследование помогло выявить необходимость улучшения системы предоставления информации в реальном времени для нужд менеджеров низшего звена (см. рис. 3).

Рис. 3. Границы доступа линейных менеджеров

Рис. 4. Период планирования

Кроме того, этот обзор позволяет сделать вывод о других потенциальных направлениях улучшения. Одним из них является скорость. Большинство респондентов, в зависимости от размеров их предприятий, ежегодно затрачивают четыре и более месяца на процессы планирования и бюджетирования. Малым предприятиям, естественно, требуется меньше времени.

Около половины всех участников опроса тратят шесть и более дней для закрытия бухгалтерских книг в конце отчетного периода (см. рис. 4). "Эти данные не расходятся с фактической ситуацией, сложившейся на рынке, - говорит Рэндалл Далиа. - Нормальным является период от пяти до семи дней, однако хотелось бы уложиться в два-три. При этом подобное стремление более актуально для тех предприятий, где период закрытия превышает шесть дней: 64% компаний данной категории планируют снизить время закрытия бухгалтерских книг, и только 32% компаний, у которых уходит пять дней, стремятся снизить его в ближайшем будущем.

Использование "опережающих" индикаторов

Большинство респондентов активно используют ключевые показатели эффективности (KPI), которые рассчитываются для целей планирования, бюджетирования и прогнозирования (см. рис. 5). Как правило, определяется не более десяти показателей. Рэндалл Далиа говорит, что данный подход чрезвычайно полезен, но советует компаниям достичь баланса при выборе "опережающих" (ведущих) и "отстающих" индикаторов (leading and lagging indicators). В соответствии с результатами исследования, 48% респондентов выделяют менее 20% KPI в качестве "опережающих". 13% рассчитывают от 20% до 50% "опережающих" показателей из общего числа KPI, и лишь 4% рассматривают более половины в качестве "опережающих". (Кроме того, 35% респондентов признали, что не могут ответить на данных вопрос, поскольку он не соответствует сути происходящих на предприятии процессов). Представьте себе систему координат, где по горизонтальной оси идут параметры внутреннего состояния (слева) и внешней среды (справа), а по вертикальной отложены ретроспективные показатели (на отрицательной полуоси) и прогнозируемые (на положительной). Рэндалл Далиа утверждает, что подавляющее большинство индикаторов, которыми пользуются компании, попадают в левый нижний сектор - они являются ретроспективными и описывают внутреннее состояние. Эти показатели включают в себя баланс предприятия и финансовые отчеты предыдущих лет. "Работая с клиентами, мы хотим подтолкнуть их к использованию прогнозируемых показателей внешней среды, которые могут помочь выяснить, что должно произойти в организации", - продолжает он. "Например, индекс потребительского доверия (consumer confidence) представляется очень интересным "опережающим" показателем, свидетельствующим об успешности рекламных компаний. Поэтому, его можно порекомендовать предприятиям, занятым в рекламной сфере".

Рис. 5. Время закрытия бухгалтерских книг в конце отчетного периода

Рис. 6. Число KPI

Культура планирования

Помимо расчета индикаторов, позволяющих спрогнозировать будущие доходы, финансовый директор должен следить за культурными изменениями, происходящими в сфере управления эффективностью предприятия. "Я хочу создать эффективную организационную структуру, имея ввиду как людей, так и методы составления отчетов, - говорит Джеймс Райан. - У нас налажен процесс ежегодного планирования, который корректируется ежеквартально, то есть мы измеряем эти поправки и включаем их в отчеты. Как финансовый директор, я взял на вооружение подход, состоящий из четырех этапов; ""организация, планирование, оценка и отчет" - вот мой девиз".

В идеале, на формирование инфраструктуры управления эффективностью корпорации после сбора всех предложений касательно ключевых показателей ушло бы шесть месяцев. К сожалению, в реальности план пришлось немного подкорректировать. "Мы выбрали BI-инструмент, который мог бы "объединить" всю организацию, чтобы продавцы не ограничивались только своим CRM-инструментом, а консультанты - инструментом PSA (professional services automation, автоматизация профессиональной деятельности). В конце концов, была создана такая культура - теперь каждый знает, что ему нужно просто обратиться к Excel-данным через Интернет (внутри компании эта система имеет имя 'My Info')".

Развитие рабочей культуры управления эффективностью корпорации является чрезвычайно важным моментом. Так, на вопрос о том, что необходимо сделать в ближайшем будущем для улучшения процесса планирования, около 60% респондентов упомянули именно "культуру планирования". Этот ответ со значительным отрывом обошел другие, среди которых были "улучшение технологии", "повышение эффективности использования уже имеющейся технологии" и "использование лучших методов практики планирования".

Для того, чтобы получить наиболее достоверное представление о состоянии культуры планирования в организации, Рэндалл Далиа советует финансовым директорам ответить на следующий ряд вопросов: является ли процесс бюджетирования стратегическим; связан ли он с процессами стратегического планирования бизнеса; происходит ли анализ данных "от общего к частному", или, наоборот, "от частного к общему"; является ли он исключительно финансовым, или содержит нефинансовые элементы? "Например, руководствуетесь ли вы такими специфическими показателями эффективности, как доля на рынке и темпы роста? - спрашивает Рэндалл Далиа. - 20-процентный рост доходов в сочетании с 40-процентным ростом доли на рынке нельзя считать значительным достижением. Или такой вопрос: насколько детально должны составляться планы?"

Несмотря на то, что Далиа считает необходимым связать процесс планирования с системой расчета заработных плат, он подчеркивает, что эта связь не должна быть единственной. Она должна быть дополнена другими параметрами. "Я уверен, что если вы сформируете программы выплаты заработной платы только с позиций бюджета, - говорит Далиа, - у вас не будет возможности отслеживать другие очень важные стороны вашего бизнеса, как, например, трудовые ресурсы и клиенты".

Согласно результатам проведенного исследования, Рэндалл Далиа недалек от истины. 41% респондентов полностью связывают оплату труда менеджеров с их достижениями при реализации поставленных задач. И только 35% рассматривают ее как частную зависимость.

Использование наилучших практических приемов

После изучения состояние культуры планирования, Рэндалл Далиа рекомендует рассмотреть передовую практику бюджетирования. Он усматривает высокую степень зависимости между "нисходящим" руководством и быстрым завершением бюджета. "На наш взгляд, клиенты хотят добиться баланса между использованием финансовых и нефинансовых показателей, равно как и между расчетом прогнозируемых показателей и индикаторов внутреннего состояния, - говорит он. - Наконец, по моему убеждению, своевременное завершение процесса должно быть целью любой компании, которая стремится повысить свою культуру планирования".

Эти рекомендации полностью согласуются с выводами, которые можно сделать, анализируя результаты проведенного исследования: использование "скользящего" планирования (см. рис. 7.), наличие связи между системой оплаты труда менеджера и успешностью достижения поставленных перед ним целей, предоставление линейным менеджерам доступа к данным в реальном времени, а также интегрирование процесса планирования с другими процессами по управлению эффективностью корпорации. Все эти рекомендации невозможно осуществить без мощного и простого в использовании программного обеспечения.

Рис. 7. Переходящие прогнозы

Тем не менее электронные таблицы по-прежнему являются рабочим инструментом в процессе управления эффективностью работы. Большинство опрошенных используют подобные таблицы в качестве основного средства планирования и бюджетирования, причем это характерно для всех компаний, вне зависимости от размера. Среди других технологии планирования (в порядке снижения частоты упоминания): системы бюджетирования в архитектуре клиент/сервер, интегрированные инструменты планирования/отчетности, программное обеспечение на основе ERP-систем (занимающее лишь четвертое место даже в крупных компаниях), а также Web-приложения по планированию/бюджетированию.

Вне зависимости от выбора технологии, необходимо наладить соответствующие процессы по управлению эффективностью - основание "пирамиды Джемса Райана". "Это своего рода ведение переговоров, - говорит автор этой пирамиды. - Для получения нужных данных необходимо осознать важность информационного наполнения нашей системы. Как только я получу значения показателей, я как финансовый директор смогу нести ответственность за все отчеты".

Инструменты бюджетирования: электронные таблицы терпят поражение

Как известно, система бюджетирования необходима для принятия важных управленческих решений, поэтому она должна обеспечивать общепринятые требования к качеству управленческой информации - полноту, достоверность, своевременность. Сегодня мало у кого возникают сомнения в том, что перечисленные условия могут быть выполнены только при помощи современных информационных технологий. Однако, технология технологии - рознь, и вполне естественно, что разные "электронные" инструменты бюджетирования обеспечивают разный уровень качества информации.

Одним из таких инструментов являются обычные электронные таблицы. Как показывает практика, этот инструмент довольно часто используется для бюджетирования, особенно на малых предприятиях. В этом нет ничего удивительного: ведь электронные таблицы - один из наиболее простых, доступных и популярных инструментов (в России таким "стандартом де-факто" является Microsoft Excel). С электронными таблицами умеют работать практически все, для этого вовсе не обязательно быть профессионалом в области информационных технологий (хотя, справедливости ради, заметим, что не так часто можно встретить бухгалтера или экономиста, умеющего самостоятельно создавать сложные системы взаимосвязанных таблиц или разрабатывать макросы для обработки данных).

Электронные таблицы незаменимы для малого бизнеса. Они также могут принести пользу и на более крупных предприятиях, которые только начинают строить свою систему бюджетирования. Однако, по мере вовлечения в этот процесс все новых и новых подразделений, усложнения методологии и роста объема данных, электронные таблицы (как инструмент) быстро достигают предела своих функциональных возможностей.

Попробуем систематизировать недостатки электронных таблиц, сравнивая их со специализированной системой бюджетирования - Hyperion Pillar. Выделим для этого три основных ракурса:

администрирование и поддержка программных средств;

качество данных;

возможности анализа.

АДМИНИСТРИРОВАНИЕ И ПОДДЕРЖКА ПРОГРАММНЫХ СРЕДСТВ

Слабые возможности электронных таблиц в части разделения прав доступа

Система бюджетирования, построенная с использованием электронных таблиц, не позволяет эффективно управлять правами доступа пользователей. В компаниях, где в бюджетный процесс вовлечено большое число участников, для обеспечения необходимого уровня безопасности приходится создавать отдельный набор таблиц для каждого участника. Возникает громоздкая система файлов, поддержка которой требует больших и неэффективных затрат времени. Что касается Hyperion Pillar, то для решения этих задач в системе предусмотрен специальный модуль администрирования, который позволяет определять права пользователей в терминах базовых экономических понятий (счетов, центров доходов, центров затрат). Таким образом, пользователю может быть открыт доступ лишь к определенной группе счетов и для определенного центра ответственности.

Проблемы реализации бюджетной модели

Все бюджетные модели, построенные на электронных таблицах, создаются в терминах отдельных ячеек и не используют ссылок на динамически изменяющиеся справочные данные. Таким образом, любые изменения в номенклатуре выпускаемой продукции или структуре центров затрат требуют значительной переработки бюджетной модели. В отличие от электронных таблиц, Hyperion Pillar обладает встроенными функциями управления справочной информацией, и, следовательно, изменения в модели не требуют столь значительной доработки и адаптации.

Поскольку все взаимосвязи в бюджетной модели, построенной при помощи Hyperion Pillar, строятся с использованием параметров, имеющих определенный экономический смысл (а не путем построения связей между абстрактными ячейками электронных таблиц), бюджетная модель Pillar является более прозрачной и интуитивно понятной, и, соответственно, более простой в документировании и обслуживании.

Необходимость программирования при реализации бюджетной модели

Создание бюджетной модели - важная задача, которая должна решаться, в первую очередь, силами экономистов и финансистов, управляющих бюджетным процессом. Но если для этого применяются электронные таблицы, то это, скоре всего, потребует использования специального встроенного языка программирования. В первую очередь, это относится к процедурам загрузки и консолидации данных. Необходимость программирования может привести к необоснованному разделению ответственности между менеджерами бюджетного процесса и специалистами службы информационных технологий. В системе Hyperion Pillar эта проблема не возникает - все задачи распределения и консолидации данных автоматизированы и не требуют дополнительной настройки. Более того, Hyperion Pillar не имеет встроенного языка программирования; вся обработка данных полностью реализована с использованием системы параметров бюджетной модели и не требует от пользователя специальных знаний в области программирования.

Отсутствие встроенных механизмов поддержки методологии бюджетирования

Как инструмент, построенный специально для организации бюджетного процесса, Hyperion Pillar обладает рядом особенностей, которые позволяют упростить создание бюджетной модели. К числу таких функций относятся:

поддержка временных периодов. Все данные привязываются к определенному временному периоду, а не к ячейке. Это свойство позволяет автоматически агрегировать данные в соответствии с иерархией временных периодов (месяц-квартал-год), а также сопоставлять различные данные за соответствующие интервалы времени;

мультивалютность. Hyperion Pillar позволяет производить ввод данных и построение отчетов с использованием нескольких валют. Для преобразования данных система использует обменные курсы, заданные для соответствующих временных периодов;

правила распределения данных. Эти правила позволяют перераспределять любые бюджетные данные по времени, в соответствии с заранее заданным алгоритмом;

планирование с использованием количественных и стоимостных показателей.

Собственно говоря, все перечисленные функции могут быть реализованы и в электронных таблицах. Однако, их реализация наверняка потребует значительных временных и человеческих ресурсов.

КАЧЕСТВО ДАННЫХ

Ошибки в ссылках и макросах

По данным недавнего опроса, проведенного компанией KPMG, в компаниях, использующих электронные таблицы для задач бюджетирования, до 95% ошибок в бюджетных данных были вызваны ошибками в перекрестных ссылках и макрокомандах.

Отсутствие контроля ссылочной целостности данных

В отличие от электронных таблиц, Hyperion Pillar позволяет определять правила целостности данных, которые регламентируют ввод данных в определенные бюджетные строки и связывают эти строки с имеющимися справочными данными.

Отсутствие контроля изменений данных

Используя электронные таблицы, практически невозможно проконтролировать изменения данных и идентифицировать пользователей, ответственных за эти изменения. В отличие от электронных таблиц, Hyperion Pillar обладает встроенными возможностями контроля изменений данных и структуры бюджетной модели.

Отсутствие контроля версий

Отсутствие встроенного механизма контроля версий может привести к некорректности или неполноте данных, например, при консолидации различных версий бюджета. В отличие от электронных таблиц, в Hyperion Pillar реализован встроенный механизм контроля версий, который позволяет избежать подобных ошибок.

ВОЗМОЖНОСТИ АНАЛИЗА

Ограниченные возможности вариационного анализа (анализ "что-если")

Для полноценного вариационного анализа, модель должна включать в себя детальные бюджетные данные их зависимость от базовых предпосылок, которые были использованы при составлении бюджета. Это позволяет отслеживать влияние того или иного входного параметра на целевые показатели бюджета. При использовании электронных таблиц, как правило, большая часть бюджетных данных рассчитывается за пределами модели, после чего уже рассчитанные данные вводятся в систему вручную. Такой подход существенно снижает качество анализа "что-если".

Отсутствие многомерного представления данных

Организация данных в Hyperion Pillar позволяет пользователям просматривать бюджетные данные в различных аналитических разрезах, а также производить их агрегацию и детализацию, используя классификационные признаки справочных данных. Такая возможность отсутствует в электронных таблицах.

Отсутствие гибкости при построении отчетов

Электронные таблицы предоставляют пользователям ограниченные возможности реорганизации данных отчета, позволяя лишь корректировать расположение ячеек таблицы. В то же время Hyperion Pillar обеспечивает более гибкий механизм работы с данными - как за счет использования различных аналитических разрезов, так и за счет других преимуществ многомерного представления данных.

Бюджетирование: GAAP inside

Павел Лебедев, Management-Consulting.ru

1 Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) - Общепринятые принципы финансового учета

Представления о бюджетировании в публикациях деловой прессы и материалах рекламного характера носят настолько общий и "расплывчатый" характер, что трудно понять, что же на самом деле стоит за расхожими клише и лозунгами. Все, как будто, понятно, но что конкретно? Может ли система бюджетирования, например, соответствовать GAAP?

Эта краткая статья, конечно, не может в полной мере раскрыть особенности такого инструмента управления как бюджетирование. Эта тема заслуживает развернутого изложения или специальных семинаров2. Статья затрагивает частный вопрос о том, существует ли взаимосвязь между бюджетированием и стандартами финансового учета, такими как US GAAP и другими. Вопрос показался мне актуальным в связи с тем, что ряд компаний заявили о разработке технического задания для постановки системы бюджетирования в соответствии с GAAP. Кроме того, представления о стандартах финансового учета как основе системы бюджетирования можно встретить в профессиональной среде консультантов по управлению. Здесь я попробую кратко изложить свое мнение по этому вопросу.

Прежде всего, нужно отметить, что представления о системе бюджетирования отраженные в публикациях деловой прессы и материалах рекламного характера, зачастую далеки от действительности. Пресса и реклама наводнены всевозможными клише и рекламными лозунгами о том, что бюджетирование якобы позволяет: определять и достигать стратегические цели компании; поддерживать эффективное ежедневное управление; связывать текущие задачи с корпоративными целями и выявлять роль каждого из факторов в их достижении; эффективно организовывать производственный процесс; определять вклад каждого сотрудника в прибыль компании; делать стратегические цели компании интересными для персонала; определять позицию компании на рынке, задействовать свободные ресурсы; усиливать мотивацию персонала на высокоэффективный труд - все это далеко не полный список распространенных сентенций. А между тем, бюджетирование имеет весьма отдаленное отношение к позиции компании на рынке и рыночным тенденциям, организации производственного процесса, квалификации и процессу подбора персонала. Бюджетирование не дает возможности определить вклад каждого из сотрудников в прибыль компании лишь только потому, что это принципиально невозможно (и бессмысленно), ни с системой бюджетирования, ни с чем-либо еще. Наличие на предприятии хорошо отлаженной системы бюджетирования, тем не менее, абсолютно недостаточно для определения стратегических целей компании, и, уж тем более, не способно сделать эти цели интересными для персонала. Все это не является предназначением системы бюджетирования.

Бюджетирование это всего лишь один из инструментов управления, который, вопреки распространенным представлениям, не является всеобъемлющим. Бюджетирование не дает возможности разом уложить в "комплексную, прозрачную для анализа картину": тенденции положения на рынке, конкурентоспособность, политику ценообразования, риски, ассортимент продукции, технологические особенности производства, количество и профессионализм сотрудников, оборачиваемость активов, складские остатки, поставки, экономические и политические аспекты и многие другие, несомненно не менее важные факторы. Утверждения об обратном, как правило, носят спекулятивный характер и зачастую являются причиной завышенных ожиданий и разочарований.

Утверждения о соответствии системы бюджетирования GAAP зачастую носят аналогичный характер. Попытка "привязать" бюджетирование к GAAP объясняется двумя основными причинами. Во-первых, GAAP (IAS, Международные стандарты финансового учета и т.п.) это своеобразный брэнд, который хорошо известен. Как следствие, услуги консультирования по постановке системы бюджетирования с этим брэндом лучше продаются. Во-вторых, существует вакуум представлений и элементарное непонимание (даже в профессиональной среде). В такой ситуации есть соблазн приравнять то, что мало понятно (бюджетирование), к тому, что понятно, стандартизовано и регламентировано (стандарты финансового учета), и тем самым "подвести теоретическую базу". Обе эти причины приводят к тому, что некорректность такого сопоставления либо не осознается, либо игнорируется.

3 Financial Accounting Standards Board - Совет по стандартам финансового учета

GAAP представляют собой набор формулируемых FASB3 стандартов, определяющих процесс подготовки финансовой отчетности. В соответствии с первым документом концептуальной схемы, определяющей основы финансового учета и стандартов отчетности, финансовая отчетность предназначена для того, чтобы наилучшим образом служить интересам инвесторов и кредиторов. Таким образом, GAAP определяют принципы подготовки финансовой отчетности, предназначенной прежде всего для внешних, по отношению к организации, пользователей.

Система бюджетирования это, напротив, управленческая система, предназначенная для внутренних пользователей - руководителей и сотрудников предприятия. Возможно, наиболее корректное определение бюджетирования, которое мне доводилось встречать, это процесс составления и исполнения бюджета. Среди распространенных представлений простейшее понимание этого инструмента, как правило, сводится всего лишь к той или иной форме табличного представления систематизированной финансовой информации. С другой стороны, чуть более сложные представления обычно выдержаны в духе концепции обобщенного контура управления по отклонениям, используемого в технических системах (такие представления особенно характерны для специалистов с инженерной культурой мышления). Здесь речь идет о периодически повторяемых стадиях: определение управленческих показателей, планирование, измерение достигнутых показателей, определение отклонений, анализ причин отклонений, и принятие управленческих решений по результатам анализа. В той или иной формулировке эта концепция цитируется повсеместно. Воззрения эти абстрактно формулируются - чего стоит одна только абстракция "управленческого показателя" - и создают иллюзию теоретической базы. К сожалению, эти представления поверхностны. По сути, это тот же "процесс составления и исполнения бюджета", только вид чуть сбоку.

В рамках этой статьи важным, однако, является то, что система бюджетирования оперирует именно управленческой, в том числе нефинансовой, информацией, т.е. той информацией, которая почти полностью утрачивается в финансовой отчетности. Стандарты финансового учета разработаны и предназначены для финансовой отчетности - приведение в соответствие с этими стандартами учета управленческого (вообще, чего-либо помимо финансовой отчетности) представляется, мягко говоря, нелогичным - это тот случай, когда сон разума порождает чудовищ. Иными словами, информация, содержащаяся в финансовой отчетности, которая сама по себе не является удовлетворительной даже с точки зрения внешних пользователей (что, зачастую, требует серьезных корректировок со стороны аналитиков), совершенно недостаточна, а в определенных случаях даже противопоказана для целей управления предприятием и не должна служить основой управленческих инструментов.

4 Более детально эта тема развита в моей статье Управленческий переучет

Помимо этой фундаментальной причины есть ряд других аргументов. Наиболее серьезным из них является то, что система бюджетирования является системой планирования и нацелена на будущую экономическую деятельность. Напротив, стандарты финансового учета регламентируют регистрацию и отражение в отчетах уже свершившегося. Несомненно, планирование и управленческий учет в рамках системы бюджетирования должны быть взаимосвязаны: это необходимо, прежде всего, чтобы сделать сравнение план-факт осмысленным. Важно, однако, то, что планирование не может и не должно определяться стандартами учета, к тому же заданными "извне". Наоборот, именно система планирования определяет процедуры управленческого учета4, необходимые в рамках этой системы.

Планирование, построенное на стандартах учета, весьма характерно для систем бюджетирования, созданных организациями самостоятельно, т.е. силами своих сотрудников без привлечения достаточно квалифицированных экспертов. В таких системах планирование часто осуществляется в терминах бухгалтерского учета. Подход этот крайне неэффективен, но довольно часто встречается в современных организациях. Поскольку бухгалтерский учет в странах пост-советского пространства это, по сути, налоговый учет, то таким образом мы получаем систему бюджетирования соответствующую стандартам налогового учета. Система бюджетирования отвечающая стандартам финансового учета почти столь же бессмысленна.

Наконец, если соответствие бюджетирования стандартам финансового учета представляется лишенным смысла, то существует ли хотя бы некоторое их "пересечение"? Такое ограниченное пересечение, действительно, существует на уровне некоторых стандартов. Отдельные стандарты финансового учета содержат принципы и схемы учета операций, которые могут быть адаптированы для использования в управленческом учете. Например, методы учета запасов и операций в иностранной валюте. В то же время, многие схемы финансового учета, по меньшей мере, не являются наилучшим выбором для управленческого учета в рамках системы бюджетирования. Так например, предусмотренные GAAP стандарты учета затрат практически не представляют ценности для целей управленческого учета.

Таким образом, суммируя вышесказанное, мы вряд ли можем гордиться тем, что наш план продаж или производственный бюджет соответствует GAAP.

Место бюджета движения денежных средств в системе управления организацией

Увеличивающаяся роль бюджета движения денежных средств определяется усилением значения контроля за финансовыми потоками организации в условиях:

* повышения количества видов деятельности и номенклатуры производства в рамках одной организации;

* выделения различных видов деятельности в самостоятельные бизнес-единицы;

* перекрестного финансирования и субсидирования в рамках холдингов и многопрофильных организаций;

* усложнения структуры финансирования и увеличения объемов внешних заимствований.

Современная экономика характеризуется уменьшением цикла обращения денежных средств, когда свободные средства стараются вкладывать с целью приращения капитала. Накапливание больших объемов свободных денежных средств - расточительное и неэффективное использование ресурсов (упущенная выгода от прибыльного размещения свободных денежных средств).

Увеличение объемов внешнего финансирования потребовало полного и ежедневного контроля за денежными потоками внутри организации с целью определения недостатков и избытков финансовых ресурсов, способов и сроков возврата займов.

Вместе с тем увеличение масштабов деловой активности приводит к возникновению побочных негативных явлений:

* непрозрачности структуры финансовых потоков внутри организации, невозможности эффективного финансового менеджмента;

* невозможности оценить масштабы и временной интервал кассовых разрывов, поскольку в разных видах бизнеса финансовые потоки имеют различную цикличность и структуру;

* возникновению злоупотреблений, нецелевому использованию средств и отвлечению ресурсов дочерними структурами на непрофильную деятельность;

* постоянному финансированию материнской компанией убыточной деятельности ряда дочерних структур.

Отличие бюджета движения денежных средств от отчета о движении денежных средств.

Говоря о механизме контроля за движением денежных средств, нужно четко определить терминологию. Существуют два принципиально разных документа:

1) отчет о движении денежных средств (cash flow statement), который является итоговым отчетным документом в финансовом (или бухгалтерском) учете; 2) бюджет (прогноз, кассовый бюджет) движения денежных средств (cash budget), который является плановым и отчетным документом в управленческом учете (или в бюджетировании).

Распространенной ошибкой является отождествление этих двух документов. Различия этих документов вытекают из разных целей, стоящих перед системами учета, в рамках которых они формируются.

Цель формирования бухгалтерского отчета о движении денежных средств - дать пользователям информацию об источниках притока денежных средств и направлениях их расходования, остатках денежных средств на счете, т.е. о фактически произошедших событиях, причем данные за период только суммируются на конкретную отчетную дату и какая-либо корректировка не предполагается.

Цель формирования бюджета движения денежных средств - планирование, контроль исполнения плановых показателей и анализ данных о движении денег и их эквивалентов за период. Механизм формирования информации динамичен - он предусматривает возможность корректировки данных в процессе исполнения бюджета и анализа "плановые величины - фактические данные".

Успешно работающий менеджер должен иметь четкое представление о том, как измерить денежный поток, как им управлять и каковы источники денег. Управлять денежными потоками можно только в системе "плановые величины - фактические данные", что и позволяет делать механизм системы бюджетирования.

Структура, степень конфиденциальности и порядок формирования бюджета движения денежных средств определяются только внутренней нормативной документацией организации. В большинстве случаев он является конфиденциальным и закрыт для сторонних пользователей. Поэтому бюджет движения денежных средств имеет еще одну особенность - ограниченный круг пользователей; в первую очередь это менеджеры и руководители, в редких случаях - стратегические, но не портфельные инвесторы.

Бюджет движения денежных средств - эффективный инструмент планирования и контроля за денежными потоками, который дает руководству организации представление:

* за счет какой деятельности организация получает денежные средства и способна ли она стабильно получать денежные средства от текущей деятельности;

* насколько организация зависит от заемных источников финансирования;

* когда возникают кассовые разрывы и за счет чего они могут быть покрыты, когда и на каких условиях могут быть получены кредиты и займы;

* получает ли организация достаточно ресурсов для дальнейшего роста;

* о деятельности подразделения, что служит одним из критериев оценки работы их менеджеров;

* о причинах расхождений финансовых результатов (зафиксированных в отчете о прибылях и убытках) и изменениях объемов денежных средств (зафиксированных в отчете о движении денежных средств).

Кроме того, бюджет движения денежных средств позволяет связать воедино денежные потоки финансово взаимосвязанных структур, поскольку отчет о движении денежных средств отражает только финансовые потоки одного юридического лица.

Менеджеры подразделений получают информацию о финансировании статей бюджета организации и расчетах с контрагентами, а также имеют возможность не только управлять денежными потоками организации, но и планировать посредством данных об этих потоках затраты (сокращать их в период, когда может ожидаться нехватка денежных ресурсов и, наоборот, увеличивать при возможности их финансирования).

Стратегическим инвесторам (в случае предоставления им такой информации) бюджет движения денежных средств позволяет разрабатывать модели для оценки и сопоставления дисконтированной стоимости будущих потоков денежных средств различных компаний и реалистичность возврата средств.

Место бюджета движения денежных средств в системе бюджетов.

Бюджет движения денежных средств является только частью общего бюджета1 , одной из форм контроля за деятельностью организаций. Он не показывает финансовых результатов деятельности организации (для этого нужен прогноз прибылей и убытков), не дает представления об имуществе и капитале организации (для этого необходим прогнозный баланс).

Бюджет движения денежных средств относят к финансовому блоку бюджетных форм, куда также входят: прогнозный баланс, кредитный план, план финансовых вложений, инвестиционный план, смета расходов, осуществляемых из прибыли.

Кроме того, эту форму бюджета относят к основным бюджетам, куда также входят прогнозный баланс и прогноз прибылей и убытков. На рисунке 1 представлены взаимосвязь различных группировок бюджетов и место бюджета движения денежных средств в системе бюджетирования.

Структура бюджета движения денежных средств схожа со структурой отчета о движении денежных средств, сформированного по данным бухгалтерского учета. Бюджет движения денежных средств состоит из трех разделов - результаты от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Механизмы формирования этих разделов различны, поскольку цели бухгалтерского и управленческого учета неодинаковы. Целью бухгалтерского учета является формирование отчетности по результатам деятельности организации для представления внешним пользователям, и эта отчетность составляется по заранее определенным правилам. Цель управленческого учета, в рамках которого формируется бюджет движения денежных средств,- отражение реальной картины деятельности организации. Критериями правильности создания такой картины служат полезность, полнота, разумность и прогнозируемость отражения различных операций.

Отнесение бюджета движения денежных средств к внутренней управленческой документации позволяет максимально использовать полезный эффект от него для целей текущего управления деятельностью организации. Это отражается в механизме формирования данных: ряд принципов формирования данных о движении денежных средств нельзя использовать при составлении бухгалтерских отчетов или они не требуются в официальной отчетности. Среди таких возможных составляющих формирования бюджета движения денежных средств:

* максимальная детализация наиболее важных статей в различных аналитических разрезах;

* формирование не только отчетных форм, но и планов, а также анализ исполнения бюджета;

* возможность внесения корректировок или перехода на иной уровень деловой активности либо другой бюджет с иными плановыми показателями (гибкость бюджета);

* отдельный учет внутреннего перемещения денег (поступлений средств из банка в кассу);

* использование денежных эквивалентов как платежных средств и неденежных форм расчетов, которые не применяются в российском бухгалтерском учете при формировании отчета о прибылях и убытках, а также возможность учета операций с векселями, взаимозачеты и бартерные схемы;

* введение статей, отражающих направления расходования свободных денежных средств (например, депозиты, резервы).

При отражении движения денежных средств необходимо отражать резервы1 , поскольку эти денежные средства временно отвлечены из оборота (в соответствии с правилами, установленными во внутренних нормативных документах), что влияет на способность организации погашать возникшую кредиторскую задолженность.

Принципы формирования внутренней управленческой отчетности позволяют установить правила ее подготовки, применительно к специфике бизнеса, так:

* организациям с большим объемом капитальных вложений необходимо отслеживать финансирование этих вложений не только пообъектно, но и в разрезе подразделений, видов вложений и т.д.;

* холдинговым структурам с большим объемом внутренних взаимозачетов нужно отражать денежные потоки между структурами, входящими в холдинг, как в доходной, так и в расходной части бюджета. При этом сумма зачета не должна влиять на итоговый баланс поступления и расходования денежных средств, поскольку и в доходах, и в расходах должна фигурировать одна и та же сумма, если иное не предусмотрено договором о зачете задолженности;

* структурам, осуществляющим большой объем бартерных операций, следует указывать стоимость товаров, переданных покупателями в обмен на реализованную продукцию, в составе денежных поступлений и выплат (в отчете о движении денежных средств такие операции не отражаются). В этом случае доходы от реализации полученных товаров должны быть показаны по строке реализации продукции в момент поступления средств от продажи в фактически поступившей сумме.

Способность бизнеса генерировать денежные средства в достаточном объеме - залог его развития. Однако и прибыльный бизнес (в соответствии с отчетом о прибылях и убытках) может испытывать хроническую нехватку денежных средств.

Способность создавать прибыль необходима для развития организации, но только если такая прибыль может быть быстро конвертирована в деньги. Статистика большинства развитых стран показывает, что 70% фирм, пострадавших от банкротства, имели прибыль, но прекратили существование из-за нехватки денег, а не из-за неспособности генерировать прибыль.

Результат формирования бюджета движения денежных средств не может быть отрицательным: организация не может выплатить больше денег, чем она привлекает в данном периоде. В случае нехватки собственных ресурсов организация берет кредиты и займы, что обязательно должно быть отражено при формировании документа. При разработке планов нужно помнить, что все планируемые к погашению обязательства должны быть покрыты денежными средствами (своими или заемными).

Отражение данных в бюджете доходов и расходов не предполагает автоматического их отражения в бюджете движения денежных средств. Критический момент процесса прогнозирования денежных потоков - оценка погашения дебиторской задолженности с учетом безнадежных долгов. Усложняется процесс тем, что эффект запаздывания поступлений платежей в оплату продаж в кредит распространяется на несколько временных периодов.

Если при расчете денежных поступлений учитывается безнадежная дебиторская задолженность, то при формировании кредиторской задолженности рассматривается необходимость оплаты всех обязательств. Таким образом, возникают разрывы:

* по суммам - между выручкой, отражающей всю отгрузку, и денежными поступлениями, с одной стороны, и выплатами по обязательствам (или всеми начисленными затратами) - с другой1;

* по времени - между выставлением/получением счетов и поступлением/выплатой денежных средств.

Механизм формирования бюджета движения денежных средств.

Данные в бюджете движения денежных средств напрямую не переходят из традиционных форм бюджета. Бюджет движения денежных средств связан с остальными бюджетами через поступление/выбытие денежных средств, т.е. движение обязательств: получение и выставление счетов; подписание актов выполненных работ и накладных на получение товарно-материальных ценностей; контроль за дебиторской и кредиторской задолженностью через исполнение заключенных договоров. На рисунке 2 представлен механизм формирования бюджета движения денежных средств.

Формирование и погашение дебиторской и кредиторской задолженности отслеживается через коэффициенты инкассации, т.е. поступления/выплаты денежных средств по видам: предоплата и авансы полученные/выплаченные; текущие поступления/выплаты; погашение/образование просроченной задолженности.

Формирование бюджета движения денежных средств - в первую очередь элемент краткосрочного и среднесрочного управления денежными средствами. Существуют различные модификации бюджета - платежный календарь и план наличности, позволяющие ежедневно контролировать состояние денежных ресурсов организации. Введение платежного календаря (формы оперативного управления денежными средствами) позволяет синхронизировать поступления и выплаты денежных средств и обеспечить соблюдение приоритетности платежей.

Информативность бюджета движения денежных средств повышается в случае охвата всех денежных потоков взаимосвязанных бизнес-процессов, т.е. эффективность его использования повышается в случае формирования консолидированной отчетности.

Смысл процедуры консолидирования состоит в обобщении планируемых экономических и финансовых показателей группы предприятий, рассматриваемых в качестве бизнес-единицы. При формировании бюджета движения денежных средств это достигается за счет особого внимания к формированию в консолидированном бюджете данных:

* о финансировании инвестиционной деятельности предприятий за счет потоков, например материнской компании;

* восстановлении реальных потоков при проведении взаимозачетов;

* перекрестном финансировании деятельности убыточных структур холдинга за счет прибыльных.

* Консолидированный бюджет движения денежных средств позволяет:

* сконцентрировать финансовые ресурсы на приоритетных направлениях. Так, если есть остатки по счетам у каждого предприятия, совокупный остаток может оказаться значительным и его можно использовать для активизации финансовой деятельности группы1, например инвестиционной;

* организовать внутригрупповое кредитование (перекрестное финансирование).

Основное негативное последствие перекрестного финансирования состоит в том, что члены группы начинают терять хозяйственную самостоятельность и в ряде ситуаций отчет о движении денежных средств не отражает реальную картину по отдельно взятому предприятию группы.

Существуют два варианта формирования бюджетов и организации финансовых потоков:

1) дочерние общества полностью находятся на самофинансировании; 2) в рамках холдинга существует перекрестное финансирование.

Предприятия холдингового типа в рамках централизации средств часто направляют основные денежные потоки (в первую очередь экспортные поступления) в доходы центрального аппарата. В дальнейшем эти средства перечисляются дочерним обществам в качестве займов или в счет взаимозачетов оплачиваются обязательства дочерних обществ.

Внутри холдинга картина движения денежных потоков на отдельно взятом предприятии может существенно отличаться от картины движения реальных денежных потоков, которые может генерировать данное предприятие как самостоятельная производственная единица. При покупке предприятия, исключаемого из холдинговой структуры, необходимо восстановить реальные денежные потоки и понять, какое количество денежных средств реально генерируется в основной деятельности предприятия.

Пример. Предприятие входит в холдинг. Часть договоров на реализацию продукции заключает материнская компания, которая в дальнейшем предоставляет по договору безвозмездный и беспроцентный заем дочернему предприятию. Половина средств, получаемых материнской компанией, фактически является доходами дочернего предприятия.

Денежные потоки предприятия как самостоятельной бизнес-единицы и структуры холдинга

Наименование статьи

Денежные потоки предприятия в период, когда оно входило в холдинг

Реконструированные денежные потоки предприятия

Денежные средства на начало периода

150

150

Поступления от операционной деятельности:

2 240

2 990

   основной

2 000

2 750

   неосновной

240

240

Выплаты по операционной деятельности

2 500

2 500

Денежный поток от операционной деятельности

-260

490

Поступления по инвестиционной деятельности

20

20

Выплаты по инвестиционной деятельности

900

1 000

Денежный поток от инвестиционной деятельности

-880

-980

Поступления от финансовой деятельности,

2 000

500

   в том числе займы материнской компании

1 500

0

   прочие

500

500

Выплаты по финансовой деятельности

100

100

Денежный поток от финансовой деятельности

1 900

400

Чистый денежный поток за период

760

-90

Денежные средства на конец периода

910

60

Как видно из таблицы, приведенной в примере, чистый денежный поток в периоде отрицателен, т.е. предприятию не хватает собственных средств на покрытие расходов по операционной и инвестиционной деятельности. Покупателю этого предприятия придется пересмотреть ряд управленческих решений, например снизить операционные затраты или изменить инвестиционную программу.

Следует отметить, что планирование финансовой деятельности в части получения или возврата внешних заимствований не является еще последней точкой в планировании денежного потока: если у организации не хватает собственных средств, то оно должно брать столько, сколько нужно. Проценты по заемным средствам влияют на операционную деятельность, сокращая денежный поток, который можно направить на инвестиционную деятельность и погашение финансовых займов.

Все сказанное свидетельствует о том, что бюджет движения денежных средств - один из основных инструментов управления организацией и формирования управленческой отчетности.

Постоянное использование бюджета движения денежных средств позволяет менеджерам осуществлять анализ деятельности организации по системе "плановые величины - фактические данные" и дает действенные инструменты краткосрочного и среднесрочного управления организацией.

Благодаря механизму формирования бюджета движения денежных средств, основанному на контроле обязательств (дебиторской и кредиторской задолженности), менеджеры организации получают представление о структуре и объеме денежных поступлений в каждый момент времени, определяют кассовые разрывы и потребность в заемных средствах.

Если в бизнесе денег тратится больше, чем генерируется, то это должно вызвать у менеджеров беспокойство. Способность бизнеса к генерации положительного денежного потока в течение длительного периода свидетельствует о возможности долгосрочного развития организации.

Бюджетирование: GAAP inside

Павел Лебедев, Management-Consulting.ru

1 Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) - Общепринятые принципы финансового учета

Представления о бюджетировании в публикациях деловой прессы и материалах рекламного характера носят настолько общий и "расплывчатый" характер, что трудно понять, что же на самом деле стоит за расхожими клише и лозунгами. Все, как будто, понятно, но что конкретно? Может ли система бюджетирования, например, соответствовать GAAP1?...

2 См. например семинары

Эта краткая статья, конечно, не может в полной мере раскрыть особенности такого инструмента управления как бюджетирование. Эта тема заслуживает развернутого изложения или специальных семинаров2. Статья затрагивает частный вопрос о том, существует ли взаимосвязь между бюджетированием и стандартами финансового учета, такими как US GAAP и другими. Вопрос показался мне актуальным в связи с тем, что ряд компаний заявили о разработке технического задания для постановки системы бюджетирования в соответствии с GAAP. Кроме того, представления о стандартах финансового учета как основе системы бюджетирования можно встретить в профессиональной среде консультантов по управлению. Здесь я попробую кратко изложить свое мнение по этому вопросу.

Прежде всего, нужно отметить, что представления о системе бюджетирования отраженные в публикациях деловой прессы и материалах рекламного характера, зачастую далеки от действительности. Пресса и реклама наводнены всевозможными клише и рекламными лозунгами о том, что бюджетирование якобы позволяет: определять и достигать стратегические цели компании; поддерживать эффективное ежедневное управление; связывать текущие задачи с корпоративными целями и выявлять роль каждого из факторов в их достижении; эффективно организовывать производственный процесс; определять вклад каждого сотрудника в прибыль компании; делать стратегические цели компании интересными для персонала; определять позицию компании на рынке, задействовать свободные ресурсы; усиливать мотивацию персонала на высокоэффективный труд - все это далеко не полный список распространенных сентенций. А между тем, бюджетирование имеет весьма отдаленное отношение к позиции компании на рынке и рыночным тенденциям, организации производственного процесса, квалификации и процессу подбора персонала. Бюджетирование не дает возможности определить вклад каждого из сотрудников в прибыль компании лишь только потому, что это принципиально невозможно (и бессмысленно), ни с системой бюджетирования, ни с чем-либо еще. Наличие на предприятии хорошо отлаженной системы бюджетирования, тем не менее, абсолютно недостаточно для определения стратегических целей компании, и, уж тем более, не способно сделать эти цели интересными для персонала. Все это не является предназначением системы бюджетирования.

Бюджетирование это всего лишь один из инструментов управления, который, вопреки распространенным представлениям, не является всеобъемлющим. Бюджетирование не дает возможности разом уложить в "комплексную, прозрачную для анализа картину": тенденции положения на рынке, конкурентоспособность, политику ценообразования, риски, ассортимент продукции, технологические особенности производства, количество и профессионализм сотрудников, оборачиваемость активов, складские остатки, поставки, экономические и политические аспекты и многие другие, несомненно не менее важные факторы. Утверждения об обратном, как правило, носят спекулятивный характер и зачастую являются причиной завышенных ожиданий и разочарований.

Утверждения о соответствии системы бюджетирования GAAP зачастую носят аналогичный характер. Попытка "привязать" бюджетирование к GAAP объясняется двумя основными причинами. Во-первых, GAAP (IAS, Международные стандарты финансового учета и т.п.) это своеобразный брэнд, который хорошо известен. Как следствие, услуги консультирования по постановке системы бюджетирования с этим брэндом лучше продаются. Во-вторых, существует вакуум представлений и элементарное непонимание (даже в профессиональной среде). В такой ситуации есть соблазн приравнять то, что мало понятно (бюджетирование), к тому, что понятно, стандартизовано и регламентировано (стандарты финансового учета), и тем самым "подвести теоретическую базу". Обе эти причины приводят к тому, что некорректность такого сопоставления либо не осознается, либо игнорируется.

3 Financial Accounting Standards Board - Совет по стандартам финансового учета

GAAP представляют собой набор формулируемых FASB3 стандартов, определяющих процесс подготовки финансовой отчетности. В соответствии с первым документом концептуальной схемы, определяющей основы финансового учета и стандартов отчетности, финансовая отчетность предназначена для того, чтобы наилучшим образом служить интересам инвесторов и кредиторов. Таким образом, GAAP определяют принципы подготовки финансовой отчетности, предназначенной прежде всего для внешних, по отношению к организации, пользователей.

Система бюджетирования это, напротив, управленческая система, предназначенная для внутренних пользователей - руководителей и сотрудников предприятия. Возможно, наиболее корректное определение бюджетирования, которое мне доводилось встречать, это процесс составления и исполнения бюджета. Среди распространенных представлений простейшее понимание этого инструмента, как правило, сводится всего лишь к той или иной форме табличного представления систематизированной финансовой информации. С другой стороны, чуть более сложные представления обычно выдержаны в духе концепции обобщенного контура управления по отклонениям, используемого в технических системах (такие представления особенно характерны для специалистов с инженерной культурой мышления). Здесь речь идет о периодически повторяемых стадиях: определение управленческих показателей, планирование, измерение достигнутых показателей, определение отклонений, анализ причин отклонений, и принятие управленческих решений по результатам анализа. В той или иной формулировке эта концепция цитируется повсеместно. Воззрения эти абстрактно формулируются - чего стоит одна только абстракция "управленческого показателя" - и создают иллюзию теоретической базы. К сожалению, эти представления поверхностны. По сути, это тот же "процесс составления и исполнения бюджета", только вид чуть сбоку.

В рамках этой статьи важным, однако, является то, что система бюджетирования оперирует именно управленческой, в том числе нефинансовой, информацией, т.е. той информацией, которая почти полностью утрачивается в финансовой отчетности. Стандарты финансового учета разработаны и предназначены для финансовой отчетности - приведение в соответствие с этими стандартами учета управленческого (вообще, чего-либо помимо финансовой отчетности) представляется, мягко говоря, нелогичным - это тот случай, когда сон разума порождает чудовищ. Иными словами, информация, содержащаяся в финансовой отчетности, которая сама по себе не является удовлетворительной даже с точки зрения внешних пользователей (что, зачастую, требует серьезных корректировок со стороны аналитиков), совершенно недостаточна, а в определенных случаях даже противопоказана для целей управления предприятием и не должна служить основой управленческих инструментов.

4 Более детально эта тема развита в моей статье Управленческий переучет

Помимо этой фундаментальной причины есть ряд других аргументов. Наиболее серьезным из них является то, что система бюджетирования является системой планирования и нацелена на будущую экономическую деятельность. Напротив, стандарты финансового учета регламентируют регистрацию и отражение в отчетах уже свершившегося. Несомненно, планирование и управленческий учет в рамках системы бюджетирования должны быть взаимосвязаны: это необходимо, прежде всего, чтобы сделать сравнение план-факт осмысленным. Важно, однако, то, что планирование не может и не должно определяться стандартами учета, к тому же заданными "извне". Наоборот, именно система планирования определяет процедуры управленческого учета4, необходимые в рамках этой системы.

Планирование, построенное на стандартах учета, весьма характерно для систем бюджетирования, созданных организациями самостоятельно, т.е. силами своих сотрудников без привлечения достаточно квалифицированных экспертов. В таких системах планирование часто осуществляется в терминах бухгалтерского учета. Подход этот крайне неэффективен, но довольно часто встречается в современных организациях. Поскольку бухгалтерский учет в странах пост-советского пространства это, по сути, налоговый учет, то таким образом мы получаем систему бюджетирования соответствующую стандартам налогового учета. Система бюджетирования отвечающая стандартам финансового учета почти столь же бессмысленна.

Наконец, если соответствие бюджетирования стандартам финансового учета представляется лишенным смысла, то существует ли хотя бы некоторое их "пересечение"? Такое ограниченное пересечение, действительно, существует на уровне некоторых стандартов. Отдельные стандарты финансового учета содержат принципы и схемы учета операций, которые могут быть адаптированы для использования в управленческом учете. Например, методы учета запасов и операций в иностранной валюте. В то же время, многие схемы финансового учета, по меньшей мере, не являются наилучшим выбором для управленческого учета в рамках системы бюджетирования. Так например, предусмотренные GAAP стандарты учета затрат практически не представляют ценности для целей управленческого учета.

Таким образом, суммируя вышесказанное, мы вряд ли можем гордиться тем, что наш план продаж или производственный бюджет соответствует GAAP.

Организация бюджетных процессов на предприятии оптовой торговли.

Автор

Cазанов Александр Сергеевич, Финансовый менеджер Rossi United Group

Печатная версия статьи

Средний балл по оценкам читателей

нет оценок

Эффективная организация планирования на предприятия представляет собой форми-рование целой системы планов. Разработка системы планов должна включать в себя сле-дующие виды планирования: стратегическое планирование, бизнес-планирование, бюдже-тирование. Эти три вида планов должны быть четко увязаны между собой. На предприятии необходимо применять все три вида планирования. Они должны находиться в строгой со-подчиненности: основываясь на долгосрочных стратегических целях и миссии предпри-ятия, разрабатывается бизнес-план, который представляет собой инструмент достижения этих целей, и, далее, в процессе бюджетирования, создается система детальных планов с организацией системы координации и контроля их выполнения, ориентированная на биз-нес-план. Ниже в статье приведены теоретические методики и некоторые практические особенности реализации третьего (конечного) компонента системы планирования - бюд-жетирования.

Основные принципы бюджетирования.

* Бюджет составляется сроком на 1 календарный год с внутренним делением по меся-цам.

* Бюджет строится на основании плановых величин ключевых показателей деятельности Компании, утвержденных Советом Директоров, и состоит из Главного бюджета и бюджетов по центрам финансовой ответственности (ЦФО).

* Система ключевых показателей, Главный бюджет, Бюджеты по центрам финансовой ответственности включают в себя как монетарные, так и немонетарные величины.

Этапы построения системы бюджетирования.

Внедрение системы бюджетирования и постановка бюджетных работ на поток состоит из следующих основных этапов:

1. Определение значений ключевых показателей

2. Составление Главного бюджета

3. Финансовое структурирование

4. Информационное структурирование

5. Распределение функций бюджетного планирования

6. Построение системы ответственности за соблюдение бюджетных регламентов

7. Анализ отклонений от бюджета, построение гибкого бюджета

Ниже каждый этап внедрения системы бюджетирования и постановки бюджетных ра-бот на поток рассмотрен более подробно.

Система ключевых показателей деятельности предприятия.

Определение ключевых параметров - первичный этап в процессе бюджетирова-ния. Устанавливаются и утверждаются Советом Директоров.

В систему ключевых показателей входят следующие величины:

* годовая выручка от реализации (в тыс. долл. США);

* средний уровень наценки

* средний уровень издержек (% от выручки);

* средний уровень чистой прибыли (% от выручки);

* средняя величина задействованного капитала;

* соотношение величин заемного и собственного капитала;

* производительность труда 1 сотрудника (выручка от реализации долл. США/ кол-во сотрудников).

Составление Главного Бюджета.

На основании установленных значений ключевых показателей деятельности Компа-нии формируются пять документов:

1. Бюджет доходов и расходов (БДР)

2. Бюджет движения денежных средств (БДДС)

3. Бюджет балансового листа (ББЛ)

4. Детализированный бюджет расходов

5. Бюджет труда и зарплаты

По структуре показателей БДР, БДДС, ББЛ полностью соответствуют основным фор-мам бухгалтерской отчетности: отчету о прибылях и убытках, отчету о движении денеж-ных средств и балансовому отчету, и являются их проекцией на ближайшее будущее (плановый год).

В совокупности все пять бюджетов, указанных выше, составляют Главный бюджет предприятия.

Финансовое структурирование.

На данном этапе в организационной структуре предприятия выделяются центры финансовой ответственности (ЦФО).

Выделяются центры 2-х типов:

А) Влияющие на прибыльность; Б) Влияющие на платежеспособность.

К первой группе относятся центры доходов, центры затрат и центры прибыли.

Вторая группа - это центры ответственности за получение (поступление) и расхо-дование (выбытие) денежных средств. Сюда же относятся центры инвестиций.

В пределах одного ЦФО могут быть центры обоих типов.

* Центры дохода - отвечают за формирование доходной части БДР

* Центры затрат - отвечают за затратную часть БДР.

* Центры прибыли - отвечают за прибыльность предприятия

* Центры инвестиций - отвечают за денежные потоки по выделенным проектам.

Информационное структурирование.

На этом этапе осуществляется структуризация статей бюджета, распределение от-дельных статей в бюджеты по ЦФО и разрабатываются схемы их консолидации в три ос-новных бюджетных формы (БДР, БДДС, ББЛ, Детализированный бюджет расходов, Бюд-жет труда и зарплаты).

Кроме показателей, установленных в бюджетах по ЦФО, за выполнение которых руководители ЦФО несут личную ответственность, на стадии информационного структу-рирования выделяются статьи, которые планируются в одних подразделениях, но попа-дают в бюджеты других ЦФО. Эта ситуация возникает вследствие следующих предпосы-лок:

* Выделенная в ходе информационного структурирования статья бюджет попа-дает только один бюджет ЦФО исходя из функциональных особенностей дан-ной статьи и функционального назначения ЦФО. Например, статья затрат "Оплата труда персонала" попадает только в бюджет отдела кадров.

* Бюджетные статьи удобней планировать в местах их возникновения, где ком-петенция руководителя в вопросах определения плановых значений опреде-ленных бюджетных статей может быть выше, чем у руководителей ЦФО, в чьи бюджеты относятся данные статьи. Таким образом, бюджетная статья может планироваться в различных подразделениях, но отвечает за ее выполнение все-гда один руководитель ЦФО.

Распределение функций бюджетного планирования.

Данные по значениям бюджетных статей должны идти по схеме "сверху вниз" и основываться на ключевых плановых показателях, установленные Бюджетным Комитетом в бизнес-плане и утвержденные Советом Директоров.

Кроме того, на данном этапе, руководителями ЦФО предоставляется в финансовый отдел информация по их прогнозам значений показателей, установленных для их центра ответ-ственности. При этом горизонт планирования статей бюджета руководителями ЦФО не должен превышать одного месяца.

На данном этапе задачи финансового отдела заключаются в следующем:

1. Проконтролировать процесс сбора информации у начальников подразделений;

2. Провести консолидацию собранной информации по схеме, избранной на этапе инфор-мационного структурирования, в основные бюджетные документы - БДР, БДДС, ББЛ, Детализированный бюджет расходов, Бюджет труда и заработной платы;

3. Осуществить деление расходов на постоянные и переменные;

4. Разработать систему нормативных показателей, установить и утвердить значения нормативных показателей;

5. Увязать полученные от руководителей ЦФО данные с плановыми значениями ключе-вых показателей, принятых Бюджетным Комитетом в бизнес-плане;

6. Найти разумный компромисс между прогнозами, сделанными начальниками подраз-делений и плановыми значениями ключевых показателей, принятых Бюджетным Ко-митетом.

Ниже в таблице приведен перечень функций бюджетного планирования, сроки вы-полнения данных функций (исходя из предпосылки, что плановый год совпадает с кален-дарным) и ответственные за их исполнение лица.

Процесс

01.09-30.09

01.10-31.10

01.11-30.11

01.12-31.12

Определение и утвержде-ние значений ключевых показателей деятельности Компании

Бюджетный Комитет

 

 

 

Сбор информации у руко-водителей ЦФО по про-гнозам значений показа-телей, за которые они не-сут ответственность

Финансовый отдел, руково-дители ЦФО

 

 

 

Разработка Главного Бюджета и Бюджетов по ЦФО

 

Финансовый отдел

 

 

Рассмотрение, корректи-ровка и утверждение Главного бюджета и Бюджетов по ЦФО

 

 

Бюджетный Комитет

 

Бюджеты доводятся до руководителей ЦФО, и разрабатывается план ме-роприятий для реализации бюджетов

 

 

 

Финансовый отдел, руково-дители ЦФО

Построение системы ответственности за соблюдение бюджетных регламентов.

Руководители ЦФО несут ответственность за выполнение бюджетных показателей в соответствии с системой отраженной в разделе Информационное структурирование, каждый по статьям бюджета, определенным для его (ее) центра ответственности. За вы-полнение существенных бюджетных показателей, руководитель ЦФО несет личную мате-риальную ответственность (через систему премий и штрафов).

Бюджетный показатель считается выполненным, если он выполнен на 100% либо если он попадает в четко определенный коридор отклонений (например отклонение не должно составлять более 5% от запланированного значения показателя).

Руководители ЦФО несут ответственность за своевременную подачу информации о планах подразделений в финансовый отдел.

Финансовый отдел несет ответственность за:

* составление проекта бюджетов, основанных на стратегии развития Компании и собст-венном видении сложившейся ситуации;

* разработка нормативов;

* своевременный сбор информации о планах подразделений;

* составление Главного бюджета и бюджетов по ЦФО на основании собранной инфор-мации, увязанной со стратегией Компании;

* своевременное предоставление Главного бюджета, бюджетов по ЦФО и системы пла-новых нормативов в Бюджетный Комитет;

* ведение анализа отклонений фактического выполнения планов и воздействие на не-благоприятные моменты, мешающие выполнению бюджетов, обеспечение контроля;

* построение гибкого бюджета.

Анализ отклонений от бюджета, построение гибкого бюджета.

Анализ отклонений проводится по всем статьям бюджета, по каждому Центру фи-нансовой ответственности. Анализ по каждой отдельной статье необходим для выявления причин невыполнения планов по прибыли.

Для построения гибкого бюджета необходимо четкое деление расходов на постоян-ные и переменные. Постоянные остаются неизменными или корректируются с учетом ин-фляции. Переменные рассчитываются как функция от определенного показателя (объемы реализации или закупок, использованные человеко-часы определенных категорий работ-ников, размеры складских площадей и т.д.). Корректировки производятся по окончанию каждого месяца до 3 числа, следующего месяца. Выполнение или невыполнение бюджет-ной статьи определяется лишь при сравнении фактических расходов с откорректирован-ными планами, а не с первоначально запланированными расходами.

Кроме корректировки плановых показателей расходов, корректировке подвергаются плановые показатели товарных остатков на складе, товаров в пути, дебиторской и креди-торской задолженности. Перерасчет плановых значений данных балансовых показателей производится исходя из их плановой оборачиваемости. Принятие решений о выполнении или невыполнении планов можно осуществлять только при сравнении фактических дан-ных с откорректированными. Также как и по расходам, все корректировки производятся до 3-го числа месяца, следующего за отчетным.

В результате анализа отклонений фактических значений показателей бюджета от за-планированных, планы по месяцам могут быть пересмотрены решением Бюджетного Ко-митета для выполнения поставленных годовых планов (ключевых показателей). При сис-тематическом невыполнении бюджетов (в течение 1 квартала) решением Бюджетного Ко-митета годовые планы могут быть изменены, а также пересмотрена стратегия.

Все предложения по предварительной корректировке значений бюджетных показа-телей на текущий месяц должны предоставляться руководителями ЦФО финансовому от-делу на рассмотрение с 20 числа до конца текущего месяца. Затем предложения выносятся на рассмотрение Бюджетному Комитету и утверждение Совету Директоров. Корректиров-ку можно считать действительной только после прохождения всех указанных выше проце-дур.

Методическое руководство по бюджетному планированию

Автор

Минина Евгения, Консультант по финансам Департамента разработки и консалтинга компании "1С-Рарус"

Печатная версия статьи

Введение

В условиях нестабильности внешней среды, неопределенности условий хозяйствования, эффективность работы предприятия во многом зависит от состояния внутрифирменного планирования. Чем выше уровень неопределенности, порождаемой нестабильностью в обществе, тем большее значение приобретает планирование.

На данный момент, многие предприятия не осуществляют перспективного планирования, снижая тем самым вероятность своего выживания в сложившихся условиях. В большинстве случаев план разрабатывается только на ближайший квартал с разбивкой заданий по месяцам. Составляемые планы часто носят фрагментарный характер, разрабатываются на разной информационной базе, не содержат механизм корректировки в процессе их реализации, что приводит к рассогласованности плановых заданий и дезорганизации работы подразделений предприятия.

Планирование необходимо для того, чтобы:

* Понимать, где, когда, как и для кого следует производить и продавать продукцию

* Понимать, какие ресурсы понадобятся для достижения поставленных целей

* Добиться эффективного использования привлеченных ресурсов, т.е. решить задачу максимизации показателя рентабельности чистых активов

Сложившаяся система планирования в России имеет недостатки:

* Планирование сегодня - процесс очень трудоемкий. Планово-экономические службы продолжают подготавливать огромное количество документов, при этом большинство из них не пригодно для финансового анализа

* Процесс планирования затянут во времени, что делает его непригодным для принятия оперативных управленческих решений

* Плановые данные значительно отличаются от фактических. Процесс планирования по традиции начинается от производства, а не от сбыта продукции.

* При планировании преобладает затратный механизм ценообразования: цена формируется без учета рыночных цен, исходя из полной себестоимости и норматива рентабельности

* Калькуляция себестоимости производится на единицу выпуска продукции, а не на единицу проданной продукции; отсутствует разделение затрат на переменные и постоянные; при планировании и анализе не используется понятие маржинальной прибыли; не проводится анализ безубыточных продаж

* При планировании не оценивается эффект операционного рычага, коэффициента вклада на покрытие; невозможно определить запас финансовой прочности

* Экономическое планирование традиционно не доводится до планирования финансового и поэтому не дает возможности определить потребность в финансировании деятельности предприятия

* При существующей системе планирования невозможно достоверно проводить сценарный анализ и анализ финансовой устойчивости предприятия к изменяющимся условиям деятельности

Эффективное управление предприятием в условиях рыночной экономики невозможно без четкой системы внутрифирменного планирования. Создание такой системы - сложный процесс, требующий соответствующих ресурсов, навыков и умений.

В данной работе освещены суть бюджетного планирования, принципы и последовательность подготовки основного бюджета коммерческой организации.

Список используемой литературы

1. Ильин А.И., Синица Л.М. Планирование на предприятии, Часть 2, - Минск, ООО "Новое знание", 2000

2. Контроллинг как инструмент управления предприятием, под ред. Н.Г. Данилочкиной, - Москва, "Аудит", "ЮНИТИ", 1999

3. Управленческий учет, под ред. А.Д. Шеремета, - Москва, ИД ФБК ПРЕСС, 1999

4. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование, - Москва, ИНФРА-М, 1999

5. Ильин А.И. Планирование на предприятии, - Минск, ООО "Мисанта", 1998

6. Фольмут Х. Й. Инструменты контроллинга от А до Я, - Москва, Финансы и статистика, 1998

7. Справочник антикризисного управляющего, под ред. проф. Э..А. Уткина. - Москва, "Тандем", 1998

8. Деловое планирование, под ред. В.М. Попова, - Москва, Финансы и статистика, 1997

9. Колпина Л.Г., Марочкина В.М. Финансовые планы предприятий. - Минск, Выш.шк., 1997

10. Алексеева М..М. Планирование деятельности фирмы, - Москва, Финансы и статистика, 1997

11. Бюджетирование, - интернет-ресурс корпорации Карана, www.gaap.ru '\

Глава 1: Концепция бюджетного планирования

1.1. Сущность бюджетного планирования

Планирование является средством достижения целей. В современных условиях планирование становится центральным звеном управления. Рынок не отвергает планирование. Наоборот, в конкурентной борьбе выходить на рынок со своей продукцией без заранее продуманного плана невозможно.

В западной практике, говоря о финансовых планах, обычно оперируют словом "бюджет". Бюджет - финансовый документ, отражающий серию спланированных событий, которые свершатся в будущем, т.е. прогноз будущих финансовых операций.

Система бюджетов позволяет руководителю заранее оценить эффективность управленческих решений, оптимальным образом распределить ресурсы между подразделениями, наметить пути развития персонала и избежать кризисной ситуации. Наряду с понятием "разработка бюджетов на многих отечественных предприятиях используется термин "бюджетирование".

Составление бюджетов преследует следующие цели:

* Разработка концепции ведения бизнеса:

o Планирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия на определенный период;

o Оптимизация затрат и прибыли предприятия;

o Координация - согласование деятельности различных подразделений предприятия;

* Коммуникация - доведение планов до сведения руководителей разных уровней;

* Мотивация руководителей на местах на достижение целей организации;

* Контроль и оценка эффективности работы руководителей на местах путем сравнения фактических затрат с нормативом;

* Выявление потребностей в денежных ресурсах и оптимизация финансовых потоков.

Составление бюджета является процессом тактического планирования, отсюда и название управленческой функции - бюджетное планирование.

Тактический план имеет многофункциональное назначение. В целом он выполняет следующие три функции, частично перекрывающие друг друга:

* прогнозирование,

* координация,

* контроль.

План должен быть основан на целях, которые необходимо достигнуть в планируемом периоде, другими словами тактический план - развернутая система конечных целей деятельности предприятия.

Чтобы тактический план выполнял возложенные на него функции, он должен удовлетворять следующим требованиям:

1. Гибкость плана (бюджеты, механизм корректировок).

2. Полнота планирования (сценарии)

3. Поддержка со стороны высшего руководства

4. Комплексность планирования (подшивки бюджетов)

5. Ответственность за разработку и выполнение планов

6. Приоритет текущих решений перед планом (анализ План-Факт)

7. Точность, ясность, лаконичность формулировки плана

8. Участие исполнителей в разработке плана (несколько пользователей, разграничение прав).

1.2 Достоинства и недостатки бюджетирования

Как и любое явление бюджетирование имеет свои положительные и отрицательные стороны.

Достоинства бюджетирования:

* Оказывает положительное воздействие ан мотивацию и настрой коллектива;

* Позволяет координировать работу предприятия в целом;

* Анализ бюджетов позволяет своевременно вносить корректирующие изменения;

* Позволяет учиться на опыте составления бюджетов прошлых периодов;

* Позволяет усовершенствовать процесс распределения ресурсов;

* Способствует процессам коммуникаций;

* Помогает менеджерам низового звена понять свою роль в организации;

* Позволяет сотрудникам-новичкам понять "направление движения" предприятия, таким образом помогая им адаптироваться в новом коллективе;

* Служит инструментом сравнения достигнутых и желаемых результатов.

Недостатки бюджетирования:

* Различное восприятие бюджетов у разных людей (например, бюджеты не всегда способны помочь в решении повседневных, текущих проблем, не всегда отражают причины событий и отклонений, не всегда учитывают изменения условий; кроме того не все менеджеры обладают достаточной подготовкой для анализа финансовой информации);

* Сложность и дороговизна системы бюджетирования;

* Если бюджеты не доведены до сведения каждого сотрудника, то они не оказывают практически никакого влияния на мотивацию и результаты работы, а вместо этого воспринимаются исключительно как средство для оценки деятельности работников и отслеживания ошибок;

* Бюджеты требуют от сотрудников высокой производительности труда; в свою очередь, сотрудники противодействуют этому, стараясь минимизировать свою нагрузку, что приводит к конфликтам, вызывает состояние подавленности, страха, а следовательно, снижает эффективность работы;

* Противоречие между достижимостью целей и их стимулирующим эффектом: если достичь поставленных целей слишком легко, то бюджет не имеет стимулирующего эффекта для повышения производительности; если достичь целей слишком сложно, - стимулирующий эффект пропадает, поскольку никто не верит в возможность достижения целей.

Кроме того, в процессе бюджетирования предприятие могут подстерегать "подводные камни":

* Политические интриги, которые могут повлиять на распределений ресурсов;

* Конфликты между менеджерами подразделений и отделом контроллинга;

* Завышение потребностей в ресурсах;

* Распространение ложной информации о бюджетах по неформальным каналам.

Глава 1: Концепция бюджетного планирования

1.3. Методология и инструментарий бюджетного планирования

Для обеспечения эффективного внутрифирменного планирования используется ряд инструментов и методов:

Бюджеты

Нормирование

Выделение ЦФО

Подходы к разработке бюджетов

Сценарный анализ

Анализ экономической эффективности

Анализ отклонений.

Бюджеты

Ключом к пониманию термина "бюджет" является осознание того, что это есть не что иное, как лист бумаги, на котором в табличном формате представлены финансовые данные. Таким образом, бюджет - это гибкая форма аккумуляции информации о планируемых или произведенных финансовых операциях. Поэтому бюджет может быть назван инструментом планирования.

По определению Института дипломированных управляющих бухгалтеров по управленческому учету (США) бюджет - это "количественный план в денежном выражении, подготовленный и принятый до определенного периода, обычно показывающий планируемую величину дохода, которая должна быть достигнута, и/или расходы, которые должны быть понижены в течении этого периода, и капитал, который необходимо привлечь для достижения цели".

Функции бюджета:

Планирование операций, обеспечивающих достижение целей организации;

Координирование различных видов деятельности и подразделений. Согласование интересов отдельных работников и групп в целом по организации;

Стимулирование руководителей всех рангов к достижению целей своих центров ответственности;

Контроль текущей деятельности, обеспечение плановой дисциплины;

Основа для оценки выполнения плана центрами ответственности и их руководителей;

Средство обучения менеджеров.

Рекомендуется составлять бюджет на три года вперед с разбивкой в первый год по месяцам.

Детализированные бюджеты чаще всего составляются на ограниченный период, обычно не более чем на год, с подразделением на более короткие периоды: кварталы, месяцы или 13 четырехнедельных периодов.

Бюджет может иметь бесконечное количество видов и форм. Его структура зависит от того, что является предметом составления бюджета; размера организации; степени в которой процесс формирования бюджета интегрирован с финансовой структурой организации; квалификации и опыта разработчиков. Бюджет не имеет стандартизированных форм, которые следует соблюдать.

Теоретически бюджеты могут быть двух видов:

Простые - каждому элементу соответствует одна сумма. Привычная форма простого бюджета выглядит так:

№ п/п

Элемент

Сумма

1

 

 

...

 

 

n

 

 

 

ИТОГО

 

Сложные - элемент может быть разбит по аналитике, каждому виду аналитики определенного элемента соответствует сумма. Привычная форма сложного бюджета:

№ п/п

Элемент

Аналитика

ИТОГО

1

...

N

1

 

 

 

 

 

...

 

 

 

 

 

n

 

 

 

 

 

 

ИТОГО

 

 

 

 

Нормирование

Нормы и нормативы принимаются в качестве исходных величин для разработки всей системы плановых показателей предприятия. С их помощью регулируется, планируется и контролируется вся производственно-хозяйственная деятельность, ведется бухгалтерский учет.

Норма - это максимально допустимая плановая величина абсолютного расхода средств производства и живого труда на единицу продукции или на выполнение определенного объема работ. (Например, норма расхода металла показывает, сколько килограмм металла должно расходоваться на одно изделие)

Норматив - это плановый показатель, характеризующий поэлементные составляющие норм расхода сырья, материалов, топлива, энергии, затрат труда и степень их эффективного использования. (Например, расход заработной платы на рубль готовой продукции, съем продукции с 1м2 производственной площади, плановый коэффициент использования металла).

Выделяют следующие функции норм и нормативов:

Средство нормативного метода планирования в целях обеспечения сбалансированности, пропорциональности и оптимальности стратегических и тактических планов

Элемент организации производства и труда.

Средство учета требований режима экономии ресурсов

Стимул научно-технического прогресса в производстве.

Построение системы нормирования предполагает соблюдение определенных принципов, к числу которых относятся:

Прогрессивность - отражение в нормах достижений новой техники, технологии, научной организации труда, производства и управления, передового опыта экономии живого и овеществленного труда;

Обоснованность - разработка норм на основе технических расчетов и анализа производства;

Комплексность - комплексное формирование нормативной базы для всех разделов плана;

Гибкость, динамичность - систематическое обновление нормативной базы по мере изменения организационно-технических условий производства;

Сопоставимость - обеспечение сопоставимости нормативной базы на различных уровнях планирования;

Автоматичность - компьютеризация - формирование, обновление и использование нормативной базы.

Выделение ЦФО

В рамках системы бюджетирования информация аккумулируется и анализируется не по предприятию в целом, а по центрам ответственности.

Центр ответственности - это сегмент внутри предприятия, во главе которого стоит ответственное лицо, принимающее решения.

Чаще всего на практике применяют следующие принципы выделения центров ответственности на предприятии:

Функциональный

Территориальный

Соответствия организационной структуре

Сходства структуры затрат

Выбор способа деления предприятия на центры ответственности определяется спецификой конкретной ситуации, при этом необходимо учитывать следующие требования:

В каждом центре затрат должны быть показатель для измерения объема деятельности и база для распределения расходов;

В каждом центре должен быть ответственный;

Степень детализации должна быть достаточной для анализа, но не избыточной, чтобы ведение учета не было чересчур трудоемким;

Желательно, чтобы для любого вида затрат предприятия существовал такой центр, для которого данные затраты являются прямыми;

На центры затрат желательно относить только прямые затраты (непосредственно связанные с его работой), а распределение общехозяйственных затрат не учитывать;

Поскольку деление предприятия на центры ответственности сильно влияет на мотивацию руководителей соответствующих центров, необходимо учитывать социально-психологические факторы.

Деление предприятия на центры ответственности и классификация затрат являются фундаментом для создания на предприятии системы бюджетирования.

Подходы к разработке бюджетов

На предприятии для каждого центра ответственности составляется отдельный бюджет, при этом используется особый подход, уместный именно для рассматриваемого центра.

Существуют различные подходы к разработке бюджетов:

Гибкий бюджет показывает размеры затрат и результаты при различном объеме деятельности соответствующего центра ответственности. В зависимости от объема деятельности переменные и смешанные затраты меняются, а постоянные остаются неизменными. Поэтому в гибком бюджете указываются ставка переменных затрат на единицу продукции и прирост смешанных затрат на единицу прироста объема продукции. Эта ставка есть норма, умноженная на цену. Постоянные затраты выделяются отдельно. С помощью формулы, связывающей затраты и объем производства, можно разрабатывать сметы и планы для различных уровней деловой активности. Гибкий бюджет наилучшим образом подходит для центров полностью регулируемых затрат, а также для центров выручки (см. Пункт "Выделение ЦФО"), так как он показывает каким образом руководитель, меняя объем выпуска и реализации, может воздействовать на затраты или выручку. По принципу гибкого бюджета планируют выручку, затраты на основные материалы, сдельную зарплату и др.

Фиксированный бюджет не меняется в зависимости от изменения уровня деловой активности, поэтому его используют для планирования частично регулируемых затрат, которые не зависят непосредственно от объема выпуска и для которых взаимосвязь "вход -выход" носит не столь явный характер. Фиксированные бюджеты используют прежде всего для центров частично регулируемых затрат, а так же для других видов центров ответственности. Примером фиксированных бюджетов может служить план затрат на НИОКР, на рекламу и др.

Выделяют следующие разновидности фиксированных бюджетов:

Бюджеты "от достигнутого" составляют на основании статистики прошлых периодов с учетом возможного изменения условий деятельности предприятия (поэтому их иногда называют приростными). Например, общехозяйственные затраты обычно планируют "от достигнутого".

Бюджеты с проработкой дополнительных вариантов отличаются от обычных приростных бюджетов анализом различных вариантов. Например, такой бюджет может содержать варианты, при которых сумма затрат сокращается или увеличивается на 5,10,20%. Этот подход является промежуточным между бюджетом "от достигнутого" и бюджетом "с нуля".

Бюджеты "с нуля" разрабатывают исходя из предположения о том, что для данного центра ответственности бюджет составляется впервые. Это избавляет от груза прошлых ошибок.

Сценарный анализ

Предприятия функционируют в быстро меняющейся внешней среде. Изменения внешних условий зачастую опережают выполнение запланированных мероприятий, прежде всего по продуктам и услугам в отдельных рыночных сегментах вследствие быстрого рыночного развития новых технологий.

В связи с такими тенденциями развития планирование на предприятиях независимо от их размеров и отрасли сталкивается с определенными трудностями. Для их преодоления используют метод разработки сценариев будущего. Исходя из различных предположений о вероятном развитии, получают альтернативные базовые предпосылки для разработки планов.

Под сценарием понимается описание мыслимой будущей ситуации, в которой окажется предприятие, и путей развития, ведущих к этой ситуации. Разрабатываются альтернативы, исходят из оптимистических, и пессимистических предположений о развитии ситуации. Затем на основе сценариев развития предприниматель формирует соответствующие планы.

Сценарий является важным вспомогательным инструментом планирования на предприятии. Для каждого варианта сценария следует составить альтернативные планы. В случае наступления события, предусмотренного сценарием, руководство предприятия может действовать быстро и в соответствии с ситуацией. Результаты реализации сценариев должны облегчить и улучшить качество будущих предпринимательских решений. К таким решениям, в частности относятся:

расширение сбытовой организации;

собственное производство или поставки со стороны;

структура ассортимента;

политика в отношении товарных марок;

кооперация;

альянсы.

Таким образом, сценарный анализ позволяет определить наиболее вероятный путь развития предприятия в планируемой перспективе. Разработав несколько сценариев развития, предприятие снижает риск неопределенности будущего и получает возможность спланировать свои действия для любой ситуации.

Анализ экономической эффективности

Анализ финансового положения предприятия - неотъемлемы процесс планирования. В конечном счете, такой анализ должен позволить прогнозирование возможных финансовых результатов, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности в планируемом периоде.

В процессе финансового анализа исследуются:

Наличие, состав и структура средств предприятия, причины и последствия их изменения; наличие, состав и структура источников средств предприятия, причины и последствия их изменения;

Состояние, структура и динамика изменения долгосрочных активов;

Дебиторская задолженность;

Эффективность использования средств.

Бюджеты могут быть:

недостижимыми, если недостижимы поставленные цели

неприемлемыми, если условия достижимости целей не выгодны для предприятия

Для оценки достижимости и приемлемости бюджетов применяются инструменты финансового анализа и диагностики. С их помощью оценивается эффективность предлагаемых к принятию бюджетов.

Анализ отклонений

Точность реализации целевых установок плана зависит от эффективности контроля за его выполнением. Анализ отклонений способствует своевременному принятию необходимых решений.

Сравнение фактических и плановых показателей позволит:

определить причины несоответствия фактических результатов запланированным,

проанализировать факторы, влияющие на эффективность хозяйственной деятельности

предвидеть развитие ситуации

принимать оперативные решения по устранению негативных тенденций и укреплению позиций компании.

1.4. СТРУКТУРА ОСНОВНОГО БЮДЖЕТА

Основной бюджет - это финансовое, количественно определенное выражение маркетинговых и производственных планов, необходимых для достижения целей.

По оценкам специалистов, из-за того, что предприятия не формируют годовые бюджеты, они теряют за год до 20% своих доходов. Чтобы избежать этих потерь, необходимо постоянно сравнивать бюджет с фактическими данными, анализировать отклонения, усиливать благоприятные и уменьшать неблагоприятные тенденции, совершенствовать методологию планирования.

Основной или общий бюджет состоит из трех обязательных финансовых документов:

* Прогноза отчета прибылей и убытков

* Прогноза отчета о движении денежных средств

* Прогноза балансового отчета

Процесс бюджетирования условно может быть разделен на две составные части:

Подготовка операционного бюджета

Этот бюджет называется текущим, периодическим бюджетом. Он показывает планируемые операции на предстоящий год для сегмента или отдельной функции организации. В процессе его подготовки прогнозируемые объемы продаж и производства трансформируются в количественные оценки доходов и расходов для каждого из действующих подразделений организации.

Операционный бюджет состоит из:

* Бюджета реализации

* Бюджет производства

* Бюджета производственных запасов

* Бюджета прямых затрат на материалы

* Бюджета общепроизводственных расходов

* Бюджета прямых затрат на оплату труда

* Бюджета коммерческих расходов

* Бюджета общехозяйственных расходов

* Бюджета прибылей и убытков

Подготовка финансового бюджета

Финансовый бюджет - это план, в котором отражаются предполагаемые источники финансовых средств и направления их использования.

Финансовый бюджет состоит из:

* Инвестиционного бюджета

* Плана денежных потоков

* Прогнозного баланс

Логическая схема процесса бюджетирования:

Методическое руководство по бюджетному планированию

Автор

Минина Евгения, Консультант по финансам Департамента разработки и консалтинга компании "1С-Рарус"

Печатная версия статьи

Средний балл по оценкам читателей

3.82

Глава 2: Принципы формирования основного бюджета

2.1. Планирование продаж

Процесс тактического планирования начинается с определения объема продаж. Практически вся система внутрифирменного планирования базируется на этом показателе. Даже незначительное отклонение запланированного объема продаж от фактического может привести к серьезным отклонениям основного бюджета от факта. Чтобы не потерпеть поражение в конкурентной борьбе каждое предприятие должно тщательно прогнозировать потребности рынка и планировать перспективу продаж как минимум на 2-3 года.

Прогноз объема продаж - необходимый предварительный этап работы по подготовке бюджета продаж. Прогноз объема продаж превращается в бюджет продаж в том случае, если руководство считает, что прогнозируемый объем продаж может быть достигнут. Прогноз объема продаж осуществляется на основании анализа и обсуждения различных микро- и макроэкономических факторов, в том числе описываемых статистическими данными. Во многих случаях объем продаж ограничивается имеющимися производственными мощностями.

На прогноз объема продаж влияют следующие факторы:

* объем продаж предшествующих периодов

* производственные мощности

* зависимость продаж от общеэкономических показателей, уровня занятости, цен, уровня личных доходов и т.д.

* относительная прибыльность продукции

* изучение рынка, рекламная компания

* ценовая политика, качество продукции

* конкуренция

* сезонные колебания

* долгосрочные тенденции продаж для различных товаров

Бюджет продаж и его товарная структура, предопределяют уровень и общий характер всей деятельности организации.

Бюджет продаж должен отражать месячный или квартальный объем продаж в натуральных и стоимостных показателях.

Для прогноза денежных поступлений от продаж необходимо соблюдать коэффициенты инкассации, которые показывают, какая часть отгруженной продукции будет оплачена в первый месяц (месяц отгрузки), во второй и т.д. с учетом безнадежных долгов.

2.2. Планирование коммерческих расходов

В бюджете коммерческих расходов детализируются все предполагаемые расходы, связанные со сбытом продукции и услуг в будущем периоде. Некоторые расходы, такие, как комиссионные и транспортные затраты, могут быть переменными, другие, например расходы на рекламу и заработная плата старших контролеров, являются постоянными.

Расчет коммерческих расходов (реклама, комиссионные торговых агентов, транспортные услуги) должен соотноситься с объемом продаж. Не следует ожидать увеличения объема продаж, одновременно планируя уменьшение мероприятий, направленных на стимулирование сбыта.

Большинство затрат на сбыт продукции планируется в процентном отношении к объему продаж, исключение могут составлять арендные платежи за складские помещения. Величина планируемого процента зависит от жизненного цикла продукции.

Коммерческие расходы могут группироваться по многим критериям, основными из которых являются:

* типы продукции

* типы покупателей

* география сбыта

Значительную часть коммерческих расходов составляют затраты на рекламу и продвижение товаров на рынок; поэтому необходимо четко определить где, когда и как должна быть проведена рекламная кампания и сколько потратить на нее, чтобы достичь максимальной выгоды при минимальных затратах.

При составлении бюджета коммерческих расходов также необходимо выделять затраты на упаковку, транспортировку, страхование, хранение, складирование товаров.

2.3. Планирование производства

После установления планируемого объема продаж в натуральном выражении можно определить количество единиц продукции или услуг, которые необходимо произвести, чтобы обеспечить запланированные продажи и необходимый уровень запасов.

На основе информации о желаемом уровне запасов готовой продукции и количестве единиц продаж разрабатывается бюджет производства.

Бюджет производства - это план выпуска продукции в натуральных показателях.

Бюджет производства учитывает производственные мощности, увеличение или уменьшение запасов (бюджет производственных запасов), а также величину внешних закупок.

Необходимый объем выпуска продукции определяется как предполагаемый запас готовой продукции на конец периода плюс объем продаж за данный период и минус запас готовой продукции на начало периода.

2.4. Планирование производственных запасов

Бюджет производственных запасов содержит информацию необходимую для подготовки двух заключительных финансовых документов основного бюджета:

* прогноза отчета о прибылях и убытках - в части подготовки данных о производственной себестоимости реализованной продукции

* прогноза балансового отчета - в части подготовки данных о состоянии нормируемых оборотных средств (сырья, материалов и запасов готовой продукции) на конец планируемого периода

объем незавершенного производства определяется, исходя из технологических особенностей изготовления продукции.

2.5. Планирование прямых затрат на материалы

Плановые потребности закупки материалов и их использования могут быть подготовлены как в одном документе, так и в отдельных самостоятельных бюджетах. Многие предпочитают единый документ.

Все затраты подразделяются на прямые и косвенные; к прямым затратам относятся, например, сырье и материалы, заработная плата основного производственного персонала, большая часть общецеховых расходов.

Прямые затраты на сырье и материалы - это затраты на сырье и материалы, из которых производится конечный продукт.

Бюджет прямых затрат на материалы составляется на основе производственного бюджета и бюджета продаж.

В бюджете прямых затрат на материалы определяются сроки закупки и количество сырья, материалов и полуфабрикатов, которое необходимо приобрести для выполнения производственных планов. Использование материалов определяется производственным бюджетом и предлагаемыми изменениями в уровне материальных запасов. Умножая количество единиц материалов на их оценочные закупочные цены, получают бюджет закупки материалов.

Бюджет прямых затрат на материалы, как правило, составляется с учетом сроков и порядка погашения кредиторской задолженности за материалы.

2.6. Планирование прямых затрат на оплату труда

Прямые затраты на оплату труда - это затраты на заработную плату основного производственного персонала.

Бюджет прямых затрат на оплату труда подготавливается, исходя из бюджета производства, данных о производительности труда и ставок оплаты труда основного производственного персонала.

В бюджете заработной платы основного производственного персонала необходимо выделять две составные части:

* фиксированную часть оплаты труда

* сдельную часть оплаты труда

Если к моменту составления бюджета накопилась значительная кредиторская задолженность по выплате заработной платы, то необходимо предусмотреть график ее погашения.

График погашения задолженности по заработной плате составляется по тому же принципу, что и график погашения задолженности за материалы.

2.7. Планирование общепроизводственных расходов

Бюджет общепроизводственных расходов представляет собой детализированный план предполагаемых производственных затрат, отличных от прямых затрат материалов и прямых затрат труда, которые должны быть понесены для выполнения производственного плана в будущем периоде.

Этот бюджет имеет две цели:

* Интегрировать все бюджеты общепроизводственных расходов, разработанные менеджерами по производству и его обслуживанию;

* Аккумулируя эту информацию, предоставить данные для вычисления нормативов этих расходов на предстоящий учетный период.

Общепроизводственные расходы включают в себя постоянную и переменную части. Постоянная часть планируется, исходя из потребностей производства, переменная часть - как норматив, например, от трудозатрат основных производственных рабочих.

2.8. Планирование общехозяйственных расходов

Бюджет общих и административных расходов представляет собой детализированный план текущих операционных расходов, отличных от расходов, непосредственно связанных с производством и сбытом, но необходимых для поддержания деятельности в целом в будущем периоде. Разработка такого бюджета нужна для обеспечения информации к подготовке бюджета наличных средств, а также для целей контроля этих расходов. Большую часть элементов этого бюджета составляют постоянные затраты, переменная часть затрат, если она и присутствует, планируется как процент (например, от объема продаж).

2.9. Прогноз отчета о прибылях и убытках

На основе подготовленных периодических бюджетов можно начать разрабатывать прогноз себестоимости реализованной продукции согласно данным бюджетов использования материалов, трудовых затрат и общепроизводственных расходов. Информация о доходах берется из бюджета продаж. Используя данные об ожидаемых доходах и себестоимости реализованной продукции и добавив информацию из бюджетов коммерческих, общих и административных расходов, можно подготовить прогнозный отчет о прибылях и убытках.

Отчет о прибылях и убытках - первый из документов основного бюджета, показывающий, какой доход заработала компания за отчетный период и какие затраты были понесены.

2.10. Прогноз отчета о потоке денежных средств

Движение денежных средств - один из наиболее важных аспектов операционного цикла организации. Бюджет денежных средств разрабатывают после того, как все периодические бюджеты и прогнозный отчет о прибылях и убытках уже завершены.

Бюджет денежных средств (прогноз денежных потоков) представляет собой план поступления денежных средств и платежей на будущий период. В нем суммированы все потоки средств как результат планируемых операций на всех фазах формирования общего бюджета. В целом эта смета (бюджет) показывает ожидаемое конечное сальдо на счете денежных средств и финансовое положение для каждого месяца, для которого ее разрабатывают.

Таким образом могут быть запланированы периоды наибольшего и наименьшего наличия денежных средств. Очень большое сальдо на счете денежных средств означает, что средства не были использованы с наиболее возможной эффективностью. Низкий уровень может указывать на то, что организация не в состоянии расплатиться по своим текущим обязательствам. Вот почему необходимо тщательно планирование денежных средств.

Поступления от основной деятельности рассчитываются с учетом изменений в дебиторской задолженности, расходы - с учетом изменений в кредиторской задолженности.

При прогнозе движения денежных средств прямым методом из суммы всех затрат исключается амортизация.

Отдельно рассчитываются доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности. Определение направлений капитальных вложений и получение инвестиционных ресурсов для них является комплексной задачей всего управленческого учета. Проблема состоит в том, чтобы решить, какие долгосрочные активы приобрести или построить на основе выбранного критерия, что связано с определением рентабельности инвестиций. Информация, касающаяся долгосрочных капиталовложений, влияет на бюджет наличности, затрагивая вопросы выплаты процентов за кредиты, прогнозный отчет о прибылях и убытках, прогнозный бухгалтерский баланс, изменяя сальдо на счетах основных средств и других долгосрочных активов. Следовательно, все решения по капитальным расходам должны планироваться и включаться в общий бюджет.

2.11. Прогноз баланса

Последним шагом в процессе подготовки основного бюджета является разработка прогноза финансового положения или прогнозного бухгалтерского баланса для организации в целом.

Именно на этом этапе руководство должно решить, принять предлагаемый общий бюджет или изменить планы и пересмотреть отдельные его части.

Для прогноза баланса используется величина нормируемых оборотных активов (сырья и материалов, незавершенного производства и готовой продукции) и величина дебиторской задолженности, которые рассчитываются при подготовке соответствующих бюджетов.

Инвестиционные проекты служат основой для прогноза стоимости основных средств.

Пассивная часть баланса формируется, исходя из предполагаемой оборачиваемости кредиторской задолженности и прочих текущих пассивов.

В первом приближении никаких изменений в постоянном капитале (кредиты банков плюс собственный капитал) не планируется.

После подготовки бюджета денежных средств, уже зная прогнозное сальдо начальных средств и определив чистый доход и сумму капитальных вложений, можно подготовить прогнозный бухгалтерский баланс, который является конечным продуктом всего процесса составления бюджета.

Расхождение в прогнозах активной и пассивной частей баланса дает представление о нехватке (избытке) финансирования. Решение о способе финансирования принимается на основании дополнительного анализа.

Изменение структуры баланса сказывается на потоке денежных средств.

Обзор международных макроэкономических статистических стандартов в области финансов

Автор

Копытин В. Ю. Начальник отдела системного обеспечения Регионального Центра Информатизации ГУ Банка России по Ростовской области, соискатель кафедры статистического моделирования и прогнозирования РГЭА

Печатная версия статьи

Средний балл по оценкам читателей

3.00

На базе монетаристской концепции в 70-80 годы появилось новое направление в макроэкономике - финансовое программирование, которое предполагает построение глобальной модели экономики. Построение модели финансовой системы как элемента глобальной экономической модели является необходимым этапом развития статистической системы. Однако, построение финансовой статистической модели требует согласования методологических принципов классификации показателей в различных областях экономики, которые исторически развивались независимо друг от друга. Такое согласование, называется гармонизацией статистических показателей макроэкономической финансовой статистики(МФС). Необходимость гармонизации продиктована следующими потребностями статистического анализа:

* Необходимость сравнения результатов экономической деятельности разных стран.

* Необходимость сравнения деятельности хозяйствующих субъектов в различных секторах одной экономики.

Рассмотрим основные принципы гармонизации МФС.

Для построения модели финансовой статистики необходимо определить объект статистического учета. В настоящее время существует два подхода к определению экономического статистического анализа объектов экономики:

1. Функциональный подход который заключается в изучение экономической функции и исходя из ее анализа определяется состав анализируемы субъектов экономики. Этот подход основан на измерении экономической функции и анализе влияния каждого экономического субъекта на экономическую функцию.

2. Институционный подход который заключается в измерении экономической деятельности институционных единиц, которые представляют из себя относительно обособленные хозяйствующие субъекты.

В международной статистической системе объектом учета выступает институционная единица. Статистические показатели МФС отражают агрегированные данные об экономической деятельности группы институционных единиц.

МФС составляют следующие основные элементы:

1. Финансовые счета, балансы финансовых активов и обязательств, таблица потоков финансовых ресурсов системы национальных счетов (СНС). Финансовые счета СНС отражают произошедшие за отчетный период изменения в национальной экономике произошедшие в результате операций всех финансовых активов и обязательств. Значение финансовые счетов СНС состоит в том что они позволяют проконтролировать правильность составления других счетов СНС, так как сальдо всех нефинансовых операций каждого сектора экономики, должно быть равно сальдо операций с финансовыми активами и обязательствами этого сектора. Балансы финансовых активов и обязательств измеряют накопленные на определенную дату финансовые активы и обязательства в различных секторах экономики. Таблица потоков финансовых ресурсов СНС позволяет отслеживать движение финансовых ресурсов между секторами национальной экономики.

2. Платежный баланс(ПБ) - статистический отчет, в котором отражаются данные о всех совершенных за определенный период времени внешнеэкономических операциях данной экономики, то есть операциях экономики данной страны с остальным миром. Все прочие изменения такие как, переоценка изменения в классификации и другие в ПБ не отражаются. Одним из самых важных показателей ПБ является сальдо по счету текущих операций, которое показывает, насколько в отчетном периоде экономика страны представила больше реальных ресурсов остальному миру, чем мир ей. Положительное сальдо по счету текущих операций, означает превышение национального сбережения над внутренними инвестициями.

3. Международная инвестиционная позиция (МИП) - система показателей, характеризующая объем и структуру всех финансовых активов и обязательств данной страны по отношению к экономикам остального мира по состоянию на определенную дату. МИП отражающая состояние иностранных активов и обязательств принципиально отличается от ПБ отражающего изменения в иностранных активах и обязательствах, причем только те, которые произошли в результате операций.

4. Денежный обзор (ДО) представляет собой консолидированный баланс активов и пассивов группы финансовых учреждений страны. ДО предназначен для анализа денежной массы и процессов создания ликвидности финансовой системы национальной экономики. Важнейший показатель денежного обзора -"широкие деньги" соответствующий денежному агрегату М2.

5. Статистика государственных финансов (СГФ) - это статистическая система которая определяет правила учета, рекомендуемые для систематизации сбора данных об операциях органов государственного управления.

Ключевыми понятиями в МФС являются понятия финансового инструмента, финансовых активов и обязательств.

Финансовый инструмент представляет собой финансовое соглашение между институционными единицами.

Финансовый актив - это экономический актив, созданный в результате формального или неформального соглашения между двумя институционными единицами. Таким образом, для одной стороны соглашения финансовый инструмент является активом, а для другой обязательством.

Понятия финансового инструмента, финансовых активов и обязательств очень близки, однако есть различия которое состоит в том, что всякий финансовых актив и обязательство является финансовым инструментом однако обратное не всегда верно. Примером финансовых инструментов, которые не являются финансовыми активами и обязательствами являются срочные сделки, условные обязательства, включая гарантии и финансовые производные.

К настоящему времени утверждены стандарты разграничения национальной экономики и остального мира. Все институционные единицы составляющие экономику данной страны, называются резидентами, все прочие единицы нерезидентами. Создание единообразных критериев для разграничения национальной экономики и остального мира позволило существенно продвинутся в решении задачи гармонизации различных областей макроэкономической статистики.

Классификация институционных единиц по институционным секторам осуществляется на основе функций которые они выполняют в экономике. На основании этих функций экономика разделена на сектора. Секторная классификация экономики важна при составлении таблиц потоков финансовых ресурсов, так как в ней они анализируются в разрезе секторов экономики, а также для составления ПБ и МИП, поскольку в этих системах виды активов и обязательств классифицируются по экономическому сектору. В СНС принята следующая секторная классификация:

* Сектор нефинансовых предприятий

* Сектор финансовых учреждений.

* Сектор государственного управления.

* Сектор домашних хозяйств.

* Сектор некоммерческих организаций обслуживающих домашние хозяйства.

Все единицы, находящиеся за пределами национальной экономики условно относятся к сектору остального мира.

На основании классификации секторов экономики происходит гармонизация принципов секторизации в разных странах. Указанные институционные сектора делятся на подсектора их классификация также приведена в СНС. С точки зрения статистики финансового сектора выделяются следующие сектора:

* Центральный банк.

* Денежно-кредитные финансовые организации.

* Другие финансовые посредники, кроме страховых и пенсионных фондов.

* Вспомогательные финансовые институты.

* Страховые компании и пенсионные фонды.

Единство секторной классификации экономики во всех областях МФС позволяет обеспечить сопоставимость и согласованность статистических показателей.

Время регистрации хозяйственной операции в международной МФС осуществляется на основе принципа начисления. Он заключается в том что финансовые операции отражаются тогда когда происходит смена собственности на активы, но необязательно тогда, когда происходят кассовые платежи.

Разработкой методологии международных стандартов занимается ряд международных организаций, однако, центральное место в этом процессе занимает Международный Валютный Фонд (МВФ). МВФ разработал нормы в отношении своевременной публикации ключевых экономических и финансовых данных и установил процедуру регулярного сбора и распространения информации для различных стран мира. Эти нормы изложены в документе "Стандарты на распространение данных". Стандарты МВФ на распространение данных состоит из двух частей.

* Специальный стандарт - для стран которые стремятся к международным рынкам капитала.

* Общий стандарт - для всех других стран.

При подготовке материалов для представления в МВФ необходимо использовать методические рекомендации по составлению СНС, ПБ, СГФ и ДО. В стандартах МВФ предусматривается группировка элементов по следующим параметрам:

* широта охвата данных;

* периодичность и своевременность представления данных;

* доступность данных для пользователей;

* достоверность и качество данных.

По охвату институционных единиц эти стандарты ориентированы на показатели, которые наиболее важны для понимания ситуации в секторах экономики, финансах и политике.

Под периодичностью понимается частота обработки данных, под своевременностью - скорость распространения данных.

Официальные статистические данные должны пользоваться доверием потребителей этих данных. Факторами формирования доверия является понимание применяемых методов и процедур сбора и обработки информации, а также распространением документации о методологии и источниках формирования используемых при подготовке статистической информации. Важным условием доверия представленной статистической информации является оценка пользователями степени объективности и профессионализма организаций создающих статистические отчеты.

Подводя итог краткому обзору международных статистических стандартов в области финансов, необходимо отметить объективную необходимость следования международным стандартам статистической информации, для привлечения иностранного капитала в Россию. Это обусловлено следующими причинами:

1. Все страны-члены МВФ имеют обязательства предоставлять в эту организацию денежно-кредитные и макроэкономические данные, основанные на международных стандартах;

2. Нерезиденты реально и активно могут заниматься масштабной коммерческой деятельностью в нашей стране лишь при условии если имеют возможность оценить сложившиеся экономические условия на основе понятной им статистической информации.

3. Вступление в мировое экономическое сообщество, предполагает проведение интенсивных переговоров по экономическим вопросам. Одним из важнейших условий успешности таких переговоров является сопоставимость статистических данных, обеспечить которую невозможно без применения международных стандартов.

Оценка эффективности

использования финансов предприятий в условиях

рыночной экономики

 

 

 

 

 

 

 

 

«Высшая школа»

2002

 

 

 

Рецензенты:

Д.э.н., профессор C.А. Агапцов

Д.э.н., профессор Н.А. Сафронов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Фомин П.А., Хохлов В.В.

Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики. - М.: Высшая школа, 2002. - с.

 

В книге системно изложены современные профессиональные приемы и методы управления финансами предприятий. В целях облегчения понимания материал проиллюстрирован примерами и графиками, отражающими основные типы зависимостей. В монографии также рассматривается практика использования методов управления финансами на действующих предприятиях.

Книга ориентирована на студентов и аспирантов по экономико-математическим специальностям, практиков-профессионалов (финансовых директоров, аналитиков, финансово-плановых работников, разработчиков систем управления финансами).

Отзыв о работе

 

 

Происходящие в российской экономике рыночные преобразования, развитие разнообразных форм собственности и хозяйствования, поведения собственников и менеджеров предприятий требуют новых, научных подходов к управлению финансовыми ресурсами российских предприятий. Проблемы финансового менеджмента особенно важны для промышленных предприятий в связи со структурной перестройкой и необходимостью стабилизации воспроизводственных процессов в промышленности.

В связи с этим актуальной стала проблема управления капиталом предприятий и возможностей его финансирования за счет различных источников. Это и явилось предметом исследования в монографии «Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики». Актуальность данной темы объясняется также тем, что возможности финансового управления активами предприятия и источниками их формирования еще недостаточно изучены для целей управления крупными промышленными компаниями.

Данная монография поможет разобраться в современных тенденциях управления финансовыми ресурсами предприятия, найти методические подходы и эффективные пути решения целого ряда задач в области формирования рациональной структуры капитала и других аспектах функционирования промышленных компаний.

Особая практическая значимость материалов книги заключается в разработке одного из важнейших критериев оптимальности управленческих решений в финансовом менеджменте: минимизации средней взвешенной стоимости оборотного капитала, которая может стать ориентиром при разработке кредитной, налоговой, дивидендной политики организации.

В числе вопросов, требующих специального рассмотрения, можно отметить выводы и рекомендации авторов по расчету издержек финансирования оборотного капитала по стадиям финансового цикла, которые формулируются с учетом возможностей их практической реализации на практике управления российскими предприятиями в условиях рыночной экономики.

Книга привлекает особое внимание и в связи с тем, что проблемы управления финансовыми ресурсами увязываются с реальными задачами, решаемыми российским бизнесом на этапе его интеграции в мировую экономику.

 

Введение

 

Рыночная экономика, при всем разнообразии её моделей, характеризуется как социально-ориентированное хозяйство, предполагающее обязательное государственное регулирование. Огромную роль в структуре рыночных отношений играют финансы. Проводимый Россией стратегический курс реформирования экономики предполагает усиление ответственности хозяйствующих субъектов за результаты деятельности, устойчивость финансового положения.

Недооценка роли организации и управления финансами, которая наблюдалась в первые перестроечные годы, негативно отразилась на финансовом положении предприятий. Нехватка оборотных средств у субъектов хозяйствования в годы реформ образовалась под воздействием двух групп факторов.

Первая обусловлена обстоятельствами и принятием решений на макроуровне. К их числу следует отнести: введение налогов с фонда оплаты труда, приведшее к росту себестоимости продукции и увеличению недостатка оборотных средств; введение налога на добавленную стоимость, увеличившее потребность предприятий в оборотных средствах на приобретение сырья, материалов, комплектующих; введение ряда других налогов с оборота, потребовавшее дополнительных вложений предприятий в оборотные средства; неразвитость банковской системы, которая ещё не ориентирована на поддержку реального производителя, что не позволило предприятиям своевременно восполнить нехватку оборотных средств; высокий уровень инфляции; изъятие в бюджет авансовых платежей по налогу на прибыль, налогу на добавленную стоимость, другим налогам.

Вторая группа факторов связана с деятельностью самих предприятий: недостаточность внимания к организации оборотных средств и, прежде всего, к их нормированию; нецелевое использование оборотных средств; отвлечение оборотных средств из процесса производства; недостаточно обоснованный подход к выбору поставщиков, подрядчиков и потребителей товаров и услуг; низкий уровень управления дебиторской и кредиторской задолженностью; малая эффективность системы банкротства; слабая подготовка финансовых управляющих на предприятиях.

«Целью программы социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2002 - 2004 годы) является формирование такой модели российской экономики, которая бы обладала долгосрочным потенциалом динамичного роста, была бы способна обеспечивать последовательное повышение благосостояния населения, эффективное воспроизводство и модернизацию производственного аппарата, укрепление конкурентоспособности и безопасности страны»[1].

Одной из главных задач, стоящих перед экономикой России и каждого хозяйствующего субъекта для достижения целей, поставленных данной программой, является финансовое оздоровление. Решение этой задачи невозможно без повышения эффективности использования основных и оборотных средств субъектов рыночного хозяйства. Финансово-кредитный механизм может эффективно функционировать только при условии достаточности собственных средств предприятий.

Успешная работа любого предприятия зависит от ряда условий, одним из важнейших среди которых является наличие необходимого объема оборотных средств. В условиях конкурентной среды эффективность производства является основополагающим фактором, позволяющим предприятию занимать ведущие позиции в своей нише рыночной инфраструктуры. Таким образом, проблемы рациональной организации оборотных средств и повышения эффективности их использования, остро встают перед предприятиями, поскольку решение этих вопросов являются залогом обеспечения непрерывности производственного процесса и одним из слагаемых рентабельного производства.

В настоящее время оборотным средствам, вопросам их планирования и эффективности использования уделяется недостаточно внимания практическими и научными работниками. В области теории оборотных средств с появлением большого числа переводов трудов западных экономистов наблюдается определенное терминологическое разночтение. Анализ ранее выполненных исследований, опубликованных монографий и учебников, за последнее десятилетие, показал, что зачастую авторы отождествляют понятия оборотного капитала, оборотных средств и оборотных активов. Рассмотрение вопросов управления оборотными средствами, как правило, не включает принципы их организации. Недостаточно глубоко рассматриваются вопросы совершенствования нормирования. Всё это приводит к негативным последствиям в практической деятельности.

Специфика предприятий таких отраслей, как легкая, пищевая, машиностроительная состоит в значительном объеме оборотных средств в составе их активов. Поэтому для предприятий этих отраслей проблемы организации и эффективность использования оборотных средств носят ещё более насущный характер, чем для фондоёмких отраслей. На предприятиях указанных отраслей проблемам планирования и использования оборотных средств не уделяется должного внимания. Нормирование оборотных средств осуществляется далеко не на всех предприятиях, расчеты и корректировка нормативов если и производится, то крайне нерегулярно и в основном по производственным запасам. Применение устаревших методик не всегда обеспечивает обоснованность расчетов. Все это указывает на необходимость привлечения большего внимания финансовых работников предприятий к вопросам нормирования оборотных средств, разработке конкретных направлений совершенствования нормирования.

Организация источников формирования оборотных средств, также не находят должного применения на практике, несмотря на то, что они достаточно полно исследованы в современной экономической литературе. Понятие цены источника средств сейчас используются практически всеми. Однако, как правило, используется не один источник финансирования и определение цены подобного диверсифицированного источника вызывает затруднение. Зачастую, привлекая средства по приемлемым ставкам, предприятия не оценивают степень риска, что приводит к крайне негативным последствиям. Таким образом, актуальным является вопрос об использовании моделей, позволяющих выбрать источник финансирования оборотных средств с оптимальным соотношением стоимости и риска.

В области управления дебиторской задолженностью можно отметить существенные усилия, предпринимаемые предприятиями по снижению её уровня. Вместе с тем, отсутствие методологии расчета предельных значений по дебиторской задолженности приводит к чрезмерному отвлечению средств.

Анализ эффективности использования оборотных средств предприятий производится значительным числом хозяйствующих субъектов. Однако, расчет показателей оборачиваемости зачастую производится с использованием несопоставимых показателей, не учитывается специфика исчисления себестоимости и инфляция. Все это приводит к искажениям показателей эффективности использования оборотных средств.

Необходимость обобщения теоретических исследований по вопросам кругооборота ресурсов в промышленности, а особенно сущности оборотных средств, углубленного исследования их организации, направлений повышения эффективности использования и определили выбор темы данной книги.

 

[1] См.: «Программа социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2002 - 2004 годы)» утверждена Распоряжением Правительства РФ от 10 июля 2001 года № 910-р.

Глава 1. Сущность управления финансами предприятия

1.1. Финансы предприятия: понятие, функции, структура

 

Финансы представляют собой экономические отношения, которые связаны с формированием, распределением, а также с использованием фондов и денежных средств для выполнения задач, поставленных государством и для создания условий расширенного воспроизводства в экономике.

Финансы выражают денежные отношения, которые возникают между[1]:

- предприятиями различных форм собственности при приобретении товарно-материальных ценностей, при реализации продукции, работ, услуг;

- предприятиями и вышестоящими организациями при создании централизованных денежных средств и их распределении;

- государством и гражданами при уплате налогов и других платежей;

- государством и предприятиями при уплате налогов, иных обязательных сборов, а также при финансировании из бюджета;

- предприятиями, гражданами, внебюджетными фондами при внесении платежей и получении ресурсов;

- отдельными звеньями бюджетной системы;

- страховыми организациями, предприятиями, населением при уплате страховых взносов, при возмещении ущерба при наступлении страхового случая.

По материальному содержанию финансы представляют собой финансовые ресурсы страны. Финансовые ресурсы - это совокупность целевых фондов, денежных средств государства и предприятий. Финансовые ресурсы складываются из следующих источников:

- средств, аккумулированных в государственной бюджетной системе;

- средств внебюджетных фондов;

- ресурсов предприятий (прибыль, остающаяся в распоряжении предприятий, амортизация).

Финансовая система РФ представляет собой совокупность различных сфер финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особенностями в формировании и использовании фондов денежных средств, различной ролью в общественном воспроизводстве.

Финансовая система РФ включает следующие звенья финансовых отношений: государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственный кредит, фонды страхования, финансы предприятий различных форм собственности (рисунок 1.1.).

Все вышеперечисленные финансовые отношения можно разбить на две подсистемы. Это общегосударственные финансы, обеспечивающие потребности расширенного воспроизводства на макроуровне, и финансы хозяйствующих субъектов, используемые для обеспечения воспроизводственного процесса денежными средствами на микроуровне.

 

Рисунок 1.1. - Структура финансовой системы РФ

 

Общегосударственным финансам принадлежит ведущая роль: в обеспечении определенных темпов развития всех отраслей народного хозяйства; перераспределении финансовых ресурсов между отраслями экономики и регионами страны, производственной и непроизводственной сферами, формами собственности, отдельными группами и слоями населения.

Общегосударственные финансы органически связаны с финансами предприятий. С одной стороны главным источником доходов бюджета является национальный доход, создаваемый в сфере материального производства. С другой - процесс расширенного воспроизводства осуществляется не только за счет собственных средств предприятий, но и с привлечением общегосударственного фонда денежных средств в форме бюджетных ассигнований и использования банковских кредитов.

Через финансовую систему государство воздействует на формирование централизованных и децентрализованных денежных фондов, фондов накопления и потребления, используя для этого налоги, расходы государственного бюджета, государственный кредит.

Государственный бюджет является главным звеном финансовой системы. Он представляет собой форму образования и использования централизованного фонда денежных средств для обеспечения функций органов государственной власти. Государственный бюджет является основным финансовым планом страны, утверждаемым Федеральным Собранием РФ как закон. С помощью него происходит перераспределение национального дохода, что позволяет маневрировать денежными средствами и влиять на темпы развития общественного производства.

Внебюджетные фонды - это средства федерального правительства и местных властей, связанные с финансированием расходов, не включаемых в бюджет. Формирование внебюджетных фондов осуществляется за счет обязательных целевых отчислений. Основные суммы отчислений во внебюджетные фонды включаются в состав себестоимости и установлены в процентах к фонду оплаты труда.

Государственный кредит отражает кредитные отношения по поводу мобилизации государством временно свободных денежных средств предприятий, организаций и населения на началах возвратности для финансирования государственных расходов. Кредитором выступают физические и юридические лица, заемщиком - государство в лице его органов. Дополнительные финансовые ресурсы государство привлекает путем продажи на финансовом рынке облигаций, казначейских обязательств и других видов государственных ценных бумаг.

Фонд страхования обеспечивает возмещение возможных убытков от стихийных бедствий и несчастных случаев, а также способствует их предупреждению. Страхование в условиях рыночной экономики все больше становится сферой коммерческой деятельности, но многие страховые компании не имеют четкой специализации по направлениям страхования.

Финансы предприятий различных форм собственности, являясь основой единой финансовой системы страны, обслуживают процесс создания и распределения общественного продукта и национального дохода. От состояния финансов предприятия зависит обеспеченность централизованных денежных фондов финансовыми ресурсами. При этом активное использование финансов предприятий в процессе производства и реализации продукции не исключает участия в этом процессе бюджета, банковского кредита, страхования.

Финансы предприятия отражают в денежной форме экономические отношения, связанные с формированием и распределением денежных доходов и накоплений у хозяйствующих субъектов и их использованием при выполнении обязательств перед финансово-банковской системой и финансировании затрат по расширенному воспроизводству, социальному обеспечению и материальному стимулированию работающих. Эти отношения возникают в процессе кругооборота основных и оборотных средств, производства и реализации продукции, создания и расходования фондов денежных ресурсов. Учитывая их специфику, в составе финансовых отношений можно выделить следующие группы относительно однородных денежных отношений:

- связанных с формированием первичных доходов, образованием и использованием в хозяйственных подразделениях материального производства целевых фондов внутрихозяйственного назначения, предназначенных для удовлетворения производственных и потребительских потребностей;

- возникающих между предприятиями, если эти отношения носят распределительный характер, а не обслуживают обмен. Движение финансовых ресурсов в этом случае осуществляется в нефондовой форме (уплата и получение штрафов при нарушении договорных обязательств, внесение паевых взносов членами различных объединений, их участие в распределении прибыли от кооперации производственных процессов, инвестирование средств в акции и облигации других предприятий, получение по ним дивидендов и процентов и т.п.);

- складывающихся у предприятий материального производства со страховыми организациями в связи с формированием и использованием различного рода страховых фондов;

- образующихся у предприятий с банками при получении банковских ссуд, их погашении, уплате процентов по ним, а также предоставлении банкам во временное пользование свободных денежных средств за определенную плату;

- возникающих у предприятий материального производства с государством по поводу образования и использования бюджетных и внебюджетных фондов. Эта группа финансовых отношений получает форму платежей в бюджет, бюджетного финансирования, платежей в различные внебюджетные фонды и др.;

- складывающихся у предприятий с их вышестоящими управленческими структурами в границах внутриотраслевого перераспределения финансовых ресурсов.

Выражая определенную экономическую категорию, финансы одновременно являются инструментом воздействия на производственно-хозяйственную деятельность предприятия через финансовый механизм, включающий в себя систему финансовых рычагов (прибыль, доходы, амортизационные отчисления, финансовые санкции, процентные ставки, дивиденды и др.), которая реализуется в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов. В структуру финансового механизма входят пять взаимосвязанных элементов: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое, нормативное и информационное обеспечение.

В процессе реализации своей главной цели финансовый механизм направлен на решение следующих основных задач:

1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде. Эта задача реализуется путем определения общей потребности в финансовых ресурсах предприятия на предстоящий период, максимизации объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, определения целесообразности формирования собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников, управления привлечением заемных финансовых средств, оптимизации структуры источников формирования ресурсного финансового потенциала.

2. Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия. Оптимизация распределения сформированного объема финансовых ресурсов предусматривает установление необходимой пропорциональности в их использовании на цели производственного и социального развития предприятия, выплаты необходимого уровня доходов на инвестированный капитал собственникам предприятия и т.п. В процессе производственного потребления сформированных финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия должны быть учтены стратегические цели его развития и возможный уровень отдачи вкладываемых средств.

3. Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путем эффективного управления денежными потоками предприятия в процессе кругооборота его денежных средств, обеспечением синхронизации объемов поступления и расходования денежных средств по отдельным периодам, поддержанием необходимой ликвидности его оборотных активов. Одним из результатов такой оптимизации является минимизация среднего остатка свободных денежных активов, обеспечивающая снижение потерь от их неэффективного использования и инфляции.

4. Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска. Максимизация прибыли достигается за счет эффективного управления активами предприятия, вовлечения в хозяйственный оборот заемных финансовых средств, выбора наиболее эффективных направлений операционной и финансовой деятельности. При этом, для достижения целей экономического развития предприятие должно стремиться максимизировать не балансовую, а чистую прибыль, остающуюся в его распоряжении, что требует осуществления эффективной налоговой, амортизационной и дивидендной политики. Решая эту задачу, необходимо иметь в виду, что максимизация уровня прибыли предприятия достигается, как правило, при существенном возрастании уровня финансовых рисков, так как между этими двумя показателями существует прямая связь. Поэтому максимизация прибыли должна обеспечиваться в пределах допустимого финансового риска, конкретный уровень которого устанавливается собственниками или менеджерами предприятия с учетом их финансового менталитета (отношения к степени допустимого риска при осуществлении хозяйственной деятельности).

5. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли. Если уровень прибыли предприятия задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня финансового риска, обеспечивающего получение этой прибыли. Такая минимизация может быть обеспечена путем диверсификации видов операционной и финансовой деятельности, а также портфеля финансовых инвестиций; профилактикой и избежанием отдельных финансовых рисков, эффективными формами их внутреннего и внешнего страхования.

6. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала и активов, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов за счет различных источников, достаточным уровнем самофинансирования инвестиционных потребностей.

Основные принципы организации финансовой деятельности предприятий заключаются в централизации финансовых ресурсов, что позволяет оперативно маневрировать ими и концентрировать средства на приоритетных направлениях развития производства; разработке кратко-, средне- и долгосрочных финансовых планов; создании финансовых резервов на случай непредвиденных ситуаций; безусловном выполнении финансовых обязательств перед партнерами и государством.

Таким образом, финансовые ресурсы фирмы - это часть денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства[2].

Финансы предприятий выполняют следующие функции:

- образование доходов и фондов денежных средств как необходимого условия обеспечения непрерывного процесса производства путем создания финансовых ресурсов для увеличения основных фондов и оборотных средств, производства и реализации продукции, образования фондов потребления и накопления;

- распределение доходов предприятия на средства, остающиеся в его собственности, и перечисляемые в федеральный, региональный и местный бюджеты;

- финансовый контроль производства, распределения и использования созданного продукта и чистого дохода, т.е. проверка правильности расходования материальных, трудовых и денежных ресурсов в процессе производства и реализации продукции.

Финансы предприятия подразделяются на следующие группы.

Стоимость применяемых в народном хозяйстве или его отдельном звене (предприятии, отрасли) средств производства представляет собой их производственные фонды, или инвестиционный капитал. Необходимым условием производственно-хозяйственной деятельности предприятия является кругооборот фондов - постоянное движение стоимости инвестиционных ресурсов в результате чего она последовательно принимает производительную, денежную и товарные формы. В зависимости от производственного потребления и участия в создании стоимости продукции производственные фонды подразделяют на основные и оборотные фонды. Соотношение между ними зависит от техники и технологии производства, потребляемого сырья, материалов и энергии, особенностей выпускаемой продукции. Это соотношение в среднем по промышленности составляет примерно 80% и 20%, в химической промышленности - 90% и 10%, в машиностроении - 60% и 40%.

Основные производственные фонды (ОПФ) промышленности - это средства труда в денежном выражении, используемые постепенно в процессе производства в течение ряда его циклов, стоимость которых по частям переносится на готовый продукт и возмещается из стоимости реализованной продукции. Имеются также непроизводственные основные фонды - объекты здравоохранения, культуры, соцбыта, детские учреждения и др., находящиеся в ведении предприятий, но не участвующие непосредственно в производстве, а обслуживающие работников данных предприятий.

Рост промышленного производства и повышение его эффективности предполагает расширенное воспроизводство ОПФ, в процессе которого должно быть обеспечено:

- возмещение выбывающих по разным причинам средств труда во избежании уменьшения производственных мощностей;

- увеличение массы применяемых средств труда для увеличения масштабов выпуска продукции;

- улучшение технологической структуры производственного аппарата и его техническое совершенствование в целях обеспечения интенсификации производства и повышения его эффективности.

Воспроизводство ОПФ обосновывают в натурально-вещественном и денежном выражении. Натуральные показатели (мощность двигателей, длина трубопроводов, площадь зданий, объем емкостей, производительность аппаратов и т.п.) служат для определения величины и путей повышения эффективности использования производственных мощностей предприятий и отраслей, составления баланса оборудования. Денежная оценка дает возможность установить общую стоимость ОПФ предприятия и отрасли, их структуру и динамику, величину износа, размер амортизационных отчислений, рентабельность, показатели эффективности использования фондов.

Денежную оценку ОПФ выполняют следующими методами:

Оценка по первоначальной стоимости основных фондов (ОФперв) определяется на момент ввода объекта в эксплуатацию:

 

ОФперв = Ц + Зд + Зу + Зпр,                                    (1.1.)

 

где Ц - цена основных фондов с учетом упаковки;

Зд - затраты на доставку;

Зу - затраты на установку;

Зпр - прочие затраты.

 

Восстановительная стоимость характеризует стоимость воспроизводства основных фондов в современных условиях, то есть с учетом достигнутого уровня развития производства, достижений НТП и роста производительности труда, а также роста цен.

Балансовая стоимость основных фондов (ОФбал) - это стоимость, по которой учитываются основные фонды на предприятии. Она совпадает либо с первоначальной (ОФперв), либо с восстановительной стоимостью (ОФвост):

 

ОФбал = ? ОФвост + ? ОФперв,                             (1.2.)

 

где  ? ОФвост - стоимость основных фондов, приобретенных до переоценки;

? ОФперв  - стоимость основных фондов, приобретенных после переоценки.

Оценка по остаточной стоимости (ОФост) характеризует стоимость, еще не перенесенную на готовую продукцию:

 

ОФост = ОФбал - И,                                       (1.3.)

 

где И - стоимость износа.

 

Под рыночной стоимостью объекта, входящего в состав основных фондов, понимается наиболее вероятная цена, которая, в принципе, может иметь место по договоренности продавцов и покупателей в случае продажи этого объекта на свободном конкурентном рынке. При этом предполагается, что продавцы и покупатели действуют разумно, не нарушая закона, объекты сделки не нуждаются в срочной продаже или покупке, а оплата сделок производится в денежной форме и не сопровождается дополнительными условиями.

Ликвидационная стоимость (ОФликв) - это стоимость возможной реализации выбывающих основных средств.

Амортизируемая стоимость (ОФам) - это стоимость основных фондов, которую необходимо перенести на готовую продукцию:

 

ОФам = ОФперв - ОФликв.                                   (1.4.)

 

В экономических расчетах используется понятие среднегодовой стоимости основных фондов (ОФср.г.):

                                                                     12

ОФср.г. = ((ОФн / 2) + ? ОФi + (ОФк / 2)) / 12,             (1.5.)

                                                                                                           i=2

где ОФн - стоимость основных фондов на начало года;

ОФк -стоимость основных фондов на конец года;

12

? ОФi - стоимость основных фондов на начало i-го месяца.

i=2

 

Износ основных  фондов. Экономическое содержание износа - это потеря стоимости. Выделяют следующие виды износа:

- физический (изменение физических, механических и других свойств основных фондов под воздействием сил природы, труда и т.д.);

- моральный износ 1-го рода (потеря стоимости в результате появления более дешевых аналогичных средств труда);

- моральный износ 2-го рода (потеря стоимости, вызванная появлением более производительных средств труда);

- социальный износ (потеря стоимости в результате того, что новые основные фонды обеспечивают более высокий уровень удовлетворения социальных требований);

- экологический износ (потеря стоимости в результате того, что основные фонды перестают удовлетворять новым повышенным требованиям к охране окружающей среды, рациональному использованию природных ресурсов и т.п.).

Полный износ - это полное обесценивание основных фондов, когда дальнейшая их эксплуатация в любых условиях убыточна или невозможна. Износ может наступить как в случае работы, так и в случае бездействия основных фондов.

Устранение или уменьшение физического износа основных фондов предприятий осуществляется путем проведения системы планово-предупредительных ремонтов. Ремонты делятся на капитальные и текущие. Капитальный ремонт объектов основных средств происходит не чаще одного раза в год и предполагает выполнение значительного объема ремонтных работ по замене или модернизации ведущих их конструктивных элементов. В результате капитальных ремонтов могут быть полностью восстановлены первоначальные технические качества объектов - надежность, производственная мощность и другие. Задачей текущих ремонтов является поддержание объектов основных фондов в исправном работоспособном состоянии. Периодичность проведения текущих ремонтов зависит от специфики средств труда, а также степени напряженности и условий их эксплуатации.

Ликвидация морального износа первого вида происходит путем замены старой техники на новую. Устранение морального износа второго вида осуществляется при переоценке основных средств, то есть определение их восстановительной стоимости на конкретный момент времени. В условиях стабильно развивающегося общества такие переоценки производятся один раз в 5-10 лет. При резком экономическом спаде производства и высоких темпах инфляции переоценка может происходить ежегодно и даже несколько раз в год, что было характерно для России в период 1992-1996 годов.

Амортизация - процесс постепенного переноса стоимости основных фондов на производимую продукцию в целях накопления средств для полного их восстановления.

Амортизационные отчисления - денежное выражение размера амортизации, соответствующее степени износа основных фондов.

Отношение годового размера амортизационных отчислений к балансовой стоимости основных фондов выражается в процентах и называется нормой амортизации.

Все нововведения по расчету амортизации отражаются в Положениях по бухгалтерскому учету «Учет основных средств».

В настоящее время в области расчета амортизации все предприятия руководствуются следующими основными положениями:

- срок эксплуатации основных средств определяется предприятиями самостоятельно;

- нормы амортизации рассчитываются индивидуально каждым хозяйствующим субъектом без каких-либо обязательных ограничений или рекомендации со стороны государства;

- все амортизационные отчисления на полное восстановление основных фондов, в т.ч. и рассчитанные ускоренным методом, независимо от направления их использования включаются в себестоимость продукции;

- на выбор предлагаются следующие методы расчета амортизации:

Линейный метод ориентирован на равномерный физический и моральный износ основных фондов. Недостатками этого метода являются: заранее фиксируется неизменная величина амортизационного периода; недостаточное стимулирующее воздействие на повышение эффективности использования основных фондов; возможность недоамортизации в связи с недостаточным учетом воздействия морального износа; и т.д.

Метод уменьшаемого остатка. Амортизация начисляется не по первоначальной или восстановительной стоимости, а по остаточной стоимости. Вследствие этого величина амортизационных отчислений, переносимых на стоимость продукции, будет ежегодно уменьшаться в соответствии с уменьшением остаточной стоимости основных фондов, и амортизационный срок службы будет многократно увеличиваться.

Метод списания стоимости в соответствии с количеством лет срока полезного использования. Амортизация начисляется по линейному способу, однако, амортизационный срок службы увеличивается на период, в течение которого конкретные виды основных средств находились на консервации, в ремонте или проходили модернизацию. В течение этого времени начисление амортизации не производится.

Метод списания стоимости пропорционально объему производимой продукции или работ. Полный перенос стоимости оборудования и других видов основных средств производится на определенный объем продукции, а амортизация по временным периодам начисляется исходя из доли продукции, произведенной в этом периоде, по отношению к заранее определенному объему продукции.

Выбор метода расчета амортизации зависит от выбора оптимального амортизационного срока службы различных категорий основных фондов.

Амортизационные отчисления можно рассматривать как часть дохода предприятия. Их экономическую оценку следует проводить по показателю: чистый дисконтированный доход (ЧДД).

             

     Та       ЧД

ЧДД = ?  ---,                                            (1.6.)

       0   (1 + Е) Та

где ЧД - чистый доход;

Та - амортизационный срок службы, принятый предприятием для расчета амортизации, в годах;

Е - норма дисконта, т.е. норма доходности, величина которой в долях единицы может быть принята в соответствии с депозитным процентом в банке.

 

Критерием для выбора оптимального амортизационного срока эксплуатации оборудования является равенство суммы амортизационных отчислений за ряд лет при полном возврате стоимости оборудования и суммы дохода за это же число лет без учета амортизации в себестоимости продукции, что отражается следующим уравнением:

 

    Та               Та

? А = Ф = ? (Цо - Са) * В,                                      (1.7.)

     0                 0

 

      Та      

где ? А - сумма амортизации за минимальный срок эксплуатации;

       0

Та

? (Цо - Са) * В - сумма дохода за минимальный амортизационный срок;

0

Ф - стоимость основных средств конкретного вида;

Цо - отпускная цена;

Са - себестоимость единицы продукции без учета амортизации;

В - годовой объем производства продукции.

 

Анализируя расчетный уровень нормы амортизации, для обеспечения наилучших финансовых результатов следует руководствоваться следующим правилом: годовая сумма амортизации не должна превышать уровень годового дохода. В противном случае себестоимость реализованной продукции с учетом амортизационных отчислений превышает объем реализации в стоимостном выражении, а эта разница при существующем налоговом законодательстве РФ рассматривается как занижение прибыли и подлежит налогообложению.

По таким видам основных фондов, как здания, сооружения и передаточные устройства, имеющим длительный срок службы, нормы амортизации значительно ниже, чем, например, на машины и оборудование, транспортные средства, являющиеся более активной частью основных фондов. В общей норме амортизации основных фондов промышленности довольно велик удельный вес амортизационных отчислений, направляемых на капитальный ремонт (около 27%), по отдельным видам основных фондов (здания, силовые, а также рабочие машины и оборудование, транспортные средства) он достигает 50-54%. Та часть амортизационных отчислений, которая предназначена для капитального ремонта основных фондов находится в распоряжении предприятий и расходуется по их усмотрению в соответствии с принятыми планами осуществления ремонтных работ;

Итоги работы предприятий показывают, что многие из них, используя средства фонда развития производства, среди которых амортизационные отчисления весьма значительны, заменяют устаревшее оборудование, внедряют новую технику, совершенствуют организацию производства и труда, добиваясь значительных успехов в повышении производительности труда, снижении себестоимости и улучшении качества продукции и рентабельности производства.

В зависимости от производственного назначения основные фонды делятся на группы: 

Здания - это архитектурно-строительные объекты, предназначенные для создания необходимых условий труда. К этой группе относятся: жилые здания, производственные корпуса цехов, депо, гаражи, складские помещения, производственные лаборатории и т.д. В состав этих объектов включаются также системы отопления, внутренняя сеть канализации и водопровода, осветительная арматура и электропроводка, внутренние телефонные и сигнализационные сети, вентиляционные устройства, подъёмники.

Сооружения - это инженерно-строительные объекты, предназначенные для осуществления процесса производства и не связанные с изменением предметов труда. К ним относятся: стволы шахт, нефтяные скважины, плотины, эстакады, водоподъёмные станции и колодцы, резервуары, мосты, автомобильные дороги, железнодорожные пути внутризаводского, внутрихозяйственного транспорта.

Передаточные устройства - устройства, с помощью которых производится передача электрической, тепловой или механической энергии, а также передача жидких и газообразных веществ от одного объекта к другому. К этим устройствам относятся: нефтепроводы и газопроводы, водораспределительные сети, электросети, теплосети, газовые сети, линии связи.

Машины и оборудование используются для непосредственного воздействия на предмет труда или его перемещения в процессе создания продукта или услуг производственного характера, для выработки и преобразования энергии. К ним относятся: силовые машины и оборудование, турбинное оборудование, тракторы, металлорежущее, кузнечно-прессовое, компрессорное оборудование, насосы, подъёмно-транспортное, погрузочно-разгрузочное оборудование, вычислительная техника.

Транспортные средства предназначены для перемещения людей и грузов в пределах предприятия и вне его. В эту группу входят: подвижной состав железнодорожного транспорта (заводские локомотивы, вагоны, цистерны, дрезины); заводские баржи, катера, паромы, автомобили, тракторы, тягачи, мотоциклы; а также производственный транспорт-вагонетки, автокары, электрокары, тележки и тому подобное (кроме конвейеров, транспортёров и других механизмов, относящихся к производственному оборудованию).

Инструменты всех видов - это механизированные и немеханизированные режущие, давящие, уплотняющие, ударные и другие орудия ручного труда, а также прикрепляемые к машинам приспособления, служащие для обработки изделий (зажимы, тиски, оправки).

Производственный инвентарь и принадлежности служат для облегчения производственных операций (рабочие столы, верстаки); для хранения жидких и сыпучих тел (баки, чаны); для охраны труда (группа ограждения машин). К этой группе относятся также шкафы торговые и стеллажи, инвентарная тара, предметы технического назначения, которые не могут быть отнесены к рабочим машинам.

К хозяйственному инвентарю относятся предметы конторского и хозяйственного обзаведения: конторская обстановка, гардеробы, столы, шкафы несгораемые, пишущие машинки, множительные аппараты, а также предметы противопожарного назначения.

К прочим основным фондам относятся, например, библиотечные фонды.

Остальные группы основных производственных фондов (рабочий и продуктивный скот, многолетние насаждения и капитальные затраты по улучшению земель) имеют в основных фондах промышленных предприятий весьма малый удельный вес.

Производственная структура основных фондов характеризуется удельным весом каждой группы основных фондов в общей их стоимости по предприятию, отрасли и промышленности в целом.

Производственная структура основных фондов и ее изменение за тот или иной отрезок времени дают возможность характеризовать технический уровень промышленности и эффективность использования капитальных вложений в основные фонды. В частности, чем выше в составе основных фондов удельный вес машин, оборудования и других элементов активной части основных фондов, тем больше продукции будет произведено на каждый рубль основных фондов.

Различия производственной структуры основных фондов в разных отраслях промышленности являются результатом технико-экономических особенностей этих отраслей. Даже предприятия внутри одной и той же отрасли промышленности, как правило, имеют неодинаковую производственную структуру основных фондов. Наиболее высок удельный вес активных элементов основных фондов на предприятиях с высоким уровнем технической оснащенности и электровооруженности труда, где производственные процессы механизированы и автоматизированы и широко используются химические методы обработки.

На производственную структуру основных фондов оказывает влияние развитие концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования производства, на нее оказывает влияние также капитальное строительство. Добиваясь снижения стоимости строительства, например, производственных зданий, можно уменьшить долю пассивных элементов основных фондов в общей их стоимости и тем самым повысить эффективность затрат, вложенных в основные фонды нового предприятия.

Все это говорит о том, что бизнес и общество заинтересовано в повышении доли машин и оборудования - наиболее активной части основных фондов и в снижении удельного веса прежде всего зданий и хозяйственного инвентаря без ущерба для эффективного функционирования производственного процесса.

Почти каждое предприятие может улучшить структуру основных производственных фондов за счет повышения доли производственного оборудования. Это возможно благодаря более рациональной расстановке оборудования внутри цехов, размещения его на открытых площадках, где это возможно, а также выноса с производственных площадей непроизводственных служб (складов, контор и т.д.) и размещения на них дополнительного количества оборудования.

Структуру промышленно-производственных основных фондов следует рассматривать и в отраслевом разрезе. Она отражает уровень материально-технической базы промышленного производства, а также степень индустриального развития страны.

Основная часть производственных основных фондов промышленности находится на предприятиях тяжелой промышленности, в том числе значительная их доля сконцентрирована в отраслях, обеспечивающих технический прогресс в народном хозяйстве (в электроэнергетике, машиностроении, в химической, нефтехимической и топливной промышленности, в черной металлургии и других отраслях).

 

Непременным условием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности является наличие оборотных средств (оборотного капитала). Оборотные средства - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Уильям Коллинз определяет сущность оборотных средств как «... краткосрочные текущие активы фирмы, которые быстро оборачиваются в течение производственного периода»[3].

Подобное определение оборотным средствам дает доктор экономических наук, профессор Бланк И.А.: это активы, характеризующие «... совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла»[4].

Г. Шмален более точно описывает процесс, который обеспечивают оборотные средства, по его мнению, «... оборотные средства служат для создания фондов, которые рассчитаны не на определенный срок, а они непосредственно обеспечивают процесс обработки и переработки, реализации продукции, а также формирования денежных ресурсов и их расходования»[5].

Черкасов В.Е. в учебно-методическом пособии по финансовому менеджменту уточняет, что «оборотный капитал - это текущие активы компании, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла»[6].

Для определения понятия оборотного капитала, сформулируем внешние и внутренние факторы, от которых зависит величина и состояние оборотных активов предприятия.

К внешним факторам следует отнести взаимоотношения предприятия с контрагентами - поставщиками сырья и материалов и потребителями готовой продукции. От степени налаженности контактов с данными контрагентами   напрямую зависят величины запасов сырья, материалов, готовой продукции на складах, дебиторской задолженности. Кроме того, величина оборотных активов зависит от своевременности расчетов с поставщиками по приобретенным ценностям, так как при погашении кредиторской задолженности перед контрагентами, предприятию возмещается уплаченный НДС, что в свою очередь, уменьшает величину оборотных активов на данную величину (стр. 220 «НДС по приобретенным ценностям» бухгалтерского баланса).

К внутренним факторам, от которых зависит величина и состояние оборотных активов предприятия можно отнести продолжительность производственного цикла предприятия. В зависимости от вида выпускаемой продукции производственный цикл предприятия может колебаться от одного дня до нескольких месяцев, что влияет на величину незавершенного производства. Например, на предприятиях пищевой промышленности величина незавершенного производства может быть минимальна из-за непродолжительной технологии изготовления.

Кроме того, к внутренним факторам следует также отнести состояние основных фондов предприятия. Например, ухудшение состояния основных фондов приводит к повышению расходов на ремонт, обслуживание оборудования и т.д., в результате чего возрастает величина затрат, относимых на себестоимость продукции. Для того, чтобы себестоимость продукции не имела существенных скачков, часть затрат списывается на 31 счет «Расходы будущих периодов», включенный в структуру оборотных средств предприятия. В связи с этим наличие или отсутствие подобных затрат также отражается на величине оборотных активов предприятия.

Таким образом, учитывая приведенные факторы и выше изложенные определения, сформулируем понятие «оборотных активов»: это активы, характеризующие совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность, величина которых определяется ее масштабом и характером и зависит от продолжительности производственного цикла, состояния основных фондов предприятия, а также его взаимоотношений с контрагентами.

В своем обороте оборотные фонды последовательно принимают денежную, производительную и товарную форму, что соответствует их делению на производственные фонды и фонды обращения. Материальным носителем производственных фондов являются средства производства, которые подразделяются на предметы труда и орудия труда. Готовая продукция вместе с денежными средствами и средствами в расчетах отражают фонды обращения.

Кругооборот фондов предприятий начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства - первая стадия кругооборота. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.

Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму - из производительной она переходит в товарную.

Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарообращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия.

Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный оборот. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.

Кругооборот фондов предприятий может совершаться только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы.

Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория. Они в буквальном смысле не являются материальными ценностями, так как из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь же стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. В отличие от товарно-материальных ценностей оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после одного кругооборота и вступая в следующий.

Изучение сущности оборотных средств предполагает рассмотрение оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные средства, оборотные фонды и фонды обращения существуют в единстве и взаимосвязи, но между ними имеются существенные различия, которые сводятся к следующему.

Оборотные средства постоянно находятся во всех стадиях деятельности предприятия, в то время как оборотные фонды проходят производственный процесс, заменяясь все новыми партиями сырья, топлива, основных и вспомогательных материалов. Производственные запасы, являясь частью оборотных фондов, переходят в процесс производства, превращаются в готовую продукцию и покидают предприятие. Оборотные фонды полностью потребляются в процессе производства, перенося свою стоимость на готовый продукт. Их сумма за год может в десятки раз превышать сумму оборотных средств, обеспечивающих при совершении каждого кругооборота переработку либо потребление новой партии предметов труда и остающихся в хозяйстве, совершая замкнутый кругооборот.

Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства - косвенно, через оборотные фонды. Кругооборот фондов предприятий завершается процессом реализации продукции (работ, услуг). Для нормального осуществления этого процесса предприятия наряду с основными и оборотными фондами должны располагать и фондами обращения. Оборот фондов обращения неразрывно связан с оборотом оборотных производственных фондов и является его продолжением и завершением.

Оборотные средства, совершая кругооборот, из сферы производства, где они функционируют как оборотные фонды, переходят в сферу обращения, где функционируют как фонды обращения.

Таким образом, оборотные фонды предприятий по их назначению в процессе воспроизводства укрупненно подразделяются на следующие группы (таблица 1.1.):

- производственные запасы;

- незавершенное производство;

- готовые изделия на складе и отгруженные;

- денежные средства, находящиеся в кассе и на расчетном счете, и средства в расчетах.

 

Таблица 1.1. - Состав оборотных средств предприятия

 

Производственные оборотные фонды

Фонды обращения

А) Производственные запасы

Б) Средства в затратах на производство

В) Готовая продукция

Г) Денежные средства и расчеты

1. Сырье 2. Основные материалы 3. Покупные полуфабрикаты 4. Комплектующие изделия 5. Вспомогательные материалы 6. Топливо 7. Тара 8. Запчасти 9. Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы

10. Незавершенное производство 11. Полуфабрикаты собственного изготовления 12. Расходы будущих периодов

13. Готовая продукция на складе предприятия 14.Отгруженная (но неоплаченная) продукция

15. Расчеты с дебиторами 16. Доходные активы (вложения в ценные бумаги) 17. Денежные средства: - на расчетных счетах - в кассе

 

Незавершенное производство - это продукция (работы), не прошедшая всех стадий, предусмотренных технологическим процессом, а также изделия, неукомплектованные или не прошедшие испытания и технической приемки.

Расходы будущих периодов - это расходы, произведенные в отчетном периоде, но относящиеся к следующим отчетным периодам.

Готовая продукция - это законченная и изготовленная продукция, прошедшая испытания и приемку, полностью укомплектованная согласно договорам с заказчиками и соответствующая техническим условиям и требованиям.

 

Величина оборотного капитала определяется не только потребностями производственного процесса, но и случайными факторами. Поэтому принято подразделять оборотный капитал на постоянный[7] и переменный[8] (рисунок 1.2)[9].

Рисунок 1.2. - Постоянный и переменный оборотный капитал как компоненты динамического ряда активов предприятия

 

В теории финансового менеджмента существуют две основные трактовки понятия «постоянный оборотный капитал». Согласно первой трактовке постоянный оборотный капитал представляет собой ту часть  денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в  течение всего операционного цикла. Это усредненная, например,  по временному параметру, величина текущих активов, находящихся в постоянном ведении предприятия. Согласно второй трактовке постоянный оборотный капитал может быть определен как  минимум, необходимый для осуществления производственной деятельности. Этот подход означает, что предприятию для осуществления своей деятельности необходим некоторый минимум оборотных средств, например постоянный остаток денежных средств на расчетном счете, некоторый аналог резервного капитала.

Категория переменного оборотного капитала отражает дополнительные текущие  активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. Например, потребность в дополнительных производственно-материальных запасах может быть связана с поддержкой высокого уровня продаж во время сезонной реализации.  В то же время по мере реализации возрастает дебиторская задолженность. Добавочные денежные средства необходимы для оплаты поставок сырья и материалов, а также трудовой деятельности,  предшествующих периоду высокой деловой активности.

Рассмотрим пример постоянной и переменной частей дебиторской задолженности ОАО «Молочный завод «Волгоградский».

Условно сгруппируем потребителей сметаны «Софита» 15% в ст. 0,25 кг. по трем покупателем (таблица 1.2.) и рассмотрим отгрузку с января по февраль 2000 года.

 

Таблица 1.2. - Отгрузка сметаны «Софита» 15% в ст. 0,25 кг. в январе, феврале 2000 года

 

 

Отсрочка платежа, дней

Дата отгрузки, число месяца

Отгрузка, тыс. руб.

Январь

Февраль

1

2

3

4

5

Покупатель 1

20

1

66,05

30,9

Покупатель 2

25

5

26,80

51,6

Покупатель 3

30

10

20,64

30,9

 

Остаток дебиторской задолженности на начало 2000 года составил 354,16 тыс. руб.

1 января предприятие отгружает продукцию покупателю 1 и увеличивает свою дебиторскую задолженность на 66,05 тыс. руб., 5 января - на 26,8 тыс. руб., 10 января - на 20,64 тыс. руб. Таким образом, величина дебиторской задолженности на 10 января составила 467,65 тыс. руб. 20 января покупатель 1 рассчитывается на партию, приобретенную 1 января, и дебиторская задолженность сокращается на 66,05 тыс. руб. 30 января покупатель 2 также возвращает 26,8 тыс. руб. Следовательно, на 30 января дебиторская задолженность составила 374,8 тыс. руб. 1 февраля ОАО отгружает продукцию на сумму 30,9 тыс. руб., 5 февраля - на сумму 51,6 тыс. руб. Дебиторская задолженность на 5 февраля составляет 457,3 тыс. руб. (374,8+30,9+51,6). 9 февраля покупатель 3 рассчитывается за приобретенную в январе партию товара, в связи с чем величина дебиторской задолженности сокращается до 436,66 тыс. руб. и т.д.

Таким образом, очевидно, что постоянная часть дебиторской задолженности колеблется в пределах 350 тыс. руб. Остальная часть является величиной переменной.

Кроме того, различают:

- собственные оборотные средства;

- заемные оборотные средства (кредиты сторонних организаций);

- привлеченные оборотные средства (привлекаются предприятием из своих собственных фондов).

Собственными оборотными средствами предприятия считаются средства, выделенные государством в соответствии с утвержденным нормативом в постоянное пользование для обеспечения производственно-хозяйственной деятельности. Источниками собственных оборотных средств являются уставной фонд, бюджетное финансирование, направляемое на прирост норматива собственных оборотных средств, и прибыль предприятия. Оборотными средствами, приравненными к собственным, являются устойчивые пассивы -  постоянная минимальная задолженность предприятия по предстоящим платежам (задолженность по заработной плате рабочим и служащим, органам социального страхования, минимальные остатки резерва предстоящих платежей и др.).

В формировании собственных оборотных средств участвует прибыль за вычетом из нее взносов в бюджет и прочих отвлеченных средств. Нормальным источником возмещения недостатка собственных оборотных средств являются ссуды банка на временное пополнение оборотных средств, ускорение их оборачиваемости.

Нежелательными источниками являются: рост кредиторской задолженности, средства амортизационного фонда и специальных фондов, используемые не по назначению, просроченные ссуды банка.

В хозяйственном обороте, кроме собственных оборотных средств предприятия, участвуют средства ссуд, не погашенных в срок, кредиторская задолженность, свободные средства специальных фондов и спецпоступлений, средства на временное пополнение оборотных средств из резерва по оказанию финансовой помощи.

Отвлекаются из хозяйственного оборота средства, направленные на образование сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, иммобилизованные оборотные средства, средства незаполненности норматива устойчивых пассивов и средства дебиторской задолженности.

По степени планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Нормирование предполагает установление плановых норм запаса и нормативов по элементам оборотных средств, за исключением товаров отгруженных, денежных средств и средств в расчетах. На практике применяют три метода нормирования оборотных средств:

1) аналитический - предусматривает тщательный анализ наличных товарно-материальных ценностей с последующим извлечением из них избыточных;

2) коэффициентный - состоит в уточнении действующих нормативов собственных оборотных средств в соответствии с изменениями показателей производства;

3) метод прямого счета - научно-обоснованный расчет нормативов по каждому элементу нормируемых оборотных средств.

Размер ненормируемых оборотных средств определяется в оперативном порядке.

 

[1] См. подробнее: Финансы, денежное обращение, кредит / Под ред. Л.А. Дробозиной. - М.: ЮНИТИ, 1997.

[2] См.: Гусева Е.Г. Управление производством на предприятии. Учебно-практическое пособие - М.: МГУЭСИ, 1997.

[3] См.: Словарь по экономике. Пер. с англ. под ред. П.А. Ватника. СПб.: Экономическая школа. 1998.

[4] См.: Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.: Ника-Центр, 1999.

[5] См.: Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем. / Под ред. проф. А.Г. Поршнева. - М.: Финансы и статистика, 1996.

[6] См.: Черкасов В.Е. Финансовый менеджмент. Учебно-методическое пособие. - Тверь, 1999.

[7] Или системный

[8] Или варьирующий

[9] Хохлов В.В. Особенности управления оборотным капиталом российских предприятий. - М.: Высшая школа, 2001. - С.19.

1.2. Управление финансовыми ресурсами российских предприятий

 

Успешная деятельность предприятия не возможна без разумного управления финансовыми ресурсами. Нетрудно сформулировать цели для достижения которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами[1]:

- выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- лидерство в борьбе с конкурентами;

- максимизация рыночной стоимости фирмы;

- приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;

- рост объемов производства и реализации;

- максимизация прибыли;

- минимизация расходов;

- обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

Приоритетность той или иной цели может выбираться предприятием в зависимости от отрасли, положения на данном сегменте рынка и от многого другого, но удачное продвижение к выбранной цели во многом зависит от совершенства управления финансовыми ресурсами предприятия.

Логика функционирования управления финансовыми ресурсами представлена на рисунке 1.3.

Организационная структура системы управления финансами хозяйствующего субъекта, а также ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности. Для крупной компании наиболее характерно обособление специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым директором) и, как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел. На небольших предприятиях роль финансового менеджера обычно выполняет главный бухгалтер.

Управление финансовыми ресурсами фирмы, ввиду многовариантности его проявления, на практике невозможно осуществлять без профессиональной организации этой работы.

Долгое время в отечественной практике финансовые службы фирм не имели самостоятельного значения, их работа сводилась к обслуживанию расчетов с использованием строго определенных форм, составлению элементарных финансовых планов и отчетов, не имеющих реальных последствий. Реальные последствия имела только работа бухгалтерии, то есть было целесообразным объединять финансовую работу с бухгалтерской в рамках одной службы - бухгалтерии.

Такая практика организации финансов существовала и существует до сих пор на большинстве российских предприятий. Но руководителю предприятия следует принять во внимание, что одновременно быть хорошим бухгалтером и хорошим финансистом человек не может.

Главное в работе бухгалтера - способность внимательно разобраться в первичных документах и в соответствии с инструкциями и циркулярами точно отразить их в бухгалтерских регистрах.

Совсем другое требуется от финансового менеджера. Работа этой профессии связана с принятием решений в условиях неопределенности, что вытекает из многовариантности исполнения одной и той же финансовой трансакции. Работа финансиста требует гибкости ума, это должна быть натура творческая, способная рисковать и оценивать степень риска, воспринимать новое в быстро меняющейся внешней среде[2].

Рисунок 1.3. - Структура и процесс функционирования системы управления финансами на предприятии

 

Сопоставляя особенности двух профессий, не следует забывать об очень тесной взаимосвязи между ними, которую кратко можно выразить так: если бухгалтер фиксирует денежное значение осуществленных трансакций, отображая их в итоговом документе - балансе, то финансист формирует эти значения из множества неизвестных. В сущности, все функции по поиску значений этих неизвестных и есть финансовая работа.

Сегодня предприятие при организации адекватной времени финансовой работы сталкивается с большими трудностями. Опыт успешно работающих фирм показал, что кратчайший путь разрешения этой проблемы находится в руках руководителя предприятия. Сегодня признание получили два подхода к реорганизации финансовой службы фирмы:

- если руководитель - профессиональный финансист, он сам координирует реорганизацию финансовой службы. Это оптимальный вариант, но в отечественной практике это скорее исключение, чем правило;

- руководитель, понимающий задачи и функции современной финансовой службы фирмы, но, не будучи профессиональным финансистом, не знающий тонкостей этой профессии, привлекает стороннюю организацию для постановки и внедрения на практике необходимой модели организации финансовой работы.

Независимо от выбранного подхода к реорганизации финансовой службы, фирма стремится к созданию некой стандартной модели организации финансовой работы, адекватной рыночным условиям. Принципиальная схема этой модели показана на рисунке 1.4. Приведенная схема нетиповая, а состав ее элементов может варьировать в зависимости от вида компании, ее размеров и прочих факторов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1.4. - Организационная структура управления финансами предприятия

 

Главное, что следует отметить в работе финансового менеджера, это то, что она либо составляет часть работы высшего звена управления фирмы, либо связана с предоставлением ему аналитической информации, необходимой и полезной для принятия управленческих решений финансового характера.

Тем самым подчеркивается исключительная важность этой функции. Вне зависимости от организационной структуры фирмы финансовый менеджер отвечает за анализ финансовых проблем, принятие в некоторых случаях решений или выработку рекомендаций высшему руководству.

В условиях рыночной экономики финансовый менеджер становится одной из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа их решения и иногда за принятие окончательного решения по выбору наиболее приемлемого варианта действий. Однако если поставленная проблема имеет существенное значение для предприятия, он может быть лишь советником высшего управленческого персонала.

Финансовый менеджер осуществляет оперативную финансовую деятельность. В общем случае деятельность финансового менеджера может быть структурирована следующим образом:

1. Общий финансовый анализ и планирование.

2. Обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств).

3. Распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами).

Выделенные направления деятельности одновременно определяют и основные задачи, стоящие перед менеджером. Состав этих задач может быть детализирован следующим образом.

В рамках первого направления осуществляется общая оценка:

- активов предприятия и источников их финансирования;

- величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности;

- источников дополнительного финансирования;

- системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.

Второе направление предполагает детальную оценку:

- объема требуемых финансовых ресурсов;

- формы их представления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная наличность);

- степени доступности и времени представления (доступность финансовых ресурсов может определяться условиями договора; финансы должны быть доступны в нужном объеме и в нужное время);

- стоимости обладания данным видом ресурсов (процентные ставки, прочие формальные и неформальные условия предоставления данного источника средств);

- риска, ассоциируемого с данным источником средств (так, капитал собственников как источник средств гораздо менее рискован, чем срочная ссуда банка).

Третье направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:

- оптимальность трансформации финансовых ресурсов;

- эффективность финансовых вложений.

Принятие финансовых решений с использованием приведенных оценок выполняется в результате анализа альтернативных решений, учитывающих компромисс между требованиями ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности.

Управление финансовыми ресурсами является одной из ключевых подсистем общей системы управления предприятием. В ее рамках решаются следующие вопросы:

Каковы должны быль величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?

Где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?

Как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия?

Существуют различные подходы к трактовке понятия «финансовый инструмент». В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.

Финансовые инструменты подразделяются на первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям) и вторичные, или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы).

Существует и более упрощенное понимание сущности понятия «финансовый инструмент». В соответствии с ним выделяют три основные категории финансовых инструментов: денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете, валюта), кредитные инструменты (облигации, форвардные контракты, фьючерсы, опционы, свопы и др.) и способы участия в уставном капитале (акции и паи).

Методы финансового управления многообразны. Основными из них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг. Составными элементами приведенных методов являются специальные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт и др. основу информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая информация финансового характера:

- бухгалтерская отчетность;

- сообщения финансовых органов;

- информация учреждений банковской системы;

- информация товарных, фондовых, валютных бирж;

- прочая информация.

Техническое обеспечение системы финансового управления является самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек и др.), невозможны без применения компьютерных сетей, прикладных программ.

Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся: законы, указы Президента, постановления правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др.

 

Опыт консультационной деятельности на предприятиях России дает возможность выделить группу ключевых проблем в области управления финансами. Большинство из этих проблем являются типовыми для российских предприятий. В первую очередь к этим проблемам относятся:

- дефицит денежных средств, планирование и управление финансовыми потоками;

- разработка финансово-экономической стратегии предприятия;

- формирование комплексного бизнес-плана развития;

- составление комплексного финансового плана, контроль его выполнения;

- эффективное управление оборотным капиталом предприятия;

- решение задач управления финансами в комплексе, т.е. формирование системы управления финансами, в рамках которой решаются задачи анализа и управления ассортиментом, разработки ценовой политики, анализа и планирования эффективных бартерных цепочек и т.д.

Сравнивая задачи управления финансами решаемые на предприятиях и возникающие при этом проблемы можно сделать вывод, что на современном этапе развития управленческой культуры в России происходит переход от решения простых задач (планирование и анализ движения денежных средств) к более сложным комплексным (бюджетирование, планирование и управление капиталом, разработка и реализация финансово-экономической стратегии, внедрение управленческого учета, разработка бизнес-планов).

Особенно актуальным решение этих задач становится в условиях требующих проведение реорганизации (реформирования) предприятия, когда за короткое время (2-3  месяца) необходимо добиться выхода на безубыточный уровень функционирования и обеспечить дальнейшее устойчивое развитие предприятия. Не теряют актуальности эти проблемы и для устойчиво работающих предприятий.

Экспертные оценки показывают, что наиболее крупные потери в долгосрочной перспективе предприятия несут из-за отсутствия четкой финансово-экономической стратегии (целей, критериев и путей достижения поставленных целей) и механизма ее реализации, осуществляемую с участием систем бизнес-планирования, финансового планирования и контроля, управленческого учета.

Как избежать этих финансовых потерь и стратегических просчетов? К сожалению, только личная интуиция генерального директора далеко не всегда может служить основой для принятия стратегических решений. Зарубежный опыт и опыт отечественных предприятий, особенно в условиях реформирования, говорит о том, что предприятию необходима хорошо проработанная стратегия реорганизации и развития, необходимо научиться вырабатывать и принимать стратегические решения, используя при этом проверенные технологии (методики) их подготовки. Для реализации стратегии необходим тщательно проработанный бизнес-план.

Какие решения следует отнести к стратегическим? Это принципиальные, жизненно важные решения, связанные с:

- выбором целей предприятия и критериев их достижения;

- выбором путей выхода из создавшегося кризисного состояния (совершенствования деятельности для успешно развивающихся предприятий).

Все эти решения должны быть объединены в единую стратегию, определяющую выбор направления комплексных действий, обеспечивающего достижение целей предприятия.

Обычно считают, что стратегическое управление включает в себя три основных элемента:

- стратегический анализ;

- стратегический выбор;

- реализацию стратегии.

К основным частям первой компоненты (стратегического анализа) относятся:

- анализ изменений внешней среды (на рынке, в политике, законодательстве и т.д.), с выделением тех изменений, которые могут оказать существенное влияние на функционирование и развитие предприятия;

- анализ ожиданий руководства, акционеров и персонала, уточнение целей функционирования и развития;

- анализ потенциальных возможностей и внутренних резервов предприятия (материальные, финансовые и людские ресурсы; проекты, идеи, наличие команды и т.д.);

- анализ рисков по различным направлениям, формирование дерева рисков.

Проведение такого анализа позволяет выделить основные тенденции изменений во внешней среде и внутри предприятия, оценить положительные и отрицательные тенденции, риски, определить ключевые цели и наметить предпочтительные пути развития. Однако опыт показывает, что такая работа на предприятиях чаще всего не ведется. Для этого не ни опыта, ни структур, способных решать такие задачи. Чаще всего на предприятии нет четко сформулированных целей, не говоря уже о стратегии.

Отсутствие общих целей, понятных и разделяемых всем коллективом, приводит к разобщенности интересов различных групп на предприятии.

Вторая компонента (стратегический выбор) включает:

- формирование альтернативных стратегий развития основных направлений деятельности;

- оценку этих альтернативных вариантов по критериям, характеризующим достижение целей предприятия (прибыль, рентабельность, доля рынка и т.д.);

- выбор варианта стратегии (направления деятельности).

Для выбранной стратегии обычно разрабатывается более детальный бизнес-план развития (как совокупность реализуемых проектов). Детальная проработанность и контроль исполнения этого бизнес-плана - одно из ключевых условий успешного осуществления процесса реформирования на предприятии.

Третья компонента (реализация стратегии) связана:

- с формированием краткосрочных и оперативных планов, в том числе комплексного финансового плана предприятия, его исполнение, контроль, анализ «план/факт», принятие решений по отклонениям;

- с реорганизацией (если это необходимо) бизнес-процессов предприятия;

- с созданием специальной системы управления изменениями (отделы стратегического развития, отделы реинжиниринга бизнеса и т.д.);

- с внедрением новых технологий, привлечением инвестиций и т.д.

На этапе стратегического планирования формируются укрупненные планы предприятия на 1-3 года вперед, которые потом детализируются. Например, финансовый план предприятия на год разбивается на квартальные,  а первый квартальный план - на месячные. В дальнейшем осуществляется сбор фактической информации по выполнению плана, проводится контроль и анализ «план/факт», анализ выполнения стратегических целевых установок.

К сожалению, на практике такой идеальный механизм не реализуется практически ни на одном из предприятий. Происходит отрыв декларативных стратегических целей от реальной хозяйственной деятельности предприятия. Задача планирования реализации стратегии практически решается очень слабо. Даже если у руководства есть сформулированные цели, обеспечение их реализации не контролируется, а оперативные решения часто принимаются вразрез стратегическим целям.

Следует отметить, что стратегически важные решения практически всегда связаны с серьезными изменениями, новшествами, непривычными для фирмы, которые не могут быть реализованы без создания системы (механизма) управления изменениями.

Стратегические цели предприятия тесно связаны друг с другом. Например, увеличение объема продаж и повышение рентабельности (за счет сокращения затрат, использования новой ценовой политики, выбора выгодной ассортиментной политики) должны обеспечить выход на безубыточное функционирование, обеспечить возможность привлечения инвестиций, улучшить социальное положение работающих. Тесная связь целей и путей их достижения говорят о том, что руководство предприятия обязано придерживаться комплексного подхода при решении задач управления финансами и экономикой. На практике, однако, руководители традиционно уделяют большую часть времени контролю производственной деятельности предприятия, обеспечению выполнения плана.

При разработке финансово-экономической стратегии предприятия руководству приходится затрагивать такие вопросы, как:

- выбор взаимно непротиворечивых финансово-экономических целевых установок;

- анализ ассортимента, определение наиболее выгодных видов продукции;

- разработка ценовой политики;

- разработка учетной и налоговой политики;

- выработка кредитной политики предприятия;

- стратегия управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

- управление издержками, включая выбор амортизационной политики;

- выбор дивидендной политики и т.д.

Неэффективное, невыгодное решение этих задач может существенно снизить прибыль предприятия, а иногда и привести к убыточной работе, поэтому их решение может быть стратегически важным. Каждая из этих задач - это задача принятия решения, связанная с выбором одного наиболее выгодного варианта из ряда альтернатив, и для их решения требуются вариантные расчеты. Кроме того, все эти задачи взаимосвязаны и требуется их согласованное и достаточно быстрое решение.

Этап стратегического планирования очень важен, так как принятая стратегия определяет основные направления деятельности предприятия, точки, к которым необходимо приложить максимум усилий всего коллектива. Стратегия позволяет объединить усилия всех подразделений предприятия на достижении ключевых целей и обеспечить конкурентоспособность и выживание предприятия. Но так же важны и методы (приемы) эффективного решения отдельных задач управления финансами. Например, задача выбора оптимальной структуры ассортимента требует:

- проведения анализа себестоимости продукции (структуры затрат);

- определения маржинальной прибыли и рентабельности по каждому продукту;

- анализа рыночных цен и возможностей по сбыту;

- выявления и анализа узких мест и ограничений по производству и реализации продукции;

- определения наиболее выгодных продуктов по заданным приоритетам;

- расчета вариантов ассортиментной и ценовой политики.

При решении этой задачи должны тесно взаимодействовать отдел маркетинга и планово-экономический отдел (или, более широко, коммерческая и финансовая службы), а для этого необходимы четкая регламентация такой деятельности.

Анализ потенциальных возможностей по сбыту, формирование плана продаж в отделе сбыта являются необходимым элементом формирования планов движения денежных средств и товарно-материальных ресурсов. Достоверный прогноз продаж обеспечивает руководство информацией об оборотных средствах, которые можно будет направить на увеличение выпуска наиболее выгодных видов продукции, определенных на основе ассортиментного анализа. Таким образом, задачи анализа и выбора ассортимента, планирования продаж, управления оборотными средствами оказываются тесно увязанными и входят в общую систему управления финансами.

Инструментом для решения задачи анализа ассортимента служит маржинальный анализ. К сожалению, приходится констатировать, что в настоящее время его используют не более 10-20 % российских предприятий. Это очень низкий процент.

Итак, мы видим, что реализация выбранной финансово-экономической стратегии предприятия требует эффективного решения основных задач управления финансами. Рассмотрим типичные проблемы, возникающие на этом пути.

Ключевые проблемы предприятий в области управления финансами можно представить следующим образом[3]:

- управление финансовыми потоками; дефицит денежных средств;

- составление финансового плана, бюджетирование;

- освоение системы управленческого учета;

- антикризисное управление;

- разработка финансово-экономической стратегии;

- управление затратами;

- оргструктура финансовой службы и др.

На первом месте стоит проблема дефицита денежных средств на расчетном и валютном счетах, в кассе. До недавнего времени, средняя доля живых денег в составе валовой выручки предприятий составляла менее 20 %, остальное приходилось на оплату по бартеру и зачеты. Дефицит ликвидных средств платежа возмещался за счет использования расчетов по бартеру, т.е. менее ликвидных средств, при этом сроки расчетов постоянно росли. Увеличивались долги контрагентам, основным и вспомогательным производственным рабочим, в бюджет и внебюджетные фонды всех уровней (включая пени и штрафы). Хотя за последнее время произошло значительное снижение доли бартера в расчетах, проблема снижения дефицита денежных средств (кассовых разрывов) одной из ключевых проблем большинства предприятий России на сегодняшний день.

Помимо непосредственного дефицита денежных средств, на предприятиях стоит проблема эффективного управления существующими финансовыми потоками. Потери от неэффективного управления в данном случае могут составлять 5 - 20 % и более от оборота предприятий. Отсутствие элементарного планирования и контроля поступлений денежных средств от контрагентов приводит, например, к увеличению среднего периода возврата дебиторской задолженности, незапланированной оплате бартером, навязываемой предприятию его партнерами.

Причины возникновения проблем в области управления финансовыми потоками предприятий целесообразно разделить на внешние и внутренние:

 

Таблица 1.3. - Причины возникновения проблем в области управления финансовыми потоками предприятий

 

Проблема

Причины возникновения проблем

внешние

внутренние

1

2

3

Низкая доля денежных средств в выручке

- неплатежеспособность предприятий-контрагентов;

- фискальная система (например, безакцептное списание в счет задолженности по налогам);

- конкуренция со стороны давальцев;

- прочие.

- отсутствие финансовой экономической стратегии предприятия - не производится выбор стратегических альтернатив, не определены пути выхода из создавшегося положения;

- просчеты в маркетинговой и сбытовой политике, ассортиментной политике и ценообразовании;

- посредники, на счетах которых оседают деньги предприятия.

Неэффективное управление финансовыми потоками

- нестабильная ситуация на рынке, трудность прогнозирования спроса и поступлений денежных средств;

- использование сложных схем расчетов через дочерние и прочие фирмы.

- неэффективная работа служб маркетинга и сбыта, проблемы на стыках «маркетинг - финансы»;

- отсутствие четких процедур планирования, анализа и контроля движения денежных средств,  отсутствие или недоработки в финансовом плане предприятия;

- нет инструмента автоматизации планирования и управления финансовыми потоками, обеспечивающего оперативные вариантные расчеты финансовых планов.

 

В качестве примера просчета в выборе стратегических альтернатив (при разработке финансово-экономической стратегии), повлекшего негативный результат, можно привести ситуацию работы на давальческом сырье. Как правило, производство продукции из давальческого сырья оплачивается посредником «живыми» деньгами, он же берет на себя и реализацию готовой продукции. Такая ситуация приводит к тому, что предприятие лишается как существенной денежной выручки, так и теряет долю рынка (за исключением случаев, когда схема работы на давальческом сырье специально разработана владельцами группы взаимосвязанных предприятий).

На практике часто встречается и такая ситуация: отдел маркетинга (сбыта) предоставляет в финансовую службу (ПЭО, финансовый отдел) заведомо неточную информацию о сроках и объемах оплаты отгружаемой по договорам продукции. Очевидно, что сформировать реальный план поступлений и платежей денежных средств, обеспечить их эффективное использование финансовая служба не в состоянии.

Для выявления частных проблем и их причин, связанных с управлением финансовыми потоками на предприятии необходимо проводить специальное диагностическое исследование.

Приведем несколько типичных ситуаций, которые отражают степень эффективности решения задачи управления финансовыми потоками предприятия.

1. Отсутствует планирование как поступлений, так и платежей. Работа ведется по методу «затыкания дыр», руководство принимает решения о распределении имеющихся денежных ресурсов на основе субъективного взгляда на приоритетность платежей. Это часто приводит к явно неэффективному распределению средств.

2. На предприятии осуществляется ведение платежных календарей-планов по платежам, ежедневное распределение поступающих финансовых ресурсов в соответствии с заранее определенными приоритетами. Планирование поступлений возможно лишь частично в связи с неэффективной работой служб маркетинга и сбыта, дефицитом информации, отсутствием четких регламентов планирования. Предприятие постоянно испытывает дефицит денежных средств, т.к. суммы по плану платежей чаще всего превосходят реальные поступления.

3. Присутствует планирование поступлений денежных средств и первоочередных платежей, планирование бюджетов подразделений. Это позволяет более обоснованно распределять средства, проводить анализ выполнения бюджетов подразделений.

4. На предприятии освоено комплексное финансовое планирование, рассчитываются планы движения денежных средств по подразделениям, проектам, консолидированные планы по компании в целом, планы по прибылям и убыткам, плановый баланс. Проводится анализ «план-факт», принимаются корректирующие решения. Это наиболее эффективный способ управления финансовыми ресурсами,  обеспечивающий финансирование наиболее эффективных жизненно важных направлений деятельности предприятия.

Следует подчеркнуть, что освоение методов планирования и управления движением денежных средств - задача, при желании, решаемая за короткое время - 1-2 месяца.

Проблема эффективного управления финансовыми потоками тесно связана с проблемой  составления финансового плана и бюджетированием.

Форма и содержание финансового плана могут существенно различаться в зависимости от специфики предприятия и задач управления, которые руководство предполагает решать на его основе. 

Недостатки существующих финансовых планов:

- слабая связь с маркетингом, отсутствие плана продаж с детализацией хотя бы по месяцам;

- отсутствие детализации по товарным группам, расчета маржинальной прибыли по ним не позволяет руководству вести корректный анализ прибыльности ассортимента;

- отсутствие многих необходимых планов, например плана движения товарно-материальных ресурсов не позволяет планировать и контролировать движение материальных активов (сырье, незавершенное производство, готовой продукции, прочих товаров, полученных по бартеру;

- формы представления планов не дают возможности руководству видеть денежные и материальные потоки в динамике, выявлять плановые периоды с дефицитом этих потоков, принимать решения по обеспечению реализуемости планов;

- часто в плановых формах отсутствует расчет значений ключевых показателей,  ожидаемых на начало планового периода, что резко снижает ценность финансового плана, как инструмента управления;

- отсутствует плановый баланс предприятия.

Основная проблема финансовой службы при составлении плана - отсутствие комплексности. В процессе формировании комплексного финансового плана финансовая служба предприятия сталкивается с целым рядом проблем:

- нет лица, ответственного целиком как за составление финансового плана, как и за контроль его исполнения;

- отсутствие четкой методики (технологии) планирования и контроля;

- «непрозрачность» форм планов для руководства предприятия и в связи с этим необеспеченность руководителей всех уровней информацией,  необходимой для принятия решений;

- проблемы на «стыках» между подразделениями;

- незаинтересованность сотрудников;

- отсутствие автоматизации, расчеты на калькуляторе и заполнение пустографок.

Именно комплексный финансовый план обеспечивает руководство предприятия реальной картиной бизнеса и позволяет обеспечить принятие своевременных управленческих решений.

Неудивительно, что проблема бюджетирования занимает одно из первых мест в ряду проблем финансового менеджмента предприятия.

Когда финансовый план предприятия сформирован, проанализирован и утвержден к исполнению, необходимо обеспечить оперативный контроль его выполнения и принятие решений по корректировке. Наиболее типичная ситуация для предприятий, которые только приступили к освоению методов планирования денежных средств, следующая: план сформирован и предложен на рассмотрение, собравшиеся выслушали доклад руководителя финансового (может быть планового) отдела, высказали свои соображения и ... разошлись, не приняв конкретных решений по устранению дефицитов. Часто принимается план с завышенными оценками по сбыту, и когда потом он не выполняется, руководитель коммерческой службы только разводит руками. Анализ «план/факт» проводится на уровне констатации факта отклонения от плана, но не выявляются основные причины, вызвавшие отклонения. Если анализ причин и проводится, то в аналитические документы, предоставляемые руководству, он не попадает. Опыт показывает, что подробные аналитические документы, раскрывающие причины убытков (прибыли) предприятия по итогам квартала (года) не формируются.

Таким образом, план должен не просто обсуждаться, каждая его строка должна быть обоснована, ответственность за ее выполнение должна лежать на конкретном менеджере, что бы было с кого спросить в случае невыполнения плана.

Для контроля финансового плана необходима информация по фактическому выполнению плана,  причем для обеспечения возможности быстро принять меры по корректировке, она должна предоставляться не реже одного раза в неделю или декаду. Здесь на первый план выступает проблема учета, первую очередь, управленческого. Отсутствие системы оперативного управленческого учета приводит к тому, что его задачи перекладываются на традиционный бухгалтерский учет. К числу основных недостатков последнего, затрудняющих эффективное финансовое планирование и управление, следует отнести:

- отсутствие оперативности предоставления информации задержки на 1-1,5 месяца;

- недостаточно развития система аналитического учета;

- несоответствие системы аналитического учета задачам планирования;

- отсутствие методик формирования данных в управленческом разрезе (например, в системе «директ-костинге»);

- учет первичной информации не удовлетворяет управленческим целям;

- нежелание сотрудников бухгалтерии решать нетрадиционные для них задачи (например, маржинальный анализ);

- сложность сбора фактической информации из-за территориальной удаленности подразделений предприятия и других причин;

- недостаточная автоматизация.

Система бухгалтерского учета на предприятии традиционно ориентирована на нужды фискальной системы. Все это приводит к необходимости более оперативно получать фактическую информацию, причем именно в том разрезе, в каком составляется финансовый план.

Возникает необходимость разработки и внедрения элементов системы управленческого учета. В зависимости от структуры финансового плана и степени его детализации по подразделениям, договорам, товарным группам меняются и требования к системе управленческого учета и его автоматизации. В одном случае вполне достаточно вести учет управленческой информации при помощи электронных таблиц EXCEL, например, при формировании планов помесячно, в другом потребуется сложная система, интегрированная с автоматизированной системой бухгалтерского учета.

Вообще, систему управленческого учета можно рассматривать как комплекс технологий, при помощи которых осуществляется сбор, анализ, подготовка, интерпретация, передача и прием финансово-экономической информации, необходимой руководству предприятия для принятия решений, реализации его функций. Приведем таблицу, сравнивающую управленческий и бухгалтерский учет на предприятии.

Таблица 1.4. - Сравнительный анализ управленческого и бухгалтерского учета на предприятии

 

Показатель для сравнения

Управленческий учет

Бухгалтерский учет

1

2

3

1. Цель учета

Обеспечение информацией, необходимой для решения задач планирования, контроля, анализа, подготовки и принятия

управленческих решений

Составление официальной отчетности для налоговой инспекции, фондов, акционеров, инвесторов и т.д.

2. Пользователи

информации

Руководители всех уровней предприятия

Широкая группа лиц, в основном внешних по отношению к

предприятию

3. Принципы учета

Любые, удобные для решения задач управления. Приказ «О системе планирования и контроля на предприятии»

Общепринятые принципы учета. Приказ об «Учетной политике»

4. Оперативность сбора информации

Любая, необходимая для подготовки и  принятия решений

Недостаточная. Задержки во

времени 1 - 1,5 месяца

5. Степень точности

предоставления

информации

Заданная точность (5- 10%).

Точный учет. Официальная

методика.

6. Периодичность

предоставления

отчетности

Раз в неделю, месяц. (Возможна любая периодичность)

С опозданием на несколько недель или месяцев

 

Остановимся на проблеме антикризисного управления. Для многих предприятий она также является ключевой: необходим вывод из предбанкротного и банкротного состояния в конкурентоспособное, при этом роль эффективного управления финансами очень велика. Выход из кризисного состояния требует формирования стратегии реформирования и развития предприятия, разработки комплексного бизнес-плана, включающего такие мероприятия, как освоение системы маркетинга, пересмотр ассортиментной и ценовой политики, увеличение сбыта, анализ и сокращение затрат, проверка эффективности и выбор наиболее выгодных схем бартерных расчетов, внедрение управления финансовыми потоками, бюджетирования, внедрение системы оперативного учета и т.д.

Задача разработки финансово-экономической стратегии стоит далеко не на последнем месте, и это говорит о существенной недооценке ее важности руководителями предприятий. Следует назвать несколько причин такого положения:

- непонимание понятия стратегии и ее роли в управлении предприятием;

- отсутствие технологий (методик) формирования стратегии;

- отсутствие методик реализации стратегии;

- пересечение интересов различных групп среди руководства и акционеров предприятия;

- дефицит времени руководителей т.д.

При разработке финансово-экономической стратегии предприятия могут быть определены такие цели, как выход на безубыточное функционирование, заданный процент рентабельности, снижение дебиторской и кредиторской задолженности до определенного уровня, увеличение денежной доли выручки до заданного процента и прочие.

Разработка и реализация стратегии обеспечивает комплексный характер решения задач управления предприятием. Например, службы маркетинга и сбыта тесно взаимодействуют с финансовой службой, каждый сотрудник знает общие цели и свои конкретные обязанности по обеспечению их достижения. Реализация стратегии дает возможность всем подразделениям предприятия работать слажено, ориентироваться на одни цели и конечный результат, а это существенно повышает эффективность работы предприятия в целом.

Говоря об эффективной работе коллектива на общие цели, стоит упомянуть такой интересный факт, что на большинстве российских предприятий потенциал сотрудников реализован в большей степени (20-30 %), чем потенциал предприятия, а это означает, что достаточно эффективная работа каждого в отдельности еще не обеспечивает эффективность работы всего предприятия. Это связано со следующими причинами (на примере финансовой службы):

- формальное и неформальное пересечение должностных обязанностей сотрудников;

- отсутствие планирования деятельности;

- нескоординированность работы отделов внутри и вне финансовой службы;

- слабая система мотивации;

- недостаточная автоматизация;

- прочее.

Список проблем предприятий завершают такие проблемы, как управление затратами, организация эффективной работы финансовой службы, управление ассортиментом и прочие. Эти, и рассмотренные выше задачи, дают максимальный эффект только в случае их комплексной реализации, т.е. необходимо освоение Системы управления финансами.

[1] См.: Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 1998.

[2] См.: Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы - М.: ИНФРА-М, 1998.

[3] См. подробнее: Репин В.В. Технологии управления финансами предприятия. М.: «Издательский дом «АТКАРА», 2000.

Глава 2. Особенности оценки основного капитала предприятия

2.1. Показатели эффективности использования основного капитала предприятия

 

Полнота и достоверность результатов анализа основных средств зависят от степени совершенства бухгалтерского учета, отлаженности систем регистрации операций с объектами основных средств, полноты заполнения учетных документов, точности отнесения объектов к учетным классификационным группам, достоверности инвентаризационных описей, глубины разработки и ведения регистров аналитического учета.

Анализ основных фондов производится по нескольким направлениям, разработка которых в комплексе позволяет дать оценку структуры, динамики и эффективности использования ОФ и долгосрочных инвестиций (таблица 2.1.)[1].

 

Таблица 2.1. - Основные направления анализа основных средств

 

Основные направления анализа

Задачи анализа

Виды анализа

1

2

3

Анализ структуры и динамики ОС

Оценка размера и структуры вложения капитала в ОС Определение характера и размера влияния стоимости ОС на финансовое положение и структуру баланса

Финансовый анализ

Анализ эффективности использования ОС

Анализ движения ОС Анализ показателей эффективности использования ОС Анализ использования времени работы оборудования Интегральная оценка использования оборудования

Управленческий анализ

Анализ эффективности затрат по содержанию и эксплуатации оборудования

Анализ затрат на капитальный ремонт Анализ затрат по текущему ремонту Анализ взаимосвязей объема производства, прибыли и затрат по эксплуатации оборудования

Управленческий анализ

Анализ эффективности инвестиций в ОС

Оценка эффективности капитальных вложений Анализ эффективности привлечения займов для инвестирования

Финансовый анализ

 

Выбор направлений анализа и реальных аналитических задач определяется потребностями управления, что составляет основу финансового и управленческого анализа, хотя четкой границы между этими видами анализа нет.

 

1. Анализ структуры основных средств предприятия.

В ходе этого анализа необходимо оценить размеры и структуру вложений капитала предприятия в основные средства, выявить главные функциональные особенности производственной деятельности (бизнеса) анализируемого хозяйствующего субъекта. Для этого проводится сопоставление данных на начало и конец отчетного периода.

 

Таблица 2.2. -  Анализ структуры и динамики изменения основных средств

 

Наименование

На начало периода

На конец периода

Отклонение, тыс. руб.

Темп прироста, %

тыс. руб.

в %

тыс. руб.

в %

1

2

3

4

5

6

7

 

 

 

 

 

Гр.4 - гр.2

Гр.6 /

гр.2*100

Основные средства, всего

 

 

 

 

 

 

в том числе:

 

 

 

 

 

 

Здания

 

 

 

 

 

 

Сооружения

 

 

 

 

 

 

Передаточные устройства

 

 

 

 

 

 

Машины и оборудование

 

 

 

 

 

 

Транспортные средства

 

 

 

 

 

 

Инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь

 

 

 

 

 

 

Рабочий скот

 

 

 

 

 

 

Продуктивный скот

 

 

 

 

 

 

Многолетние насаждения

 

 

 

 

 

 

Другие виды основных средств

 

 

 

 

 

 

Итого

 

 

 

 

 

 

в том числе:

 

 

 

 

 

 

производственные

 

 

 

 

 

 

непроизводственные

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ движения имущества предприятия.

Данный вид анализа позволяет определить текущее состояние основных фондов - их структуру, уровень износа и обновления. Исходными данными являются формы №1, 5 бухгалтерской отчетности.

 

Таблица 2.3. -Анализ движения имущества предприятия

 

Наименование

Формула расчета

Информационное обеспечение

За  год, тыс. руб.

1

2

3

4

1.Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия

Итог баланса нетто

Ф №1: с.300гр.4-с.252гр.4-с.244гр.4

 

2. Доля основных средств в активах

Стоимость основных средств.                                                             Итог баланса нетто

Ф №1: с.120гр.4/(с.

300гр.4-с.252гр.4-с.244гр.4)

 

3. Доля активной части основных средств

Стоимость активной части основных средств.                       Стоимость основных средств

Ф №5: с.363гр.6+с.364гр.

6)/с.371 гр.6

 

4. Коэффициент износа основных средств

Сумма износа основных средств.           

Первоначальная стоимость основных средств

Ф №5: с.394гр.4/370гр.6

 

5. Коэффициент износа активной части основных средств

Сумма износа

активной части основных средств.                                         Первоначальная стоимость активной части основных средств

Ф №5: с.396гр.4/(с.363гр.6+с.364гр.6)

 

6. Коэффициент обновления основных средств

Стоимость поступивших основных средств.                                                                Стоимость основных средств на конец года

Ф №5: с.370гр.4/с.370гр.6

 

7. Коэффициент обновления производственных основных средств

Стоимость поступивших              

производственных основных средств.                                                  Стоимость основных средств на конец года

Ф №5: с.371гр.4/с.371гр.6

 

8. Коэффициент выбытия основных средств

Стоимость выбывших основных средств.  

Стоимость основных средств на начало года

Ф №5: с.370гр.5/с.370гр.3

 

9. Коэффициент выбытия производственных основных средств

Стоимость выбывших                     

производственных основных средств.                                                                               Стоимость основных средств на начало года

Ф №5: с.371гр.5/с.371гр.3

 

 

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия, дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка не совпадает с суммарной рыночной оценкой активов. Рост этого показателя говорит о наращивании имущественного потенциала предприятия.

Коэффициент износа характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах.

Коэффициент обновления отражает интенсивность обновления основных фондов за отчётный период. Рассчитывается отдельно по всем поступившим основным фондам и отдельно по вступившим в действие.

Коэффициент выбытия характеризует долю выбывших из сферы производства за отчётный период основных производственных фондов.

3. Расчет обобщающих показателей эффективности использования основных фондов.

Обобщающие показатели дают оценку эффективности использования основных фондов в целом по предприятию.

Фондовооружённость (ФВ) показывает стоимость основных фондов, приходящихся на одного работника и рассчитывается по следующей формуле:

 

ФВ = Ссг / СЧППП,                                             (2.1.)

 

где Ссг - среднегодовая стоимость ОПФ;

СЧППП - среднесписочная численность персонала.

 

Фондоотдача (ФО) - важнейший обобщающий показатель эффективности использования ОПФ. Данный показатель показывает, сколько продукции (в стоимостном выражении) выпущено на 1 рубль стоимости основных производственных фондов. Для повышения фондоотдачи необходимо, чтобы темпы роста производительности труда опережали темпы роста фондовооружённости. Данный показатель рассчитывается следующим образом:

 

ФО = Vвп  / Ссг,                                                 (2.2.)

 

где Vвп - объём валовой прибыли за отчётный период, руб.

 

На величину и динамику фондоотдачи влияют многие факторы, зависящие и не зависящие от предприятия, вместе с тем резервы повышения фондоотдачи, лучшего использования техники имеются на каждом предприятии, участке, рабочем месте.

Интенсивный путь ведения хозяйства предполагает систематический рост фондоотдачи за счет увеличения производительности машин, механизмов и оборудования, сокращения их простоев, оптимальной загрузки техники, технического совершенствования производственных основных фондов. Для выявления неиспользуемых резервов важно знать основные направления факторного анализа фондоотдачи, вытекающие из различий в подходах к моделированию этого показателя.

Наиболее простой является двухфакторная модель анализа:

 

ФО = (ОПФа / Ссг) * (Vвп / ОПФа),                            (2.3.)

 

где ОПФа - активная часть основных фондов.

 

При анализе фондоотдачи применение данной модели позволяет ответить на вопрос, как изменения в структуре основных фондов, т.е. в соотношении активной и пассивной их частей, повлияли на изменение фондоотдачи.

Для того, чтобы раскрыть влияние на фондоотдачу действия экстенсивных и интенсивных факторов использования основных фондов (в том числе машин и оборудования), необходимо использовать в анализе более полную модель:

 

ФО = (ОПФа/Ссг)*(ОПФм/ОПФа)*(Тсс/(К*t))*(1/Sср)*(Тсч/Тсс)*(Vвп/Тсч),  (2.4.)

 

где ОПФм - стоимость установленных (действующих) машин и оборудования;

Тсс - количество отработанных станко-смен;

Sср - средняя стоимость оборудования;

К - количество единиц действующего оборудования;

t - продолжительность отчетного (анализируемого) периода в днях;

Тсч - количество отработанных станко-часов.

 

Данная формула позволяет определить влияние на динамику фондоотдачи следующих факторов:

- доли активной части фондов в общей их стоимости (ОПФа/Ссг);

- доли машин и оборудования в стоимости активных фондов (ОПФм/ОПФа);

- коэффициента сменности работы оборудования (Тсс/(К*t));

- средней стоимости единицы оборудования (Sср);

- продолжительности станко-смены (Тсч/Тсс);

- выработки продукции за один станко-час работы оборудования (Vвп/Тсч).

Одним из важных факторов, оказывающих влияние на эффективность использования основных фондов, является улучшение использования производственных мощностей предприятия и его подразделений. Чтобы установить взаимосвязь между фондоотдачей и уровнем использования производственной мощности, представим показатель фондоотдачи в таком виде:

 

ФО = (Vвп / По) * (По / ПМср) * (ПМср / ОПФа) * (ОПФа / Ссг),     (2.5.)

 

где По - основная (профильная) продукция предприятия;

ПМср - среднегодовая производственная мощность.

 

Данная формула позволяет определить влияние на динамику фондоотдачи изменений в уровне следующих факторов:

- уровня специализации предприятия (Vвп / По);

- коэффициента использования среднегодовой мощности предприятия (По / ПМср);

- доли активной части фондов в общей их стоимости (ОПФа / Ссг);

- фондоотдачи активной части фондов, исчисленной по мощности (ПМср / ОПФа).

Для анализа действия внешних факторов показатель фондоотдачи можно «развернуть» в факторную модель следующего вида:

 

ФО = (МЗ / Ссг) + (П / Ссг) + (Ч / Ссг),                         (2.6.)

 

где  МЗ - стоимость материальных затрат без стоимости покупных деталей и полуфабрикатов;

П - стоимость покупных деталей и полуфабрикатов;

Ч - стоимость чистой продукции (добавленная стоимость).

 

При расчете общего показателя фондоотдачи в стоимости основных фондов учитываются собственные и арендуемые фонды. Не учитываются фонды, находящиеся на консервации или резервные, а также сданные в аренду другим предприятиям.

 

Фондоёмкость (ФЕ) показывает, сколько затрачено основных фондов для производства 1 рубля продукции:

 

ФЕ = 1 / ФО.                                                (2.7.)

 

Фондорентабельность (ФР) показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов:

 

ФР = Прп / Ссг,                                              (2.8.)

 

где Прп - прибыль предприятия от реализации продукции.

 

4. Анализ состояния основных производственных фондов предприятия (ОПФ).

 

Таблица 2.4. - Анализ состояния основных производственных фондов предприятия

 

Показатели

Предыдущий период

Анализируемый период

Изменения

План

Отчет

Откл.

Откл. от прош. пер.

Темп роста, %

1

2

3

4

5=4-3

6=4-2

7=4/2

1. ОПФ (в стоимостном выражении)

 

 

 

 

 

 

2. ОПФ (активная часть)

 

 

 

 

 

 

3. Удельный вес активной части ОПФ в общей

 

 

 

 

 

 

4. ОПФ прогрессивные

 

 

 

 

 

 

4.1. Количество единиц прогрессивного оборудования

 

 

 

 

 

 

4.2. Стоимость прогрессивного оборудования

 

 

 

 

 

 

5. Удельный вес прогрессивного оборудования в общем объеме

 

 

 

 

 

 

6. Состояние оборудования исходя из сроков службы

 

 

 

 

 

 

7. Количество физически изношенного оборудования

 

 

 

 

 

 

7.1. Перечень...

 

 

 

 

 

 

7.2.  Стоимость...

 

 

 

 

 

 

Продолжение таблицы 2.4.

 

8. Коэффициент использования среднегодовой производственной мощности (отношение товарной продукции в стоимостном выражении к мощности предприятия)

 

 

 

 

 

 

9. Коэффициент интенсивности использования оборудования (отношение фактической мощности оборудования к плановой)

 

 

 

 

 

 

10. Коэффициент экстенсивного использования оборудования (отношение фактического времени работы всех машин к плановому)

 

 

 

 

 

 

11. Коэффициент интегральный (коэф.9* коэф.10)

 

 

 

 

 

 

12. Коэффициент сменности работы оборудования (отношение фактически отработанных машино-часов в сутки к максимально возможному количеству машино-часов за смену)

 

 

 

 

 

 

 

5. Анализ загрузки оборудования.

Для характеристики экстенсивной загрузки оборудования анализируют использование оборудования по времени: баланс времени работы и коэффициент его сменности.

 

Таблица 2.5. - Показатели, характеризующие фонд времени использования оборудования

 

Показатель фонда времени

Условное обозначение

Формула расчета

Примечания

1

2

3

4

Календарный фонд

Тк

Тк = Тк.д * 24

Тк.д - число календарных дней за анализируемый период, дн.

Номинальный

(режимный) фонд

Тн

Тн = ТP.СМ * tсм

ТP.СМ - число рабочих смен за анализируемый период;

tсм - продолжительность рабочей смены, час

Эффективный

(реальный) фонд

Тэфф

Тэфф = Тн - Тпл

 Тпл - время планового ремонта, час

Полезный

(фактический) фонд

Тф

Тф = Тэфф - Тпр

Тпр - время внеплановых простоев, час

 

Уровень внутрисменного использования оборудования характеризует коэффициент загрузки оборудования Кз, который позволяет оценить потери времени работы оборудования из-за планово-предупредительных ремонтов и т.д.:

 

Кз = Тф / Тк.                                              (2.9.)

 

или

 

Кз = Тф / Тн.                                            (2.10.)

 

или

 

Кз = Тф / Тэфф.                                         (2.11.)

 

Уровень условного использования оборудования характеризует коэффициент сменности (Ксм):

 

Ксм = ССф / ССм,                                      (2.12.)

 

где ССф - фактическое отработанное число станко-смен за период;

ССм - максимально возможное число станко-смен, отработанных установленным оборудованием за 1 смену периода.

Под интенсивной загрузкой оборудования понимают оценку его производительности.

Коэффициент интенсивной нагрузки оборудования (Ки) определяется:

Ки = Вф / Вп,                                           (2.13.)

 

где Вф - средняя часовая выработка оборудования фактическая;

Вп - средняя часовая выработка единицы оборудования плановая.

 

Обобщающим показателем, характеризующим комплексное использование оборудования, является показатель интегральной нагрузки (Кинт):

 

Кинт = Кз * Ки.                                        (2.14.)

 

Кроме того, при анализе состояния основных фондов необходимо помнить, что основные средства и долгосрочные инвестиции в основные средства многопланово и разносторонне влияют на финансовые результаты деятельности предприятия. Характер этого влияния показан в таблице 2.6.[2]

 

Таблица 2.6. - Влияние хозяйственных операций с основными средствами на финансовое состояние и результаты деятельности предприятия

 

Содержание хозяйственной операции

Влияние на имущественное состояние и финансовые результаты деятельности предприятия

ПОСТУПЛЕНИЕ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ

Получено безвозмездно от физических лиц

Увеличивается размер собственного капитала предприятия за счет роста фондов специального назначения (за вычетом расходов по доставке). Это ведет к росту устойчивости финансового положения. С другой стороны, это ведет к повышению удельного веса амортизационных отчислений и расходов на ремонт в себестоимости продукции, что при низкой фондоотдаче безвозмездно полученных основных средств может привести к уменьшению прибыли и рентабельности.

Получено безвозмездно от юридических лиц

Увеличиваются внереализационные доходы предприятия на величину первоначальной или остаточной стоимости объектов. Одновременно на сумму износа увеличиваются внереализационные расходы (убытки). На сумму расходов по доставке уменьшаются спецфонды, либо чистая прибыль, либо нераспределенная прибыль прошлых лет. В целом на сумму поступивших основных средств (за вычетом расходов по доставке) увеличивается балансовая прибыль.

Приобретение основных средств за плату

Увеличиваются внеоборотные активы предприятия, изменяется структура капитала предприятия. В целом замедляется оборот капитала, сокращаются размеры наиболее ликвидных активов, ухудшается платежеспособность. На величину расходов по доставке и монтажу объектов уменьшается чистая прибыль или фонд накопления. Оборотные средства увеличиваются на сумму уплаченного НДС (списываются на уменьшение задолженности бюджету по НДС на реализованную продукцию в течение 6 мес.).

По приобретенным транспортным средствам, помимо НДС, уплачивается налог на приобретение транспортных средств. Издержки производства увеличиваются на сумму налога с владельцев транспортных средств.

Долгосрочная аренда основных средств

Увеличивается сумма внеоборотных активов и сумма задолженности арендодателям. Периодически уменьшается денежная наличность на сумму арендной платы и % за аренду. На сумму % уменьшается чистая прибыль или фонд накопления.

Текущая аренда основных средств

Издержки арендатора увеличиваются на сумму арендной платы, а также на сумму расходов по капитальному ремонту (если это оговорено условиями договора аренды).

ВЫБЫТИЕ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ

Безвозмездная передача основных средств

На величину потерь от безвозмездной передачи основных средств (их остаточная стоимость плюс расходы по выбытию, плюс НДС) уменьшается чистая прибыль или фонд накопления, или нераспределенная прибыль прошлых лет. Уменьшается сумма основных средств.

Внесение вклада в уставный капитал дочернего предприятия

Вклад по цене соглашения выше остаточной ведет к росту внереализационных доходов предприятия. В противном случае убытки относят на уменьшение чистой прибыли или фонда накопления.

Продажа основных средств

Формируется финансовый результат (прибыль, убыток) от прочей реализации, который увеличивает (уменьшает) балансовую прибыль предприятия. Уменьшается размер основных средств, повышается ликвидность баланса, ускоряется оборот всего капитала. Оптимальным вариантом продаж для налогообложения прибыли является реализация основных средств по рыночной стоимости. Но оценка данной операции должна в первую очередь производиться с точки зрения производственной потребности предприятия в реализуемых объектах основных средств, возможности их замещения более производительными.

Ликвидация основных средств

Финансовый результат выявляется по каждому ликвидируемому объекту. Собственные источники предприятия уменьшаются на сумму недовнесенного в бюджет НДС и на сумму недоамортизации ликвидируемого объекта.

 

Таким образом, методика анализа эффективности вложений предприятия в основные средства, их эксплуатации и воспроизводства должна учитывать ряд принципиальных положений:

- функциональная полезность основных средств сохраняется в течение ряда лет, поэтому расходы по их приобретению и эксплуатации распределены во времени;

- момент физической замены (обновления) основных средств не совпадает с моментом их стоимостного замещения, в результате чего могут возникнуть потери и убытки, занижающие финансовые результаты деятельности предприятия;

- эффективность использования основных средств оценивается по-разному в зависимости от их вида, принадлежности, характера участия в производственном процессе, а также назначения. Поскольку основные средства обслуживают не только производственную сферу деятельности предприятия, но и социально-бытовую, культурную, природно-экологическую и другие сферы, постольку эффективность их использования определяется не только экономическими, но и социальными, экологическими и другими факторами.

 

[1] См.: Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000.

[2] См.: Вишнинская Г.Н, Матвейчева Е.В. Традиционный подход к оценке финансовых результатов деятельности предприятия (на примере ЗАО «Уралсельэнергопроект») // Аудит и финансовый анализ. - 2000. - №1.

2.2. Методы оценки капитала предприятия

 

Решение теоретических проблем оценки капитала и имущества предприятия является актуальным не только для сугубо научных целей, но и для практики, поскольку от степени обоснованности суждений по этим вопросам во многом зависит полнота и объективность реализации материальных интересов отдельных субъектов имущественных отношений, а именно: собственников, покупателей, продавцов, инвесторов и др., а также самих предприятий. При этом важно отметить, что роль и значение оценки, методы ее проведения на различных этапах существования предприятия имеют свои специфические особенности. К числу важнейших этапов жизни предприятия, на которых оценка находит свое применение, можно отнести[1]:

- стадию создания предприятия;

- момент смены собственников;

- период проведения реструктуризации;

- процесс принятия решений по вопросам расширения или сокращения объемов бизнеса;

- стадии реорганизации или ликвидации предприятия.

В мировой практике используется множество различных подходов к оценке стоимости предприятий, их активов, бизнеса в целом. Вместе с тем, вопросам оценки, основополагающего показателя состояния предприятия - его капитала, пока еще уделяется явно недостаточное внимание. Здесь особо следует сказать о том, что при проведении оценочных работ на российских предприятиях многие из существующих подходов либо вообще не используются, либо используются крайне редко, в результате этого, на практике не всегда обеспечивается всесторонняя, полная и объективная оценка величины капитала.

На российских предприятиях накоплен некоторый положительный опыт в осуществлении рыночной оценки недвижимости, определении затрат на инвестиции и т.д. Вместе с тем, отношение к вопросам оценки капитала продолжает оставаться не адекватным новым требованиям жизни, что, видимо, является следствием остающихся в сознании специалистов последствий существовавшего при социализме антагонистического противостояния социалистического способа производства реалиям свободной рыночной экономики и капиталистическому обществу в целом.

Лишь совсем недавно, в начале 90-х годов, в отечественной практике в связи с переходом к рыночным методам ведения хозяйства, необходимостью проведения оценки стоимости приватизируемых объектов государственной собственности, реализации мер по ликвидации убыточных предприятий, стали находить применение современные методы оценки стоимости имущества для решения указанных задач.

Существующие за рубежом теории оценки стоимости предприятий и их активов имеют многовековую историю. В частности, правила экспертной оценки предприятий по продажной рыночной стоимости были разработаны известным немецким ученым - математиком Г. Лейбницем еще в XVIII веке. Первые упоминания об оценке как методе бухгалтерского учета и рекомендации по его использованию при учете в продажных ценах и по себестоимости появились еще раньше - в XVI веке в трудах основоположников бухгалтерского учета Л. Пачоли и А. ди Пиетро. Сложившиеся за рубежом традиции и основные подходы, не только суммирование затрат по конкретному имущественному объекту в денежном выражении, но и множество других весьма интересных методов, вполне могут быть применимы для проведения оценки капитала предприятия в современных российских условиях.

Иногда среди специалистов возникает мнение о том, что профессиональная оценка не является самостоятельной областью научных знаний, поскольку для ее осуществления используются различные методы, сформированные в рамках других наук: учетные оценки - заимствованы из бухгалтерского учета, финансовые - из теории финансов, рыночные - из макроэкономики и т.д. Возможно, с этим и следовало бы согласиться, но дело в том, что именно благодаря данному направлению научных знаний были обобщены различные методы оценки, применяемые в математике, естественных, экономических науках, и выработаны практические рекомендации по их применению.

В современной отечественной литературе по вопросам оценки имущества и в определениях методов ее проведения имеет место некоторый дуализм. Например, В. Григорьев и И. Островкин считают: «Оценка - это... процесс определения стоимости объекта»[2]. Русское же слово «оценка», подразумевает определение цены объекта, а не стоимости, поскольку «цена» и «стоимость» - понятия, не являющиеся адекватными друг другу. «Цена» - показывает, что может получить собственник в момент реализации объекта, а «стоимость» - проявляет затраты, связанные с объектом и понесенные собственником на определенный момент времени.

Некоторой неопределенности в понятии «оценка» безусловно способствует и богатство русского языка, в котором слова «цена» и «стоимость» имеют различное значение. Известно, например, что в английском языке слово оценка предусматривает установление: цены, стоимости, количественных и качественных параметров объекта. То есть, здесь наблюдается диалектическое единство в вопросе стоимости и цены. Поэтому под термином «оценка» необходимо подразумевать определение не только цены, но и стоимости объекта.

Практическое применение оценки весьма широко, и она может использоваться для различных объектов и целей. Применительно к каждому виду объектов нередко применяются свои специальные методы оценки. Необходимость в возникновении различных методов обусловлена стремлением заинтересованных в проведении оценки лиц получить наиболее точные данные о стоимости вложенного в предприятие капитала, постоянно имеющего тенденцию к убыванию, в связи с изменением его величины за счет физического износа и морального старения (в связи с совершенствованием форм общественного разделения труда и развитием технологий и т.д.), а также влиянием других факторов на изменение стоимости имущества в пространстве и во времени.

Применительно к каждому объекту оценки может возникать потребность в определении следующих видов его текущей стоимости: полной восстановительной стоимости; полной стоимости замещения; обоснованной рыночной стоимости; стоимости при ликвидации; стоимости утилизации.

На определение стоимости объекта влияет множество обстоятельств, в частности: интересы пользователей информации оценки, изменение стоимости денег во времени и многие другие. Например, изучение объекта по принципу эффективности использования (по отношению к процессу функционирования капитала) может происходить с различных сторон. В этом случае покупатель оценивает полезность объекта, относительную реальность стоимости по аналогам, возможность получения выгод от объекта в будущем. Предприятие оценивает влияние приобретения на рост капитала и пропорциональность изменения факторов производства при приобретении объекта, а также возможность реализации объекта на рынке.

Определенного внимания заслуживают вопросы использования методов оценки имущества предприятий. Существующие ныне за рубежом и в нашей стране методы оценки имущества предприятий можно вместить в рамки более или менее объемных классификаций. В основе этих классификаций, как правило, находятся: методологические, экономические, рыночные, временные, имущественные и другие признаки. Ниже рассмотрим наиболее часто встречающиеся подходы к вопросам применения методов оценки у зарубежных и отечественных специалистов.

Как правило, в литературе по вопросам финансового анализа и оценки используется весьма узкий подход к классификации методов оценки имущества, например С. Хадсон-Уилсон касается лишь трех групп методов: методы возмещения затрат; методы рыночной и сравнительной стоимости; методы оценки будущего дохода[3].

В специальной литературе можно встретить и более развернутые и полные классификации. Например, в своей работе В. Григорьев и И. Островкин предлагают осуществлять оценку с использованием трех групп методов: имущественного, доходного и сравнительного[4]. В свою очередь, имущественный подход включает в себя: метод накопления активов; метод скорректированной балансовой стоимости (чистых активов, остаточной стоимости); метод стоимости замещения; метод ликвидационной стоимости. Доходный принцип включает: метод капитализации доходов; метод дисконтирования денежных потоков. Наконец, сравнительный подход использует: метод рынка капитала; метод сделок (сравнительный анализ продаж); метод отраслевых коэффициентов. Вместе с тем, данная классификация не охватывает всего многообразия форм и методов проведения оценки.

Теоретические исследования и обобщение практики работ по проведению оценки имущества дает основание классифицировать методы оценки с более широких позиций, а именно (рисунок 2.1.)[5]:

- по отношению ко времени ее проведения;

- по отношению к потребителям оценочной информации;

- по отношению к процессу функционирования капитала.

 

Рисунок 2.1. - Классификация методов оценки капитала предприятия

 

Вместе с тем, исходя из вышеприведенной схемы и принимая во внимание все многообразие других встречающихся в научной литературе видов и методов оценки, есть достаточные основания считать, что все они зародились и получили свое развитие на базе трех основных видов оценки: учетных (бухгалтерских); финансовых (бюджетных) и рыночных (маркетинговых) методов.

Ниже рассмотрим более подробно, что представляют собой методы, включенные в каждую из указанных выше групп.

В учетных методах, как правило, используется историческая и текущая оценка стоимости капитала предприятия посредством исчисления: себестоимости; остаточной стоимости; восстановительной стоимости; текущей рыночной стоимости; ликвидационной стоимости.

Маркетинговые (рыночные) методы оценки стоимости чаще всего используют понятия текущей и будущей стоимости объекта. Они основываются на использовании: метода рынка капитала; метода анализа продаж (сделок); метода отраслевых коэффициентов.

Финансовые методы оценки в основном ориентируются на определение будущей стоимости имущества и включают в себя: методы капитализации доходов; методы дисконтирования денежных потоков.

В зависимости от используемой информационной базы различные направления в определении стоимости предприятия можно классифицировать как это показано в таблице 2.7.

 

Таблица 2.7. - Методы оценки рыночной стоимости предприятия

 

Подход

Метод

1

2

Подход с точки зрения активов (имущественный подход)

Метод чистой балансовой стоимости материальных активов

Метод чистой рыночной стоимости материальных активов

Метод оценки стоимости воссоздания

Метод оценки ликвидационной стоимости

Подход с точки зрения анализа рыночных данных или методом компании-аналога (рыночный, сравнительный подход)

Метод рынка капитала

Метод сделок (продаж)

Метод отраслевых коэффициентов

Подход с точки зрения «потока наличности» (доходный подход)

Метод капитализации нормализованного дохода

Метод дисконтирования будущих денежных потоков

 

Подход с точки зрения активов или имущественный подход, или поход с точки зрения накопления активов включает несколько так называемых балансовых методов: метод чистой балансовой стоимости материальных активов, метод чистой рыночной стоимости материальных активов, метод оценки стоимости воссоздания, метод оценки ликвидационной стоимости. Все виды балансовых методов «отталкиваются» от фактической бухгалтерской отчетности

Все балансовые методы предполагают, что собственный капитал, представленный в балансе, определяется как разница между всеми активами предприятия и всеми пассивами (обязательствами). Этот показатель можно назвать балансовой стоимостью собственного капитала предприятия. Применение метода чистой балансовой стоимости материальных активов предполагает, что из балансовой стоимости предприятия будет вычтена стоимость нематериальных активов по оценке, зафиксированной в бухгалтерской отчетности, и затем будут осуществлены вышеуказанные процедуры. К недостаткам этого метода относят то, что он не отражает реальной рыночной стоимости материальных активов, не учитывает нематериальных активов к достоинствам - простота, поскольку практически сразу получается готовый показатель, понятность для большинства пользователей[6]. 

Второй метод - чистой рыночной стоимости материальных активов предполагает корректировку материальных активов на отражение рыночных показателей стоимости. В первую очередь корректировка должна быть осуществлена на учет влияния инфляции[7], кроме того, необходимо учесть и специальные рыночные корректировки. Последние осуществляются с привлечением специалистов товарных рынков (биржевые и внебиржевые брокеры, специалисты оптовой торговли)[8]. Скорректированная балансовая стоимость материальных активов гораздо предпочтительнее балансовой стоимости, определенной на основе бухгалтерской документации. Использование указанных двух популярных методов «наиболее целесообразно для оценки предприятий, обладающих значительными материальными и/или финансовыми активами или в случае невозможности достаточно точного определения прибыли в будущем»[9].

Метод оценки стоимости замещения оценивает предприятие исходя из наличия объекта - бизнеса аналогичной полезности; метод оценки стоимости воссоздания позволяет оценить предприятие из затрат на его полное восстановление; оба метода предполагают рыночную оценку активов. Стоимость восстановления определяется как стоимость создания точной копии оцениваемого сооружения с использованием тех же материалов и спецификаций, но по текущим ценам. Стоимость замещения определяется как стоимость строительства на этом же участке современного сооружения эквивалентной полезности с использованием текущих стандартов, материалов, дизайна и текущих цен. Существенный недостаток этих методов - они не учитывают доходность бизнеса.

Применение метода оценки ликвидационной стоимости оправдано в случае ликвидации предприятия (бизнеса). Предприятие прекращает свои операции, распродает активы, погашает свои обязательства. Ликвидационная стоимость представляет собой чистую денежную сумму, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия, раздельной распродаже его активов и после расчетов со всеми кредиторами. Ликвидационная стоимость может быть определена и для действующего предприятия как нижний уровень оценки стоимости бизнеса. Хотя большинство оценщиков считает некорректным сам факт расчета ликвидационной стоимости для действующего предприятия - предположение о ликвидации предприятия вносит сомнение в результаты оценки стоимости бизнеса, определенных другими методами.

Сравнительный подход, именуемый также подходом с точки зрения анализа рыночных данных или методом компании-аналога или просто рыночным подходом, включает методы рынка капитала, метод сделок (продаж) и метод отраслевых коэффициентов.

Метод рынка капитала предполагает определение стоимости оцениваемого предприятия с помощью различных мультипликаторов. К последним относятся специальные соотношения рыночной цены акции предприятия к чистой прибыли или к текущему денежному потоку, к балансовой стоимости материальных активов, к чистому денежному потоку, к выручке от реализации, к собственному капиталу. Рыночная цена акции любого предприятия - важный показатель. Как отмечает Дж. Ван Хорн: «оценивая истинную стоимость компании, инвесторы обращают внимание в основном на цену ее акций; она отражает потенциальную прибыль компании, дивиденды на ее ценные бумаги, деловой риск, структуру ее капитала, стоимость активов и другие факторы, поддающиеся оценке»[10]. Оценщик находит предприятие-аналог и применяет имеющиеся соотношения-мультипликаторы к оцениваемому предприятию. Основные вопросы, возникающие при применении этого метода: акции компании-аналога должны свободно котироваться на рынке; на фондовом рынке (рынке капитала), как правило, обращаются неконтрольные пакеты акций, как быть, если необходимо оценить контрольный пакет; можно ли использовать соотношения-мультипликаторы, зная, что котировка акций на рынке неустойчива? Несмотря на все эти сложные вопросы, данный метод широко используется в практике оценки бизнеса за рубежом.

К недостаткам метода относят, также, сложные вопросы сопоставимости оцениваемых предприятий-аналогов, трудности применения мультипликаторов к компаниям закрытого типа[11]. В то же время, у данного метода серьезное достоинство - простота.

Метод сделок (продаж) позволяет определить стоимость многих активов предприятия. Суть данного метода сводится к тому, что стоимость оцениваемой компании представляет собой скорректированную стоимость, скорректированную продажную цену аналогичного предприятия. Предприятие-аналог должно удовлетворять требованиям сопоставимости - принадлежать той же отрасли, не слишком отличаться размером, форма владения должна быть аналогичной. Только если эти условия выполняются, рыночную цену предприятия-аналога можно корректировать с целью учета даты продажи, типа предприятия, условий продажи и другой информации по сделкам. Использование данного метода ограничено скудностью и ненадежностью данных о сопоставимых продажах.

Метод отраслевых коэффициентов называют также методом отраслевых соотношений или правилом «золотого сечения». Этот метод предполагает наличие отраслевых, достаточно стабильных, мультипликаторов. В условиях развитой экономики, данные о специальных соотношениях для различных отраслей аккумулируются в торговых ассоциациях, непосредственно у владельцев предприятий, они регулярно публикуются в специальных изданиях.

Подход с точки зрения «потока наличности», или доходный подход включает два основных метода: капитализации нормализованного дохода, дисконтирования будущих денежных потоков и их разновидности

Метод капитализации чистого дохода определяет поток дохода и преобразует его в текущую стоимость путем применения нормы капитализации (коэффициента капитализации): стоимость = чистый доход/коэффициент капитализации.

Как правило, под чистым доходом подразумевают прибыль предприятия, причем лучше всего использовать среднегодовое значение прибыли за последние годы и до вычета налогов[12]. Важным условием использования данного метода является применение процедуры нормализации прибыли, которая предполагает исключение, в первую очередь, единовременных расходов и доходов. Значение прибыли должно быть характерно для нормально действующего бизнеса.

Коэффициент капитализации не менее важен при использовании этого метода. Коэффициент капитализации называют ставкой, которая, будучи отнесенной к текущим доходам дает оценочную стоимость[13], или же «представляет собой такую величину, что частное от деления прибыли на нее равно капиталу, который дает норму прибыли, определяемую ставкой капитализации»[14]. Последнее «тавтологическое» определение ставки капитализации определяет саму суть этого показателя - это норма прибыли. Коэффициент капитализации должен отражать текущую ситуацию на рынке, т. е. он должен быть получен из рыночных данных для альтернативных инвестиций.

Метод капитализации используют, обычно, если ожидается, что будущие чистые доходы будут равны (приблизительно) текущим или, если темпы их роста будут умеренными и предсказуемыми, доход должен быть значительной положительной величиной, а в активах предприятия преобладает быстроизнашивающиеся оборудование.

К недостаткам данного метода можно отнести «ограничение зоны использования» - т.е. невозможность его применения для любого предприятия, а также проблемы получения данных для сравнительного анализа, определения прибыли и ставки капитализации. Несмотря на значительные ограничения «метод капитализации чистой прибыли отражает фактическое состояние рынка и позволяет корректировать данные применительно к конкретной ситуации»[15].

Метод дисконтирования будущих доходов получил широкое распространение в зарубежной практике оценки. Экономический смысл дисконтирования денежных потоков иногда трактуют как приведение их к определенному моменту времени - на дату оценки. Прагматичная точка зрения на понимание смысла дисконтирования денежных потоков рассматривает любое предприятие как инвестиционный проект и, соответственно, его стоимость как чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта (NPV)[16].

Процедура определения стоимости бизнеса сводится к определению денежных потоков, как правило, ежегодных, на протяжении проектного периода и остаточной стоимости на конец проектного периода; далее определяется текущая стоимость всех будущих поступлений с применением соответствующей нормы дисконтирования. Различают денежные потоки для собственного капитала и на бездолговой основе (для собственного и заемного капитала); денежные потоки бывают номинальные (включающие инфляцию) и реальные (очищенные от инфляции). Выбор ставки дисконтирования зависит от вида денежного потока и, главное, ставка дисконта должна соответствовать виду денежного потока. Чаще всего используют денежный поток для собственного капитала. Ставка дисконтирования для денежного потока для собственного капитала может быть определена либо по модели оценки капитальных активов (САРМ), либо по методу суммирования. Оба способа расчета ставки дисконтирования предполагают определение безрисковой ставки дохода и премии за риск вложения в инвестиционный актив (в данном случае, в предприятие). Наибольшее распространение получил способ определения ставки дисконтирования по модели оценки капитальных активов. Однако признается, что этот способ «не является панацеей от встречающихся серьезных проблем при попытке их решения... это логичный и апеллирующий к интуиции метод, связывающий риск с нормами прибыли»[17], поэтому его необходимо использовать с осторожностью в сочетании с другими методами.

На основе проведенного выше сравнения можно сделать вывод о том, что для оценки капитала предприятия, как основополагающей категории бизнеса, необходимо применять разносторонние подходы к оценке капитала предприятия в зависимости от целей, задач, информационных возможностей оценки, в том числе:

- по себестоимости - для источников образования капитала;

- по текущей стоимости - для активов, функционирующего капитала;

- по будущей стоимости - для затрат, доходов и составления прогнозов стоимости капитала.

Каждый из подходов, применяемых в современной теории оценки, обладает как некоторыми преимуществами, так и определенными недостатками. В этой связи следует констатировать, что в современной теории оценок преобладают группировки методов оценки по формальным признакам, но недостаточное внимание уделяется методам оценки по временному признаку, который является важным критерием в определении изменений стоимости и цены объекта, находящегося в процессе перенесения своей стоимости на товар, т.е. функционирующего капитала.

Оценка капитала предприятия как один из компонентов комплексной оценки бизнеса, должна базироваться на определении исторической стоимости капитала, учете его текущей (рыночной) и оценке будущей стоимости капитала. При этом в качестве инструмента при проведении оценки необходимо применять не узконаправленные технические подходы биржевого анализа, а весь арсенал фундаментальных методов финансового анализа с учетом влияния факторов внутреннего и внешнего порядка, с определением временной стоимости капитала и изучением степени риска.

Институциональная ущербность российской экономики оставляет весьма узкие рамки для нормального развития оценочной деятельности в нашей стране.

Два фактора экономики переходного периода в России оказывают существенное влияние на использование методов оценки бизнеса: инфляционные процессы и изменение конъюнктуры рынка. Для периода 1992-1996 годов на первом месте по значимости, конечно, имел место первый фактор.

Инфляция и структурные сдвиги в экономике, приведшие к деформации спроса оказали существенное влияние на стоимость отечественных предприятий, в первую очередь на стоимость их основных средств.

Для преодоления негативных последствий инфляции в последнее время регулярно проводится переоценка основных фондов - независимо от формы собственности. Переоценка основных фондов осуществляется на основе разработанных Госкомстатом индексирующих коэффициентов, а также путем прямой оценки рыночной стоимости. Переоценка основных фондов с использованием индексов Госкомстата фактически состоит в замене старых административных цен на новые или корректировке цен, с учетом централизованно устанавливаемых коэффициентов, но эти цены не отражают рыночное равновесие.

Переоценку основных фондов можно признать одной из попыток применения затратного (балансового) подхода в оценке предприятия, бизнеса, может быть не самую удачную, но ценна она тем, что оценка рыночной стоимости предприятий с привлечением профессиональных оценщиков, безусловно, дала бы более точный результат, но процедура эта трудоемкая, требует сил, времени на исполнение и достаточно дорога, а стало быть, доступна очень немногим предприятиям.

Возможности использования рыночных подходов к оценке бизнеса ограничены в силу неразвитости самого рынка предприятий, и отсутствием доверия к существующей рыночной информации. Действительно, в настоящее время идет постваучерная приватизация предприятий путем скупки акций, из-за избыточного предложения, как правило, со стороны нуждающихся акционеров - работников трудовых коллективов, акции покупаются по заниженной стоимости.

Часто стратегические пакеты акций приобретаются предприятиями-смежниками с целью нормализации снабжения и сбыта, и, таким образом, рыночные цены акций отражают доходность скорее товарных рынков, нежели фондовых. Кроме того, использование рыночных подходов затруднено по причине наличия большого количества закрытых предприятий, которые не подвергаются оценке на фондовом рынке.

В России достаточно открытых акционерных обществ, которые, либо не находятся в листинге фондовых бирж потому, что не отвечают необходимым для этого требованиям, либо акции предприятия котируются, но недостаточно ликвидны - и поэтому их рыночной стоимости трудно доверять.

Практически отсутствует институциональная база для объективизации стоимости системообразующих и, в особенности, высокотехнологичных экономических образований - корпораций, так как российский рынок корпоративных ценных бумаг до сих пор находится в зачаточном состоянии. Корпоративное управление, в отличие от организационно-хозяйственного менеджмента, пока представляется российским собственникам (акционерам, инвесторам) «не из этой жизни»[18].

Таким образом, оценка бизнеса с использованием рыночного подхода затруднена, во-первых, по той причине, что многие объекты оценки не обладают достаточной рыночностью: они не обращаются на открытом, массовом и конкурентном рынке, во-вторых, сам фондовый рынок в нашей стране недостаточно ликвиден и сильно зависит от краткосрочных внешнеэкономических факторов.

Основная проблема применения доходного подхода в России - это проблема прогнозирования будущих денежных потоков, точнее достоверности возможных прогнозов денежных потоков, а также проблема оценки коэффициента капитализации или ставки дисконтирования.

В эпоху первичной приватизации в России вся оценка сводилась, в лучшем случае, к использованию отечественной бухгалтерской отчетности, совершенно не соответствовавшей Международным стандартам бухгалтерского учета (финансовой отчетности), публикация которых на русском языке в 1998 и 1999 гг. позволила отечественным бухгалтерам узнать, как может использоваться дисконтирование в их собственной деятельности, хотя до реальной практики это еще не дошло.

Таким образом, для профессиональной оценки бизнеса в условиях российской экономики необходимо взвешенное и разумное, тщательно обоснованное использование различных методов оценки с учетом особенностей переходного периода, в котором она находится, особенностей развития рынка, особенностей российского экономического менталитета.

 

[1] См.: Парамонов А.В. Методы оценки капитала. (http://manage.ru/press/afa/2000-4/14_par.shtml).

[2] Григорьев В., Островкин И. Оценка предприятий. Имущественный подход. - М.: Дело, 1998. - С.9.

[3] Количественные методы финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1996. -  С.127.

[4] Григорьев В., Островкин И. Оценка предприятий. Имущественный подход. - М.: Дело, 1998. - С.31-36.

[5] См.: Парамонов А.В. Методы оценки капитала. (http://manage.ru/press/afa/2000-4/14_par.shtml).

 

[6] Десмонд Гленн М., Келли Ричард Э. Руководство по оценке бизнеса. - М.: РОО, 1994. - С.101.

[7] Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: Теория и практика: Учебное пособие. - М.: Инфра-М, 1997. - С.105.

[8] Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инновации. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997. - С.35.

[9] Родионова В.М., Федотова М.П. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива. - 1995. - С. 84.

[10] Хорн Ван Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. Серии Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 1996. - С.680.

[11] Десмонд Гленн М., Келли Ричард Э. Руководство по оценке бизнеса. - М.: РОО, 1994. - С.113.

[12] См.: Риис Ричард П. Основы оценки бизнеса // Финансовая газета / Информационный выпуск, № 43, 1994.

[13] Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. - М.: Дело лтд. - 1995. - С.74.

[14] Десмонд Гленн М., Келли Ричард Э. Руководство по оценке бизнеса. - М.: РОО, 1994. - С.107.

[15] Там же: С.109.

[16] См.: Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инновации. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997.

[17] Финансовое управление компанией / Под общ. ред. Кузнецовой Е.В. - М.: Фонд «Правовая культура», 1996. - С.297.

[18] См.: Микерин Г.И. Концепция дисконтированной стоимости в современной международной и российской практике оценки. //  Вопросы оценки. - 2000. - №2.

2.3. Производственная мощность предприятия: понятие, виды, этапы планирования

 

Объемом основных производственных фондов и степенью их использования определяется производственная мощность предприятия.

Производственная мощность предприятия (цеха или производственного участка) характеризуется максимальным количеством продукции соответствующего качества и ассортимента, которое может быть произведено им в единицу времени при полном использовании основных производственных фондов в оптимальных условиях их эксплуатации.

Наиболее простыми и точными измерителями производственной мощности являются натуральные единицы. Производственные мощности измеряются, как правило, в тех же единицах, в которых планируется производство данной продукции в натуральном выражении (тоннах, штуках, метрах). Например, производственная мощность горнодобывающих предприятий определяется в тоннах добычи полезного ископаемого, металлургических предприятий - в тоннах выплавки металла и производства проката; машиностроительных заводов - в штуках изготовляемых машин; мощность сахарных заводов и других предприятий пищевой промышленности - в тоннах сырья, перерабатываемого в готовую продукцию.

В течение каждого планируемого периода производственная мощность может измениться. Чем больше планируемы период, тем вероятность таких изменений выше. Основными причинами изменений являются:

- установка новых единиц оборудования, взамен устаревших или аварийных;

- износ оборудования;

- ввод в действие новых мощностей;

- изменение производительности оборудования в связи с интенсификацией режима его работы или в связи с изменением качества сырья и т.п.

- модернизация оборудования (замена узлов, блоков, транспортных элементов и т.п.);

- изменения в структуре исходных материалов, состава сырья или полуфабрикатов;

- продолжительность работы оборудования в течение планового периода с учетом остановок на ремонт, профилактику, технологические перерывы;

- специализация производства;

- режим работы оборудования (циклический, непрерывный);

- организация ремонтов и текущего эксплуатационного обслуживания.

На величину производственной мощности оказывают влияние следующие факторы:

1. Технические факторы:

- количественный состав основных фондов и их структура;

- качественный состав основных фондов;

- степень механизации и автоматизации технологических процессов;

- качество исходного сырья.

2. Организационные факторы:

- степень специализации, концентрации, кооперирования производства;

- уровень организации производства, труда и управления.

3. Экономические факторы:

- формы оплаты труда и стимулирования работников.

4. Социальные факторы:

- квалификационный уровень работников, их профессионализм;

- общеобразовательный уровень подготовки.

Производственные мощности можно рассматривать с различных позиций, исходя из этого, определяют теоретическую, максимальную, экономическую, практическую мощность.

Теоретическая (проектная) мощность характеризует максимально возможный выпуск продукции при идеальных условиях функционирования производства. Она определяется как предельная часовая совокупность мощностей средств труда при полном годовом календарном фонде времени работы в течение всего срока их физической службы. Этот показатель используется при обосновании новых проектов, расширения производства, других инновационных мероприятий.

Максимальная мощность - теоретически возможный выпуск продукции в течение отчетного периода при обычном составе освоенной продукции, без ограничений со стороны факторов труда и материалов, при возможности увеличения смен и рабочих дней, а также использовании только установленного оборудования, готового к работе. Данный показатель важен при определении резервов производства, объемов выпускаемой продукции и возможностей их увеличения, наращивания.

Под экономической мощностью понимают предел производства, который предприятию невыгодно превышать из-за большого роста издержек производства или каких-либо иных причин.

Практическая мощность - наивысший объем выпуска продукции, который может быть достигнут на предприятии в реальных условиях работы. В большинстве случаев практическая производственная мощность совпадает с экономической.

В отличие от проектной плановая производственная мощность действующих предприятий рассчитывается исходя из применяемых технологических процессов, наличного парка оборудования, имеющихся производственных площадей как величин уже заданных, а объем выпуска продукции по планируемой номенклатуре является искомой величиной, устанавливаемой в условиях полного использования ресурсов, имеющихся в распоряжении предприятия.

Производственная мощность - величина динамичная, изменяющаяся под влиянием различных факторов. Поэтому она рассчитывается применительно к определенному периоду времени и даже календарной дате. Мощность определяется на начало планового периода - входная мощность и на конец планового периода - выходная мощность. Последняя рассчитывается по формуле:

 

Мк = Мн + Мс + Mр + Мо + Мнз - Мв,                               (2.9.)

 

где Мк - мощность на конец планового периода; Мн - производственная мощность на начало планового периода; Мс - ввод мощностей в результате строительства новых, расширения действующих мощностей; Мр - прирост мощности вследствие реконструкции; Mо - увеличение мощности в результате технического переоснащения и проведения других организационно-технических мероприятий; Мнз - увеличение (уменьшение) мощностей вследствие изменения номенклатуры продукции; Мв - уменьшение мощности вследствие ее выбытия.

 

Кроме входной и выходной мощностей определяется также величина среднегодовой мощности (Мср) по формуле:

 

ПМср = Мн + ((Мс * Тс+ Мр * Тр + Мо * То + Мнз * Тнз - Мв * Тв) / 12),     (2.10.)

 

где Тс, Тр, То, Тнз, Тв - сроки действия соответствующих мощностей с момента их введения и до конца планового года.

 

Определение конкретных значений производственной мощности осуществляется по каждой производственной единице (участок, цех, предприятие, отрасль), с учетом планируемых мероприятий. По мощности ведущей группы оборудования устанавливается производственная мощность участка, по ведущему участку - производственная мощность цеха, по ведущему цеху - производственная мощность предприятия. При установке производственной мощности управленческий персонал разрабатывает мероприятия по «расшивке» узких мест с целью достижения наилучшей сбалансированности производственных мощностей производственных структур предприятия, в том числе средствами осуществления последовательно-параллельных стадий обработки и разнообразия ассортимента продукции (изделий).

Расчеты производственных мощностей выполняются на основе информации о состоянии установленного оборудования. При этом необходимо руководствоваться следующими положениями[1]:

- в расчетах принимается все наличное оборудование участка (цеха, предприятия), за исключением резервного;

- в расчетах принимается эффективный максимально-возможный фонд времени работы оборудования при заданном режиме сменности;

- в расчетах принимаются передовые технические нормы производительности оборудования, трудоемкости продукции, норм выхода продукции из сырья;

- в расчетах принимаются наиболее совершенные способы организации производства и сопоставимые измерители работы оборудования и баланса мощностей;

- при расчете производственных мощностей на планируемый период необходимо исходить из возможности обеспечения их полной загрузки. Но вместе с тем должны быть предусмотрены необходимые резервы мощностей, что важно в условиях рыночной экономики для быстрого реагирования на изменения товарного рыночного спроса;

- при расчете величины мощности не принимаются во внимание простои оборудования, которые могут быть вызваны недостатками рабочей силы, сырья, топлива, электроэнергии или организационными неполадками, а также потери времени, связанные с ликвидацией брака продукции.

Производственная мощность определяется по мощности ведущих цехов, агрегатов или участков. Под ведущими цехами, участками или агрегатами понимаются те из них, где выполняются основные и наиболее массовые технологические операции по изготовлению готовой (основной) продукции и в которых сосредоточена преобладающая часть оборудования. В черной металлургии - это доменные, мартеновские, сталеплавильные цеха или печи, в цветной - электролизные ванны, в текстильной - прядильное и ткацкое производство, на машиностроительных заводах - механические и сборочные цеха.

Для расчета производственной мощности используются следующие исходные данные:

- перечень производственного оборудования и его количество по видам;

- режимы использования оборудования и использования площадей;

- прогрессивные нормы производительности оборудования и трудоемкости изделий;

- квалификация рабочих;

- намечаемые номенклатура и ассортимент продукции, непосредственно влияющие на трудоемкость продукции при данном составе оборудования.

Если известна производительность оборудования, то производственная мощность определяется, как произведение паспортной производительности оборудования в единицу времени и планового фонда времени его работы (Тэф):

 

М = Тэф * а * Н,                                           (2.11.)

 

где Тэф - эффективный фонд работы единицы оборудования, час;

а - количество однотипных аппаратов, машин, агрегатов, установленных в отделении (участке, цехе);

Н - часовая норма производительности единицы оборудования по паспорту завода-изготовителя, выраженная в конечном продукте (т/час, м3/час, м2/час и др.).

 

Если известно, что фактически с оборудования снимается продукции больше, чем определено паспортом, то использовать в расчете мощности нужно технически обоснованную норму производительности, определяемую производственными работниками.

Эффективный фонд рабочего времени оборудования определяется в зависимости от режима работы участка (отделения, цеха).

Если производство работает в непрерывном режиме (круглосуточно, без остановок в праздничные и выходные дни), то эффективный фонд (Тнэф) рассчитывается следующим образом:

 

Тнэф = Ткал * ТППР - Ттехн,                                    (2.12.)

 

где Ткал - календарный фонд (длительность года, 365 дней или 8760 час.);

ТППР - время простоев в планово-предупредительных ремонтах, в час;

Ттехн - время простоев оборудования по технологическим причинам (загрузка, выгрузка, чистка, промывка, продувка и т.д.) в час.

 

В условиях непрерывного производственного процесса максимально возможный фонд времени работы оборудования равен произведению календарных дней и 24 ч. в сутках.

В прерывном производстве рассчитывают располагаемый фонд времени оборудования (в практике его называют номинальным).

Календарный, или максимально возможный, фонд является исходной величиной в учете времени работы и бездействия оборудования. На каждом предприятии действует определенный режим работы (число рабочих и выходных дней, число смен и их продолжительность). Поэтому не весь календарный фонд может быть использован для целей производства. Если из календарного фонда времени исключить часть рабочего времени между сменами и время нерабочих дней, то получится режимный фонд времени.

Располагаемы фонд получают исключением из режимного фонда затрат времени на плановый ремонт и времени на нахождение оборудования в резерве.

В периодических производствах и в непрерывных производствах с периодически работающим оборудованием мощность определяется по формуле:

 

М = (Тэф / Тц) * Зс * bгп * а,                                   (2.13.)

 

где Тц - время производственного цикла работы оборудования, час;

Зс - объем загрузки сырья на один цикл;

bгп - выход готовой продукции из единицы сырья.

 

Степень использования производственных мощностей характеризуется следующими коэффициентами:

1) общий коэффициент (Ко):

 

Ко = V / ПМср,                                             (2.14.)

 

где V - фактический или плановый объем производства продукции.

 

2) интенсивный коэффициент (Ки):

 

Ки = Vсут / Мсут,                                             (2.15.)

 

где Vсут - среднесуточный выпуск продукции;

Мсут - среднесуточная производственная мощность предприятия.

 

3) экстенсивный коэффициент (Кэ):

 

Кэ = Тф/п / Тр/ч,                                             (2.16.)

 

где Тф/п - фактический или плановый фонд рабочего времени;

Тр/ч - расчетный фонд рабочего времени, принятый при определении производственной мощности.

 

В ходе анализа изучается динамика этих показателей, выполнение плана по их уровню и причины изменений: например, ввод в действие новых и реконструкция старых предприятий, техническое переоснащение производства, сокращение производственных мощностей. Анализируется уровень использования производственных площадей предприятия: выпуск продукции в руб. на 1 м2 производственной площади.

 

Планирование производственных мощностей. Планирование производственных мощностей очень важно в достижении долгосрочного успеха организации. Как показывает опыт, слишком большие производственные мощности могут быть не менее вредны, чем слишком маленькие. При выборе стратегии производственных мощностей, менеджеры должны рассмотреть вопросы следующего типа: «Мы должны иметь одну большую производственную мощность или несколько маленьких?», «Мы должны расширить производственные мощности прежде, чем возникнет дополнительный спрос или ждать, пока он не появиться?». Чтобы ответить на эти и подобные вопросы, необходим систематический подход и развитие стратегии производственных мощностей, соответствующей каждой конкретной ситуации.

Менеджеры предприятия должны исследовать три измерения стратегии выбора производственной мощности перед принятием соответствующих решений: выбор размера запаса производственной мощности, выбор времени и размера расширения и связывание решений по производственной мощности с другими принимаемыми решениями.

Выбор размера запаса производственной мощности. Средний уровень использования производственной мощности не должен подходить слишком близко к 100 процентам. Когда возникает такая ситуация - это сигнал о необходимости увеличения производственной мощности или уменьшения объемов принимаемых заказов. Запас производственной мощности - это количество дополнительной производственной мощности, которую фирма сохраняет, чтобы справиться с внезапными увеличениями в спросе или временными потерями в производительности; она измеряет насколько средний уровень использования (в терминах реальной производственной мощности) меньше 100 процентов. Запас производственной мощности (ПМзап) определится по формуле:

 

ПМзап = 100 % - ПМисп,                                  (2.17.)

 

где ПМисп - уровень использования производственной мощности, %.

 

В бизнесе используют большие запасы производственной мощности, когда спрос подвержен значительным изменениям. Большие запасы производственной мощности также необходимы, когда будущий спрос точно не определен, особенно, если низка гибкость ресурсов. Другой тип неуверенности в спросе происходит из-за изменений в сочетании видов изделий. Хотя общий спрос может остаться устойчивым, центр тяжести может перемещаться от одних сочетаний к другим. Неуверенность в своевременности поставок также приводит к необходимости использования больших запасов производственной мощности. Производственную мощность часто можно наращивать только большими фрагментами, и необходимость ее расширения на минимальный уровень может создать большой запас производственной мощности.

Аргумент в пользу маленьких запасов производственной мощности достаточно прост: замороженные деньги, не участвующие в производстве. Маленькие запасы производственной мощности имеют и другие преимущества - они показывают неэффективность, которая может быть замаскирована излишками производственной мощности, например - проблемы с прогулами или ненадежными поставщиками. Как только менеджеры и рабочие могут идентифицировать такие проблемы, они часто могут найти и способы их исправить.

Выбор времени и размера расширения. Вторая проблема стратегии производственной мощности состоит в том, чтобы определить: когда ее расширять и насколько. Существует две крайние стратегии: экспансионистская стратегия, которая добавляет производственную мощность большими, но редкими порциями, и стратегия wait-and-see («ждать и смотреть» или «поживем-увидим»), которая делает эти добавки меньшими порциями, но более часто. В первом случае производственная мощность наращивается заблаговременно (когда заканчивается ее запас), а во втором случае - тогда, когда ее дефицит достигнет определенного порога.

Выбор времени и размера расширения связаны между собой. Если увеличивается спрос и время между приращениями производственной мощности, размер приращений должен также расти. Экспансионистская стратегия, которая идет впереди спроса, минимизирует потери в продажах из-за недостаточной производственной мощности. Wait-and-see стратегия следует за спросом, полагаясь на краткосрочные варианты: использование сверхурочного времени, временных рабочих, субподрядчиков, внешние склады, чтобы компенсировать любые нехватки.

Несколько доводов можно высказать за экспансионистскую стратегию. Расширение может дать экономию за счет масштаба производства и помочь фирме уменьшить затраты и конкурировать на цене. Эта стратегия могла бы увеличивать долю фирмы на рынке или действовать как форма превентивного маркетинга.

Консервативная wait-and-see стратегия состоит в том, чтобы расшириться с меньшими затратами, например,  ремонтируя существующие производственные мощности, а не создавая новых. Так как стратегия wait-and-see следует за спросом, это уменьшает риск перепроизводства, основанного на чрезмерно оптимистических прогнозах спроса, устаревшей технологии или неточных предположениях относительно конкуренции. Однако, эта стратегия имеет другие риски, например - быть обойденным конкурентами, применяющими превентивный маркетинг или неспособностью отреагировать на неожиданно высокий спрос. Wait-and-see стратегия удовлетворяет этой краткосрочной перспективе, но может разрушить долю на рынке на длительном отрезке времени.

Руководство может выбирать одну из этих двух стратегий или любой из множества промежуточных вариантов. Со стратегиями умеренной середины фирмы могут расширяться более часто (меньшими объемами) чем с экспансионистской стратегией, но не всегда отставать от спроса как с wait-and-see стратегией. Стратегия из этой середины - follow-the-leader («следовать за лидером»), то есть, расширяя производство тогда, когда это делают другие. Если остальные действуют таким же образом, то никто не получает конкурентного преимущества.

Связь производственной мощности и других принимаемых решений. Решения о расширении производственной мощности должны быть тесно связаны со стратегиями и операциями во всей организации. Когда менеджеры принимают решения относительно местоположения, гибкости ресурса и оборудования, они должны рассмотреть воздействие этого решения на размер запаса производственной мощности. Этот запас предохраняет организацию от неопределенности также, как и гибкость ресурсов и оборудования. Если система хорошо сбалансирована и сделано изменение в некоторой другой области принятия решений, то запас производственной мощности тоже может нуждаться в изменении, чтобы компенсировать это решение. К примерам таких связей с производственной мощностью можно отнести:

- конкурентные приоритеты. Изменения в конкурентных приоритетах, которые приводят к более быстрым поставкам, требуют, чтобы большой запас производственной мощности учитывал всплески в спросе, если содержание склада готовых изделий неосуществимо или неэкономично;

- менеджмент качества. При повышении уровня качества продукции можно использовать меньший запас производственной мощности, потому что будет меньше неуверенности, вызванной потерями в объеме выпуска продукции;

- капиталоемкость. Инвестиции в новые дорогие технологии делают процесс производства более капиталоемким, заставляя уменьшать запас производственной мощности, чтобы получить приемлемые сроки возвращения вложенных средств;

- гибкость ресурсов. Уменьшение гибкости рабочей силы требует увеличения запаса производственной мощности для компенсации перегрузки операций, которая вполне вероятно  произойдет при менее гибкой рабочей силе;

- оборудование. Уменьшение уверенности в оборудовании при прежней норме выработки требует увеличения запаса производственной мощности для удовлетворения спроса в пиковые периоды;

- планирование. Более устойчивая окружающая среда позволяет иметь меньший запас производственной мощности, потому что изделия или услуги могут быть запланированы с большим уровнем гарантии.

Существенна связь между решениями о местоположении и производственной мощностью. Фирма, которая расширяется, должна добавить новые участки производства и находить подходящие места для них, принимая во внимание, что часть старых мощностей возможно придется устранить.

Наконец, из-за связи решения об изменении производственной мощности с другими функциональными областями, требуется осторожная интеграция планов. Следует использовать маркетинг для знания особенностей рыночных сегментов и прогнозирования спроса. Финансовый анализ необходим, потому что расширение требует существенных капиталовложений, которые должны быть взяты из чистой прибыли или получены из внешних источников. Анализ людских ресурсов требуется, потому что изменения производственной мощности ведут к найму и обучению новых рабочих, и могут также означать болезненное сокращение производства и падение его объемов.

 

Планирование ввода дополнительных производственных мощностей рекомендуется осуществлять по следующим этапам.

1. Оценить требуемую производственную мощность.

2. Вычислить разницу между требуемой и доступной производственной мощностью.

3. Составить варианты планов ликвидации разрыва.

4. Качественно и количественно оценить каждую альтернативу и сделать окончательный выбор.

Оценка требуемой производственной мощности. Основа для оценки долгосрочных потребностей в производственной мощности - прогнозы спроса, производительности, конкуренции и долгосрочных технологических изменений. Прогноз спроса должен быть преобразован к численному виду, который может быть непосредственно сравнен с используемой мерой производственной мощности. Предположим, что производственной мощности выражена как число доступных машин в операции. Когда только одно изделие (услуга) производится, число требуемых машин (механизмов) (М) можно вычислить, как

 

М = (D * p) / (N * [1- (C / 100)]),                          (2.18.)

 

где D - прогноз числа штук (клиентов) за год;

p - время изготовление (в часах на штуку или клиента);

N - общее количество часов в год, в течение которых используется процесс;

C - желательный запас производственной мощности.

 

Если выпускаются несколько изделий, необходимо дополнительное время для перенастройки оборудования с одного изделия на другое. Общее время перенастройки оборудования находится  делением прогноза по штукам D на размер партии, которая дает число перенастроек в год, и затем умножением на время перенастройки. Например, при ежегодном спросе 1200 штук и среднем размере партии 100 получаем 1200/100 = 12 перенастроек ежегодно. Суммируя времена изготовления и перенастроек, получаем:

 

M = ([D * p + (D / Q) * s]product 1 + [D * p + (D / Q) * s]product 2 + ...

+ [D * p + (D / Q) * s]product n ) / (N [l - (C/100)]),              (2.19.)

 

где Q - число штук в каждой партии;

s - время перенастройки оборудования (в часах) на партию.

 

Вычисление разницы между требуемой и доступной производственной мощностью. Для вычисления разницы между требуемой и доступной производственной мощностью требуется корректная мера производственной мощности. Осложнения возникают, когда в процессе используется несколько операций и видов ресурсов. Расширение производственной мощности некоторых операций может увеличивать общую производственную мощность. Однако, если есть узкие места, производственная мощность может быть расширена только, если будет расширена производственная мощность операции узкого места.

Составление вариантов планов ликвидации разрыва. На этом шаге необходимо сформировать альтернативные планы ликвидации разрыва в производственных мощностях. Один из возможных вариантов - ничего не делать («вариант 0») и просто терять заказы при спросе, который превышает текущую производственную мощность. Другие альтернативы - выбор времени проведения и масштаба добавления новой производственной мощности, включая экспансионистскую и wait-and-see стратегии. Дополнительные возможности включают расширение в другом месте и использовании краткосрочных решений типа сверхурочного времени, временных рабочих и заключения субподрядных договоров.

Оценка альтернатив. На этом заключительном шаге менеджер количественно и качественно оценивает каждую альтернативу.

а) Качественная оценка. Менеджер должен оценить, как каждая альтернатива соответствует общей стратегии производственной мощности и другим аспектам бизнеса, не охваченным финансовым анализом. Может существовать некоторая неуверенность относительно спроса, реакции конкурентов, технологических изменений и стоимостных оценок. Некоторые из этих факторов не могут быть определены количественно и должны быть оценены на основе рассуждений и опыта. Другие могут быть определены количественно, и менеджер может анализировать каждую альтернативу,  используя различные предположения относительно будущего. Один набор предположений мог бы представлять самый плохой случай, где спрос - меньше, конкуренция - больше. Другой набор предположений мог бы представлять наиболее оптимистическое представление будущего. Этот вариант анализа типа «а что, если» позволяет менеджеру получить идеи относительно значений каждой альтернативы перед заключительным выбором.

б) Количественная оценка. Количественно менеджер оценивает денежные потоки для каждой альтернативы на прогнозируемый отрезок времени, и сравнивает их с вариантом, когда не делается ничего («вариант 0»). Денежный поток - это разница между доходами и расходами организации в течение конкретного периода времени и измеряется в активах и пассивах. Менеджер заинтересован здесь только в вычислении денежных потоков, относящихся к проекту.

 

[1] См.: Производственный менеджмент. / Под ред. проф. Ильенковой С.Д. Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

2.4. Основные направления повышения уровня использования основных фондов и производственных мощностей предприятия

 

Трудно переоценить значение эффективного использования основных фондов и производственных мощностей. Решение этой задачи означает увеличение производства продукции, повышение отдачи созданного производственного потенциала и более полное удовлетворение потребностей населения, улучшение баланса оборудования в стране, снижение себестоимости продукции, рост рентабельности производства, накоплений предприятий.

Улучшение использования основных фондов означает также ускорение их оборачиваемости, что в значительной мере способствует решению проблемы сокращения разрыва в сроках физического и морального износа, ускорения темпов обновления основных фондов. Наконец, эффективное использование основных фондов тесно связано и с другой ключевой задачей - повышением качества выпускаемой продукции, так как в условиях рыночной конкуренции быстрее реализуется и пользуется спросом высококачественная продукция.

Успешное функционирование основных фондов и производственных мощностей зависит от того, насколько полно реализуются экстенсивные и интенсивные факторы улучшения их использования. Экстенсивное улучшение использования основных фондов и производственных мощностей предполагает, что, с одной стороны, будет увеличено время работы действующего оборудования в календарный период, а с другой - повышен удельный вес действующего оборудования в составе всего оборудования, имеющегося на предприятии.

Важнейшими направлениями увеличения времени работы оборудования являются:

1) сокращение и ликвидация внутрисменных простоев оборудования путем: повышения качества ремонтного обслуживания оборудования, своевременного обеспечения основного производства сырьем, материалами, топливом, полуфабрикатами, обеспечения производства рабочей силой;

2) сокращение целодневных простоев оборудования, повышение коэффициента сменности его работы.

Полное использование целосменного фонда времени работы действующего парка оборудования позволяет без дополнительных капитальных вложений увеличить объем продукции и снизить ее себестоимость. Увеличение времени работы отдельных станков, аппаратов способствует росту выпуска продукции и снижению фондоемкости в том случае, если данная стадия процесса является «узким местом» в общей технологической «цепочке». Увеличение времени работы оборудования по всей технологической «цепочке» также ведет к росту объема производства и снижению фондоемкости продукции. Но последнее зависит, главным образом, от того, как или за счет чего будут сокращаться простои оборудования. Первоочередным резервом является ликвидация внеплановых простоев из-за отсутствия сырья, энергии, задержки сбыта продукции.

Коэффициент сменности можно повысить за счет дополнительной численности станочников, высвобождения излишнего оборудования.

Важным путем повышения эффективности использования основных фондов и производственных мощностей являются уменьшение количества излишнего оборудования и быстрое вовлечение в производство неустановленного оборудования. Омертвление, большого количества средств труда снижает возможности прироста производства, ведет к прямым потерям овеществленного труда вследствие их физического износа, так как после длительного хранения оборудование часто приходит в негодность. Другое же оборудование при хорошем физическом состоянии оказывается морально устаревшим и списывается вместе с физически изношенным.

Значительно шире возможности интенсивного пути повышения эффективности основных фондов и производственных мощностей. Он предполагает повышение степени загрузки основных фондов в единицу времени. Повышение интенсивной загрузки оборудования может быть достигнуто при модернизации действующих машин и механизмов, установлении оптимального режима их работы. Работа при оптимальном режиме технологического процесса обеспечивает увеличение выпуска продукции без изменения состава основных фондов, роста численности работающих и при снижении расхода материальных ресурсов на единицу продукции.

Интенсивность использования основных фондов повышается путем технического совершенствования орудий труда и технологии производства, путем ликвидации «узких мест» в производственном процессе, сокращения сроков достижения проектной производительности техники, повышения квалификации и профессионального мастерства рабочих.

Развитие техники и связанная с этим интенсификация процессов не ограничены. Поэтому не ограничены и возможности интенсивного повышения использования основных фондов и производственных мощностей.

Существенным направлением повышения эффективности использования производственных мощностей является совершенствование структуры основных производственных фондов. Поскольку увеличение выпуска продукции достигается только в ведущих цехах, то важно повышать их долю в общей стоимости основных фондов. Увеличение основных фондов вспомогательного производства ведет к росту фондоемкости продукции, так как непосредственного увеличения выпуска продукции при этом не происходит. Но без пропорционального развития вспомогательного производства основные цехи не могут функционировать с полной отдачей. Поэтому установление оптимальной производственной структуры основных фондов на предприятии является весьма важным направлением улучшения их использования.

На успешное решение проблемы улучшения использования основных фондов, производственных мощностей и роста производительности труда оказывает значительное влияние создание крупных производственных объединений. Вместе с этим необходимо больше внимания обратить на развитие специализации производства и технического перевооружения действующих предприятий, вывод с этих предприятий несвойственной их профилю продукции, создание специализированных промышленных объектов в тяготеющих к крупным индустриальным центрам небольших и средних городах, где имеются резервы рабочей силы.

Проводя курс на развитие специализации действующих предприятий, следует иметь в виду, что это упрощает их производственную структуру, высвобождает рабочую силу из вспомогательных и обслуживающих подразделений, комплектует тем самым вторые смены основных цехов и повышает коэффициент сменности.

Ускоренные темпы механизации подъемно-транспортных, погрузочно-разгрузочных и складских работ являются основой для ликвидации имеющейся диспропорции в уровне механизации основного и вспомогательного производства на промышленных предприятиях, высвобождения значительного количества вспомогательных рабочих, обеспечения пополнения основных цехов рабочей силой, повышения коэффициента сменности работы предприятий и расширения производства на действующих предприятиях без дополнительного привлечения рабочей силы. В крупных городах, имеющих дефицит рабочей силы, решение проблемы улучшения использования основных фондов и производственных мощностей действующих предприятий путем их реконструкции, расширения, механизации и автоматизации производства, совершенствования организации производства и труда имеет особо важное значение.

Творческое и добросовестное отношение работников к труду является важным условием улучшения использования основных фондов и производственных мощностей.

Известно, что от совершенства системы морального и материального стимулирования в значительной степени зависит уровень использования производственных мощностей и основных фондов. Анализ технико-экономических показателей промышленных предприятий, работающих в новых условиях планирования и экономического стимулирования, свидетельствует, что новый экономический механизм, в том числе введение платы за производственные фонды, пересмотр оптовых цен, применение нового показателя для определения уровня рентабельности, создание на предприятиях поощрительных фондов, способствуют улучшению использования основных производственных фондов.

Таким образом, любой комплекс мероприятий по улучшению использования производственных мощностей и основных фондов, разрабатываемый во всех звеньях управления промышленностью, должен предусматривать обеспечение роста объемов производства продукции, прежде всего за счет более полного и эффективного использования внутрихозяйственных резервов и путем более полного использования машин и оборудования, повышения коэффициента сменности, ликвидации простоев, сокращения сроков освоения вновь вводимых в действие мощностей, дальнейшей интенсификации производственных процессов.

Глава 3. Управленческий аспект формирования рациональной структуры оборотного капитала предприятия

 

Целевой установкой управления оборотным капиталом является определение объема и структуры оборотного капитала,  источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Сформулированная целевая установка имеет стратегический  характер; не менее важным является поддержание оборотного капитала в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью. С этих позиций важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия является его  ликвидность, т.е. способность вовремя гасить краткосрочную  кредиторскую задолженность. Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и  периодическими остановками производственного процесса.

При низком уровне оборотного капитала производственная  деятельность не поддерживается должным образом, отсюда - возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и  низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки  финансирования, что повлечет снижение прибыли (рисунок 3.1.).

 

Рисунок 3.1. - Взаимосвязь прибыли и уровня оборотного капитала

 

Таким образом, стратегия и тактика управления оборотным капиталом  должна обеспечить поиск компромисса между риском потери  ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению  двух важных задач.

1. Обеспечение платежеспособности. Такое условие отсутствует, если предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, объявит о банкротстве. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.

2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Известно, что различные уровни разных текущих  активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень производственно-материальных запасов потребует соответственно значительных текущих расходов, в то время как  широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличению доходов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств.

Риск потери ликвидности или снижения эффективности, обусловленный объемом и структурой оборотного капитала потенциально несет в себе следующие явления:

1. Недостаточность денежных средств. Предприятие должно иметь денежные средства для ведения текущей деятельности, на случай непредвиденных расходов и на случай вероятных эффективных капиталовложений. Нехватка денежных средств в нужный  момент связана с риском прерывания производственного процесса, возможным невыполнением обязательств либо с потерей возможной дополнительной прибыли.

2. Недостаточность собственных кредитных возможностей. Этот риск связан с тем, что при продаже товаров в кредит  покупатели могут оплатить их в течение нескольких дней или даже месяцев, в результате чего на предприятии образуется дебиторская задолженность. С позиции финансового менеджмента дебиторская задолженность имеет двоякую природу. С одной  стороны, «нормальный» рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении потенциальных доходов и повышении  ликвидности. С другой стороны, предприятие может «вынести» не всякий размер дебиторской задолженности, поскольку неоправданная дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственного оборотного капитала, а превышение ею  некоторого предела может привести также к потере ликвидности  и даже остановке производства. Такая ситуация весьма характерна для российской экономики с ее хроническими взаимными  неплатежами.

3. Недостаточность производственных запасов. Предприятие должно располагать достаточным количеством сырья и материалов для проведения эффективного процесса производства; готовой продукции должно хватать для выполнения всех заказов и  т.д. Неоптимальный объем запасов связан с риском дополнительных издержек или остановки производства.

4. Излишний объем оборотного капитала. Поскольку его величина прямо связана с издержками финансирования, то поддержание излишних активов сокращает доходы. Возможны различные причины образования излишних активов: неходовые и залежалые товары, привычка «иметь про запас» и др.

3.1. Управление запасами товарно-материальных ценностей

 

В процессе перехода и становления рыночной экономики в РФ возникло столько трудных проблем и задач, требующих первостепенного решения, что вопросы нормирования на промышленных предприятиях как-то естественно отошли на задний план и совершенно потеряли свою актуальность. Интерес к нормам заметно ослаб, и усилилась ошибочная тенденция, что жить можно вообще без норм. В связи с этим были расформированы подразделения, занимающиеся этим вопросом.

Рассматривая проблемы нормирования и использования норм на предприятии, следует различать два совершенно разных понятия: норма-мера и норма-директива[1]. Управление производственно-хозяйственной и финансовой деятельностью предприятия путем установления правил (норм), регламентирующих эту деятельность, позволяет осуществлять анализ и контроль за выполнением этих правил соответствующими службами. Его можно рассматривать как нормативный метод управления, которому в условиях рыночной экономики нет разумной альтернативы. По своей сущности норма - это мера должного. И для понимания ее научного содержания в экономике надо учитывать, что применяемые экономические, технико-экономические нормы - это меры, имеющее числовое значение, которые используются для изучения и применения в практике хозяйствования объективных экономических законов. Нормативное управление состоит в том, что устанавливается норма, с помощью которой осуществляется воздействие на объект управления с целью изменения сущного и проверяется результат этого воздействия путем сопоставления сущного (фактического) с должным.

В условиях командно-административной системы управления экономикой, действующей ранее в бывшем СССР, принцип обязательности выполнения нормы-директивы был доведен до абсурда. При централизованном установлении этих норм Госпланом СССР сплошь и рядом проявлялся субъективизм, они теряли научную обоснованность, слабо отражали объекты управления. В то время, чтобы в дальнейшем получить при распределении побольше фондов на материальные ресурсы и финансовых ресурсов на пополнение собственных оборотных средств, предприятия завышали рассчитываемые нормы расхода, запасов, оборотных средств, которые министерства представляли на утверждение в Госплан СССР, Госснаб СССР, Минфин СССР. Ввиду дефицита распределяемых ресурсов вышеуказанные центральные экономические ведомства занижали при утверждении представленные проекты норм по министерствам против действительно необходимых значений. В то же время не придавалось должного значения действительно универсальной измерительной функции норм. Она не являлась нормой-мерой, чем она должна быть на самом деле. Это привело в определенной степени к дискредитации нормативного метода управления производством.

Формирование на предприятии необходимой нормативной базы для управления производством, материальными и финансовыми потоками является обязательным, сегодня без этого нельзя повысить эффективность хозяйственной деятельности.

В условиях рыночной экономики становятся особенно актуальными вопросы рациональной и эффективной организации процессов управления и контроля за движением материальных и финансовых потоков с целью повышения эффективности материально-технического снабжения самого предприятия и сбыта производимой им готовой продукции. Это необходимо для оптимизации уровня запасов и эффективного их использования, уменьшения их уровня, а также минимизации оборотных средств, вложенных в эти запасы.

Недостаток производственных запасов у предприятия приводит к нарушению ритмичности его производства, снижению производительности труда, перерасходу материальных ресурсов из-за вынужденных нерациональных замен и повышению себестоимости выпускаемой продукции. Недостаток сбытовых запасов не позволяет обеспечить бесперебойный процесс отгрузки готовой продукции, соответственно это уменьшает объемы ее реализации, снижает размер получаемой прибыли и потерю потенциальной клиентуры потребителей продукции, выпускаемой предприятием. В то же время наличие неиспользуемых запасов замедляет оборачиваемость оборотных средств, отвлекает из оборота материальные ресурсы и снижает темпы воспроизводства и ведет к большим издержкам по содержанию самих запасов. Функционирование промышленного предприятия при относительно высоком уровне у него запасов будет совершенно не эффективным. В данном случае предприятие имеет у себя по отдельным группам товарно-материальных ценностей запасы больше действительно необходимых их значений - излишние запасы («пролеживающие»). В связи с этим оно дополнительно должно вложить в них значительные оборотные средства, что приводит соответственно к недостатку свободных финансовых ресурсов - снижению платежеспособности предприятия, невозможности своевременно приобрести необходимые для производства материальные ресурсы, оборудование, рассчитаться с бюджетом и внебюджетными фондами по налогам и по зарплате с персоналом и т.д. Кроме того, высокий уровень излишних запасов приводит к увеличению издержек предприятия по содержанию самих запасов: необходимость иметь большие складские площади, нужно иметь увеличенный персонал (кладовщиков, грузчиков, бухгалтеров) для обработки и учета материалов, находящихся на складе, это дополнительные коммунальные платежи и налоги на имущество. Все это приводит к повышенным расходам на: амортизационные отчисления из-за созданных дополнительных складских помещений для хранения излишних запасов, затраты на зарплату увеличенного бухгалтерского и складского персонала (кладовщиков, грузчиков, обрабатывающих эти запасы), увеличенные коммунальные платежи - на освещение, отопление дополнительных складских помещений и т.д. Дополнительные издержки увеличивают себестоимость готовой продукции, выпускаемой промышленным предприятием, и снижают ее конкурентоспособность на рынке товаров.

Поэтому в условиях рыночной экономики менеджер предприятия, руководство и сотрудники его служб снабжения и сбыта, плановой и финансовой служб должны стремиться к эффективному управлению движением материальных и финансовых ресурсов - управлению процессами снабжения и сбыта, запасами и оборотными средствами, вложенными в эти запасы. Они должны своевременно предупреждать о наличии и появлении дефицитных позиций по товарно-материальным ценностям на предприятии, которые грозят нарушить бесперебойность организации процесса производства, выявлять излишние запасы материальных ресурсов с целью определения возможности их реализации. Наличие оптимальных запасов на предприятии, которое можно обеспечить путем организации управления и контроля за потоками материальных и финансовых ресурсов, за состоянием и уровнем запасов позволяет рассматриваемому предприятию бесперебойно функционировать при малом объеме «омертвленных» материальных ресурсов и небольших размерах отвлеченных оборотных средств, вложенных в эти запасы. Это позволит выявить излишние запасы, реализация которых даст возможность снизить издержки по содержанию самих запасов и соответственно повысить эффективность производства.

Теория управления запасами относится к числу наиболее молодых отраслей исследования операций, хотя отдельные результаты ее получены достаточно давно. Впервые подобная задача применительно к определению резервных денежных фондов была математически сформулирована Эджвортом Ф. в 1888 г. В начале XX века появился целый ряд статей по определению наиболее экономичного объема поставки марки материального ресурса на предприятие. По данным Смита Р., за период 1912 - 1927 гг. было опубликовано 27 работ, предлагавших различные варианты соответствующей формулы. Большая часть их относится к последним годам этого периода и вызвана затруднениями в сбыте продукции и снижением уровня запасов, предвестниками мирового экономического кризиса в 1929 г.

Вторая мировая война дала мощный толчок развитию количественных методов выработки решения в сложной обстановке. Зародилась новая отрасль знания - исследование операций, в корне изменилось отношение к применению математики в экономике и в военном деле. Важнейшей областью приложения методов исследования операций оказалось снабжение военных и торгово-промышленных организаций, оптимизация которого была немыслима без рационального управления запасами на складах. Как сообщалось в работах Буффа Е., не редкость когда 25 и более процентов капитала промышленных фирм вложены в запас. При этом абсолютная величина стоимости запасов достигает таких величин (на 01.01.1960 в «Дженерал Электрик» - 800 млн. долларов, в «Дженерал Моторс» - 2 млрд.), что даже небольшой процент снижения запасов оборачивается ощутимой выгодой. Естественно, что фирмы щедро субсидировали исследования по оптимизации запасов и способствовали быстрому внедрению их результатов в практику.

Основы современной теории управления запасами - постановка задачи, анализ влияющих на решение факторов, способ учета неопределенности в спросе - были сформулированы в работах Эрроу К., Гарриса В., Маршака С. и Дворецкого А. Разработка этих идей в дальнейшем была подхвачена в ряде статей, обсуждающих как отдельные аспекты самой теории, так и вопрос в целом.

В 1953 г. выходит первая монография Вайтина Т. по управлению запасами, в которой основные идеи теории иллюстрировали на пуассоновском потоке требований. Ее автор особое внимание уделил роли складов в матричных экономических моделях типа леонтьевской, а также их значению в системе национальной обороны США. Глубокий математический анализ основных вариантов задачи управления запасами был проведен в сборнике статей под редакцией Карлина С. и др. Их основные результаты относятся к исследованию структуры оптимальных стратегий и нахождению случаев, когда оптимальна простейшая стратегия с критическим уровнями запасов. В монографии Вагнера Х. рассматриваются способы получения стационарных распределений избытков и недостач запасов при дискретном спросе, а также нахождения нижнего критического уровня запасов. Значительный акцент сделан на методах контроля за осуществлением оптимальных стратегий в низшем звене управления со стороны высшего звена.

В США выпущена серия книг по управлению запасами, предназначенных для менеджеров промышленных предприятий. Некоторые из них, например, Бариша Н., в основном описательные и сводятся к изложению методики анализа складских запасов и складского хозяйства. Другие написаны на инженерном уровне и основное внимание уделяют получению практически полезных расчетных зависимостей. Так, в работе Старра М. и Миллера М. делается попытка обобщить известные методы применительно к системам снабжения с многокомпонентными запасами, а также предлагаются блок-схемы статистического моделирования некоторых задач теории на электронных вычислительных машинах.

В классической теории запасов за рубежом разработано достаточно много моделей управления запасами. Гуила-Ури Р. и Розенстиль Э. рекомендуют преимущественно статистические методы исследования. Букан Д. и Кинисберг Э. излагают в основном аналитические способы исследования: теорию массового обслуживания, методы линейного и нелинейного программирования. Ими рассмотрена стратегия управления запасами со многими критическими уровнями, а также дан анализ простейшей многокаскадной системы снабжения. О прикладном значении теории убедительно свидетельствует тот факт, что большинство зарубежных монографий по исследованиям операций в той или иной степени рассматривают задачи управления запасами.

В качестве примеров рассматриваемых задач в зарубежной литературе по управлению запасами можно привести следующие: определение «точки заказа», «оптимальной партии заказа» (с фиксированным заказом, с фиксированной периодичностью заказа), «системы с двумя фиксированными уровнями запасов» и т.д. В созданной теории рассматриваются, например, такие задачи как:

- управление запасами однородного продукта на изолированном складе при фиксированной задержке поставок;

- управление запасами при случайной задержке поставок;

- управление многономенклатурными запасами и т.д.

При решении этих задач рекомендовано оценивать экономичность (и, если удается, оптимизацию) управления запасами. Оцениваются стоимости: хранения, поставок, штрафных санкций и т.п., осуществляется статистический анализ спроса и т.д. В разработанной теории постановка практических задач управления запасами, как правило, приводит к многономенклатурным ситуациям, к необходимости совместного рассмотрения группы складов, случайным задержкам поставок по времени. Все эти факторы существенно усложняют расчет оптимальных стратегий. Ситуация, рассматриваемая при расчете, однако, сильно упрощается при выполнении каждого из следующих условий:

- поставка марки материала производится от независимых поставщиков;

- штрафы за недостачу либо суммируются по всем номенклатурным позициям, либо отсутствуют совсем;

- на выбор параметров стратегий управления запасами не наложено общих для группы номенклатурных позиций ограничений или такие ограничения несущественны;

- критерием качества организации снабжения для каждого склада служит сумма затрат на данном складе;

- отношение среднеквадратического отклонения задержки поставок к ее среднему значению мало.

Основной математической моделью, которая применяется авторами вышеуказанных работ для планирования запасов, является так называемая классическая модель экономического размера заказа, когда для упрощения принимаются условия равномерного потребления (расхода) и постоянного определенного отставания времени поставки от момента заказа продукции (марки материала) у поставщика. При этом минимизируются суммарные издержки хранения запасов, которые берутся прямо пропорциональными объему этих запасов и времени хранения, и издержки, связанные с заказом, которые постоянны для каждого заказа и не связаны с объемом заказа. Эта модель описана во многих работах и, в частности, у Букана Д. и Кинигсберга Э. в книге «Научное управление запасами». Основным ее результатом является следующая формула определения оптимального размера заказа (партии) поставки[2]:

 

qопт = v 2 * (1 / с2) * с1 * Q,                                   (3.1.)

 

где qопт - оптимальная партия поставки;

с1 - сумма постоянных транспортно-заготовительных расходов;

Q - потребность в материале на планируемый период T;

с2 - сумма издержек хранения и потерь от иммобилизации (пролеживания) единицы материала в запасе за планируемый период T (продолжительность года - T=365 дней).

Некоторые американские специалисты считают, что формула оптимального размера заказа имела больше применений, чем любой результат, полученный на основе анализа систем управления запасами.

В бывшем СССР управление запасами и оборотными средствами на предприятиях осуществлялось с помощью определяемых норм. Правда, расчет этих норм производили по разным методическим документам, рекомендуемые в них методические подходы к определению норм и алгоритмы значительно разнились между собой. В результате предприятия были вынуждены проводить параллельно несколько самостоятельных расчетов, не увязанных между собой.

Потребность предприятия в нормируемых запасах оборотных средств в течение производственного цикла рассчитывается по следующей формуле[3]:

 

Ро = Нз + Ннп +Нгп,                                        (3.2)

 

где Нз -  нормативная потребность в материалах;

Ннп - норматив незавершенного производства;

Нгп - норматив готовой продукции.

 

Нормирование материалов. Норматив оборотных средств по запасам сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется на основании их среднего однодневного расхода (Р) и средней нормы запаса в днях.

Однодневный расход определяется путем деления затрат на определенный элемент оборотных средств на 90 дней (при равномерном характере производства - 360 дней).

Средняя норма оборотных средств определяется как средневзвешенная величина исходя из норм оборотных средств на отдельные виды или группы сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов и их однодневного расхода.

Норма оборотных средств по каждому виду или однородной группе материалов учитывает время пребывания в текущем (Т), страховом (С), транспортном (М), технологическом (А) и подготовительном (Д) запасах.

Текущий запас - основной вид запаса, необходимый для бесперебойной работы предприятия между двумя очередными поставками. На размер текущего запаса влияют периодичность поставок материалов по договорам и объем их потребления в производстве. Норма оборотных средств в текущем запасе обычно принимается в размере 50% среднего цикла снабжения, что обусловлено поставкой материалов несколькими поставщиками и в разные сроки.

Страховой запас - второй по величине вид запаса, который создается на случай непредвиденных отклонений в снабжении и обеспечивает непрерывную работу предприятия. Страховой запас принимается, как правило, в размере 50% текущего запаса, но может быть и меньше этой величины в зависимости от местоположения поставщиков и вероятности перебоя в поставках.

Транспортный запас создаётся в случае превышения сроков грузооборота в сравнении со сроками документооборота на предприятиях, удаленных от поставщиков на значительные расстояния.

Технологический запас создается в случаях, когда данный вид сырья нуждается в предварительной обработке, выдержке для придания определенных потребительских свойств. Этот запас учитывается в том случае, если он не является частью процесса производства. Например, при подготовке к производству некоторых видов сырья и материалов необходимо время на подсушку, разогрев, размол и т.д.

Подготовительный запас связан с необходимостью приемки, разгрузки, сортировки и складирования производственных запасов. Нормы времени, необходимого для этих операций, устанавливаются по каждой операции на средний размер поставки на основании технологических расчетов или посредством хронометража.

Норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов (Нз), отражающий общую потребность в оборотных средствах по этому элементу производственных запасов, исчисляется как сумма норм оборотных средств в текущем, страховом, транспортном, технологическом и подготовительном запасах. Полученная общая норма умножается на однодневный расход по каждому виду или группам материалов (Р).

 

Нз= Р * (Т+ С+ М + А + Д).                                 (3.3.)

 

В производственных запасах нормируются также оборотные средства в запасах вспомогательных материалов, топлива, тары, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и др.

В качестве примера рассмотрим расчет норматива запаса крахмала модифицированного Emden XVH 1050, необходимого для производства сметаны «Софита» 15% в ст. 0,25 кг. на предприятии ОАО «Молочный завод «Волгоградский». Исходные данные представлены в таблице 3.1.

 

Таблица 3.1. - Нормы расхода сырья и материалов для производства 1 тонны сметаны «Софита» 15% в ст. 0,25 кг.

 

Наименование

Ед. изм.

Норма расхода

Сырье:

 

 

Молоко жирности 3,5 %

тн

0,66

Полуфабрикаты:

 

 

Сухое обезжиренное молоко

тн

0,01

Соевая основа 7,5 %

тн

0,2

Материалы:

 

 

Крахмал модифицированный Emden XVH 1050

кг

12,2

Жир Вегамикс

кг

128,9

Закваска CN-19

упак.

0,5

ОАО «Молочный завод «Волгоградский» производит ежедневно 180 кг сметаны «Софита» 15% в ст. 0,25 кг. Для данного производства требуется 2,2 кг крахмала модифицированного Emden XVH 1050. Интервал плановой поставки крахмала составляет 7 дней, следовательно, текущий запас составит 15,4 кг. Страховой запас принимается в размере 10 % от текущего. Транспортный и технологический запасы на предприятии по данному виду материала не создается. Подготовительный запас, связанный с приемкой, разгрузкой и складированием крахмала модифицированного Emden XVH 1050 принимается в размере 1 дня. Таким образом, норматив запаса крахмала модифицированного Emden XVH 1050 составит (15,4 + 15,4*0,1 + 0,18) 17,12 кг.

Нормирование незавершенного производства. Величина норматива оборотных средств в незавершенном производстве зависит от четырех факторов: объема и состава производимой продукции, длительности производственного цикла, себестоимости продукции и характера нарастания затрат в процессе производства.

Объем производимой продукции непосредственно влияет на величину незавершенного производства: чем больше производится продукции при прочих равных условиях, тем больше будет размер незавершенного производства. Изменение состава производимой продукции по-разному влияет на величину незавершенного производства. При повышении удельного веса продукции с более коротким циклом производства объем незавершенного производства сократится, и наоборот.

Себестоимость продукции прямо влияет на размер незавершенного производства. Чем ниже затраты на производство, тем меньше объем незавершенного производства в денежном выражении. Рост себестоимости продукции влечет увеличение незавершенного производства.

Объем незавершенного производства прямо пропорционален продолжительности производственного цикла. Производственный цикл включает: время производственного процесса, технологический запас, транспортный запас, время накопления полуфабрикатов перед началом следующей операции (оборотный запас), время нахождения полуфабрикатов в запасе для гарантии непрерывности процесса производства (страховой запас). Продолжительность производственного цикла равна времени с момента первой технологической операции до приемки готового изделия на складе готовой продукции. Сокращение запасов в незавершенном производстве способствует улучшению использования оборотных средств за счет сокращения длительности производственного цикла.

Для определения нормы оборотных средств по незавершенному производству необходимо знать степень готовности изделий. Ее отражает так называемый коэффициент нарастания затрат.

Все затраты в процессе производства подразделяются на единовременные и нарастающие. К единовременным относятся затраты, производимые в самом начале производственного цикла, - затраты сырья, материалов, покупных полуфабрикатов. Остальные затраты считаются нарастающими. Нарастание затрат в процессе производства может происходить равномерно и неравномерно.

Коэффициент нарастания затрат определяется при равномерном и неравномерном нарастании затрат. При равномерном нарастании коэффициент нарастания затрат вычисляется по формуле:

 

К = (Фед + 1/2 Фн) / ( Фед + Фн),                                     (3.4.)

 

где К - коэффициент нарастания затрат;

Фед - единовременные затраты;

Фн - нарастающие затраты.

 

При неравномерном нарастании затрат по дням производственного цикла коэффициент нарастания затрат определяется по формуле:

 

К = С / П,                                                       (3.5.)

 

где С - средняя стоимость изделия в незавершенном производстве;

П - производственная себестоимость изделия.

 

Нормирование оборотных средств в незавершенном производстве осуществляется по формуле:

 

Ннп = 3 * Тц * К,                                               (3.6.)

 

где Ннп - норматив оборотных средств в незавершенном производстве;

3 - однодневные затраты;

Тц - длительность производственного цикла.

 

В качестве примера рассмотрим норматив сметаны «Софита» 15% в ст. 0,25 кг. в незавершенном производстве. Исходные данные представлены в таблице 3.2.

 

Таблица 3.2. - Калькуляция на производство 1 кг сметаны «Софита» 15% в ст. 0,25 кг.

 

Статья

Сумма, руб.

Сырье, материалы

15,05

Энергия на технологические цели

1,52

Заработная плата (основная и дополнительная)

0,24

Отчисления на соц. нужды

0,09

Производственная себестоимость

16,90

Накладные расходы

0,30

Полная себестоимость

17,2

 

Определим коэффициент нарастания затрат при производстве сметаны «Софита» 15% в ст. 0,25 кг. при равномерном нарастании. К = (15,05+0,5*1,7) / (15,05+1,7) = 15,9/16,75 = 0,95.

Производственный цикл производства сметаны составляет 2 дня. Рассчитаем норматив сметаны «Софита» 15% в ст. 0,25 кг. в незавершенном производстве: Ннп = 17,2 руб.*0,95 = 16,34 руб./кг

Нормирование готовой продукции. Норматив оборотных средств на готовую продукцию определяется как произведение нормы оборотных средств и однодневного выпуска товарной продукции в предстоящем году по производственной себестоимости:

 

Нгп = (В * Тн) / Д,                                             (3.7.)

 

где Нгп - норматив оборотных средств на готовую продукцию;

В - выпуск товарной продукции в IV квартале предстоящего годе (при равномерном характере производства) по производственной себестоимости;

Д - число в периоде;

Тн - норма оборотных средств на готовую продукцию, дни.

 

Норма запаса (Т) устанавливается в зависимости от времени необходимого:

- на подбор отдельных видов изделий и их комплектована в партии;

- на упаковку и транспортировку продукции со склада поставщиков до станции отправителя;

- на погрузку.

Таким образом, нормируемые остатки могут быть определены либо в натуральных единицах на начало каждого месяца либо в днях запаса, которые при расчете производственной программы будут преобразованы в натуральные единицы по следующим формулам:

а) остатки готовой продукции:

 

Огп = Мср * Ндн,                                         (3.8.)

 

где Мср - среднесуточная мощность за рассматриваемый период по данному продукту (нат. ед.);

Ндн - норма запаса в днях.

 

б) остатки сырья и материалов:

 

Осм = Пср * Ндн,                                         (3.9.)

 

где Пср - среднесуточная потребность за рассматриваемый период по данному виду сырья или материалов.

Рассчитаем норматив сметаны «Софита» 15% в ст. 0,25 кг. на готовую продукцию. Ежемесячный выпуск сметаны составляет 5500 кг, величина производственной себестоимости на единицу продукции отражена в таблице 2.1. Таким образом, выпуск сметаны в течение квартала по производственной себестоимости составляет 278,85 тыс. руб. (5500*16,9*3). Норма запаса сметаны «Софита» 15% в ст. 0,25 кг. составляет 1 день. Норматив сметаны «Софита» 15% в ст. 0,25 кг. на готовую продукцию будет равен 3,09 тыс. руб./кг ((278,85*1)/90).

 

При управлении запасами товарно-материальных ценностей особое внимание должно быть уделено составлению бюджета закупки сырья и материалов.

Расчет закупок предприятия производится на основании сформированной производственной программы и выполняет следующие задачи:

а) определение потребности предприятия по всем статьям затрат на производственную программу;

б) определение закупок предприятия у конкретных поставщиков сырья и материалов.

Бюджет закупки сырья и материалов представляет собой план службы материально-технического снабжения (МТС). План МТС разрабатывается с учетом:

- производственной программы;

- нормативов запасов материальных ресурсов;

- норм расходов сырья, материалов, полуфабрикатов, топлива, комплектующих изделий;

- планов капитального строительства, реконструкции, подготовки производства новых изделий, работ по ремонту и эксплуатации оборудования, зданий, сооружений, бытовых объектов и т.д.;

- остатков  материальных ресурсов на начало и конец планируемого периода;

- установленных и вновь налаживаемых связей с поставщиками;

- цен на все виды материально-технических ресурсов.

Потребность в материальных ресурсах определяется расходами на:

- основное производство, включая производство комплектующих изделий и запасных частей;

- изготовление технологической оснастки и инструмента;

- изготовление нестандартного оборудования и модернизация оборудования;

- проведение НИР и ОКР (с учетом изготовления опытных образцов и экспериментальных работ);

- реконструкцию цехов, участков;

- ремонтно-эксплуатационные нужды;

- капитальное строительство;

- работы социально-культурной и бытовой сфер;

- создание запасов.

Определение закупок предприятия у конкретных поставщиков сырья и материалов производится по следующему алгоритму:

а) на основании рассчитанной величины потребности и времени ее возникновения анализируется предложение существующих поставщиков предприятия;

б) при наличии нескольких поставщиков аналогичного ресурса предпочтение отдается поставщику с большим рангом контракта. Ранг контракта определяется индивидуальными для каждого предприятия параметрами: ценой ресурсов, отсрочкой платежа, качеством ресурсов, стабильностью поставок и т.д.;

в) при возникновении ограничений предложения поставщиков анализируется возможность закупки у них в предыдущие месяцы и при ее наличии производится закупка для образования сверхнормативных остатков, обеспечивающих будущее удовлетворение потребности;

г) при отсутствии явно указанных поставщиков ресурсов делается допущение, что ресурс может быть приобретен в тот период, когда в нем возникла потребность, в нужном количестве и по базовым ценам.

 

Решению проблемы организации оперативного контроля и управления запасами материальных ресурсов на предприятии в определенной степени способствует внедрение автоматизированных систем управления предприятиями, которые позволяют наладить учет движения материальных ресурсов (поступление, расход, ежесуточные остатки). Результатом решения задачи по оперативному контролю является получение ежедневной (недельной, декадной, месячной или иной периодичности) информации о фактическом наличии запасов на складах предприятия и степени их соответствия установленным нормам. Это позволяет осуществлять непрерывный контроль за их величиной, своевременно и оперативно выявлять образование излишних остатков или дефицита по отдельным позициям, который может нарушить организацию бесперебойности функционирования потребителя.

Система оперативного контроля и управления представляет собой организацию непрерывной деятельности работников отдела материально-технического снабжения предприятия, направленную на формирование производственных запасов в экономически обоснованных размерах и обеспечение устойчивого объема и ассортимента материалов в течение всего планируемого периода для осуществления бесперебойной работы предприятия.

Имеющаяся информация о движении, стоимости, сформированная нормативная база по запасам и оборотным средствам и т.д. по любой из применяемых марок материалов позволяет менеджеру оперативно управлять материальными и финансовыми потоками на предприятии в течение года. Данная информация позволяет решить следующий комплекс задач:

- выявить дефицитные позиции материальных ресурсов;

- выбрать позиции материальных ресурсов, по которым сформировались излишние запасы и их можно реализовать;

- оценить обеспеченность запасами и их структуру;

- проанализировать структуру оборотных средств на предприятии;

- определить, что и когда нужно заказать, в каком объеме, даты очередных заказов на поставку материальных ресурсов (т.е. сформировать план материально-технического снабжения на очередной месяц);

- определить потребность в финансовых ресурсах для обеспечения необходимых поставок материалов в плановом месяце и т.д.

 

3.2. Методы управления дебиторской задолженностью

 

Дебиторская задолженность - права (требования), принадлежащие продавцу (поставщику) как кредитору по неисполненным денежным обязательствам покупателем (получателем) по оплате фактически поставленных по договору товаров, выполненных работ или оказанных услуг. В целом она разделяется на текущую дебиторскую задолженность, которая должна быть погашена в течение одного года, и просроченную, т.е. со сроком свыше 12 месяцев. В свою очередь из просроченной задолженности выделяется задолженность, по которой истек срок исковой давности.

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Задачами управления дебиторской задолженностью являются:

- ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;

- выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;

- определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины;

- ускорение востребования долга;

- уменьшение бюджетных долгов;

- оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью, то есть упущенной выгоды от неиспользования средств, замороженных в дебиторской задолженности.

Применительно к российским условиям, ведущие специалисты в области управления финансами предлагают следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:

- исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;

- периодический пересмотр предельной суммы кредита;

- использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;

- формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;

- выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного (коммерческого кредита);

- определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;

- формирование условий обеспечения взыскания задолженности;

- формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;

- использование современных форм рефинансирования задолженности;

- диверсификация клиентов с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, осуществляется по следующей формуле:

 

ИДЗ = ОРК * КСЦ * (ППК + ПР) / 360,                            (3.10.)

                                                                          

где ИДЗ - необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность;

ОРК - планируемый объем реализации продукции в кредит;

КСЦ - коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженных десятичной дробью;

ППК - средний период предоставления кредита покупателям, в днях;

ПР - средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.

 

Если финансовые возможности предприятия не позволяют инвестировать расчетную сумму средств в полном объеме, то при неизменности условий кредитования должен быть соответственно скорректирован планируемый объем реализации продукции в кредит.

В основе формирования стандартов оценки покупателей и условий предоставления кредита лежит их кредитоспособность. Кредитоспособность покупателя характеризует систему условий, определяющих его способность привлекать кредит в разных формах и в полном объеме в предусмотренные сроки выполнять все связанные с ним финансовые обязательства.

Формирование системы стандартов оценки покупателей включает следующие основные элементы:

1. Определение системы характеристик, оценивающих кредитоспособность отдельных групп покупателей. По товарному (коммерческому) кредиту такая оценка осуществляется обычно по следующим критериям:

- объем хозяйственных операций с покупателями и стабильность их осуществления;

- репутация покупателя в деловом мире;

- платежеспособность покупателя;

- результативность хозяйственной деятельности покупателя;

- состояние конъюнктуры товарного рынка, на котором покупатель осуществляет свою операционную деятельность;

- объем и состав чистых активов, которые могут составлять обеспечение кредита при неплатежеспособности покупателя и возбуждении дела о его банкротстве.

2. Формирование и экспертиза информационной базы проведения кредитоспособности покупателей имеет целью обеспечить достоверность проведения такой оценки.  Информационная база, используемая для этих целей, состоит из сведений, предоставляемых непосредственно покупателем (их перечень дифференцируется в разрезе форм кредита); данных, формируемых из внутренних источников (если сделки с покупателем носят постоянный характер); информации, формируемой из внешних источников (коммерческого банка, обслуживающего покупателя; других его партнеров по сделкам и т.п.). Экспертиза полученной информации осуществляется путем логической ее проверки; в процессе ведения коммерческих переговоров с покупателями; путем непосредственного посещения клиента (по потребительскому кредиту) с целью проверки состояния его имущества и в других формах в соответствии с объемом кредитования.

3. Группировка покупателей продукции по уровню кредитоспособности основывается на результатах ее оценки и предусматривает обычно выделение следующих их категорий:

- покупатели, которым кредит может быть предоставлен в максимальном объеме, т.е. на уровне установленного кредитного лимита (группа «первоклассных заемщиков»);

- покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме, определяемом уровнем допустимого риска невозврата долга;

- покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме, определяемом уровнем допустимого риска невозврата долга;

- покупатели, которым кредит не предоставляется (при недопустимом уровне риска невозврата долга, определяемом типом избранной кредитной политики).

4. Дифференциация кредитных условий в соответствии с уровнем кредитоспособности покупателей, наряду с размером кредитного лимита, может осуществляться по таким параметрам как срок предоставления кредита; необходимость страхования кредита за счет покупателей; формы штрафных санкций и т.п.

Формирование процедуры инкассации задолженности предусматривает сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей; возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту;  условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

Имеется много способов максимизировать доходность дебиторской задолженности и свести к минимуму возможные потери[1].

Выставление счетов. При циклическом составлении счетов они выставляются покупателям в различные периоды времени. При такой системе покупатели с фамилиями, начинающимися на «А» могут быть первыми, кому выставляются счета в первый день месяца, тем, чьи фамилии начинаются на «Б», счета будут выставлены во второй день и так далее. Счета покупателям должны быть отправлены в течение двадцати четырех часов со времени и составления.

Для ускорения взимания платежей можно направлять счета-фактуры покупателям, когда их заказ еще обрабатывается на складе. Можно также выставлять счет за услуги с интервалами, если работа выполняется в течение определенного периода, или начислять гонорар авансом, что предпочтительнее осуществления платежей по окончании работы.

Когда бизнес развивается пассивно, могут применяться сезонные датирования выставления счетов.

Защита страхованием.  Можно прибегнуть к страхованию кредитов, эта мера против непредвиденных потерь безнадежного долга. При решении, приобретать ли такую защиту, необходимо оценить ожидаемые средние потери безнадежного долга, финансовую способность компании противостоять этим потерям и стоимость страхования.

Факторинг. Возможно перепродать права на взыскание дебиторской задолженности, если это приведет к чистой экономии. Однако при сделке факторинга может быть раскрыта конфиденциальная информация.

Указанные способы оценки и методы управления задолженностью должны способствовать снижению степени риска неполучения денег от должников.

Анализ дебиторской задолженности предприятия  рекомендуется проводить по следующим основным этапам[2].

Анализ дебиторской задолженности лучше всего начать с составления реестра старения счетов дебиторов (таблица 3.3.). Исходной информацией для его составления являются данные бухгалтерского учета по задолженности конкретных контрагентов, при этом важно получить информацию не только о сумме задолженности, но и о сроках ее возникновения. Для получения информации о просроченности задолженности следует провести анализ договоров с контрагентами.

Когда такая информация получена, все дебиторы ранжируются по убыванию величины задолженности. Как правило, дебиторская задолженность первых 20-30 крупнейших контрагентов составляет 70-80 % от общей суммы задолженности. Данные по этим дебиторам следует занести в таблицу 2.3. В дальнейшем активная работа по возврату задолженности будет проводится именно с этой группой дебиторов.

 

Таблица 3.3. - Реестр «старения» счетов дебиторов

 

Наименование дебиторов

0-30 дней

30-60 дней

60-90 дней

Свыше 90 дней

Всего

Доля, %

1

2

3

4

5

6

7

1.

 

 

 

 

 

 

2.

 

 

 

 

 

 

...

 

 

 

 

 

 

Прочие дебиторы

 

 

 

 

 

 

Всего

 

 

 

 

 

 

Доля, %

 

 

 

 

 

 

 

По каждому дебитору, попавшему в таблицу 2.3. крупнейших дебиторов, необходимо провести работу по возврату задолженности. Основываясь на опыте реструктуризации и реформирования предприятий России можно предложить следующие меры   по организации такой работы:

- создание целевой группы по работе с дебиторской задолженностью;

- составление и анализ реестра «старения» счетов дебиторов;

- разработка плана мероприятий по работе с конкретными контрагентами с указанием сроков, ответственных, оценкой затрат и полученного эффекта;

- внесение информации о планируемых суммах возвращаемой задолженности в финансовый план предприятия с последующим контролем выполнения;

- разработка и утверждение положения о мотивации за результат, достигнутый целевой группой.

Целевая группа может состоять из сотрудников отделов маркетинга, сбыта, бухгалтерии. Численность группы зависит от масштабов предприятия и составляет 3-5 человек.  

Как правило, после начала проработки реестра счетов дебиторов, определяются затраты, необходимые для возврата задолженности и сумма возврата.

Мероприятия по работе с дебиторами могут включать:

- телефонные переговоры;

- выезды к контрагентам;

- оформление договоров цессии;

- разработка схем погашения задолженности векселями с их последующей реализацией;

- разработка эффективных бартерных схем;

- проработка возможностей обращения в арбитраж.

Опыт реформирования российских предприятий показывает, что меры по возврату дебиторской задолженности входят в группу наиболее действенных мер повышения эффективности за счет внутренних резервов предприятия и могут быстро принести хороший результат. Возврат задолженности в сжатые сроки - реальная возможность пополнения дефицитных оборотных средств.

Тем не менее, с точки зрения эффективного управления предприятием, важно не только в сжатые сроки вернуть средства, но и не допускать последующего увеличения задолженности выше допустимого предела. Возникает задача планирования и управления дебиторской задолженностью.

Планирование сроков и объемов увеличения и погашения дебиторской задолженности необходимо вести в комплексе с финансовым планированием на предприятии.

При составлении плана (бюджета) продаж готовой продукции предприятия необходимо указывать, какое ее количество отгружается с образованием дебиторской задолженности. Соответствующие суммы отражаются в плане по движению дебиторской задолженности в графе «увеличение».

При формировании плана поступления платежных средств, так же необходимо указать, какие суммы поступают в погашение задолженности, при этом желательна разбивка на денежные средства и товарно-материальные ресурсы (бартер). Соответствующие суммы отражаются в плане по движению дебиторской задолженности в графе «погашение».

При формировании плана продаж может определяться допустимая (нормируемая) величина дебиторской задолженности и допустимый срок ее погашения по каждому крупному контрагенту. Это делается для того, чтобы не допустить неконтролируемого роста задолженности, обеспечить заданное среднее значение оборачиваемости.

После составления исходного варианта финансового плана, следует проверить, хватает ли имеющихся оборотных средств для функционирования предприятия в каждый планируемый период. Если средств недостаточно, проводится корректировка плана.

Целесообразно составление и анализ нескольких вариантов финансового плана, отличающихся, в том числе сроками и объемами погашения дебиторской задолженности.

Анализируя финансовый план, следует оценить сроки оборачиваемости дебиторской задолженности как в целом, так и по крупным (первые 10-30) контрагентам. Варьируя сроки погашения (и соответственно период оборота) можно оценить, насколько увеличится эффективность деятельности предприятия.

Запланированное движение задолженности (как дебиторской, так и кредиторской) следует контролировать. Для этого необходима оперативная бухгалтерская информация. Если бухгалтерия не обеспечивает нужную оперативность, нужно воспользоваться данными управленческого учета.

Контроль выполнения плана необходимо сочетать с контролем работы менеджеров, за каждым из которых целесообразно закрепить соответствующего контрагента. Повышение договорной дисциплины, жесткий оперативный контроль договоров на этапе их составления, подписания и реализации является необходимой мерой, обеспечивающей выполнение плана по движению дебиторской задолженности.

Необходимо предусмотреть ответственность менеджеров за отгрузку продукции с образованием сверхнормативной дебиторской задолженности, и поощрять за сокращение периода ее оборачиваемости.

В случае существования на предприятии центров финансовой ответственности (ЦФО), за использование активов предприятия (товары, сырье и материалы, дебиторская задолженность) каждое подразделение, имеющее статус ЦФО,   начисляет проценты, размер которых определяется внутренними нормативными документами.  Сокращение дебиторской задолженности, увеличение ее оборачиваемости за счет эффективной мотивации работников, приводит к увеличению прибыли ЦФО и предприятия в целом.

Анализируя финансовый план, сроки и объемы дебиторской задолженности, можно определить различные варианты скидок от цены на отгружаемую продукцию в зависимости от сроков погашения задолженности. Может оказаться выгоднее ввести предоплату, существенно снизив при этом цену.

Следующим этапом анализа дебиторской задолженности является определение структуры и динамики изменения каждой статьи дебиторской задолженности предприятия.

Данный анализ рекомендуется проводить, используя следующий алгоритм (таблица 3.4.).

 

Таблица 3.4. - Определение структуры и динамики изменения статей дебиторской задолженности

 

Задолженность

На начало года

На конец  года

Абсолют. отклонение, тыс. руб.

Изменение в удельных весах, %

Темп роста, %

тыс. руб.

в %

тыс. руб.

в %

1

2

3

4

5

6=п4-п2

7=п5-п3

8=п6/п2*100

Реализация продукции (экспорт)

 

 

 

 

 

 

 

Реализация продукции (внутренний рынок)

 

 

 

 

 

 

 

Поставщики и подрядчики

 

 

 

 

 

 

 

Векселя

 

 

 

 

 

 

 

Переуступка долга

 

 

 

 

 

 

 

Прочая реализация

 

 

 

 

 

 

 

Прочие дебиторы

 

 

 

 

 

 

 

Внутрихозяйственные расчеты

 

 

 

 

 

 

 

Расчеты с персоналом

 

 

 

 

 

 

 

Итого

 

100

 

100

 

-

 

 

По результатам данного вида анализа необходимо выявить наиболее «больные» статьи дебиторской задолженности, оказывающие существенное влияние на ее конечную величину.

При анализе прочей дебиторской задолженности необходимо иметь в виду, что относящиеся к ней суммы учитываются на различных статьях баланса. Анализируя прочую дебиторскую задолженность, следует рассмотреть те суммы, которые относятся к задолженности за подотчётными лицами, по выданным им денежным средствами. При анализе рассматривается давность аванса, выявляются случаи длительного разрыва во времени между получением аванса и их расходованием. Нормальной можно считать задолженность, по которой ещё не истёк срок представления отчётов о расходовании средств.

Задолженность рабочих и служащих за квартплату и коммунальные услуги анализируется путём выяснения просроченных платежей и рассмотрения мер, принимаемых предприятием к их погашению.

В анализе прочих дебиторов находит отражение своевременность платежей рабочих и служащих за товары, приобретённые в кредит. Просроченная задолженность обычно выделяется в балансе отдельной статьёй. В пассиве баланса источником покрытия такой задолженности являются ссуды банка, полученных на оплату товаров и материалов, проданных в кредит. Если из-за несвоевременного погашения рабочими и служащими кредита их задолженность предприятию превышает имеющуюся у предприятия ссуду банка, сумма превышения рассматривается как дебиторская задолженность.

Анализ дебиторской задолженности должен также показать, как осуществляются расчёты по возмещению материального ущерба, начисленного возникшими недостачами и хищением ценностей, в том числе и по искам, предъявленным по взысканию через суд, а также суммы, присуждённые судом, но не взысканные. При анализе выявляют, своевременно ли предъявляются документы в судебно-следственные органы для возмещения ущерба.

Определение срока оборачиваемости дебиторской задолженности.

Данный анализ необходим для дальнейшего определения возможности сокращения величины конкретной статьи дебиторской задолженности.

Для более наглядного представления влияния срока оборачиваемости дебиторской задолженности на результаты деятельности предприятия рекомендуется рассмотреть этот показатель в разрезе производственно-коммерческого цикла.

По результатам анализа необходимо выявить на сколько срок оборачиваемости дебиторской задолженности увеличивает продолжительность производственно-коммерческого цикла предприятия.

Определение срока оборачиваемости каждой статьи дебиторской задолженности.

Данный анализ необходим для дальнейшего определения возможности сокращения величины конкретной статьи дебиторской задолженности (таблица 3.5.).

 

Таблица 3.5. - Определение оборачиваемости статьей дебиторской задолженности

 

Задолженность

Погашение задолженности за год, тыс. руб.

Среднедневное погашение задолженности,

тыс. руб.

Средняя величина задолженности за год, тыс. руб.

Оборачиваемость задолженности, дни

1

2

3 = п.2 / 360 дней

4

5 = п.3 / п.4

Реализация продукции (экспорт)

 

 

 

 

Реализация продукции (внутренний рынок)

 

 

 

 

Поставщики и подрядчики

 

 

 

 

Векселя

 

 

 

 

Переуступка долга

 

 

 

 

Прочая реализация

 

 

 

 

Прочие дебиторы

 

 

 

 

Внутрихозяйственные расчеты

 

 

 

 

Расчеты с персоналом

 

 

 

 

 

Результаты анализа позволяют обосновано предположить какие статьи дебиторской задолженности могут быть рассмотрены с точки зрения возможности их сокращения.

Определение оптимального срока сокращения оборачиваемости дебиторской задолженности в целях реализации поставленных перед предприятием задач может по ее минимизации осуществляться по следующему алгоритму отдельно для каждой статьи дебиторской задолженности:

а) Определение реальной оборачиваемости статьи дебиторской задолженности предприятия:

 

Одз = В / ДЗср,                                                 (3.11.)

 

где Одз - реальная оборачиваемость статьи дебиторской задолженности предприятия;

В - валовая выручка;

ДЗср - средняя величина статьи дебиторской задолженности предприятия.

 

б) Определение периода погашения статьи дебиторской задолженности предприятия:

 

Пдз = n / Одз,                                                    (3.12.)

 

где Пдз - период погашения статьи дебиторской задолженности предприятия;

n - длительность анализируемого периода в днях.

 

в) Определение оборачиваемости для требуемого прироста оплаченной валовой выручки предприятия (в данном случае требуемый прирост оплаченной валовой выручки достигается за счет уменьшения суммы дебиторской задолженности):

 

Оп = В / Пдс,                                               (3.13.)

 

где Оп - оборачиваемость для требуемого прироста валовой выручки;

Пдс - необходимый прирост денежных средств к оплаченной валовой выручке, руб.

 

г) Определение срока оборота для требуемого прироста оплаченной валовой выручки предприятия:

 

Сп = n / Оп,                                                 (3.14.)

 

где Сп - срок оборота прироста валовой выручки.

 

д) Определение оптимального срока сокращения оборачиваемости статьи дебиторской задолженности в целях реализации поставленных перед предприятием задач:

 

ОСдз = Пдз - Сп,                                             (3.15.)

 

где ОСдз - оптимальный срок погашения статьи дебиторской задолженности предприятия.

 

Кроме того, анализ дебиторской задолженности предприятия следует дополнить методикой оценки издержек финансирования в зависимости от срока оборачиваемости дебиторской задолженности, которая будет подробно рассмотрена в 4 главе.

 

[1] Ковалев В.В. Финансовый анализ.  М.: Экономика. - 1998. - С. 264.

[2] См. подробнее: Репин В.В. Технологии управления финансами предприятия. М.: «Издательский дом «АТКАРА», 2000.

3.3. Особенности управления денежными средствами предприятия

 

Управление денежными средствами - основа эффективного финансового менеджмента. Современные методы планирования, учета и контроля денежных средств позволяют руководителю определить, какие из подразделений и бизнес-линий предприятия генерируют наибольшие денежные потоки, в какие сроки и по какой цене наиболее целесообразно привлекать финансовые ресурсы, во что эффективно инвестировать свободные денежные средства.

Основными задачами анализа денежных средств являются:

- оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;

- контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;

- контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;

- контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;

- своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;

- диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;

- прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;

- способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.

С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:

а) общий объем денежных средств и их эквивалентов;

б) какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;

в) когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов[1].

В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумола и модель Миллера - Орра. Первая была разработана В. Баумолом (W. Baumol) в 1952 г., вторая - М. Миллером (М. Miller) и Д. Орром (D. Оrr) в 1966 г. Непосредственное применение этих моделей в отечественную практику пока затруднено ввиду сильной инфляции, аномальных учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и т.п., поэтому приведем лишь краткое теоретическое описание данных моделей.

Модель Баумола. Предполагается, что предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств, и затем постоянно расходует их в течение некоторого периода времени. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, т.е. становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины. Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой «пилообразный» график (рисунок 3.2.).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 3.2. - График изменения остатка средств на расчетном счете (модель Баумола)

 

Сумма пополнения (Q) вычисляется по формуле

 

Q = v (2 * V * с) / r,                                         (3.16.)

 

где V - прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде (год,

квартал, месяц);

с - расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги;

r - приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям, например, в государственные ценные бумаги.

 

Таким образом, средний запас денежных средств составляет Q/2, а общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства (k) равно:

k = V / Q.                                                (3.17.)

 

Общие расходы (ОР) по реализации такой политики управления денежными средствами составят:

 

ОР = с * k + r * (Q / 2).                                  (3.18.)

 

Первое слагаемое в этой формуле представляет собой прямые расходы, второе - упущенная выгода от хранения средств на расчетном счете вместо того, чтобы инвестировать их в ценные бумаги.

Модель Баумола проста и в достаточной степени приемлема для предприятий, денежные расходы которых стабильны и. прогнозируемы. В действительности такое случается редко; остаток средств на расчетном счете изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания.

Модель, разработанная Миллером и Орром, представляет собой компромисс между простотой и реальностью. Она помогает ответить на вопрос: как предприятию следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток денежных средств? Миллер и Орр используют при построении модели процесс Бернулли - стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями.

Логика действий финансового менеджера по управлению остатком средств на расчетном счете представлена па рисунке 3.3. и заключается в следующем. Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать достаточное количество ценных бумаг с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае предприятие продает свои ценные бумаги и таким образом пополняет запас денежных средств до нормального предела.

 

 

Рисунок 3.3. - Концепция модели Миллера - Орра

 

При решении вопроса о размахе вариации (разность между верхним и нижним пределами) рекомендуется придерживаться следующей политики: если ежедневная изменчивость денежных но токов велика или постоянные затраты, связанные с покупкой и продажей ценных бумаг, высоки, то предприятию следует увеличить размах вариации и наоборот. Также рекомендуется уменьшить размах вариации, если есть возможность получения дохода благодаря высокой процентной ставке по ценным бумагам.

Реализация модели осуществляется в несколько этапов.

1. Устанавливается минимальная величина денежных средств (Он), которую целесообразно постоянно иметь на расчетном счете (она определяется экспертным путем исходя из средней потребности предприятия в оплате счетов, возможных требований банка и др.).

2. По статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет (v).

3. Определяются расходы (Pх) по хранению средств на расчетном счете (обычно их принимают в сумме ставки ежедневного дохода по краткосрочным ценным бумагам, циркулирующим на рынке) и расходы (Рт) по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг (эта величина предполагается постоянной; аналогом такого вида расходов, имеющим место в отечественной практике, являются, например, комиссионные, уплачиваемые в пунктах обмена валюты).

4. Рассчитывают размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете (S) по формуле:

 

                                       (3.19.)

 

5. Рассчитывают верхнюю границу денежных средств на расчетном счете (Ов), при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги:

 

Ов = Он + S.                                             (3.20.)

 

6. Определяют точку возврата (ТВ) - величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала (Он, Ов):

 

Тв = Он + (S / 3).                                      (3.21.)

 

Методы управления денежными средствами предусматривают[2]:

- синхронизацию денежных потоков;

- использование денежных средств в пути;

- ускорение денежных поступлений;

- контроль выплат.

Синхронизация денежных потоков. Стараясь увеличить достоверность прогнозов, и добившись того, чтобы денежные поступления сочетались с денежными выплатами наилучшим образом, фирма может сократить текущий остаток на счете банка до минимума. Зная об этом, компании, занимающиеся предоставлением коммунальных услуг, нефтяные компании, компании по производству кредитных карточек и другие договариваются с поставщиками о перечислении сумм, подлежащих выплате, а с покупателями о получении задолженности в соответствии с постоянными в течение месяца «платежными циклами». Это способствует синхронизации денежных потоков и в свою очередь помогает сократить остаток средств на счете, уменьшить банковские кредиты, снизить расходы на выплату процентов и увеличить прибыль.

Использование денежных средств в пути. Денежные средства в пути (float) есть разница между остатком денежных средств, отраженным в текущем счете фирмы и проходящим по банковским документам. Таким образом, на банковском счете в течение какого-то времени будет находиться дополнительная сумма денег, которая может быть использована. Если работа с дебиторами в данной фирме налажена лучше, чем у ее кредиторов (это характерно для крупных и более прибыльных фирм), то учетные документы фирмы будут показывать отрицательное сальдо; тогда как документы банка, который контролирует ее операции, - положительное.

Ускорение денежных поступлений. Не менее важной проблемой при управлении денежными средствами является поиск способов увеличения их поступления на предприятие. Рассмотрим основные из них.

1. Рекомендации по изысканию дополнительных денежных поступлений от основных средств предприятия:

- проанализировать степень использования оборудования/имущества с тем, чтобы определить перечень имущества, не используемого в текущей хозяйственной деятельности; обсудить с инженерным персоналом какое оборудование является необходимым для поддержания текущего и ожидаемого уровня производства, возможности оптимизации использования помещений;

- определить круг потенциальных покупателей/пользователей излишнего оборудования/имущества посредством изучения конкурентов или возможностей альтернативного использования рассматриваемого имущества;

- выбрать наиболее подходящие каналы коммуникации для эффективного доведения до участников рынка предложения о продаже/сдаче в аренду имущества;

- сдать в аренду/продать мало используемое оборудование/имущество;

выполните процедуры консервации имущества, что позволит исключить это имущество из расчета налогооблагаемой базы при расчете платежей по налогу на имущество.

2. Рекомендации по взысканию задолженности с целью ускорения оборачиваемости денежных средств:

- создать систему оценки клиентов, которая бы суммировала все риски, связанные с деловым партнером. Общая зависимость от такого партнера будет включать его дебиторскую задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в производстве, предназначаемую этому клиенту. Установить формальные лимиты кредита каждому клиенту, которые будут определяться общими отношениями с этим клиентом, потребностями в денежных средствах, и оценкой финансового положения конкретного клиента;

- сделать менеджеров по продажам ответственными за наблюдением и обновлением статуса клиента. Привязать оплату их труда к реальному сбору денежных средств с клиентов, с которыми они работают.

3. Рекомендации по разграничению выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств:

- разделить поставщиков на категории по степени их важности для деятельности и прибыльности компании. Интенсифицировать контакты с критически важными поставщиками с тем, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству;

- предложить различные схемы платежей: убедить кредиторов, что новый подход был бы наилучшим способом для обеих сторон сохранить взаимовыгодные отношения;

- отложить осуществление платежей менее важным поставщикам;

- найти альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия, и использовать эту информацию для дальнейших переговоров с нынешними поставщиками.

4. Рекомендации по реорганизации инвентарных запасов:

- разнести по категориям запасы по степени их важности для стабильности деятельности компании. Проанализировать оборот запасов по видам: уменьшить объемы тех видов запасов, которые не являются критическими для функционирования бизнеса;

- уменьшить размеры неприкосновенных запасов (или запасов, хранящихся в качестве буфера) за счет достижения договоренности о более коротком сроке выполнения заказа на поставку такого товара, если возможно;

- улучшить деятельность в области заказов на снабжение путем внедрения более эффективных контрольных процедур, таких как централизация хранения и отпуска товаров, перераспределение площадей хранения или улучшение/минимизация документооборота. Работать более плотно с поставщиками над вопросами ускоренной поставки и предоставить им стимулы в виде более привлекательных для них условий оплаты;

- рассмотреть возможность распродажи залежавшихся запасов со скидками с тем, чтобы получить дополнительные денежные средства, однако следует избегать перенасыщения рынка своими товарами по бросовым ценам, так как это негативным образом скажется на последующих продажах товаров, а также сделает невозможным реализацию стратегии повышения цен.

5. Рекомендации по увеличению притока денежных средств за счет пересмотра планов капитальных вложений:

- оценить, какие срочные потребности в капитальных инвестициях можно отложить на более поздний срок;

- остановить инвестиционные проекты, которые стали менее эффективными в результате изменения финансовой ситуации в России. Изучить возможности возврата полностью или частично вложенных средств;

- изменить график инвестиций так, чтобы уменьшить пиковую нагрузку на денежные потоки, путем пересмотра этапов вложений так, чтобы сопутствующий отток денежных средств не ухудшал бы способность компании осуществлять другие срочные платежи;

- отказаться от тех капитальных расходов, которые не могут дать немедленную отдачу для компании.

6. Рекомендации по увеличению поступления денежных средств из заинтересованных финансовых источников, не связанных с взаимной торговлей:

- исследовать финансовые условия краткосрочного финансирования, предлагаемого банком, и варианты их улучшения;

- пересмотреть условия долга предприятия (отсрочка выплаты основной суммы, снижение процентной ставки), и изучить возможность рефинансирования кредитов в других банках.

7. Рекомендации по увеличению продаж:

- тщательно оценивать прогнозируемые наценки по группам реализуемых товаров для того, чтобы определить группы товаров, приносящие наибольшую прибыль;

- переоценить факторы потребительского спроса, такие как потребительские свойства/приоритет при приобретении, цена, качество, тенденции моды, сезонные факторы и т.д.;

- определить группы продуктов, которые наилучшим образом подходят к изменившимся рыночным условиям, и сконцентрироваться на них;

- проанализировать цены и объемы реализуемой продукции, найти наиболее разумный компромисс, который поможет увеличить поступление дополнительных денежных средств, несмотря на снижение объемов продаж (путем увеличения цены и торговых наценок).

Контроль выплат. Ничто так не способствует контролю за денежными выплатами, как централизация расчетов с кредиторами. Это позволяет финансовому менеджеру правильно оценить поступающие потоки денежных средств по фирме в целом и составить график необходимых выплат. Кроме того, появляется возможность более эффективного контроля расчетов с кредиторами и движения средств в пути. Конечно, централизованной системе присущи также и недостатки - филиалы и местные отделения фирмы могут оказаться не в состоянии произвести своевременные расчеты за оказанные услуги, что чревато потерей благожелательного отношения клиентов и увеличением операционных затрат.

 

Эффективность политики управления денежными средствами предприятия можно оценить, сравнивая прогноз бюджета движения денежных средств, прогнозный бухгалтерский баланс и бюджет доходов и расходов с фактическими данными, полученными в отчетном периоде. Выявление отклонений позволит сделать выводы о нарушении в движении денежных средств.

Прогноз доходов и расходов предприятия.

В отчете уточняется спрогнозированный на перспективу размер получаемой прибыли на предстоящий год. Однако отчет о прибылях и убытках существенно отличается от бюджета движения денежных средств.

Величина поступлений от покупателей отличается от выручки от реализации на величину дебиторской задолженности. Расходная часть бюджетного отчета о прибылях и убытках также будет отличаться от суммы платежей предприятия. Это связано, прежде всего, с наличием кредиторской задолженности, т.е. отсрочкой платежей, а также наличием запасов материальных ресурсов.

В прогнозном отчете о прибылях и убытках себестоимость израсходованных материалов будет отличаться от суммы поступления материальных ценностей на величину изменения остатков производственных запасов (на расхождении в сумме поступления материальных ценностей и платежей  сказалась отсрочка расчетов).

Другой причиной расхождения величины оттока денежных средств и сумм, включаемых в себестоимость продукции, является наличие отложенных платежей и неоплаченных расходов.

Состав показателей финансового планового баланса или баланса доходов и расходов определяется источниками поступления средств, с одной стороны, и затратами и расходами, проводимыми в ходе финансово-хозяйственной деятельности, с другой стороны. Наряду с этим, в плановом балансе доходов и расходов находят отражение финансовые отношения с государственным бюджетом, банковской и страховой системами и по операциям по приобретению и выпуску ценных бумаг.

Баланс доходов и расходов содержит расчеты ряда основополагающих показателей:

- прибыли от промышленной деятельности;

- амортизационных отчислений на восстановление основных фондов;

- поступлений средств в порядке долгосрочного и среднесрочного кредитования;

- процентов банкам по кредитам, финансовых результатов от других видов деятельности и т.д.

Для того, чтобы повысить качество прогнозных оценок при составлении бюджетного отчета о прибылях и убытках на предстоящий период, берут результаты структурного анализа затрат и доходов, проводимого в предыдущих периодах. Исходя из сделанного прогноза реализации и сложившихся процентных соотношений затрат на производство и реализацию продукции, результата от реализации и выручки (очищенной от НДС) устанавливают ожидаемую величину финансового результата от основной деятельности. Далее на основании данных о структурном анализе отчета о прибылях и убытках определяют ожидаемую величину балансовой прибыли. Поскольку остальные слагаемые балансовой прибыли имеют нестабильный характер, прогнозный расчет ее величины становится в значительной степени условным.

Структура баланса доходов и расходов представлена в таблице 3.6.

 

Таблица 3.6. - Структура баланса доходов и расходов

 

 

Январь

Февраль

...

Декабрь

1

2

3

4

5

Выручка от реализации продукции

 

 

 

 

Выручка от прочей реализации

 

 

 

 

Себестоимость реализованной продукции

 

 

 

 

в том числе:

 

 

 

 

сырье и материалы

 

 

 

 

заработная плата с отчислениями

 

 

 

 

энергоносители

 

 

 

 

налоги в составе себестоимости

 

 

 

 

прочие статьи себестоимости

 

 

 

 

Стоимость прочей продукции

 

 

 

 

Финансовый результат

 

 

 

 

Налоги, относимые на финансовый результат

 

 

 

 

Налогооблагаемая прибыль

 

 

 

 

Налог на прибыль

 

 

 

 

Чистая прибыль

 

 

 

 

 

Прогноз движения денежных средств предприятия. 

Бюджетирование потока денежных средств - это комплекс мер и инструментов прогнозирования и систематического регулирования или оперативного управления кругооборота денежных средств предприятия. Бюджет движения денежных средств представляет собой собственно план финансирования, который составляется на год с разбивкой по месяцам.

Прогноз движения денежных состоит из двух частей - ожидаемые поступления денежных средств и ожидаемые выплаты. Для определения ожидаемых поступлений за период используется информация из бюджета продаж, данные о продажах в кредит или с немедленной оплатой. Также планируется приток денежных средств и из других источников.

Суммы ожидаемых платежей берутся из различных периодических бюджетов.

Бюджет движения денежных средств отражает денежные потоки: притоки и оттоки, в том числе все направления расходования средств. Направления движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой.

1. Текущая деятельность. Денежный поток от текущей деятельности - это выручка от реализации продукции, работ, услуг, а также авансы от покупателей и заказчиков. Денежный отток - уплата по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплата зарплаты, отчисления во внебюджетные фонды, расчеты с бюджетом, выплата по процентам и т.д.

2. Инвестиционная деятельность. Поступления денежных средств: продажа основных средств, ценных бумаг из портфеля краткосрочных финансовых инвестиций, нематериальных активов, получение погашенного должником займа. Расходование денежных средств: покупка основных средств, ценных бумаг, нематериальных активов, предоставление кредита другим компаниям и т.д.

3. Финансовая деятельность. Приток средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных займов, выпуск в обращение акций, облигаций, их отток - за счет выплаты дивидендов, выкупа собственных акций, в виде возврата займов (как краткосрочных, так и долгосрочных) и т.п.

При составлении прогноза движения денежных средств рассчитываются остатки денежных средств предприятия на начало и конец каждого месяца. Потоки поступлений и выплат структурно разбиваются на денежную и неденежную составляющую и сравниваются между собой. Таким образом, определяется не только избыток или недостаток денежных средств, но и структурное соответствие доходов и расходов предприятия.

Благодаря такому построению бюджета движения денежных средств планирование охватывает весь оборот денежных средств предприятия. Это дает возможность проводить анализ и оценку поступлений и расходов денежных средств и принимать решения о возможных способах финансирования в случае возникновения дефицита средств.

К фундаментальным факторам, влияющим на принятие решений по оперативному управлению потоком денежных средств, относятся:

- наличие принятых на предприятии приоритетов видов деятельности. Главным приоритетов является операционная деятельность. А инвестиционная и финансовая деятельность присутствуют настолько, насколько это необходимо для обеспечения финансирования операционной деятельности;

- наличие принятых в компании стратегических целей, требующих особого режима финансирования: а) в заранее неизвестный момент времени (например, если сегодня необходимо профинансировать покупку технической документации на интересующую предприятие продукцию, то оно может пойти на это в ущерб интересам постоянного приоритета, т.е. финансирования основной деятельности);  б) в заранее известный момент времени, например, финансирование заранее спланированных капитальных вложений;

- неожиданные изменения взаимоотношений с поставщиками и потребителями. К примеру, неожиданная просьба постоянного, надежного поставщика сырья о досрочной оплате поставки в связи с обострением у него финансовой ситуации, неожиданное банкротство важного поставщика и др.;

- риски неритмичности денежного потока.

Всех факторов перечислить невозможно. Они настолько разнообразны, что, прежде чем реагировать на их воздействие, всегда приходится сначала оценить их значимость для судьбы предприятия и лишь после этого включать в процесс принятия финансового решения.

Эффективное бюджетирование потока денежных средств, подверженное воздействию огромного количества противоречивых факторов, возможно лишь в том случае, если фирме удается осуществлять учет их влияния на условиях определенного компромисса. Поэтому в основу бюджетирования положен принцип непрерывности хозяйственной деятельности без рассечения ее на виды лишь тогда и поскольку, когда в кругообороте движения финансовых ресурсов обнаруживаются излишки, которые надо эффективно использовать, или недостатки, которые надо покрывать.

И все же, как бы ни была трудна эта задача, решать ее вынуждено каждое предприятие. Финансовой наукой для этих задач выработан некий стандартный алгоритм оперативного управления денежными средствами.

Исходным понятием, необходимым для исследования алгоритма управления денежными средствами, является цикл денежного потока.

Цикл денежного потока представляет собой повторяющийся интервал времени, в течение которого осуществляется вложение денежных средств в оборотные активы (производственные запасы, в частности), продажа результата от эксплуатации этих активов и получение выручки от реализации. Указанная последовательность составляющих цикла, как и соответствующий каждой из них временной интервал, представляют классическую структуру цикла.

Однако в реальном мире возможны нарушения как последовательности составляющих цикла (например, получение выручки до оформления самого акта продажи), так и соответствующих запланированных размеров временных интервалов. В результате возникает необходимость либо в пополнении денежного потока за счет привлечения дополнительного капитала, либо использование по другим направлениям излишков сложившегося денежного потока. Уже сама возможность появления в реальной жизни противоположных результатов движения денежного потока вынуждает финансистов разумно управлять циклом денежного потока путем разработки бюджета движения денежных средств.

Анализ движения денежных средств производится двумя способами: прямым или косвенным методом.

Прямой метод заключается в группировке и анализе данных бухгалтерского учета, отражающих движение денежных средств в разрезе указанных видов деятельности (таблица 3.7.).

Таблица 3.7. - Анализ движения денежных средств прямым методом

 

Показатели

Источник

Расчет

1

2

3

Текущая деятельность

1. Приток денежных средств:

 

 

выручка от реализации продукции

 

 

авансы, полученные от покупателей

 

 

прочие поступления (возврат сумм от поставщиков, средства по целевому финансированию и т.д.)

 

 

2. Отток денежных средств:

 

 

платежи по счетам поставщиков и подрядчиков

 

 

выплата зарплаты со всеми отчислениями

 

 

расчеты с бюджетом

 

 

авансы выданные

 

 

уплаченные проценты по кредиту

 

 

прочие платежи

 

 

выплаты по фонду потребления

 

 

Итого денежных средств от текущей деятельности

стр. 1 - стр. 2

 

Инвестиционная деятельность

3. Приток денежных средств:

 

 

выручка от реализации основных средств, нематериальных активов, ДФВ

 

 

4. Отток денежных средств:

 

 

приобретение средств долгосрочного использования

 

 

Итого денежных средств от инвестиционной деятельности

стр. 3 - стр. 4

 

Финансовая деятельность

5. Приток денежных средств:

 

 

получение ссуд, займов

 

 

6. Отток денежных средств:

 

 

возврат полученных ранее кредитов

 

 

краткосрочные финансовые вложения

 

 

Итого денежных средств от финансовой деятельности

стр. 5 - стр. 6

 

Общее изменение денежных средств за период

 

 

 

Анализ денежных средств прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, т.к. он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств и осуществлять инвестиционную деятельность. В то же время, этот метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата с изменением величины денежных средств на счетах предприятия.

Косвенный метод заключается в перегруппировке и корректировке данных баланса и формы №2 с целью пересчета финансовых потоков в денежные потоки за отчетный период (таблица 3.8.).

 

Таблица 3.8. - Анализ движения денежных средств косвенным методом

 

Показатели

Источник

Расчет

1

2

3

1. Движение денежных средств от текущей деятельности

 

 

чистая прибыль

 

 

Операции, корректирующие величину чистой прибыли

начисленный износ

 

 

увеличение производственных запасов

 

 

увеличение НДС

 

 

увеличение величины незавершенного производства

 

 

увеличение дебиторской задолженности

 

 

использование средств фондов специального назначения

 

 

увеличение задолженности по расчетам с бюджетом

 

 

сокращение задолженности поставщиков

 

 

увеличение задолженности по оплате труда

 

 

увеличение задолженности прочим кредиторам

 

 

сокращение задолженности по соц. страхованию и внебюджетным платежам

 

 

увеличение задолженности по авансам полученным

 

 

остаточная стоимость выбывших ОФ

 

 

уплата процентов за банковский кредит

 

 

материальные ценности, оприходованные после ликвидации основных средств

 

 

прибыль от реализации основных средств

 

 

Итого денежных средств от текущей деятельности

 

 

2. Движение денежных средств от инвестиционной деятельности

 

 

приобретение нематериальных активов

 

 

поступления от реализации основных средств

 

 

Итого денежных средств от инвестиционной деятельности

 

 

3. Движение денежных средств от финансовой деятельности

 

 

увеличение задолженности банку

 

 

изменение задолженности по полученным займам

 

 

КФВ

 

 

Итого денежных средств от финансовой  деятельности

 

 

Изменение в составе денежных средств

 

 

Денежных средств на начало года

 

 

Денежных средств на конец года

 

 

 

Косвенный метод позволяет установить причину расхождения между полученной прибылью и оттоком денежных средств.

При анализе движения денежных средств косвенным методом необходимо начать с величины чистой прибыли, а далее нужно сделать несколько коррекции. Первая коррекция означает анализ тех специфических элементов расходов, которые никогда не ведут к реальному перемещению денежных средств. Характерный пример - амортизация различных активов. В рамках этой коррекции первый шаг означает возврат всей начисленной за период амортизации по долгосрочным активам обратно, так как этот вид расходов не означал оттока денежных средств из компании. Вторая коррекция направлена на уточнение величины начисленной прибыли в связи с изменениями, произошедшими в счетах оборотных активов (счета дебиторской задолженности, счета запасов, расходов будущих периодов). Изменения по счетам «денежные средства» и «рыночные ценные бумаги» в данной коррекции не рассматриваются, так как они не имеют непосредственного отношения к формированию производственных затрат; счета денежных средств и их эквивалентов будут служить для проверки правильности итоговой суммы потока денежных средств за период. Вторая коррекция подчиняется единому правилу. Во-первых, любое увеличение сумм по счетам текущих активов означает, что были использованы денежные средства, в результате чего и стало возможным увеличить эти оборотные активы. Поэтому увеличения сумм по анализируемым счетам оборотных активов надо вычесть. Во-вторых, если балансовые данные показывают снижение сумм по каким-то счетам оборотных активов, то это означает, что в анализируемом периоде оборотные активы этой группы были превращены деньги, а поэтому этот приток денежных средств должен быть прибавлен к чистой прибыли компании.

Итак, правило коррекции начисленной прибыли в связи с изменениями в оборотных активов можно сформулировать как правило обратных действий: приросты в балансовых данных по выделенной группе оборотных активов вычитаются, и наоборот, уменьшения - прибавляются.

Иная логика коррекций возникает, когда анализируется состав краткосрочных обязательств. Увеличение текущих обязательств по данным балансам говорит о том, что компания получила денежные средства в свое распоряжение из разных источников. Это мог быть прирост задолженности по зарплате персоналу или прирост кредиторской задолженности поставщикам. Этим объясняется и третья коррекция чистой прибыли: прирост краткосрочных обязательств должен быть прибавлен к чистой прибыли из отчета о прибылях и убытках. Напротив, уменьшение по счетам краткосрочных обязательств означает, что в рассматриваемом периоде осуществлялись выплаты по обязательствам, возникшим и не погашенным в предыдущем периоде. Следовательно, данный отток денежных средств необходимо вычесть из чистой прибыли. Правило коррекции краткосрочных обязательств можно сформулировать таким образом: прирост по счетам обязательств означает приток денежных средств, поэтому его надо прибавить к чистой прибыли; уменьшение обязательств означает отток денежных средств надо вычесть из чистой прибыли.

Составление прогнозного баланса.

Баланс показывает общее количество и структуру активов компании, а также способ финансирования этих активов.

Существует несколько техник моделирования прогнозного баланса, используемых в практике финансового управления.

1. Упрощенные способы прогнозирования, которые опираются на гипотезы пропорциональности затрат объему реализации с последующим выравниванием значений активов и пассивов путем итеративных расчетов.

2. Методы с применением операционных бюджетов и бюджетов платежей являются улучшением упрощенного метода путем использования операционных бюджетов (продаж, запасов, производства, накладных расходов и т.п.) и последующего выравнивания «активной» и «пассивной» части баланса за счет формирования планов привлечения финансовых ресурсов. Данные методы применяются при автоматическом построении прогнозных балансов в компьютерных программах, которые базируются на обобщенной модели деятельности предприятия.

3. Техники моделирования операций бухгалтерского учета на балансовых счетах  используют не только операционные бюджеты и бюджеты платежей, но также вспомогательные модели расчета себестоимости продукции, стоимости запасов и налогового бремени, базирующиеся на различных вариантах учетной политики предприятия. При этом может быть обеспечена важная для предприятий с высокой оборачиваемостью активов возможность «замыкать» баланс с периодом, принятым при построении бюджета движения денежных средств и бюджета доходов и расходов (неделя, декада, месяц и т.п.).

Таким образом, чтобы разработать прогноз баланса на конец периода начинают со стартового (начального) баланса.

Чтобы определить новый размер основного капитала следует прибавить любые приобретенные основные фонды к соответствующей категории (статье) актива баланса. Источником информации для этого шага является прогноз движения основных фондов и нематериальных активов предприятия с учетом амортизационных отчислений.

Оборотные активы, обычно состоящие из запасов (незавершенное производство, готовая продукция, др.), дебиторов и денежных средств (в кассе, расчетном счете), прогнозируются из проектируемого уровня продаж, особенностей производственного процесса и складирования, размера дебиторской задолженности и суммы сальдо движения денежной наличности.

Краткосрочные пассивы - это те долги, которые должны быть выплачены в течение года. Они состоят в основном из кредиторской задолженности, задолженности перед бюджетом.

Долгосрочные пассивы - это долги, которые подлежат уплате в течение более года. Чтобы рассчитать, каков должен быть объем этих обязательств на конец прогнозируемого периода, необходимо к начальным долгосрочным обязательствам прибавить займы, осуществленные в течение этого периода, и вычесть сумму денег, уже выплаченных по обязательствам за это время (прогноз денежных поступлений и выплат).

Собственные средства предприятия на конец года составят размер собственного капитала на начало деятельности (уставный капитал) плюс прибыль этого года (из прогноза прибылей (убытков)).

Степень детализации (или агрегации) статей прогнозного баланса непосредственно зависит от состава показателей, выбираемых для оценки деятельности. Поэтому в формате прогнозного баланса может быть большой «перекос» в детализации одной или нескольких групп статей. Как правило, наиболее детализируются статьи, которые представляют собой так называемые «болевые точки» предприятия. Так, в случае проблем с дебиторской задолженностью детализация в прогнозном балансе может проводиться, например, по срокам задолженности, по типам дебиторов, по важным дебиторам (персонально) и т.п.

Все три основных бюджета четко взаимосвязаны (рисунок 3.4.).

 

 

 

 

 

 

Бюджет доходов и расходов

 

 

 

 

 

Статья

Сумма

 

 

 

Прогнозный бухгалтерский баланс

 

Выручка и другие доходы

6220

Бюджет движения денежных средств

 

Изм. за год

Активы

Пассивы

Изм. за год

 

Себестои-мость и другие расходы

6020

Статья

Сумма

 

60

Основные фонды

Уставный капитал

0

 

Прибыль отчетного года

200

Текущая  деятельность

250

 

-150

Запасы

Добавочный капитал

16

 

Налог на прибыль

60

Инвестиционная деятельность

-124

 

50

Дебиторы

Накопленная прибыль

107

 

Чистая прибыль

140

Финансовая деятельность

-90

 

-25

Финансовые вложения

Кредиты банков

-72

 

Дивиденды

33

Чистый денежный поток

36

 

36

Денежные средства

Кредиторы

-80

 

Реинвести-рованная прибыль

107

 

Рисунок 3.4. - Пример взаимозависимости между бюджетом движения денежных средств, прогнозным бухгалтерским балансом и бюджетом доходов и расходов

 

Кроме того, для эффективного управления денежными потоками предлагается рассмотреть технологию анализа финансовых потоков, предложенную Репиным В.В.[3]

Для обеспечения формирования бездефицитного плана движения денежных средств предлагается использовать следующую технологию (рисунок 3.5.).

Результат выполнения технологии: формирование бездефицитного варианта финансового плана движения денежных средств.

Периодичность ставится и решается:

а) при возникновении значительных отклонений текущих показателей от плановых, приводящих к образованию дефицита денежных средств;

б) при составлении финансового плана.

Исходная аналитическая информация: планы движения денежных средств по подразделениям, сводный план движения денежных средств по предприятию в целом, данные бухгалтерского учета.

Информация на выходе: бездефицитный план движения денежных средств.

Технология может проводиться как для плана предприятия в целом, так и для его подразделений, несущих ответственность за результаты своей деятельности.

 

Рисунок 3.5. - Технология анализа и управления финансовыми потоками предприятия

 

Этапы проведения технологии.

Этап 1 . Определение интервалов планирования с дефицитом денежных средств. Плановая служба предприятия проверяет план движения денежных средств на финансовую реализуемость, т.е. выявляет периоды времени с отрицательными и близкими к нулю значениями остатков денежных средств на конец периода. Для этого используется Технология 1.

Технология 1. Выявления периодов с дефицитом денежных средств включает следующие шаги:

1. Подготовка исходной информации. Сбор данных у руководителей подразделений, бухгалтерии.

2. На основе данных, представленных подразделениями и бухгалтерией, рассчитываются следующие величины:

а) остаток денежных средств на начало планового периода по предприятию в целом;

б) суммарные поступления по рассматриваемым интервалам планирования по подразделениям и предприятию в целом;

в) суммарные платежи по рассматриваемым интервалам планирования по подразделениям и предприятию в целом;

г) «сальдо», т.е. разница между поступлениями и платежами подразделений и предприятия в целом;

д) строки «денежных средств на начало периода» в планах подразделений и предприятия в целом.

3. Проводится анализ результатов в табличной и графической форме: остатков денежных средств и динамики их изменения на заданное количество периодов планирования вперед.

Если план движения денежных средств финансово реализуем, то переходим на Этап 6 - Утверждения плана.

Этап 2. Если выявлены периоды с отрицательными остатками денежных средств (-дефициты), то план финансово нереализуем и необходимо его корректировать.

Возможны следующие способы корректировки плана:

а) за счет увеличения поступлений в предшествующие и текущий интервалы времени;

б) за счет снижения платежей в предшествующие и текущий интервалы времени;

в) за счет перенесения части поступлений на более ранние сроки;

г) за счет перенесения части платежей на более поздние сроки;

д) за счет увеличения остатка денежных средств на начало периода;

е) за счет взятия кредитов.

Рассматриваются способы корректировки:

2.1. Увеличения поступлений за счет:

а) за счет роста объемов продаж;

б) за счет увеличения цены (потребительских свойств продукции).

в) возможны комбинированные варианты: увеличение объема продаж при уменьшении цены.

2.2. Уменьшение платежей за счет:

а) снижение себестоимости (цены прихода);

б) снижение постоянных издержек;

в) более рациональное управление издержками;

г) прочие.

2.3. Перенесение поступлений на более ранние сроки за счет:

а) перехода на другую форму оплаты продукции;

б) сокращение оборачиваемости товарно-материальных ресурсов;

в) сокращения времени оборота денежных средств;

г) ускорения сроков реализации проектов развития, приносящих прирост поступлений и др.

2.4. Перенесение платежей на более поздние сроки за счет:

а) перехода на другую форму оплаты поставщиков: от предоплаты - к оплате по факту; от оплаты по факту - к  оплате в рассрочку;

б) замедления или сдвига во времени сроков реализации проектов развития и др.

2.5. Увеличение собственных денежных средств на начало периода за счет:

а) увеличения уставного капитала (акций);

б) реализации высоко ликвидных активов и т.д.

2.6. Взятие заемных средств.

На каждом этапе технологии происходит выработка новых вариантов плана движения денежных средств. При этом идет два процесса:

- последовательное улучшение плана;

- параллельное создание нескольких вариантов плана при помощи разных технологий.

Далее все планы снова попадают на Этап 1 проверки финансовой реализуемости.

Этап 3. Корректировка денежных потоков путем сдвига поступлений и платежей.

1. Последовательно рассматриваются все статьи поступлений и платежей (желательно с разукрупнением по ЦФО, подразделениям, товарным группам, проектам).

Проверяются возможности:

1.1. Сдвига поступлений последующего интервала в текущий интервал (дефицитный).

1.2. Сдвига платежей текущего интервала на последующий интервал.

2. Оцениваются возникающие при этом:

2.1. Возможные конфликты с потребителями (из-за требования произвести авансовые платежи).

2.2. Потери за счет выплаты штрафов, пеней; ухудшение отношений с поставщиками; социальная напряженность в коллективе фирмы.

3. Вырабатываются новые варианты планов движения денежных средств.

Происходит переход на Этап 1.

Этап 4. Взятие заемных средств (кредитов).

Этап 5. Увеличение собственных средств на начало планового периода. (Предназначено в основном для корректировки долгосрочных планов: один год, полгода. Как правило, возникает при необходимости финансирования проектов развития фирмы).

1. Рассматриваются следующие возможности:

а) Реализация активов фирмы (акции, основные средства и т.д.).

б) Выпуск акций.

в) Снижение дебиторской задолженности (работа с дебиторами).

г) Выпуск векселей, облигаций.

2. По каждому варианту просчитывают выручку и затраты на осуществление (издержки).

Составляются новые варианты планов движения денежных средств.

3. Происходит переход на этап 1 проверки финансовой реализуемости планов.

Этап 6. В результате проведения этапов 1-5 возникает несколько вариантов плана движения денежных средств.

[1] См.: Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: «Финансы и статистика», 1995.

[2] Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1999. Т.2. - С.317-322.

[3] См. подробнее: Репин В.В. Технологии управления финансами предприятия. М.: «Издательский дом «АТКАРА», 2000.

.4. Факторы экстенсивного роста оборотного капитала

 

Главным результатом экономических реформ времён перестройки стало катастрофическое нарастание экономического кризиса. Его основными проявлениями были:

- товарный дефицит, достигший невиданных размеров и сопоставимый разве что с ситуацией в период «военного коммунизма» или сталинских «экспериментов» 1929-33 гг.;

- начало экономического спада при быстром росте номинальных доходов населения;

- деградация налоговой базы и приближение бюджетного дефицита к 30 % ВВП;

- катастрофическое нарастание внешнего долга;

- распад единого экономического пространства[1].

Начиная в 1992 г. реформу народного хозяйства государство закладывало два основных условия экономического роста: ликвидацию госмонополии на средства производства путём приватизации и подавление инфляции жёсткой денежной политикой. Госпредприятия, став акционерными обществами, продолжали затратное функционирование, что в условиях свободных внутренних цен вызывало падение производства, усиление монополизма, обнищание населения. Реальной была угроза сохранения экономики, основанной на экспорте продукции сырьевых и топливных отраслей и импорте предметов потребления.

В 1990-х гг. интерес государства в лице чиновников довлел над хозяйственной жизнью общества, что проявлялось, например, в налоговой политике. Административный механизм вмешательства в экономику пополнился новым инструментарием: на смену плановым фондам и лимитам поступили квоты, лицензии, экспертизы, умело сосредоточенные в руках чиновников. Ими же проводилась приватизация, что закономерно привело к превращению руководителей предприятий и части госчиновников в частных собственников значительной доли национального богатства. Произошло разгосударствление большей части промышленности и природных ресурсов, только уровень инвестиций в основной капитал во второй половине, 1990-х гг. масштабно снизился. Перераспределения активов в пользу «эффективных» собственников не получилось, в т.ч. ввиду отсутствия подлинного вторичного рынка, как в принципе и первичного. После чего активы в большей степени расхищались, чем перепродавались. Симптоматично, что новоявленные олигархи также вынуждены придерживаться двойственной стратегии. С одной стороны, использовать свои финансовые возможности, чтобы купить достаточное политическое влияние и исключить утрату полученного нечестным путём богатства, по мере созревания в обществе демократии, в будущем. С другой стороны, полагая, что указанное поведение связано с большим риском, быстрее «эвакуировать» своё богатство за границу.

В процессе начавшейся трансформации плановое хозяйство в реальном секторе сменилось разрозненным, слоёным набором элементов. Централизованные финансы заменили на двухуровневую коммерческую банковскую систему. Ускоренная либерализация инвалютных операций и банковской деятельности отсепарировала финансовую систему от промышленного сектора народного хозяйства. Не выполняя функций ссудных посредников, коммерческие банки в период высокой инфляции и неконтролируемой девальвации перераспределяли создаваемую хозяйством стоимость в свою пользу.

Государство без автоматической подпитки ресурсами хозяйства и Госбанка уже не могло доходами госбюджета покрывать все свои обязательства. Вал долгов государства, генерирующих значительную часть последующих неплатежей, отражал попытки вытянуть из  недореформированной экономики ресурсы на недоступные по возможностям расходы и государственные программы. В 1995 г. были запланированы бюджетные преобразования (социальная, коммунальная, военная сферы), но кроме крупных затрат, реформа натолкнулась на необходимость политически непопулярных и социально болезненных решений.

Переход в 1994-1995 гг. от эмиссионного к исключительно заёмному финансированию дефицита госбюджета радикально изменил структуру товарно-денежного обращения в народном хозяйстве. С 1995 г. способ краткосрочного рублевого кредитования госбюджета через ГКО стал макроэкономическим регулятором. Ставки по ГКО превратились в критерий процентного дохода на денежном рынке. Из реального сектора экономики вытягивались денежные средства, поскольку промышленность не давала соизмеримого дохода на вложенный капитал. Повысилась доля спекулятивных финансовых активов в структуре оборотного капитала.

Запустив долговое финансирование госбюджета государство должно было в реально короткий срок отреформировать госфинансы, существенно понизить дефицит госбюджета и инициировать рост в реальном секторе экономики, чтобы можно было обслуживать и сокращать внутренний и внешний долг. В 1997 г. на международных рынках капиталов российским заёмщикам сопутствовали успехи, и опять кардинальных реформ бюджетной системы не было. В 1996-1997 гг. на внутренний рынок ГКО были допущены нерезиденты. Отечественные коммерческие банки и экспортёры занимали инвалюту за рубежом и вкладывали денежные ресурсы в «ГКО обращение».

В 1998 г. на общехозяйственное положение с неудовлетворительной структурой оборотного капитала в значительной степени повлиял финансовый кризис, предвосхитивший события 17 августа 1998 г., а также последовавшая парализация части банковской системы. Проявления стали итогом длительной несбалансированности инвалютных активов и пассивов государственных денежных властей. Также значимая причина произошедшего экстенсивная денежно-кредитная и рискованная валютная политика ЦБ РФ в рамках валютного «коридора». Названные действия затенялись малыми темпами роста рублевых денежных агрегатов, что было возможно за счёт наращивания внешних заимствований. Действие валютного «коридора» в течение июля 1995г. - августа 1998 г. стало прологом и банковского кризиса, что проявилось как несостоятельность банков при возрастании дисбаланса их инвалютных активов и обязательств. Трёхлетнее удержание государственными денежными властями завышенного курса рубля было по существу дополнительным неявным налогообложением экспортного сектора народного хозяйства. Этим и субсидировалась наименее эффективная часть российской экономики и отечественное потребление. «Независимо от субъективных намерений и целей такая политика фактически препятствовала экспортоориентированной структурной перестройке экономики и заставляла страну жить взаймы, не по средствам»[2]. Общая эффективность народного хозяйства год от года снижалась, что выявилось в ускорении спада во 2-3 квартале 1998 г. Не удерживание завышенного курса рубля обеспечило в существенной мере прекращение спада и возобновление промышленного роста в 1999 г.

Возникший в указанный период промышленный рост завершился в 3 квартале 1999 г. В период после 17 августа 1998 г. составляющие конечного спроса фактически не росли. Подъём стимулировался более всего импортозамещением. При этом динамика подъёма объяснялась не одной девальвацией рубля. Примечательны также паритеты, образовавшиеся в указанный период. Тарифы на газ выросли на 24 %, как следствие тарифы на электричество поднялись менее чем на 5 %, не более 20 % составил и рост транспортных тарифов[3]. В результате энергоёмкие производства первых переделов, чёрная и цветная металлургия, химия, машиностроение имели некоторое оживление. ЦБ РФ по мере девальвации рубля добавлял в народное хозяйство денежную массу и рядом прозрачных мер исключил возможности отслоения расширяющейся денежной базы в сферу инвалютных спекуляций. Следует отметить и рост мировых цен группы сырьевых товаров традиционной российской номенклатуры.

Во 2 квартале 1999 г. стала выявляться смена тенденции от длительного оживления (октябрь 1998г. - июнь 1999 г.) к общей стагнации промышленного производства. Оживление продолжалось в сырьевых экспортных отраслях, в чёрной металлургии и химической промышленности. В конечных отраслях, ориентированных на потребление, преобладала либо стагнация (лёгкая промышленность) либо снижение объёмов выпуска (пищевая промышленность)[4].

Промышленность превзошла уровень 1997 г. Но рост был основан на импортозамещении и улучшении внешней конъюнктуры.

Суммарная просроченная задолженность по зарплате в народном хозяйстве за январь-сентябрь 1999 г. сократилась на 29,1 % с 77,0 млрд. рублей до 54,64 млрд. рублей. Ограниченность потребительского спроса лишала начавшееся оживление устойчивости, возросло давление инфляции издержек. С декабря 1998 г. по сентябрь 1999 г. индекс цен промышленной продукции составил 173,4 % при индексе потребительских цен 162 %.

В 3 квартале 1999 г. эффект девальвации рубля завершился, началось удорожание первичных ресурсов. Нефтеотрасль, например, повысила цены выше 30 %, возросли газовые тарифы. Возобновились эскалация инфляции издержек, сокращение доходов компаний конечных и промежуточных отраслей, экстенсивный рост оборотного капитала.

Большинство предприятий дополнительные доходы девальвационного роста инвестировали в основном в оборотные средства и крайне мало на индексацию заработной платы. Также доходы активнее вкладывались в обновление основного капитала. По данным ГК РФ по статистике инвестиции в основные средства по крупным и средним предприятиям за 9 месяцев 1999 г. выросли на 9,3 % . В машиностроении рост был до 40 %, в химической промышленности на 27 %, в лесобумажной более, чем вдвое[5]. В конце 4 квартала 1999 г. интенсивность промышленного роста стала снижаться. Возникли разнонаправленные процессы в энергосырьевых и конечных отраслях промышленности. Во-первых, спад практически отсутствовал, во-вторых, в октябре 1999 г. достиг 5,5 %, в машиностроении 7,5 %, в лёгкой промышленности 9,2 %[6].

Из довольно успешных результатов развития экономики страны в 2001 году выбиваются показатели роста цен. Отклонение фактических внутренних и мировых цен от прогнозных значений привело, с одной стороны, к получению дополнительных доходов бюджетами всех уровней за счет инфляционного дохода, с другой стороны, к снижению доходов от экспортных операций. Так как темпы девальвации рубля отставали от темпов инфляции, за 2001 год укрепление реального курса рубля к доллару США составило 9%, что привело к росту импорта и снижению доходов экспортеров.

Цены производителей промышленной продукции выросли на 10,7% (декабрь 2001 года к декабрю 2000 года) против 31,6% год назад[7].

В 2001 году лидерами роста цен производителей стали газовая промышленность, электроэнергетика, угольная и химическая промышленность, цены на продукцию которых выросли на 41,5, 30,2, 22,4 и 19,8% соответственно (декабрь 2001 года к декабрю 2000 года). В металлургическом комплексе ценовая ситуация складывалась следующим образом: цены производителей в черной металлургии выросли на 3,5%, в цветной металлургии цены снизились на 10,6%. В топливной промышленности снижение цен отмечено на продукцию нефтеперерабатывающей промышленности на 15,5%, нефтедобывающей промышленности - на 2,9%. В нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей промышленности в течение года происходило снижение цен производителей, что повлияло на динамику цен в топливной промышленности, прирост которых составил только 2,2%, несмотря на значительный рост цен в газовой и угольной промышленности (на 41,5 и 22,4% соответственно).

Определяющее влияние на рост цен производителей оказывала инфляция издержек, вызванная ростом цен (тарифов) в естественных монополиях (газ, электроэнергия, транспортные услуги). Также вклад в увеличение производственных издержек внес прирост заработной платы, который составил 45,5% в действующих ценах, или 19,8% в реальном выражении (2001 год к 2000 году).

В результате усиления конкуренции с импортными товарами на внутреннем рынке предприятиям не удавалось полностью компенсировать увеличение издержек за счет роста цен производителей. Это привело к уменьшению финансового результата деятельности промышленных предприятий, которое составило в действующих ценах 16,4% в январе-ноябре 2001 года относительно аналогичного периода 2000 года.

Наиболее существенное ухудшение финансового результата деятельности предприятий наблюдалось в отраслях топливно-энергетического и металлургического комплексов. В этих экспортоориентированных отраслях на фоне ухудшения конъюнктуры мирового рынка произошло увеличение издержек производства, темпы роста которых опережали темпы снижения номинального курса рубля к доллару США. В результате рублевые издержки росли быстрее, чем рублевый эквивалент валютной выручки от экспорта, которая и так уменьшилась в результате ухудшения мировой конъюнктуры.

В то же время в отраслях, ориентированных на внутренний рынок, наоборот, наблюдался рост сальдированного финансового результата: в машиностроении и металлообработке - на 37,2%, в производстве строительных материалов - на 38,1, в пищевой промышленности - на 25%.

Затраты на топливо и энергию оказывают основное влияние на динамику издержек в большинстве секторов экономики (доля затрат на топливо и энергию в общей сумме материальных затрат в среднем составляет 21%).

За первые пять месяцев 2002 года количество убыточных предприятий в стране выросло почти на 5%. Может быть два объяснения этих фактов: либо положение предприятий становится все хуже, либо вся прибыль уходит «в тень». Второй вариант маловероятен: налоговые режимы становятся все «гуманнее» и скрывать доходы вроде как уже незачем[8].

Доля убыточных крупных и средних предприятий в стране растет. По данным Госкомстата, за январь - май 2002 года их количество составляет 43,2% против 38,5% за аналогичный период прошлого года. Лидером по количеству убыточных предприятий остается жилищно-коммунальное хозяйство (ЖКХ) - 63,3%, затем следуют транспорт - 55,4%, туризм - 48,5%, оптовая торговля продукцией производственно-технического назначения - 44,9%, строительство - 44,6%. Здесь количество убыточных предприятий составляет 44,4%.

В целом за пять месяцев прибыль получили 47,7 тыс. предприятий, а в убытках оказалось чуть более 36 тыс. предприятий. При этом значительно снизилась сальдированная доналоговая прибыль. В рублевом эквиваленте она сократилась на 36,7%, а в долларовом - и вовсе на 41,3%. Если оценивать распределение основных отраслей экономики по сальдированным финансовым показателям, то аутсайдерами являются ЖКХ и туризм: здесь убытки перевесили прибыль на 4,4 млрд. и 12 млн. рублей соответственно. Остальные отрасли пока остались в плюсе, но показатели снизили.

 

Таким образом, факторы экстенсивного роста оборотного капитала и неэффективной структуры источников его финансирования могут быть систематизированы и представлены двумя основными классами.

1. Внешние по отношению к предприятию факторы:

- тарифный;

- бюджетный;

- фискальный;

- денежно-кредитный (инфляционный, девальвационный).

2. Внутренние факторы финансового управления конкретным предприятием:

- поведенческий (оппортунистический);

- инерционный;

- конкурентный.

Монопольная, не рыночно  сформированная структура сырьевых, тарифообразующих отраслей и, как следствие, не партнёрское по отношению к промышленным предприятиям, периодическое наращивание цен тарифных ресурсов образуют тарифный фактор экстенсивного воспроизводства оборотного капитала. Несоответствие цен спроса завышенным ценам предложения производимых благ принуждает предприятия к рассрочке тарифных затрат неплатежами. Сущность тарифного фактора роста оборотного капитала состоит в долговом удержании хозяйствующими субъектами уровня тарифных издержек в ценах производимых благ, при не проявлении адекватного спроса на произведённые блага.

Ненаучная основа государственных расходов, и как следствие их финансовая безадресность образуют бюджетный фактор генерации и воспроизводства неплатежей и как следствие, воспроизводства непродуктивной части оборотного капитала. Несоответствие бюджетных доходов проводимым государственным расходам, при неэффективности последних, покрывается наращиванием внешнего и внутреннего госдолга.

Реформирование отечественной налоговой системы в начале 21 века ещё не изменило фискальную направленность государства. Налоговая система по-прежнему слабо решает задачи развития производства. Пока не срабатывает создаваемый механизм замены неэффективных собственников и руководителей хозяйствующих субъектов через процедуры банкротства, приватизации, расприватизации, финансового оздоровления и повторной приватизации. С другой стороны, замедленное банкротство промышленных предприятий - это цена удержания нации от социальных потрясений, т.е. пока налицо бескровный переход народного хозяйства в новое состояние. Программа перехода СССР к планово-рыночному хозяйству, например, предусматривала оставить действующими только конкурентоспособные производства, что означало бы появление до 40 миллионов безработных людей. Недифференцированная фискальная нагрузка на реальные и искусственные результаты хозяйствования, отсутствие пропаганды полезности налогов и, как следствие, их общественная отторгаемость и избегаемость образуют фискальный фактор генерации долгов и воспроизводства «дорогой» кредиторской задолженности в структуре источников финансирования оборотного капитала. Сокрытие налогоплательщиками реальных и эскалация искусственных финансовых результатов вызывает увеличение фискальных обязательств, рассрочку которых предприятия обеспечивают неплатежами. Сущность фискального фактора неэффективной структуры оборотного капитала состоит в долговом удержании уровня государственных налоговых изъятий и штрафных санкций при невозможности формального фискального результата.

Влияние денежно-кредитного фактора на экстенсивный рост оборотного капитала проявляется в давлении неработающего балласта на издержки предприятий, невозможность накопления капитала.

Стимулирующее влияние совокупности внешних факторов на экстенсивный рост оборотного капитала промышленных предприятий дополняется действием внутренних факторов финансового управления.

Поведенческий или оппортунистический фактор формирования «неработающего» имущества возник в результате тотального кризиса доверия и стал реальным препятствием реформам. Печально, но многие нынешние руководители хозяйствующих субъектов сыграли выдающуюся роль и в накоплении неплатежей и в деградации товарно-денежных отношений ко всеобщему товарообмену. Товарообменная эпидемия атрофировала у предприятий функцию зарабатывания настоящих денежных средств, поскольку функция обмена и функция продажи - совершенно разные интересы и результаты. По существу, экспансия товарообмена в народном хозяйстве - это нерыночное удерживание большинства давнишних ещё советских хозяйственных связей. Примечательно, на таких жёстких связях система хозяйства работает и какое-то время проработает ещё. Только искусственные объёмы выручки и цены постоянно растут, и настоящие денежные средства применяются мало. Госбюджету начисляются мнимые налоги, которые фискальными мерами собрать невозможно. Если ещё и государство втягивается в круг товарообмена, высокие бюджетные расходы за счёт мнимо высоких доходов воспроизводят долги в ещё более огромных суммах. Неадекватность цен, по которым предприятия не расплачиваются полностью со своими партнёрами и госбюджетом, доказана самим наличием неплатежей. Равновесные рыночные цены существенно ниже номинально действующих. Однако, поставщиков удовлетворяют платежи и не в полном объёме: реально поступающих денежных средств им достаточно (плюс также неучтённые результаты повсеместного параллельного бизнеса). Традиционное подавление и искоренение индивидуальной инициативы, недоверие институтам государства, незавершённая оседлость отечественного предпринимательства, текущие временные предпочтения и, как следствие, стремление мгновенного обогащения образуют оппортунистический фактор экстенсивного роста капитала. Сущность этого фактора неплатежей состоит в исскуственном долговом удержании уровня финансовой состоятельности хозяйствующих субъектов, выгодного недобросовестным руководителям.

Невостребованность отечественных товаров ведет к экстенсивному росту оборотного капитала, обусловленному инерционным фактором.

Исторически отечественная экономика не была ориентирована на производство высококачественных товаров конечного спроса, которые люди постоянно потребляют в нарастающих масштабах. Особая жёсткость методов удержания политической власти, идеологический изоляционизм страны, тотально государственная форма собственности утвердили в экономике отношение к производственным затратам, как к малозначимым элементам хозяйственного поведения. Сплошные социальные гарантии, уравнительная стоимость трудовых ресурсов снизили значительно (в разы) производительность труда отечественного населения, В результате, скорость прогресса в производстве регулярно необходимых товаров не может преодолеть инерцию, хозяйствующие субъекты не способны сопоставить со скоростью изменения потребительских, в большей степени качественных, предпочтении. Доступность информации и высокий уровень общего образования россиян формируют наиболее передовые взгляды на необходимые свойства товаров. Убеждённость социума в необходимости иметь конкретный товар, непременно высшего качества, при принятии покупательских решений превалирует над доводами патриотизма.

Важнейшим просчётом экономической политики в период 1990-х гг. было шквальное открытие внутреннего товарного рынка при наличии серьёзных преград для прямых портфельных инвестиций и ещё неработающих механизмах реформирования компаний. Высокая информированность отечественного потребителя, глубоко воспринятые и чётко сформированные, как наиболее полезные, высокие стандарты качества потребления, но реальная технологическая отсталость народного хозяйства и не конкурентоспособность отечественных товаров образуют конкурентный фактор генерации и воспроизводства неплатежей. Неконкурентоспособные предприятия сетями перекрёстных неплатежей удерживают хозяйственные ниши и продлевают собственное существование за счёт технологических партнёров, естественных монополий, госбюджета.

Российская экономика, по существу, не имеет опорных, локомотивных товаров, которые бы привлекали масштабный спрос внутри страны и за рубежом, были бы источником внутренних инвестиций. Товар собственного производства по причине не конкурентоспособности, хозяйствующие субъекты могут реализовывать за денежные средства значительно дешевле, нежели по фактически складывающимся затратам. Такая иррациональная рентабельность генерирует неплатежи, истощает ресурсы предприятий, принуждает учитывать средства денежной реализации товара как частичную предоплату, а оставшуюся часть сложившейся цены оформлять товарообменом либо неплатежами, которые на самом деле никогда не будут проплачены.

Сущность конкурентного фактора неэффективной структуры оборотного капитала  состоит в долговом удержании хозяйствующими субъектами производственной ниши при неспособности производить конкурентные блага.

Экстенсивный рост оборотного капитала можно  существенно ограничить практическими мерами санации и единичных хозяйствующих субъектов, и целых отраслей. Финансовое оздоровление даст положительные результаты при условии проведения комплекса действий макро- и микроэкономического характера. При этом кроме общеобязательных макромер каждый хозяйствующий субъект требует непременного учёта индивидуальности его ситуации формирования оборотного капитала.

 

[1] Мау В.А. Российские экономические реформы глазами западных критиков. // Вопросы экономики. - 1999. - №12. - С.38.

[2] Монтес М., Попов В.В. «Азиатский вирус» или «голландская болезнь»? Теория и история валютных кризисов в России и других странах. - М.: Дело, 1999. - С.102.

[3] Белоусов А. Трудная эстафета // Эксперт. - 1999. -  № 47. - С.10.

[4] Ивантер А. Директора гасят подъем // Эксперт. - 1999. - № 40. - С.68.

[5] Белоусов А. Трудная эстафета // Эксперт. - 1999. -  № 47. - С.10.

[6] Ивантер А. Конец посткризисного роста // Эксперт. - 1999. - №45. - С.68.

[7] Матросова Е. // Финансовые известия. - 26.02.2002. - С.3.

[8] См.: Кравченко Е. Российская промышленность работает на износ // Финансовые известия. - 30.07.02. (www.finiz.ru)

 

3.5.  Показатели эффективности использования оборотного капитала предприятия

 

Эффективность использования оборотных средств характеризуется следующей системой экономических показателей.

1. Анализ структуры и динамики изменения текущих активов.

В основе управления оборотным капиталом лежит определение оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, обеспечивающих стабильную и эффективную деятельность предприятия. Это требует поддержания величины оборотных средств в размерах, оптимизирующих производственно-хозяйственную деятельность предприятия. Данная задача может быть решена путем проведения регулярного анализа структуры текущих активов. Исходными данными является форма №1 бухгалтерской отчетности.

 

Таблица 3.9. -  Анализ структуры и динамики изменения текущих активов

 

Наименование

На начало периода

На конец периода

Отклонение, тыс. руб.

Темп прироста, %

тыс. руб.

в %

тыс. руб.

в %

1

2

3

4

5

6

7

 

Строки ф.№1

 

Строки

ф.№1

 

Гр.4 - гр.2

Гр.6 /

гр.2*100

Оборотные средства, всего

с.290гр.3

100%

с.290гр.4

100%

 

 

в том числе:

 

 

 

 

 

 

- производственные запасы

с.211гр.3+ с.212гр.3+ с.217гр.3

х%

с.211гр.4+ с.212гр.4+ с.217гр.4

х%

 

 

-незавершенное производство

с.213гр.3+ с.216гр.3

-//-

с.213гр.4+ с.216гр.4

-//-

 

 

- НДС по приобретенным ценностям

с.220гр.3

-//-

с.220гр.4

-//-

 

 

- готовая продукция

с.214гр.3

-//-

с.214гр.4

-//-

 

 

- товары

с.215гр.3

-//-

с.215гр.4

-//-

 

 

- дебиторская задолженность

с.230гр.3+ с.240гр.3

-//-

с.230гр.4+ с.240гр.4

-//-

 

 

- денежные средства

с.250гр.3+ с.260гр.3

-//-

с.250гр.4+ с.260гр.4

-//-

 

 

- прочие оборотные активы

с.270гр.3

-//-

с.270гр.4

-//-

 

 

 

Таким образом, предприятию следует ответить на следующие вопросы:

1) Как изменилась величина оборотных активов предприятия за анализируемый период?

2) Какие статьи внесли основной вклад в формирование оборотных активов?

Структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов и наоборот структура с низкой долей задолженности и высоким уровнем денежных средств может свидетельствовать о благополучном состоянии расчетов предприятия с потребителями.

3) Как изменилась стоимость запасов за анализируемый период, является ли это изменение позитивным и о чем свидетельствует?

Если стоимость запасов увеличились, а длительность оборота запасов снизилась, это является негативным фактором.

4) Как изменились за анализируемый период объемы дебиторской задолженности?

а) выросли, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса;

б) снизились, что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции Предприятия и о выборе подходящей политики продаж.

5) На какой вид дебиторов приходилась наибольшая доля в общей сумме задолженности?

6) Предприятие на протяжении анализируемого периода имело активное или пассивное сальдо задолженности?

Сопоставление сумм дебиторской и коммерческой кредиторской задолженностей может показывать, что предприятие на протяжении анализируемого периода имело:

а) активное сальдо (дебиторская задолженность превышает кредиторскую);

б) пассивное сальдо (кредиторская задолженность превышает дебиторскую).

Если предприятие имеет активное сальдо, то оно предоставляло своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам, если пассивное - финансировало свои запасы и отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей коммерческим кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.).

7) Как изменилась доля денежных средств в структуре оборотных активов предприятия за анализируемый период?

Отсутствие денежных средств в оборотных активах может быть следствием бартерного характера расчетов.

 

2. Анализ производственно-коммерческого цикла.

Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости для определения производственно-коммерческого цикла (таблица 3.10.).

 

Таблица 3.10. - Определение продолжительности производственно-коммерческого цикла

 

Показатели

Расчетная формула

На начало периода

На конец периода

1

2

3

4

1. Оборот дебиторской задолженности, раз

с.010гр3 (ф. №2) / (((с.230гр3.+ 240гр3+230гр4+240гр4)/2) (ф. №1)

 

 

2. Срок погашения дебиторской задолженности, дней

Длительность анализируемого периода

(30, 90, 180, 360 дней) / с.1гр2 (таб.1.4.)

 

 

3. Оборот производственных запасов, раз

с.020гр3+с.030гр3+с.040гр3 (ф. №2) /

(((с.211гр3.+212гр3+213гр3+216гр3 +с.217гр3+ с.211гр4.+212гр4+213гр4+

216гр4+с.217гр4)/2) (ф. №1)

 

 

4. Срок оборота производственных запасов, дней

Длительность анализируемого периода

(30, 90, 180, 360 дней) / с.3гр2 (таб. 1.4.)

 

 

5. Оборот готовой продукции, раз

с.020гр3+с.030гр3+с.040гр3 (ф.№2)/ (((с.214гр3. +215гр3+214гр4+

215гр4)/2) (ф. №1)

 

 

6. Срок оборота готовой продукции, дней

Длительность анализируемого периода

(30, 90, 180, 360 дней) / с.5гр2 (таб. 1.4.)

 

 

7. Продолжительность производственного цикла, дней

с.2гр2+ с.4гр2+ с.6гр2 (таб. 1.4.)

 

 

8. Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз

с.010гр3 (ф. №2) /

(((с.620гр3.+620гр4)/2) (ф. №1)

 

 

9. Период погашения кредиторской задолженности, дней

Длительность анализируемого периода

(30, 90, 180, 360 дней) / с.8гр2 (таб. 1.4.)

 

 

10. Продолжительность производственно-коммерческого цикла, дней

с.7гр2- с.9гр2 (таб. 1.4.)

 

 

 

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупки сырья, материалов и т. п.) до выхода и реализации готовой продукции. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия, являются:

- масштаб деятельности предприятия (малый бизнес, средний, крупный);

- характер бизнеса или деятельности, т.е. отраслевая принадлежность предприятия (торговля, промышленность, строительство и т.д.);

- длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операций по производству продукции, оказанию услуг, работ);

- количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;

- география потребителей продукции и география поставщиков и смежников;

- система расчетов за товары, работы, услуги;

- платежеспособность клиентов;

- качество банковского обслуживания;

- темпы роста производства и реализации продукции;

- доля добавленной стоимости в цене продукта;

- учетная политика предприятия;

- квалификация менеджеров;

- инфляция.

Оборачиваемость оборотных средств исчисляется как в целом, так и по отдельным элементам (материальные запасы, незавершенное производство, готовая продукция). Это позволяет выявить на какой стадии кругооборота оборотных средств происходит ускорение или замедление общей оборачиваемости средств[1].

Как видно из таблицы 3.10., в расчетах оборачиваемости предлагается применять показатель полной себестоимости, который принимается, как сумма по строкам «Себестоимость проданных товаров, работ и услуг», «Коммерческие расходы» и «Управленческие расходы» формы №2 «Отчет о прибылях и убытках».

По мнению Зайцева М.Г., существующий порядок исчисления себестоимости, при расчете показателей оборачиваемости, не учитывает инфляцию[2]. Тем самым предприятие не может восполнять авансированную в производственный кругооборот стоимость в полном объеме, что вызывает нехватку оборотных средств. Предлагается в расчетах оборачиваемости корректировать числитель формулы на величину инфляции за период одного оборота, путем введения в числитель формулы расчета оборачиваемости величины инфляции за рассматриваемый период.

Кроме того, согласно методике учета в себестоимость продукции, наряду с затратами, необходимо включать также и амортизацию. Являясь источником осуществления капитальных вложений, амортизация вместе с тем принимает непосредственное участие в обслуживании кругооборота ресурсов предприятия, растворяясь до времени в общем денежном потоке. Обезличенность денежных средств позволяет рассматривать амортизацию как источник, приравненный к собственным оборотным средствам. Возможность использования для обслуживания оборота невостребованной амортизации никоим образом не меняет её сущности - она отражает кругооборот основных фондов, эффективность их использования, возможности воспроизводства.

Включение амортизации в состав себестоимости при расчетах оборачиваемости, увеличивает объем оборотных средств на часть стоимости основных фондов, объективированных в амортизации. Таким образом, соотносятся средства, различные по характеру участия в процессе производства. Предлагаемая методика расчета показателя оборачиваемости оборотных средств выглядит следующим образом:

 

Ота = (ПС *(1 + И) - А) / АII,                                   (3.22.)

 

где Ота - оборачиваемость текущих активов;

ПС - полная себестоимость продукции;

И - инфляция, в д.ед.;

А - сумма амортизации;

АII - средняя величина раздела II баланса предприятия - оборотные активы.

 

Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.

Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для нужд народного хозяйства (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение).

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятий, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

 

3. Анализ ликвидности баланса.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

- оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

- определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

- оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей[3].

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств[4].

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (ф.№1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчета этой группы:

 

А1 = стр.250 + стр.260.                                              (3.23.)

 

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы:

 

А2 = стр.230 + стр.240 + стр.270.                                    (3.24.)

 

А3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 216 -  расходы будущих периодов), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий):

 

А3 = стр.210 + стр.220 + стр.140 - стр.216.                          (3.25.)

 

А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу:

 

А4 = стр.190 - стр.140.                                          (3.26.)

 

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок:

 

П1 = стр.620.                                                  (3.27.)

 

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства:

 

П2 = стр.610 + стр.660.                                         (3.28.)

 

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства:

 

П3 = стр.590.                                                (3.29.)

 

П4 - постоянные пассивы - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия:

 

П4 = стр.490 + стр.630 + стр.640 + стр.650 - стр.216.           (3.40.)

 

Если у предприятия имеются убытки, то для сохранения баланса на величину убытков уменьшаются собственные источники, соответственно корректируется валюта баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Традиционно баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место система соотношений:

 

А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4 

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса следует оценивать по следующей форме (таблица 3.11.):

 

Таблица 3.11. - Анализ ликвидности баланса

Актив

На начало периода

На конец периода

Пассив

На начало периода

На конец периода

Платежный излишек или недостаток,        тыс. руб.

тыс. руб.

тыс. руб.

тыс. руб.

тыс. руб.

Начало  периода

Конец

периода

1

2

3

4

5

6

7

8

А1.Наиболее ликвидные активы

 

 

П1.Наиболее срочные обязательства

 

 

 

 

А2.Быстро реализуемые активы

 

 

П2.Кратко-срочные пассивы

 

 

 

 

А3.Медлено реализуемые активы

 

 

П3.Долго-срочные пассивы

 

 

 

 

А4.Трудно реализуемые активы

 

 

П4.Постоян-ные пассивы

 

 

 

 

Баланс

 

 

Баланс

 

 

 

 

4. Расчет коэффициентов ликвидности.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели:

Коэффициент покрытия (общий).

Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом покрытия.

 

Кп = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).                             (3.42.)

 

Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группам аналогичных предприятий.

Опыт показал, что обосновать общую величину данного показателя для всех предприятий невозможно, так как она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, скорости погашения кредиторской задолженности[5].

Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала.

Коэффициент быстрой ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

 

Кб = (А1 + А2) / (П1 + П2).                                              (3.43.)

 

Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

Однако это значение может оказаться недостаточным в двух случаях: требуется большее соотношение, если большую долю ликвидных активов составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно взыскать; меньшее, если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и ценные бумаги[6].

Коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:

Каб.ликв = (А1) / (П1 + П2).                                       (3.44.)

 

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2. Если предприятие в текущий момент на 20 - 25 % может погасить свои долги, то его платежеспособность считается нормальной[7].

Различные показатели ликвидности важны не только для руководителей и финансовых работников предприятия, но представляют интерес для различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков; коэффициент покрытия - для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств.

 

Коб.соб.ср = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3).                              (3.45.)

 

Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Теоретически (иногда и практически) возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. С позиции теории такая ситуация аномальна, поскольку в этом случае одним из источников покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуется немедленные меры по его исправлению.

Необходимо также помнить при анализе российских предприятий с использованием вышеназванных коэффициентов о том, что они не отвечают многим из нормативных значений в силу того, что при определении нормативов этих коэффициентов  ориентировались на общепризнанные в мировой практике стандарты, не учитывая особенности  развития рыночной экономики в России[8].

 

5. Расчет показателей рентабельности.

Рентабельность текущих активов показывает: сколько рублей чистой прибыли приходится на 1 рубль текущих активов.

Рентабельность текущих активов рассчитывается  по следующей формуле:

 

Рт.а. = ЧП / АII,                                             (3.46.)

 

где Рт.а - рентабельность текущих активов;

ЧП - чистая прибыль предприятия.

 

Рентабельность предприятия показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Данный показатель рассчитывается либо по валовой прибыли от реализации либо по чистой прибыли.

Рентабельность предприятия рассчитывается по следующей формуле:

 

Р = Ррп * Ота,                                              (3.47.)

 

где Р - рентабельность предприятия;

Ррп - рентабельность реализованной продукции.

 

Рентабельность предприятия является функцией двух независимых переменных: оборачиваемости текущих активов и рентабельности реализованной продукции. В условиях роста цен на сырье, топливо, электроэнергию увеличиваются затраты, соответственно снижается рентабельность реализованной продукции. Поэтому, для поддержания рентабельности на прежнем уровне необходимо увеличить оборачиваемость активов за счет роста объема продаж или за счет уменьшения размера текущих активов.

 

6. Расчет степени финансовой устойчивости в зависимости от степени обеспеченности запасов и затрат различными видами источников.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Этот излишек или недостаток образуется в результате разницы величины источников средств и величины запасов и затрат, при этом имеется в виду обеспеченность запасами и затратами определенными видами источников.

В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. В их числе:

Наличие собственных оборотных средств Ес. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

 

Ес = К + Пд - Ав,                                                 (3.48.)

 

где К - капитал и резервы;

Пд - долгосрочные кредиты и займы;

Ав - внеоборотные активы.

 

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат Ео:

 

Ео = Ес + М,                                                  (3.49.)

 

где М - краткосрочные кредиты и займы.

 

На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ±Ес определится следующим образом:

 

   ±Ес = Ес - З,                                              (3.50.)

 

где З - запасы.

 

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат ±Ео будет равен:

 

   ±Ео = Ео - З.                                             (3.51.)

 

  По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:

Абсолютная устойчивость финансового состояния. Эта ситуация возможна при следующем условии:

 

     З  

Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность предприятия. Она возможна при условии:

 

    З = Ес + М.                                                        (3.53.)

 

Неустойчивое финансовое положение связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии:

 

  З = Ес + М + Ио,                                        (3.54.)

 

где Ио - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

 

Кризисное финансовое состояние характеризуется следующим неравенством:

    З > Ес + М.                                                        (3.55.)

 

  Расчет указанных показателей и определение на их основе ситуаций позволяют выявить положение, в котором находится предприятие, и наметить меры по его изменению.

Данный расчет можно представить в табличной форме (таблица 3.12.):

1.Е1>0, E2>0, E3>0 - абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель ситуации = 1.1.1)

2.Е10, E3>0 - нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.1.1).

3.Е10 - неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.0.1).

4.Е1 

Таблица 3.12. - Расчет степени финансовой устойчивости предприятия

 

Показатели

На начало периода,    

тыс. руб.

На конец периода,     

тыс. руб.

Изменение,         тыс. руб.

1

2

3

4

 Источники собственных средств

 

 

 

 Внеоборотные активы

 

 

 

 Н1. Наличие собственных оборотных средств (Источники собственных средств - Внеоборотные активы)

 

 

 

 Долгосрочные кредиты и займы

 

 

 

 Н2. Наличие собственных оборотных средств, а также долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов  (Н1 + Долгосрочные кредиты и займы)

 

 

 

 Краткосрочные кредиты и заемные средства

 

 

 

 Н3. Общая величина источников формирования запасов и затрат  (Н2 + Краткосрочные кредиты и заемные средства)

 

 

 

 Общая величина запасов и затрат

 

 

 

 Е1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств  (Н1 - запасы и затраты)

 

 

 

 Е2. Излишек или недостаток собственных оборотных средств, а также долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов  (Н2 - запасы и затраты)

 

 

 

 Е3. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат  (Н3-запасы и затраты)

 

 

 

 Трехкомпонентный показатель ситуации

 

 

 

 

 

7. Обобщающий анализ состояния оборотных средств предприятия.

Обобщающий анализ выполняется путем сведения основных вышеприведенных показателей в единую таблицу. Далее каждому показателю присваивается свой рейтинг и подсчитывается общее количество баллов, набранных предприятием. По результатам подсчетов делаются выводы об отклонении баллов предприятия от максимально возможных. Система показателей и присваиваемые баллы могут оцениваться предприятием индивидуально. В качестве примера предлагается следующая методология расчета (таблица 3.13.):

 

Таблица 3.13. -  Рейтинговая оценка состояния оборотных средств предприятия

 

Наименование показателя

Минимальное значение

Среднее значение

Максимальное значение

Оценка предприятия

значение

баллы

значение

баллы

значение

баллы

баллы

1

3

4

5

6

7

8

9

 Текущая ликвидность

1

1-2

3

>2

4

 

 Срочная ликвидность

1

0.4-0.8

3

>0.8

4

 

 Абсолютная ликвидность

1

0.1-0.2

2

>0.2

4

 

 Оборачиваемость запасов, раз (днях)

60)

1

6-12

(60-30)

3

>12 (4

 

 Период оплаты дебиторской задолженности, дней

>30

1

30-10

3

4

 

 Производственно-коммерческий цикл, дней

>60

1

60-40

3

4

 

Трехкомпонентный показатель ситуации

0.0.0.

0.0.1.

1

0.1.1.

2

1.1.1.

3

 

Рентабельность текущих активов, %

1

25-50

3

>50

4

 

Итого

 

8

 

22

 

31

 

 

Проведем оценку эффективности использования оборотных средств на примере предприятия нефтеперерабатывающей отрасли ОАО « Завод Нефтемаш» за 2000 год.

 

1. Анализ структуры и динамики изменения текущих активов.

 

Таблица 3.14. - Структура и динамика изменения текущих активов

 

Наименование

На начало 2000 года

На конец 2000 года

Отклонение, тыс. руб.

Темп прироста, %

тыс. руб.

% к итогу

тыс. руб.

% к итогу

1

2

3

4

5

6

7

Оборотные средства, всего

11243

100

16651

100

5408

48,1

в том числе:

 

 

 

 

 

 

 - производственные запасы

2007

17,9

3106

18,7

1099

54,8

 -незавершенное производство

1909

17,0

1218

7,3

-691

-36,2

 - НДС по приобретенным ценностям

130

1,2

130

0,8

0

0,0

 - готовая продукция

4471

39,8

5020

30,1

549

12,3

 - товары

2610

23,2

5217

31,3

2607

99,9

 - дебиторская задолженность

111

1,0

215

1,3

104

93,7

 - денежные средства

5

0,0

1745

10,5

1740

34800,0

 - прочие оборотные активы

0

0,0

0

0,0

0

0,0

Анализ текущих активов показывает, что их структура менялась в стоимостном выражении, в то время как процентное соотношение статей оборотных средств отклонялось незначительно. Сложившаяся структура текущих активов свидетельствует об адекватной реакции предприятия на изменяющиеся условия внешней среды. Так, например, в 2000 году наблюдается рост производственных запасов на 54,8 % по сравнению с началом года, уменьшение готовой продукции на 549 тыс. руб., что служит естественной реакцией предприятия на высокий уровень инфляции и недостаток наличной денежной массы.

Положительным фактором является незначительный удельный вес дебиторской задолженности в структуре оборотных средств: несмотря на то, что дебиторская задолженность к концу 2000 года возросла почти в 2 раза, она составила всего 1,3 % к итогу.

 

2. Определение продолжительности производственно-коммерческого цикла.

 

Таблица 3.15. - Определение продолжительности производственно-коммерческого цикла

 

Показатели

На начало 2000 года

На конец 2000 года

1

2

3

1. Оборот ДЗ, раз

103,2

191,3

2. Срок погашения ДЗ, дней

3,5

1,9

3. Оборот ТМЦ, раз

64,9

151,5

4. Срок оборота ТМЦ, дней

5,5

2,4

5. Оборот производственных запасов, раз

2,8

6,6

6. Срок оборота производственных запасов, дней

126,5

54,2

7. Оборот готовой продукции, раз

1,3

3,0

8. Срок оборота готовой продукции, дней

277,5

119,0

9. Продолжительность производственного цикла, дней

413,0

177,5

10. Оборачиваемость КЗ, раз

2,2

4,2

11. Период погашения КЗ, дней

160,6

86,6

12. Продолжительность ПКЦ, дней

252,4

90,8

 

В 2000 году происходит значительное увеличение выручки от реализации продукции. Дебиторская  и кредиторская задолженность в абсолютном выражении  увеличивается незначительно, поэтому уменьшение срока погашения дебиторской и кредиторской задолженности происходит за счет роста выручки от реализации. Аналогично, в случае уменьшения срока оборота ТМЦ, производственных запасов, готовой продукции главную роль играет величина себестоимости реализованной продукции, увеличившаяся на протяжении года на 133 %. В целом это благоприятно сказывается на уменьшении продолжительности производственного цикла в 2,3 раза, а производственно-коммерческого - в 2,8 раза.

 

3. Анализ ликвидности баланса.

Условие ликвидности баланса не выполняется в части соотношения наиболее ликвидных активов и срочных обязательств, но в целом состояние баланса за 2000 год можно признать ликвидным.

 

Таблица 3.16. - Анализ ликвидности баланса

 

Актив

На начало 2000 года

На конец 2000 года

Пассив

На начало 2000 года

На конец 2000 года

Платежный излишек или недостаток,        тыс. руб.

тыс. руб.

тыс. руб.

тыс. руб.

тыс. руб.

Начало  периода

Конец

периода

1

2

3

4

5

6

7

8

А1.Наиболее ликвидные активы

5

1745

П1.Наиболее срочные обязательства

6296

8706

-6291

-6961

А2.Быстро реализуемые активы

111

215

П2.Кратко-срочные пассивы

55

0

56

215

А3.Медлено реализуемые активы

11629

15198

П3.Долго-срочные пассивы

0

0

11629

15198

А4.Трудно реализуемые активы

20923

19068

П4.Постоян-ные пассивы

26317

27520

5394

8452

Баланс

32668

36226

Баланс

32668

36226

-

-

 

4. Расчет коэффициентов ликвидности.

 

Таблица 3.17. - Коэффициенты ликвидности

 

Показатели

На начало 2000 года

На конец 2000 года

1

2

3

Коэффициент  покрытия или текущей ликвидности

1,84

1,97

Коэффициент быстрой ликвидности или промежуточного покрытия

0,01

0,22

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,0008

0,20

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,45

0,49

 

Коэффициенты текущей ликвидности, промежуточного покрытия баланса находятся на уровне рекомендуемых значений как на начало, так и на конец 2000 года, что говорит о достаточном количестве денежных средств для погашения срочных и краткосрочных обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности в начале 2000 года не попадал в рекомендуемые рамки, т.е. предприятие не было в состоянии немедленно расплатиться по наиболее срочным обязательствам за счет достаточного для этого количества денежных средств, а в конце 2000 года он достиг нормативного значения. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что предприятие имеет достаточно собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

5. Расчет показателей рентабельности.

 

Таблица 3.18. - Расчет показателей рентабельности предприятия

 

Показатель

На начало 2000 года

На конец 2000 года

Отклонение

1

2

3

4

Величина текущих активов, т. р.

11243

16651

5408

Выручка от реализации продукции, т.р.

16818

31177

14359

Чистая прибыль, т.р.

2396

2475

79

Рентабельность текущих активов, %

21,3

14,9

-6,4

Рентабельность реализованной продукции, %

14,2

7,9

-6,3

Оборачиваемость текущих активов

1,5

1,9

0,4

Рентабельность предприятия, %

21,3

14,9

-6,4

 

Очевидно, что рентабельность предприятия сократилась к концу 2000 года на 6,4 %. Ускорение оборачиваемости активов предприятия на 0,4 % не дало возможности повысить рентабельность предприятия из-за резкого падения рентабельности реализованной продукции на 6,3 %, что вызвано непропорциональным ростом чистой прибыли предприятия и выручки от реализации продукции. Кроме того, произошло незначительное снижение рентабельности текущих активов из-за превышения темпов роста активов предприятия над темпами роста чистой прибыли.

 

6. Расчет степени финансовой устойчивости в зависимости от степени обеспеченности запасов и затрат различными видами источников.

 

Таблица 3.19. - Расчет степени финансовой устойчивости предприятия

 

Показатели

На начало 2000 года

На конец 2000 года

Изменение,         тыс. руб.

1

2

3

4

 Источники собственных средств

26238

27434

1196

 Внеоборотные активы

21425

19575

-1850

 Н1. Наличие собственных оборотных средств

4813

7859

3046

 Долгосрочные кредиты и займы

0

0

0

 Н2. Наличие собственных оборотных средств, а также долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов  

4813

7859

3046

 Краткосрочные кредиты и заемные средства

6430

8792

2362

 Н3. Общая величина источников формирования запасов и затрат 

11243

16651

5408

 Общая величина запасов и затрат

10997

14561

3564

 Е1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств

-6184

-6702

-518

 Е2. Излишек или недостаток собственных оборотных средств, а также долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов 

-6184

-6702

-518

 Е3. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат 

246

2090

1844

 Трехкомпонентный показатель ситуации

001

001

 

Согласно расчету степени финансовой устойчивости предприятия можно сделать вывод о том, что на конец 1999 года сложилось неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности.

 

7. Обобщающий анализ состояния оборотных средств предприятия.

 

Таблица 3.20. -  Рейтинговая оценка состояния оборотных средств предприятия

 

Наименование показателя

Минимальное значение

Среднее значение

Максимальное значение

Оценка предприятия

значение

баллы

значение

баллы

значение

баллы

баллы

1

3

4

5

6

7

8

9

 Текущая ликвидность

1

1-2

3

>2

4

3

 Срочная ликвидность

1

0.4-0.8

3

>0.8

4

1

 Абсолютная ликвидность

1

0.1-0.2

2

>0.2

4

4

 Оборачиваемость запасов, раз (днях)

60)

1

6-12

(60-30)

3

>12 (4

3

 Период оплаты дебиторской задолженности, дней

>30

1

30-10

3

4

4

 Производственно-коммерческий цикл, дней

>60

1

60-40

3

4

1

Трехкомпонентный показатель ситуации

0.0.0.

0.0.1.

1

0.1.1.

2

1.1.1.

3

1

Рентабельность текущих активов, %

1

25-50

3

>50

4

1

Итого

 

8

 

22

 

31

18

 

Набранные баллы свидетельствуют о переходном периоде на предприятии. В этой фазе рекомендуется уделить достаточное внимание анализу финансового состояния предприятия, который желательно проводить ежеквартально. В результате финансового анализа необходимо определять и анализировать прогнозные значения прибыли и убытков, разрабатывать прогноз движения наличных средств. Затем целесообразно составлять прогноз баланса активов и пассивов по форме балансового отчета, который является хорошей проверкой прогноза прибыли, убытков и движения наличных средств. По данным этих прогнозов следует рассчитывать финансовые коэффициенты, которые позволяют оценить платежеспособность, финансовое положение, финансовую стабильность и устойчивость. Анализ этих коэффициентов и показателей может вызвать необходимость разработки нового варианта финансового плана.

 

[1] См.: Экономическая статистика: Учебник / Под ред. Иванова Ю.Н. - 2- изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2001.

[2] См.: Зайцев М.Г. Организация и эффективность использования оборотных средств предприятия (на примере предприятий пищевой промышленности): Автореф. дис. ... канд. экон. наук. - М., 2001.

[3] См.: Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2001.

[4] См.: Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2002.

[5] См.: Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: Дело и Сервис, 2000.

[6] См.: Савицкая Г.В.  Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2002.

[7] См.: Алборов Р.А. Аудит в организациях промышленности, торговли и АПК: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб., доп. - М.: Дело и Сервис, 2000.

[8] См.: Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: Дело и Сервис, 2000.


Описание предмета: «Государственное управление»

«Государственное управление» является учебной дисциплиной общеэкономического значения, тесно связанной с другими предметами, предусмотренными в учебных планах для студентов экономических специальностей вузов.

«Государственное управление и экономическая политика» опирается на экономическую теорию, статистику, конституционное и гражданское право, финансы, экономику предприятий.

Предметом изучения дисциплины «Государственное управление и экономическая политика» являются методы, формы, способы управления и регулирования экономики государственными структурами в разных аспектах деятельности общества. Объект изучения - экономические системы различного масштаба и уровня развития.

Елькин В.А., Елькина Н.В. Государственное управление и экономическая политика. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2003.- 304 с.

Литература

  1. А.А. Черникова, Ю.Г. Демиденко. Разработка системы бюджетирования как основного элемента управленческого учета в торгово-розничных сетях. – М.: ООО "ТНТ", 2010. – 264 с.
  2. В.В. Ковалев. Учет, анализ и бюджетирование лизинговых операций: теория и практика. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 512 с.
  3. Александр Карпов. 100% практического бюджетирования. Книга 5. Роль финансовой дирекции в бюджетировании. – М.: Результат и качество, 2008. – 256 с.
  4. Александр Карпов. 100% практического бюджетирования. Книга 2. Регламент системы бюджетирования. – М.: Результат и качество, 2008. – 472 с.
  5. Александр Карпов. 100% практического бюджетирования. Книга 8. Технология постановки бюджетирования в компании. – М.: Результат и качество, 2008. – 336 с.
  6. Александр Карпов. 100% практического бюджетирования. Книга 3. Финансовая модель бюджетирования. – М.: Результат и качество, 2009. – 528 с.
  7. Бюджетирование. Шаг за шагом. – СПб.: Питер, 2010. – 480 с.
  8. А.П. Виткалова, Д.П. Миллер. Бюджетирование и контроль затрат в организации. – М.: Дашков и Ко, 2011. – 128 с.
  9. Е.Добровольский, Б.Карабанов, П.Боровков, Е.Глухов, Е.Бреслав. Бюджетирование. Шаг за шагом. – СПб.: Питер, 2011. – 480 с.
  10. Е.Ю. Кубарева. Бюджетирование на проектно-ориентированном предприятии с матричной структурой управления. Организационно-методические основы. – М.: ДПК пресс, 2011. – 248 с.
  11. Быков. Бюджетирование На Предприятии. – М.: , 2011. – 96 с.
  12. Г.И. Просветов. Бюджетирование. Задачи и решения. – М.: Альфа-Пресс, 2009. – 376 с.
  13. Бюджетирование. Теория и практика (+ CD-ROM). – М.: КноРус, 2011. – 400 с.
  14. О.Клепцова. Бюджетирование в "1С:Предприятии 8". Информационные технологии бюджетного управления. – М.: 1С-Паблишинг, Питер, 2007. – 240 с.
  15. Г.И. Просветов. Бюджетирование. Задачи и решения. Учебно-практическое пособие. – М.: Альфа-Пресс, 2014. – 376 с.
  16. В.Э. Керимов. Учет затрат, калькулирование и бюджетирование в отдельных отраслях производственной сферы. Учебник. – М.: Дашков и Ко, 2014. – 384 с.
  17. Учет затрат, калькулирование, бюджетирование в отраслях производственной сферы. Учебное пособие. – СПб.: Лань, 2015. – 368 с.


Образцы работ

Тема и предметТип и объем работы
Бюджетирование как современная форма финансового прогнозирования
Экономика предприятия
Диплом
115 стр.
Бюджетирование как инструмент управдения финансами предприятия
Экономика предприятия
Диплом
96 стр.
Управление финансовыми ресурсами предприятия (на примере ООО «***»Мир развлечений"
Теоретические основы электротехники (ТОЭ)
Диплом
86 стр.
Управление финансами малого бизнеса
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Диплом
101 стр.



Задайте свой вопрос по вашей проблеме

Гладышева Марина Михайловна

marina@studentochka.ru
+7 911 822-56-12
с 9 до 21 ч. по Москве.

Внимание!

Банк рефератов, курсовых и дипломных работ содержит тексты, предназначенные только для ознакомления. Если Вы хотите каким-либо образом использовать указанные материалы, Вам следует обратиться к автору работы. Администрация сайта комментариев к работам, размещенным в банке рефератов, и разрешения на использование текстов целиком или каких-либо их частей не дает.

Мы не являемся авторами данных текстов, не пользуемся ими в своей деятельности и не продаем данные материалы за деньги. Мы принимаем претензии от авторов, чьи работы были добавлены в наш банк рефератов посетителями сайта без указания авторства текстов, и удаляем данные материалы по первому требованию.

Контакты
marina@studentochka.ru
+7 911 822-56-12
с 9 до 21 ч. по Москве.
Поделиться
Мы в социальных сетях
Реклама



Отзывы
Татьянка
Добрый день ! работу после вашего сопровождения пересмотрел зав.кафедрой , оценка "отлично" ! Спасибо !